慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间

4月(yuè)27日,慕思股(gǔ)份（001323.SZ）发布(bù)2023年年度报告。报告期内，公司实现营业收入55.79亿元(yuán)；归属于上市公司股东的净利润8.02亿元，同比增长13.25%；经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额19.35亿元，同(tóng)比增长198.82%。

慕思股份高质量增长势头显著。2023年(nián)，公司坚守“好(hǎo)品牌、好产品、好服务”的高(gāo)质量发展策略，专注床垫不断创新，实施全(quán)渠道、全品类、全客群的市场战略。公司通过提升(shēng)高端品牌形象、深化市场研究引(yǐn)导产品开发、运用智能化生(shēng)产(chǎn)保障产品品质，并且优化营销策略及创新(xīn)售后服(fú)务，从而全(quán)面增强了竞争力和质量发展(zhǎn)。

同(tóng)时披露的2024年一季报显示，慕思股份延续高增长势头。一季度公司实现营收(shōu)12.01亿元，同比增长(zhǎng)25.5%；归母净利润(rùn)1.41亿元(yuán)，同比增长39.48%；扣非净利润1.33亿元，同比增长36.44%。其营收净利在(zài)高基(jī)数上录得双位数增长。

研发助力品牌升级，“AI+智慧睡眠 ”蓄力长期发展

2023年(ni慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间án)，慕斯股份研发投入高达1.86亿(yì)元，同(tóng)比增长17.35%。公司不断创新健康睡(shuì)眠科技，加快AI智能产品研发，亮(liàng)相了T11 Pro AI智能床垫、冠军梦、世纪梦 Pro等多款产品，引领睡眠领(lǐng)域智造革新。

在(zài)智慧健康睡眠生态系统布局上(shàng)，公司以AI床垫、智能电动床、速眠系统、酣睡(shuì)枕(zhěn)、慧睡枕及(jí)IoT产品(pǐn)和优眠睡眠医学中心为核心，不仅改善了消费者的睡眠问题，还提供了睡眠(mián)报告、线上睡眠咨询等增值(zhí)服务(wù)，全方位提升消(xiāo)费者的睡眠质量。

公司持续提升(shēng)床垫产(chǎn)品的竞争(zhēng)力，2023年床垫销售25.81亿元。其中，慕思股份T11 Pro AI床垫利(lì)用其创新的(de)“潮汐科(kē)技”，配备了AutoFit智适应技术和(hé)高精度传感器。这款床垫能够基于丰富的人体工学数(shù)据，动态快速地识别用户的睡姿变化，自动调整床(chuáng)垫的软硬度，并实现左右(yòu)两侧独立调节(jié)，确保(bǎo)最佳的睡眠体验。

此外，慕思的世(shì)纪梦(mèng) Pro 床垫在材料上(shàng)进(jìn)行了显(xiǎn)著升级，引入了太空树(shù)脂球和比利时进口的Artilat乳胶(jiāo)等高端材质，大幅提(tí)升了床垫的贴合度和柔软性。世纪(jì)梦为套餐核心单品，慕思延续套餐化打法(fǎ)，通过产品升级，有(yǒu)望推动客流(liú)量、客单价的(de)提升。

凭借强大的品牌实力和产品优势，公司积极拓展沙发和V6大家居这两大业务领(lǐng)域，以一(yī)体化(huà)战略推动业务增长。报告期内，公司沙发销售4.34亿元，床品销售3.29亿元，有望接力成(chéng)为公司新(xīn)的增长曲线。

全渠道融合发展(zhǎn)，数(shù)字化赋能提质增效

消费全面升(shēng)级的(de)新时代，无论是(shì)品(pǐn)牌提(tí)升(shēng)，还是全渠道(dào)的数字营销，都已成为企业创新(xīn)与品牌建设不可或缺的组成部(bù)分(fēn)。20多年的积累，慕思股份一步一步构筑起品牌及渠(qú)道(dào)护城河。

纵观慕思(sī)股份的全渠道布局，其(qí)线下专卖店 5700 余家，除覆盖境内(nèi)主要 KA 卖场且(qiě)占据卖场有利(lì)位置外，还在中国香港、澳大利亚、美国、加拿大、新加坡等国家地区设有专卖店，形成了庞(páng)大(dà)的海内外分销网络。

公司充分把握住近年来电商(shāng)发展(zhǎn)带来的红利，在(zài)天猫、京东、抖(dǒu)音等大型电商平台(tái)开设店铺，线上渠道已成为其收入增长的重要动力之一。2023年，公司电商业务同(tóng)比增长 29.18%。

慕思股份(fèn)还(hái)通(tōng)过线上平台(tái)扩大消费者接触面，利用数字化转型驱动销售增长。2023年，“慕思会员小程序”年度新增注册会(huì)员 71 万人，同比增长 32%，月均会员活跃慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间(yuè)度近 40 万人, 同比增长(zhǎng)50%。

此外，公司通过数字化升级，推动供应(yīng)链各(gè)环节的无缝衔接和多系统协同运营，以实现更高效的供应链(liàn)管理(lǐ)和成本控制。慕(mù)思股(gǔ)份积(jī)极拥抱新(xīn)零售，数字化转型持续升级，全渠道融合也催化和延伸出具(jù)有鲜明公司特色的业务模式。

慕思股份深耕床垫行业的二十余年积淀出产品力，持续研发创新、营销投入及对消费者的理解建立起品(pǐn)牌影响力(lì)，“健康(kāng)睡眠(mián)专家”的国民品牌形象已深入人心。长期来看，公(gōng)司持续快速(sù)的渠道拓展和研发创新奠定AI+智慧(huì)睡眠发展基础，以(yǐ)及沙发和 V6 大(dà)家居品类(lèi)扩张打(dǎ)开增(zēng)长空间，慕思股份前方仍有星辰大海。

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