1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并

　　界(jiè)面新闻记者 | 孙艺真(zhēn)

　　中国资本市场、证(zhèng)券行业迎来具有(yǒu)标志性意义的重大事件。

　　国泰君安证券、海通证券于(yú)9月5日晚间双双发布停牌公告，拟筹划重大资产重(zhòng)组，股票9月6日起停牌。

　　国泰君(jūn)安(ān)公告称，公司与海通证券正在筹(chóu)划由公司通过向海通证(zhèng)券(quàn)全体A股换股股东发(fā)行A股股票、向海通证券(quàn)全体H股换股(gǔ)股东发行(xíng)H股股票的方式换股吸收合并海通证券(quàn)并(bìng)发行A股(gǔ)股票募集配套资金，股票停(tíng)牌。

　　本次国泰君(jūn)安证券、海(hǎi)通证券的(de)合(hé)并，是(shì)新“国九(jiǔ)条”实施以来头部券商合并(bìng)重组(zǔ)的首(shǒu)单，也是中国(guó)资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多业务牌照与多家境(jìng)内外上市挂牌子企业，属于重(zhòng)大无(wú)先例的创新事(shì)项。

　　按照2023年数据测算，合并后新机构的总(zǒng)资产(chǎn)、归母净资(zī)产将分(fēn)别达1.68万亿元、3300亿元，均处于行业首位(wèi)，证券业“超级航母”呼之(zhī)欲出(chū)。

　　业内(nèi)人士(shì)评价，国(guó)泰君安证(zhèng)券、海(hǎi)通证券同为1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并大型综合性券商，在业务(wù)结构、数字科技、合规风控、科创金融、国际布(bù)局等方面各具特色(sè)。本次合并(bìng)符(fú)合两家公司的战略发展方向，既有利于双方共(gòng)享专业能力和客户资源，增强客户服务能力，提升集(jí)约管理水平与运营效率；也有利于(yú)推动(dòng)优势互补，完善重点领域、重点产(chǎn)业、重(zhòng)点区域布局，全(quán)面提(tí)升抗风险能力，增强核心竞争力，更好履行职责(zé)使命(mìng)，提升服务实体经济能级(jí)。

　　政策方面，近期，中央和相关部门多次强调推动头部证券公(gōng)司做优做强。去年10月底召开的中央金融工(gōng)作会议提出要“加1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并快建设金融(róng)强(qiáng)国”“培育(yù)一流投资银行和投资机构”“支(zhī)持国有(yǒu)大型金融机构做优做强”。今(jīn)年4月，国务院发布(bù)新“国(guó)九条”，提出“支(zhī)持头部机构通过并购重组、组织创(chuàng)新等方式提升核心竞(jìng)争力”。证(zhèng)监会也集中出台相关配套政策文件，明确“到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”的目标。

　　国泰君(jūn)安证券(quàn)、海通证券均为国内历史最(zuì)悠久、规模最大的综合类(lèi)证券公司之一(yī)，成(chéng)功跨(kuà)越了中国资本市场发展的全(quán)部历程与(yǔ)各个(gè)周期。

　　其中国泰君安证券由诞生于1992年的国泰证券和君(jūn)安证(zhèng)券在1999年(nián)新设合并成立(lì)，综合实力长期保持行业前三；海通证券成立于1988年(nián)，是国内最(zuì)早成立的证券公司中唯一未被(bèi)更名、合并的大型证券公司。

　　上海市委书记陈吉宁今年(nián)6月调研(yán)国泰君(jūn)安证券，要求加快向具备国际(jì)竞争力和市场影响力(lì)的投资银行迈进。

　　本次合并的(de)另一项重要(yào)背景是两家券商同(tóng)属上海国资。公开资(zī)料(liào)显示，国泰君安证券实际控制人为上海国际集团有(yǒu)限公司，海(hǎi)通证券第一(yī)大股(gǔ)东为上海国(guó)盛（集团）有限公司。

　　强大的金融机构和国际(jì)金融中心是(shì)金融强国的关键要素，《上海(hǎi)市贯彻〈国有企业改革深化提升行动方(fāng)案（2023-2025年）〉的(de)实施(shī)方案》明(míng)确提出要“支持头部(bù)证券公(gōng)司加强业务创新、集(jí)团化经营、并购(gòu)重组，打造(zào)一流投资银行”，上海十二届市委(wěi)五次全会提(tí)出要(yào)“深入推进国企改革深化提升行动”“紧紧围绕‘五个中(zhōng)心’建设加大改革开放突(tū)破力度”。

　　相关专家指出，本次合并重组有(yǒu)利于整合上海金(jīn)融国资优势资源，打造一家与上海国际金融(róng)中心地位相匹配的一(yī)流投资银行，有效健全完善上海国际金融中心的要素(sù)体系，增强上海国际金(jīn)融中心竞(jìng)争力(lì)影响力，推动上海走出一条中国特色的国际金融中心(xīn)建设之路，更好(hǎo)地服(fú)务建(jiàn)设金融强国的战略目标。

　　国泰君安证券和海通证券在业务结构、风险管理、数字科技、客户资源等方面各具特(tè)色，双方通过合并(bìng)可以形成更强综合实力。合并后，新机构各项业务将全面提升(shēng)，符(fú)合中央(yāng)金融工作会(huì)议(yì)关(guān)于建(jiàn)设国际一流投资银行的目标定位，更(gèng)好支(zhī)持实(shí)体经济(jì)。

　　合并后，新机构将以服(fú)务“金融强国”建(jiàn)设为己任，强化功能定位，对标国际一流投行，切实(shí)做好直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”，全力当好服务实体经济(jì)的主力军和维护金融稳定的(de)压舱石，加快(kuài)向具备国际竞争力和市场引领力的投资银(yín)行迈(mài)进。

　　当前，上(shàng)海正着力深化“五个中(zhōng)心”建设，加快建成具有(yǒu)世界影响力的社会主义现代化国际大都市。作为上海地方经(jīng)济的(de)重要支柱之一，上海国资国(guó)企积极(jí)响应，以新一轮国企改革为契机，进一(yī)步优化国资布(bù)局，做强做优做大国有资本和国有企业。

　　在此背景下(xià)，国泰君安证(zhèng)券与海通证券的合并将催生出一家航(háng)母级(jí)证券公司(sī)，不(bù)仅有利于国有资产规模化发展，也将为企业市值(zhí)提(tí)振、国有(yǒu)资产保(bǎo)值增值(zhí)奠定基础。

　　值得一提的是(shì)，国泰君安和海通证券旗下基(jī)金公司变阵将成为此次合并的一大看(kàn)点。据《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金管理人监督管理办法》规定，“一参一控(kòng)一牌”意即，同一主体在参股一家基金、控股一家(jiā)基金的基础上，还可(kě)以再申请一块公募(m1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并ù)牌(pái)照。而国君和海通均持股多家公募机构。

　　国泰君安目前持有华安基金管理有限公司51%的股(gǔ)权。此外，6月21日，证监会披露的最新信息显示，国联(lián)安(ān)基金股权变更的(de)申请仍在(zài)等待证监(jiān)会受理。若股权变更完成后，国泰君安证券将持有国联安基金49%的股权(quán)。

　　海通(tōng)证券则持有海富通基金51%的股(gǔ)权，持有(yǒu)参股富国基金(jīn)27.775%股权(quán)。

　　最新半年报显(xiǎn)示，持有公募牌照的国泰君安(ān)资管管理资产(chǎn)规模5870.30亿元、较上年末增长6.3%。一直意图申请公募牌照的海通资管资产管理规(guī)模为(wèi)782亿(yì)元。

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