锂矿巨头突然爆雷！贵金属大幅回调，分析人士：长期依然看好黄金

大家好，先来看下热点消(xiāo)息。

天齐锂业(yè)一季度(dù)预亏

天齐锂业4月23日晚间公告，预计一季度归属(shǔ)于上市公司股东的净利润亏损(sǔn)36亿—43亿元，同比由盈转亏，上年(nián)同期盈(yíng)利48.75亿(yì)元。对于业(yè)绩大幅(fú)变动，天齐锂(lǐ)业解(jiě)释称，主要有两个(gè)原因：一是受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大(dà)幅下降(jiàng)，锂产品毛利大幅(fú)下降。二(èr)是(shì)跟公司(sī)重要的联营公司SQM有关，SQM一季度业绩预计同比大幅(fú)下降。

天齐锂(lǐ)业表示，截(jié)至此次业(yè)绩预告公告日，SQM尚未公告(gào)其2024年第一季度(dù)业(yè)绩报告。公司全面考虑所能获取的可靠信息，沿用一贯方式，采用彭博社预测(cè)的SQM2024年第一季(jì)度每股收益等信息(xī)为基础来计算(suàn)同(tóng)期公司对SQM的投资收益。

此外，SQM发布公告称，智(zhì)利圣(shèng)地亚哥法院于(yú)2024年4月(yuè)对其2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了(le)裁决，撤销了税务和海关法庭在2022年11月7日(rì)对于该案(àn)件的裁决结论。SQM基于最新(xīn)裁决情况重新审(shěn)视所有(yǒu)税务(wù)争议金额的会计(jì)处理，并预计可能将减少其(qí)2024年第一季度的净利润(rùn)约11亿美元。天齐锂业称(chēng)，基于谨慎(shèn)性原则并经反复论证，公司认为将上述SQM税务争议裁决影(yǐng)响确认在本报告期对该联营公司的投资收益中更(gèng)符(fú)合会计准则规(guī)定(dìng)，该事(shì)项预计将使公司归母(mǔ)净利润减少。

天齐锂业称，根据前述彭博社预测数据，结合SQM税务争议裁决的影响，SQM第一季度(dù)业绩预计将同比大幅下降，因此公(gōng)司在报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅(fú)下降。

深交所(suǒ)向天齐锂业下发关注函，要求(qiú)公司结合(hé)主(zhǔ)营业务开展情况、产品产销量、产品价格、原材料采购价格、成本费用、减值计提等(děng)因素的具体变化情况，量化分析2024年一季(jì)度亏损较2023年四季(jì)度大幅增加的原因，并(bìng)说明是否存在持续亏(kuī)损风险等。

贵金属高位大幅回调

近两个交易日，内外盘贵金属期货(huò)价(jià)格大幅回调(diào)，截至周(zhōu)二收盘，国(guó)内黄(huáng)金、白(bái)银期货主力合约价格跌(diē)幅分别为3.54%、4.78%。

光大期货有色金属研究总监展(zhǎn)大鹏(péng)认(rèn)为，伊朗与以色列(liè)冲(chōng)突升级一度推升金价，强化了黄(huáng)金的避险属性，但当地缘(yuán)冲(chōng)突有缓解迹象，黄金也就应声而(ér)落。

广发期货(huò)贵金属研究员叶倩宁表示，近期美国经(jīng)济保持强劲，最新经济褐皮书(shū)显示，自(zì)2月下旬以来，总体经济(jì)活动略有扩张，通胀整体温和。从美联储官(guān)员表态来看对通胀回落的进度并不满意(yì)，甚至警(jǐng)告再次加息，释放鹰派信号。此外，大宗(zōng)商品走势整体回调使金银跌幅进一步扩大。

“目(mù)前(qián)主导贵金属价格走势(shì)的主要因素是市场情(qíng)绪(xù)。”弘业期货(huò)有色金属研究员张天骜分析称(chēng)，近期美国通胀数据具有韧性，市场对于美联储降息(xī)的预期持续延后(hòu)，在这样的背景下，贵金属依然获得(dé)了(le)较大幅度的上涨。他认为，本轮贵金属大涨的主要逻辑是市场对于美元信(xìn)用体系担忧的增加，美国政府债务持续扩张，现已接近(jìn)年度GDP的1.3倍，市场(chǎng)对于美元信用体系外的保值需求(qiú)首选黄金。此外，各国央(yāng)行也在近两年(nián)持续购入黄金。白银方面，光伏(fú)行(xíng)业较为良好的发展推动(dòng)了(le)白银的需(xū)求(qiú)，整体供(gōng)需格局维持供(gōng)不应求，在宏(hóng)观锂矿巨头突然爆雷！贵金属大幅回调，分析人士：长期依然看好黄金面与(yǔ)基本面的共振下，白银也获得(dé)了较大的涨(zhǎng)幅。

展大鹏认为(wèi)，目前黄金交易的逻辑(jí)主(zhǔ)要集(jí)中在三(sān)个方面：一是美联(lián)储持续紧缩的货币政策在今年(nián)将出现重(zhòng)大转变，即开启降息周期(qī)；二是地缘政治因素，无论是俄乌冲(chōng)突的延续，还(hái)是巴以(yǐ)和伊以地缘冲突，黄金的避(bì)险属性再次发(fā)挥作用(yòng)；三是(shì)央行(xíng)连续的购金动作，增强了投资者持有黄金的(de)信心。

叶倩宁表示，从供需的角度来看锂矿巨头突然爆雷！贵金属大幅回调，分析人士：长期依然看好黄金，黄(huáng)金(jīn)整体处于投资需求驱动价格上涨的(de)状态(tài)，来自印度和中国的实(shí)物投资需求带来的边际拉动将(jiāng)带来长期的利好。

分析人(rén)士：长期依然(rán)看好黄金

展(zhǎn)望后市，叶倩宁(níng)认为(wèi)，中长期看，随(suí)着美元货币信用受(shòu)损，基本面因素影响减(jiǎn)弱使贵金(jīn)属(shǔ)的货币属性得到加强，驱动黄金上涨，后续关注中东等地(dì)缘冲突的发展，把握逢低布局的机会。

展大(dà)鹏认为，金价的快速上行已开始透支美联(lián)储降息(xī)以及地缘冲突预期，中期调整(zhěng)再(zài)所(suǒ)难免，但长(zhǎng)期看涨趋势不变。从CFTC黄金(jīn)持仓来看，总持(chí)仓继续走高，但机构净多持仓并未跟上应有的节(jié)奏，这也表(biǎo)明(míng)金价到(dào)当(dāng)前(qián)位置(zhì)进入“鱼(yú)尾(wěi)”行情(qíng)。临近“五一”小(xiǎo)长假，面对复杂的外围环境，黄金市场波动(dòng)性或再度(dù)提高，锂矿巨头突然爆雷！贵金属大幅回调，分析人士：长期依然看好黄金建议节前减仓操作(zuò)。

张天骜(ào)认为(wèi)，“五一”假期期间，美联储将举行议息会议，市场判断本次会(huì)议大概(gài)率不会降息，最近一次降息已延后至(zhì)9月，在这样的背景下，贵金属短线调整或延续。对于(yú)未来贵金属价格，美联储降(jiàng)息的大(dà)背景(jǐng)未变，同时年内地(dì)缘政(zhèng)治和风险事件(jiàn)的不断出现均能够给予贵金属板块正向影响，中长(zhǎng)期来看，贵金属仍具有配置价值。现有(yǒu)市场波动较为(wèi)剧烈(liè)，建议(yì)投资者(zhě)做好风险管控，不要盲目(mù)追涨杀跌，同时可(kě)以使用多种金融衍生工具，寻求更(gèng)为(wèi)稳定的收(shōu)益。

瑞银认为，任何价格回调都是投资(zī)者(zhě)增持黄(huáng)金的机会，地缘(yuán)政治风险的持续存在可能会在长(zhǎng)期内为(wèi)黄(huáng)金市场提供支撑。黄金价(jià)格的健康(kāng)回调表(biǎo)明(míng)市场能够在更高(gāo)的水平上形成支撑基础，这将有助(zhù)于增强投资者对黄金长期牛市的(de)信心。

资深黄金(jīn)分析师Mark Mead Baillie表示，黄金短期内非常超买，但长期仍然(rán)被严重低估。

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