亚朵、万豪房价都在跌，酒店巨头们 仍“疯狂”开店，国际大牌挤到县城抢生意

去年业绩一
片飘红的酒店业(yè)，在 上半年有些遇冷。

今年五一过后，关于酒店行(xíng)业(yè)“涨不动价”“客流下降”“内卷”等讨论不断。8月，一位 酒店投(tóu)资人对(duì)时代财经(jīng)直言(yán)，今年(nián)酒店行业“比较复杂”，其经营的多家酒店营业(yè)额相较
2023年(nián)整体下降，即便(biàn)是部分连锁(suǒ)酒店，营业额也出现15%-20%的跌(diē)幅。

北(běi)京统计(jì)局数据显示，2024年上半年，北(běi)京(jīng)限额（年主(zhǔ)营业务收入在200万元(yuán)）以上住(zhù)宿企业营收总额为201.24亿元，同(tóng)比下滑1.3%；利润总额为10.57亿元，同比下滑31.9%。上海统计局 数据(jù)同样(yàng)显示，第(dì)二季度当地(dì)限额以上住宿与餐饮业企业出现营收下滑及营业利润亏损情况。

亚朵、万豪房价都在跌，酒店巨头们仍“疯狂”开店，国际大牌挤到县城抢生意在酒店巨头们的财报中，同样难掩这一趋势。

酒店房价下滑，亚朵降得最凶

根据各酒店集团披露的(de)上半年财(cái)报，华住集团、锦江酒店、首旅酒(jiǔ)店、亚朵集(jí)团、君亭酒店、金陵饭店等基本都(dōu)实(shí)现营收增长。

其中，华住集团实现收入114.3亿(yì)元，同比增长14.1%，规模最大，其中国区实(shí)现收入90.73亿元，同比增长14.3%。

亚朵酒店增速迅猛，上半年实现营收32.65亿元，同比增长74.93%，这或与(yǔ)其独特(tè)的营收结构(gòu)有关(guān)，其有(yǒu)近三成的营收来(lái)自于场景零售(shòu)业务。此外(wài)，锦江酒店、首(shǒu)旅酒店分别录得(dé)收入68.92亿元、37.33亿元，增速
均(jūn)在5%以内。

这些酒店(diàn)集团的利润则出现了分化，亚朵集(jí)团(tuán)录得(dé)118%增长(zhǎng)至5.62亿元，锦江酒店(diàn)则(zé)因出售股权(quán)、物业(yè)获(huò)得处置收益，录得59%的涨幅至8.48亿元，其余大多数酒(jiǔ)店公司的利(lì)润表现并不乐 观(guān)，甚(shèn)至出现下滑，如华大酒店录得(dé)亏损2953万元，利(lì)润跌幅(fú)超
80%。

酒店房价确实涨(zhǎng)不动了。由于2023年的高增长基数，2024年上半年，平均(jūn)房价下滑(huá)成为各(gè)家酒店集团财报的关键词，以四家头部企(qǐ)业而言，RevPAR（平均可出租客房收入）、ADR（日均房价）均出现同比下降。

这在二季度表现得更(gèng)为明显，以日均房(fáng)价ADR看，二季度华(huá)住(zhù)集团、锦江酒店、首旅酒店、亚朵分别录得 296元、249元（有限服务型酒店(diàn)）、231元、441元。

其中，日均房价最高的是(shì)以中高端门店为主的(de)亚朵，它也是价格下调幅(fú)度 最大的企业，较去年同期整体房价下(xià)调了(le)34元，同(tóng)比下降7.2%；其次是首旅(lǚ)酒店的3.8%，另外两家跌幅在3%以内。

RevPAR方(fāng)面，除华住集团跌幅在2.4%左右，其余三家酒店跌(diē)幅在6%-8%，锦江酒店(diàn)跌幅最(zuì)大。对于RevPAR的下(xià)滑，各家酒店几乎都一致地提到了2023年同期的高基数，有酒店(diàn)企业高管直言这种高基数、高增长是(shì)不(bù)可(kě)持续的。

图片来源(yuán)：时代财经制表

值得一提的是，在消费复苏相对缓慢，尤其是商旅需求下降的情况下，全服务型、高(gāo)端酒店
相对而言更容易波动。

锦江酒店财报(bào)显示，上亚朵、万豪房价都在跌，酒店巨头们仍“疯狂”开店，国际大牌挤到县城抢生意(shàng)半(bàn)年全服(fú)务型酒(jiǔ)店的入住率下跌4个百分点，PevPAR下跌了近20元；而有限服务型酒店中(zhōng)，经济型酒店的各项指标波(bō)动并不(bù)大，ADR、PevPAR分别下跌了(le)1.3亚朵、万豪房价都在跌，酒店巨头们仍“疯狂”开店，国际大牌挤到县城抢生意元、3.2元，入住(zhù)率下跌了2个百分(fēn)点。

行业波动，国际酒店集团也不能置(zhì)身事(shì)外。

二季度，万(wàn)豪、洲际、希尔顿、温(wēn)德(dé)姆等酒店集团披露的财报中，都不约而同地(dì)指出，在中国酒店(diàn)市场RevPAR同比出现下滑。旅游酒(jiǔ)店行业高级经济(jì)师赵(zhào)焕焱指出
，数家国际大(dà)牌在华酒店业绩(jì)下降的原因是供大于求，这种供需(xū)关系
不仅出现在国内品牌，国际品牌同样面临压力。

图片来源：时代财经制表

以巨头万豪(háo)酒店为例，二季度万豪大中华区的RevPAR同比下(xià)降4.6%，录得(dé)85.52美元（折合约587元），ADR同比下降5.9%，录得113.54美元(yuán)（折(zhé)合约807元）。在(zài)电话会议上，万豪(háo)酒店管理层指出，预计接下来万豪来自大中(zhōng)华区的酒店入住(zhù)需求将进一步下降。

扩张更猛(měng)了，外资大牌开进县城

尽管今年酒店市场表现不(bù)及去年，但各大酒店集团(tuán)投资速度并没(méi)有放缓。

据国际(jì)酒店开发数据提供 商Lodging Econometric发布的数据，截至第二季度末，中国在建(jiàn)及规划的酒店达到了创纪录的3815个(gè)项目。

据时代财经整理统(tǒng)计，2024年 上半年，华(huá)住集团、锦(jǐn)江酒店、首旅酒店分别新增门店1136家、680家、567家、220家，在营酒(jiǔ)店相较去年(nián)末分(fēn)别增长9.6%、3.9%、3.4%、16.7%。此(cǐ)外，华住与亚朵(duǒ)均上调了(le)2024年全年的开店目标(biāo)，华住从1800家上调到2200家，亚朵从360家(jiā)上(shàng)调(diào)到400家。

而中高端仍旧是各大酒店集团(tuán)抢占的 市场，基本上各大酒店集团过(guò)半的新增(zēng)门店为中高档(dàng)酒店。以(yǐ)华住集团为例，截至二季度 末(mò)，其在中国区共有门店
10150家，其中中高(gāo)档酒店数量为4880家(jiā)，较(jiào)2023年末相(xiāng)比增长约(yuē)585家(jiā)。

不止本土酒店，国际酒店在华新(xīn)增在营门店数量亦出现(xiàn)提(tí)速。

8月份，希尔顿集团在中国迎来第(dì)700家酒店，据其披(pī)露，这已(yǐ)经(jīng)是连续第五年在中国市场每年新开超过100家酒店；6月，雅高集团(tuán)宣布在大中华区(qū)落地第700家酒店；此前1月，洲际酒店集团宣(xuān)布在大中华区实现开业700家的里程碑。而万豪在一季度财报中指出，其在大中华(huá)区新签约酒店数显著(zhù)增长，截至第一季度(dù)末，大中华区酒店数已超530家。

各家(jiā)国际酒店集团正朝着千店门槛迈进。

以洲际为例(lì)，上半年大(dà)中华区新开业酒店数同比增长49%，签约量增长38%，在华(huá)拥有开业及(jí)在建酒店近1300家。而万(wàn)豪、雅高(gāo)等酒店集团(tuán)也对外表态，将加速在中国市场的(de)扩张步伐。

下沉市场(chǎng)是当(dāng)下酒店业的增量(liàng)市场之一。随着(zhe)三四线的旅游热度攀升，国际酒店巨(jù)头们也纷纷下沉。

去哪儿提供(gōng)数据的显示，今(jīn)年暑期，四五线及下辖(xiá)县酒店预订量较暑期前环比增长了113%，同比去年增长了24%，涨幅跑赢一(yī)线城(chéng)市。

洲(zhōu)际酒店在二季度财报宣传资料中便指出，其在中国二线及以下城市的足(zú)迹不断深入(rù)，通(tōng)过假日酒(jiǔ)店及智选假日酒店两大(dà)品牌拓(tuò)展至各层级城市及旅游目的地。上半年，廊坊燕郊智选假(jiǎ)日酒店(diàn)、都江堰古城假(jiǎ)日酒店等酒(jiǔ)店新开(kāi)业，均为低线城市。

希尔
顿在2024年酒店(diàn)开业计划中也表(biǎo)示，将在桂林阳朔、新疆赛里木湖、江西(xī)景德(dé)镇等(děng)多个(gè)县级城市热门目(mù)的地开新店。

此外(wài)，这(zhè)些(xiē)国际酒店品牌还深入(rù)到了县城(chéng)，2024年(nián)3月，温德(dé)姆酒店集(jí)团在四(sì)川泸州(zhōu)古蔺县签约项目；同月(yuè)，洲际(jì)旗(qí)下英(yīng)迪(dí)格(gé)、金普顿在安徽黟县签约品(pǐn)牌落地合作等。

国际(jì)酒店巨头们(men)对中国市场的态度，明显比以往更加主动“激进”了。赵焕焱(yàn)指出，过去中
国市场对国际酒(jiǔ)店的需求极大，在卖方市场中(zhōng)，国际酒店巨头开展业务相对轻松，而如今国内高能级(jí)城市的高端酒店趋于饱和，国际品牌下一步(bù)会把重点放在下沉市场(chǎng)。

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