中国船舶拟换股吸并中国重工千亿级造船业“航母”起航

郭晨凯制图

自“两船”联合重组以来，中国船舶(bó)集团又一次拉开资产整合大幕(mù)。

9月2日(rì)晚，中国船舶和中国重工同时公告称，两家公司正在筹划换股吸收合并事宜。一家资(zī)产(chǎn)超过千亿元(yuán)、全球(qiú)员工数量超过4万人的(de)中国造船行业航(háng)母级巨头将由此扬帆(fān)起(qǐ)航。

据悉，此次双方重组目的是为进一步聚焦国家重(zhòng)大战略和兴装强(qiáng)军主责主业、加快船舶总装业(yè)务高质量(liàng)发展、规范同业竞(jìng)争、提升上市公司(sī)经营质量。

业界普遍(biàn)认为，全球(qiú)造(zào)船业处在新一轮景气上行大周期，主流船厂在手(shǒu)订单排至2028年。经过多年积累，我国造船业的(de)市场(chǎng)份额稳居全球(qiú)第一。在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，中国船舶、中国重工顺周期起航，抓住机(jī)遇，打造世界一流船舶制造企业。

打造世(shì)界一流船舶制造企业

9月2日晚，中国船舶、中国重工同时发布公告称，正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。

据上海证券报记者了解，自“两船”联(lián)合重组以来，中国船舶集团聚焦党和国(guó)家赋予的责任使命，优化现有科研生(shēng)产体系(xì)和(hé)能力布局，对(duì)原属两大造船集团的科研与生产资源进(jìn)行整合(hé)。

船舶总装(zhuāng)作为(wèi)中国船舶集团军民(mín)船业务的核心业(yè)务，主(zhǔ)要(yào)由分属原两大集团的上市中国船舶拟换股吸并中国重工千亿级造船业“航母”起航公司中国船舶、中国重工(gōng)承担。经过多年深(shēn)耕，两家公(gōng)司均形成了(le)涵盖船舶制(zhì)造、船(chuán)舶维(wéi)修(xiū)、机电(diàn)设备等船舶总装全产(chǎn)业链生(shēng)产制造体系。本次重组旨在完成关(guān)于做优做(zuò)强国企主责主业，解(jiě)决两家公(gōng)司之间在总装业务领域的同业竞争问题，整合融合(hé)科研生(shēng)产体(tǐ)系和管理体系，推进各成员单位专业(yè)化、体系化、协调化发(fā)展，实现深化改革三年行动实施方案落实落地，促进(jìn)国有资产的保值增值。

有业内人士对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，本次重组将整合(hé)中国船舶、中(zhōng)国重工的优(yōu)势科研生(shēng)产资源和供应链资源，促进造修船先进技术的深度融合升级，通过(guò)市场(chǎng)化(huà)手段推动两家公司及下属企业深化改革，改善治理结(jié)构和(hé)治理(lǐ)能力，实现产业经营与资本运营融合发(fā)展、相互促进，发挥协同(tóng)效应，实现优势互(hù)补。

本次重组完成后，存续上市公司将成为资(zī)产规模、营业收入规模(mó)、手(shǒu)持船舶订单数均(jūn)领跑全球的世界第一大旗舰型造船上市公司，后续将凭借强大的科研(yán)创新实力、先进的管理水平和精湛的制造工(gōng)艺、丰富的产品结(jié)构和生产线，抓住行业机(jī)遇，提升全球行业影响力，持续引领(lǐng)全球船舶工业发展，为(wèi)中国船舶集团建成世界(jiè)一流船舶集团、成为全(quán)球船舶行业的领军者(zhě)奠定坚实的基础。

造船业处于新一轮上行大(dà)周期

造船业是一(yī)个非常典型的周期行业，其周期跨度一般为20年至30年。

2021年至2023年，全球航(háng)运市场(chǎng)需求稳步(bù)增长，景气度显著提升，造中国船舶拟换股吸并中国重工千亿级造船业“航母”起航(zào)船业开启(qǐ)了复苏周期。船舶订(dìng)单量逐步恢复到(dào)2010年前的高水平，新造船(chuán)价格节节攀(pān)升，较最低点已上涨近60%，造船三大指标均逐(zhú)年增长。

截(jié)至2024年6月末，克拉克森新船价格指(zhǐ)数升至187.2点，较(jiào)年初增长3.8%，同(tóng)比增长9.5%。全球手持船舶订单量(liàng)达到29126万载重吨，达到2016年(nián)以来的新(xīn)高。多项指标显示，全球造船行业已开(kāi)启新一轮景气周期。在申万宏源看来，本轮造船业上行周期(qī)有望(wàng)持续十几年。

我国造船的全球市场份(fèn)额多年稳(wěn)居世界第一。从本轮周期的表现来看，中国船中国船舶拟换股吸并中国重工千亿级造船业“航母”起航厂接单能力较上一轮周期明显增(zēng)强。

工业和信息(xī)化部的数据显示，2024年上半年(nián)，我国造船完工量2502万载(zài)重吨(dūn)，同比(bǐ)增长18.4%；新(xīn)接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月末，手持订单量17155万载重吨，同比(bǐ)增长38.6%。我国造船业的三(sān)大(dà)指标(biāo)以载重(zhòng)吨计分别占全(quán)球(qiú)总量的55.0%、74.7%和(hé)58.9%。另据海关总署(shǔ)统计显示，2024年1月(yuè)至(zhì)7月，中国累计出口船舶3470艘，同比增(zēng)长(zhǎng)28.3%，金额达1736.79亿元，同比(bǐ)增长84.4%，成为当之无愧的全球船舶中心。

而且(qiě)，本轮周期和上一轮周(zhōu)期的区别在于产能扩张门(mén)槛(kǎn)提高，主要新增订单为大(dà)型船舶、LNG船等高附加值船舶，对成本控制和技(jì)术要求较高。同时，在全球减碳的背景下，全球船舶制造(zào)业正向高端化、智能化、数字化、标准(zhǔn)化发展。

在船舶(bó)行业(yè)复(fù)苏的背(bèi)景下，中国船(chuán)舶、中国重工坚定(dìng)切入“高、精、尖”高(gāo)端船舶(bó)产品细分市场，进一步巩固和提升产业(yè)链整体竞争优(yōu)势，形(xíng)成产品多(duō)样化(huà)、建(jiàn)造数字化、绿色低碳化的高质(zhì)量发展格(gé)局(jú)，集齐造船工业(yè)三颗“皇冠上的明(míng)珠”，实现产品、订(dìng)单、业绩多轮(lún)增长，成为中国船舶制造业中当之无愧的排头兵，是承载着船舶(bó)制造业新(xīn)质生产力的代表。

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