证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券

东方证券投行业务(wù)整合即将画上句号。9月1日，公(gōng)司公告称，近日已收到证监会换发的《经营(yíng)证券
期(qī)货业务许可证》，公(gōng)司吸收东方投行（全资子公(gōng)司东方证券承销保荐(jiàn)有限公司）迎来实质(zhì)性结果。9月2日起，东方投行存量客户与业务整(zhěng)体迁移(yí)并入东方证券，东方(fāng)投行承接(jiē)的投行业务项(xiàng)目均由东方证券继续执行，东方投行对外签(qiān)署的协议均由公司继续履行，东方(fāng)投行全部债权及债务由公司依法承继。

据公告，本次吸(xī)收还有部分(fēn)收尾工作需要完成(chéng)。东方证券将按照证监会批复要求，依法依规完成东方(fāng)投行的会员资格和工(gōng)商注销等后续事宜(yí)。

东方证券(quàn)发布公(gōng)告
称，公司业务(wù)范围变更为“证券承(chéng)销
与保荐”

本次吸收(shōu)将有哪些影响？主要体现在三个(gè)方面。

一(yī)是(shì)展业的影响。根据相(xiāng)关安排(pái)，存量项目部分将继续完成，东
方证(zhèng)券称，确保公司(sī)客(kè)户(hù)的合法权益不受损害，此外，原(yuán)东方投行北京分公(gōng)司变更为(wèi)东方证券北京(jīng)分公司。据Wind数据，目前公(gōng)司 项目共(gòng)计12家，其中已受(shòu)理3家，已问询(xún)8家(jiā)，已审核通过1家，同时拓展产业并购；债承项目涉(shè)及319单。

二是经营指标(biāo)的影响。东(dōng)方(fāng)证券称，本次吸收合
并不会对公司产生(shēng)实质性影响，不会损害公司及股东的利(lì)益(yì)，符合 公司的发展需要(yào)。东方投行被(bèi)吸收合并(bìng)前为东方(fāng)证券的全资子公司，其财务报表已100%纳入公司合并报表范围内。

三是牌(pái)照的影响(xiǎng)。这(zhè)是证券(quàn)行业近年来首(shǒu)个券商吸收合并投行子公司的案例，与证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券此同时，东(dōng)方证券投行牌照分割问题也得以解决(jué)。根(gēn)据公(gōng)告，东方
证证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券券原业(yè)务范围中“证券承销（限(xiàn)国(guó)债、地(dì)方债等政府债、政策性银(yín)行金融债、银行间市场(chǎng)交易商协会主管的融资品种（包括但不限于非金融企业(yè)债务融资工具）”变更为“证券承销与(yǔ)保荐”，其他业务范(fàn)围不变。

对于吸收合并东(dōng)方投行(xíng)对东方证券产生的影(yǐng)响，公司有过一段完整分析。一是公司投行业务牌(pái)照分割问题将得以解决，有利证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券于充分发挥全牌照的优势，提(tí)高展业效率，进而提升公司(sī)综合(hé)金融服务水(shuǐ)平；二是能够有效(xiào)解决东方投行作为子公司经营时(shí)，流动(dòng)性风险等指标对开展投行业务(wù)的影响和制约；三是公司投行作为部门整(zhěng)体运作，管理(lǐ)与(yǔ)决策效率将有效提升(shēng)，有(yǒu)利于推动公司(sī)投行 业务整体发(fā)展。

东方证券(quàn)投行板(bǎn)块整体比较稳(wěn)健。根据东方证券2024年半(bàn)年报，公司投行业务收入为5.5亿(yì)元，单季度为2.7亿元，对比期间市场景气度情况(kuàng)来看(kàn)，IPO主承销金额为(wèi)32.7亿元，环比-85.1%，再融资主(zhǔ)承销金(jīn)额为(wèi)274.6亿元，环比-65.9%公司债主承销金额为6827.5亿(yì)元，环比-38.3%。

值得(dé)关注的是，东方投行成为历(lì)史之(zhī)后(hòu)，证(zhèng)券业还有8家券商通过投行子或(huò)者子公(gōng)司(sī)展(zhǎn)业投行业(yè)务。分别是长江证券与长(zhǎng)江证券承销保荐、第一创业与(yǔ)一创投行、方正证券(quàn)与方正证(zhèng)券承销保荐、国
联(lián)证(zhèng)券与华英证券、华泰证券(quàn)与华泰联合(hé)、山(shān)西证券与中德证券、申万宏源(yuán)与申万宏(hóng)源承销(xiāo)保荐(jiàn)、恒泰证券与恒泰长财等。

东方证券吸收(shōu)合并东方投行进展顺利

东方投行前身是东方(fāng)花旗。东方花旗成(chéng)立于2012年6月，由东(dōng)方证券与花旗环球金融（亚洲）有限公司共同投资组建；2019年(nián)，东(dōng)方证券收(shōu)购(gòu)花旗持有的东方花旗(qí)全部33.33%股权，实现全资持有东方花旗。2020年
，东方花旗更名为东方投行。2021年6月，东方证券为(wèi)进一 步整合资源、提高效率，有效提升业务拓展和客户综
合服务能力，拟吸收合并公司投行(xíng)业务全资子公司。

东方证(zhèng)券自(zì)2021年7月20日 召开的第二次临时股东大会(huì)上(shàng)，便审议通过(guò)了(le)吸收合并东方投行的议案(àn)。2022年11月底，证监会受理(lǐ)了东方证券的《证券公司合并(bìng)审批》材料(liào)。今年3月，东方证券获(huò)得(dé)中国证监会(huì)的正式批复，核准其吸收(shōu)合并东方投行并变(biàn)更(gèng)业(yè)务范围。经过一年多的筹备与(yǔ)调(diào)整，东方证(zhèng)券已顺利完成了吸(xī)收合并的(de)前期工作。

记者(zhě)了解，在尚(shàng)未完成吸收前，东方证(zhèng)券主要(yào)通(tōng)过东方投行及公司固定收益业务总部、投(tóu)资银行业务总部（筹）从事投行(xíng)业务。其中，东方投行主要从(cóng)事(shì)股票的承销与保荐，公司(sī)债、企业债和金融债等(děng)债(zhài)券的承销(xiāo)、并(bìng)购重组及企业改制(zhì)等相关的财务(wù)顾问服务；固定收益业务总部主要从事政府(fǔ)债、政策性金融债(zhài)和非(fēi)金融企业债务融资工具等的承销服务；新(xīn)三板推荐挂牌业务于2022年8月(yuè)由东方投行转移至公司投资银行(xíng)业务总部（筹(chóu)）开展。

目前公司储备(bèi)项目(mù)（首发、可转债及增发）共(gòng)计12家，其中已受理3家，已问询8家，已审核(hé)通(tōng)过1家，同时拓展产业并购。涉及东莞证(zhèng)券股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司、浙江志高(gāo)机械股份
有限公(gōng)司、南通天盛新能源股(gǔ)份有限公司、江苏(sū)嵘泰工业股份有限公司、北京昆仑联通科(kē)技发展股份有限公司、浙江永贵电器股份有限公司、上(shàng)海如鲲新材料股份有限公(gōng)司、技源集团股份有限公司、宁夏盾源聚芯半导体(tǐ)科技股份有(yǒu)限(xiàn)公司、浙江长城(chéng)搅拌设备股(gǔ)份有(yǒu)限公司 、宁波中淳高科股 份有限公司 、浙江泰鸿万立科技股 份有限(xiàn)公(gōng)司。

此(cǐ)外，广东光(guāng)华(huá)科(kē)技股份有限公司、海默科技(集团)股(gǔ)份(fèn)有限公司两家公司增(zēng)发已获证监(jiān)会注册。

具有绿(lǜ)色金融和ESG特(tè)色的“能源投行”

2024年上半年(nián)，东方证(zhèng)券实现(xiàn)营(yíng)业收入85.71亿元，同比下降1.42%；实现归母净利润21.11亿 元，同比
增长11.04%。公司基本每股(gǔ)收益为0.240，同(tóng)比增(zēng)长14.29%；加权(quán)平均净资(zī)产(chǎn)收益率2.66%，同比增加0.22pct。整体来看，东方证券业
绩有所承压的主因系受市场景气度影响(xiǎng)。

国联(lián)证券非
银(yín)金融团队此前点评称，东方投
行回归母公司后，公司(sī)有望进一步整合资源、提(tí)升业务拓展(zhǎn)和(hé)综合服务能力，增加项目跟(gēn)投投入、实现(xiàn)投行业务与投资业务的联动发
展(zhǎn)。根据最新披露完毕的券商(shāng)2024年半年(nián)报以及结合财联社记者长期跟踪报道，目(mù)前来看，东方证券在投行方面的最新布(bù)局也已经(jīng)清晰。

东方(fāng)证(zhèng)券称，未来，将持续深化投行(xíng)业务模式转型，关注细分产业赛道，树
立产业投行品牌，以产业并购为方向，打造交易型投行；以客户需求为导向，形成“一体化”的资(zī)本(běn)市场全生(shēng)命周期(qī)服务价值(zhí)链；加快建设精(jīng)细化(huà)业务管理模式(shì)，全(quán)面提升(shēng)专业服务水平和执业(yè)质量，严格防范发行上市全链(liàn)条风险。同时，公司将持续深(shēn)耕能源领域(yù)，发挥“金融+能源产业”融合优(yōu)势，加快打造具有绿色金融和ESG特色的(de)“能源投行”服务品牌。

不仅如此(cǐ)，在IPO项目趋少下，证券业(yè)投行业务重心均明显向并购整合方向倾(qīng)斜。东方证(zhèng)券2023年改组(zǔ)成立了投行(xíng)委员会，在下辖的5个业务部门中，并购 业务总部也只是
其中(zhōng)之一。

东方证券称(chēng)，后 续将专注优势产业，着力打造(zào)在新能源、化工、先(xiān)进制造、汽车、医疗、半导体、消费品(pǐn)等领域具(jù)有领先优势(shì)的业务品牌。同时，积极发展(zhǎn)破产重整财务顾问、上市公司(sī)控(kòng)制权变动财务顾 问等创新业务机会，并借此优先获取上市公(gōng)司未来的资本运作业务(wù)机会；关注(zhù)优质上(shàng)市公司客户的(de)国际(jì)化需(xū)求，通过境内外联动，满足客户海外市场融资和业务开拓需求。

记者注意(yì)到，东方证券债券承销业务表现(xiàn)良好，今年
上半年合计承销2161.6亿元，同比增长两成，市场排名第6位，较去年(nián)同期(qī)上升3位。公司称，将继续从严把控(kòng)债券项目质量，项目供给向多(duō)元化、优质化
及国际化(huà)转变，积极服务优质客户，履行好社会责任和国家政策。东(dōng)方投行将(jiāng)继(jì)续响应国家(jiā)战略，探索业务创(chuàng)新，坚持区域
深耕，聚焦“优势(shì)区域+核心客户”，提 供专业化+矩阵(zhèn)式的服务模式，不断提升金融服务实体经济的能力。

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