第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元

　　第一上海发布研究报(bào)告称，予中国石油(yóu)股份（00857）“买入”评(píng)级，预测公 司(sī)2024-2026年的(de)收入分别为3.19万亿元(yuán)/3.14万亿元/3.13万亿元(yuán)人 民币；归母净(jìng)利润分别为(wèi)1736亿元(yuán)、1831亿(yì)元(yuán)和(hé)1914亿 元，目标价(jià)为8.07港元。

　　第一上海主要观(guān)点如下：

　　业绩分红创(chuàng)同期新高：

　　业绩公(gōng)司2024年上(shàng)半年实(shí)现营业收入(rù)人民币(bì)15539亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下增长5%；实现归母净利润886亿元，同比增长3.9%。Q2单季度实 现营业收入7417亿元，同比下降0.8%，环比下降 8.7%。实现(xiàn)归母净利润429亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)3.0%．24年上半年(nián)原油(yóu)平(píng)均价格
上(shàng)升及国(guó)内天然气业务(wù)量价齐(qí)升带来收入和利润增长。公司派(pài)发中期股息0.22元/股 （含税），现金分红比例达到45%。

　　油气和(hé)新能源业务(wù)：

　　上半 年国际油价高位(wèi)震荡，上半年公(gōng)司油气和新能(néng)源(yuán)分(fēn)部实现营(yíng)业收入4497亿(yì)元，同比增长5.9%；实现经营利润917亿元，同比增(zēng)长7.2%。上半年公司(sī)油气当量产量为906百万桶(tǒng)，同比 增长1.3%，原油产(chǎn)量达 到(dào)475百万桶，同比增长(zhǎng)0.1%，可销售天然气(qì)产量(liàng)2584十亿立方英尺，同(tóng)比增长2.7%。同时公司收购 中油(yóu)电能
100%股权，坚持绿色转型发展。

　　炼油业务承压(yā)，化工业(yè)务盈利提升(shēng)：

　　上(shàng)半年公司共加工(gōng)原油693百万桶，同(tóng)比增长3.0%；生产成品油6012万吨，同比增长2.1%。炼油业务实(shí)现经(jīng)营(yíng)利润105亿元(yuán)，同比减少43%。化工(gōng)板块受(shòu)益于(yú)产(chǎn)品价格上升、产销量(liàng)增加，实(shí)现经营利润(rùn)31.26亿元，较上年同期亏损人民币1.61亿元同比扭亏。

　　成品油达峰(fēng)影响销售业务：

　　由于国内(nèi)新能源车规模增长和极端天气等因素影响(xiǎng)，公司成品油销售有所下滑，公司销(xiāo)售汽油、煤油、柴油合计(jì)7905万吨，同比下降2.0%。销售业务实现营收12691亿元，同比增长3.6%，经营利润101亿元，同比下降8%。

　　天然气产业链协(xié)同创效：

　　公司(sī)上(shàng)半(bàn)年共销售天然气1472.2亿立方米，同(tóng)比增长5.8%，实现营收2981亿元，同比增长7.9%，经营利润168亿元，同比增长19%。公司(sī)积(jī)极降低国际采购成(chéng)本，伴 随(suí)下半年采暖用气高峰(fēng)、LNG重卡销(xiāo)售旺(wàng)盛、工业用气持(chí)续增长，下(xià)半(bàn)年(nián)天然(rán)气业务将获得(dé)持续增长。

责任编辑：史丽(lì)君

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