科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期

2024年4月26日晚间(jiān)，科沃斯(603486)发(fā)布2023年报和2024年一季报。2023年报显示，科沃(wò)斯全年实现营业(yè)收入(rù)155.02亿元，归母净利(lì)润6.12亿元。2024年(nián)一季报显示，科沃斯经营业(yè)绩在去(qù)年四季度触(chù)底(dǐ)后已迎来(lái)显著改善，今年一季(jì)度(dù)实现营业收入34.74亿元，同比增长7.35%；归母(mǔ)净利润2.98亿(yì)元，环比增长3449.73%；扣非(fēi)净利润 2.87亿元，环比增长847.72%。

此(cǐ)外(wài)，科沃(wò)斯当晚同步披露2023年(nián)度分红(hóng)预案，拟向全体股东每10股派发现(xiàn)金红(hóng)利3.00元（含(hán)税），分红总(zǒng)额达1.70亿元，占当期归母净利润(rùn)的27.74%。

短期波(bō)动受多重因素影响海外(wài)业务(wù)成最大亮点

2023年受宏观经济影响(xiǎng)国内消费(fèi)景气度偏弱，扫地机器人和洗地机(jī)市(shì)场(chǎng)增速均较往(wǎng)年出现放缓。据奥维云网数据，2023年国内扫地机器人市场规模累(lèi)计(jì)销售(shòu)额同(tóng)比增长5.37%，洗(xǐ)地机市场规模同比增长14.16%。而伴随(suí)着产业链逐步完善和入局品牌(pái)逐渐增多，行业竞争逐步加剧，扫地机器人产品主(zhǔ)销价格段(duàn)下沉明显(xiǎn)，3500元(yuán)—4000元成为主流价格带，全能型产品(pǐn)价格全面(miàn)下(xià)探(tàn)，线上(shàng)零售均价由上年(nián)的4520元下降(jiàng)至4073元；洗地机产品主销价格段和(hé)均价也下降显著，线上零售(shòu)均价较上年下降528元。

上述因素导致科(kē)沃斯2023年的市场投入转化效率有所下降，其扫地机器人及洗地机产品毛利率水平也较上年同期有所下(xià)降(jiàng)，加之割草机器(qì)人(rén)、食万智能料理机等新品仍处在净投入期，科沃斯在整体盈利(lì)方面承受不小的压力。

面对充满(mǎn)挑战的市场环境，科沃斯在(zài)发(fā)展方(fāng)面依然有不少亮(liàng)点：首(shǒu)先整(zhěng)体营收依然保(bǎo)持增长创下新高，核心产品(pǐn)销量也实现(xiàn)显著增长，科沃斯全能型扫地机器人产品出货量增长68.6%，添可洗地(dì)机出货量增(zēng)长25.4%，科沃斯集团(tuán)仍是行业内(nèi)规模最大的企业，连续保持行业龙头地位；此外，科沃斯还以全新品类和功能满(mǎn)足海外用户需求，2023年科沃斯集团海外营收占比已超过(guò)40%，市场收入同比增长25.76%，科沃斯品牌和添可品牌(pái)海外收入分别同比增长20.1%和40.5%。

新品战略成效显(xiǎn)著(zhù) 业绩重回(huí)增长轨道

相较于年报业绩(jì)情况，外(wài)界对于科沃(wò)斯2024年一季报的(de)表现更为看(kàn)重，而业(yè)绩(jì)重回增长轨道(dào)也(yě)证(zhèng)明其今年以来一(yī)系列(liè)调整举措收获显著成效。

具体来看，科(kē)沃(wò)斯在分析(xī)去年业绩波动原因时除讨论外(wài)部市场环(huán)境外，也主动坦诚检讨战略不足，承认自(zì)身在国内扫地机器人市场中低(dī)价(jià)格(科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期gé)段降本(běn)款产品布局(jú)有所缺(quē)失，并果断调整经营策(cè)略(lüè)，坚定聚焦核心(xīn)品类，加大(dà)产品组合和布(bù)局(jú)力度。在力争稳(wěn)固整体(tǐ)业务规模的基础上为后续重回增长奠定坚实基础。

今年(nián)以来，科沃斯陆续发布多款(kuǎn)产品对不同价格段(duàn)进行覆盖，其中针对3000元—4000元这(zhè)一主流价格段推出的地(dì)宝T30系列产品，以(yǐ)灵隙(xì)、灵缠等多项创新技术(shù)直指消(xiāo)费者对于贴边清扫、毛发缠绕处理(lǐ)等需求痛点，上市15天全渠道销科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期量便突(tū)破5万台，X2 combo、X2S、X5 PRO等其他新品也在对应(yīng)价(jià)格段表现(xiàn)极强的竞争力；添可品牌(pái)也根据今(jīn)年(nián)的市场格局推出智能洗地机Stretch Mix、智能料理机食万3.0CE等新品。随着科沃斯今年在主营业务产品端的重新聚焦(jiāo)，其盈利能力持续改善，一季度(dù)业绩(jì)环比大幅增长。

产品策略的及(jí)时调整反(fǎn)映出科沃斯对于(yú)市场变化敏锐的洞察力以及管理层果断的决策力，而策略能成功落地并收获显著成效则依托于科沃斯(sī)自身在研产销方面(miàn)的长期投入和积累。即便是在去年如此困难的经营环(huán)境下，科沃斯全年研发投入依然达到8.77亿元，同比增长(zhǎng)17.87%；报告期内新增专利申(shēn)请共计683项，其中发明专利(lì)336项；截(jié)至(zhì)报告期末合(hé)计(jì)获得授权专利(lì)2072项，其中发明专利700项。科沃斯在新型传感器、大语言模型、新型机器人结构等方面丰富(fù)的技(jì)术储备是其今(jīn)年(nián)产品策(cè)略(lüè)成功(gōng)奏效的重要原因。

除产品技术研发外，科沃斯更着眼于机器人化的生态和(hé)上下(xià)游价值链的(de)发展，其自主布局高精(jīng)度激光雷达、电机产品、塑胶制品、锂电池产品等核心零部件产业链，并联合国内机器人(rén)领域的多所科研院校围绕机器人核心关键技术联合攻关，赋能机器人行业生态发展。

开启海外发展新篇章静待新品爆发期到来

实际(jì)上，业绩短期(qī)承压后迅速调整重回增长轨道在科沃斯发展(zhǎn)历(lì)程上已非首(shǒu)次。2019年时，科沃斯选择主动收缩代工业务，发展自有品牌，致(zhì)使其在上市一年多后业绩出现(xiàn)显(xiǎn)著(zhù)下滑，外界对科沃斯当(dāng)时的战(zhàn)略(lüè)调整(zhěng)提出较多质疑，但随着两大自有品(pǐn)牌此后迅速放量增长，科沃斯2020年(nián)第(dì)二季度业绩即重回正增长，此后第三季度实现大幅增长，开启一轮(lún)飞(fēi)速发展，彻底(dǐ)奠(diàn)定双赛道龙头地位。

今年一季(jì)度(dù)业绩触底(dǐ)反(fǎn)弹得益于(yú)科沃斯(sī)对主营业务(wù)产(chǎn)品(pǐn)战(zhàn)略的重新聚焦，但(dàn)不(bù)可否(fǒu)认的是，目前国内扫地机器人(rén)和(hé)洗地(dì)机市场渗透(tòu)率尽管仍有上升空间，但在当前竞争格局下已较难实现过往(wǎng)几(jǐ)年中的爆发式增长，科沃斯(sī)下一轮增长突破的关键(jiàn)仍在于海(hǎi)外市场发展和下一个新品类(lèi)的爆发，这也是决定其未来长期投资价值的关键(jiàn)。

目前来看，国内服(fú)务机器人、智(zhì)能洗地机产品在海外市场有(yǒu)着显著竞争优势，这(zhè)种优(yōu)势不仅体现(xiàn)在性(xìng)价比方面，功能(néng)技术方面的优(yōu)势更加明(míng)显，产品海外售价(jià)又高于国内售价(jià)，因而企业能(néng)够获取更高的利(lì)润，科沃斯等厂(chǎng)商去年海外市场表现均优于(yú)国内市场。

再聚(jù)焦到新品类成长(zhǎng)，科沃斯目前(qián)拥有行业(yè)内最完整的服(fú)务(wù)机器(qì)人产品矩阵，旗下添可品牌围绕(rào)智能(néng)生活电器进行品类孵化，科沃斯在产品创新方面更愿(yuàn)意选择尚处在培育期但(dàn)具备爆发潜力的赛道，而非其他厂商选择(zé)相对(duì)较为成熟的品类，尽管需(xū)要(yào)承担新品培育阶段的较大(dà)净投入压力，但这也意味着科(kē)沃斯拥有(yǒu)着更(gèng)多爆发式成(chéng)长的可能，添可洗地机的成功案例便(biàn)是最好佐证。科沃斯目(mù)前重点(diǎn)发展的新品(pǐn)类包括割草机器人、食万(wàn)智能料理机等，其中针对(duì)海外市场的割草机(jī)器人在欧洲市场上市第一年即(jí)超出(chū)既定经营目(mù)标，为2024年快速增长打下坚实基础。

科沃斯在年报中对包括海外市场和新品类方面布局(jú)在内的发展(zhǎn)规划进行描述，表(biǎo)示将进一步加大对海外市场的投入，提升产品结构，优化渠道布(bù)局，扩大地(dì)域市(shì)场，推动海外营收规模的持续快速增长，实现国内与海外市场收入的均衡分布；深(shēn)化核心品类扫地机器(qì)人和洗(xǐ)地(dì)机产品的战(zhàn)略布局(jú)，同时通过创新(xīn)的技术应用、丰富(fù)的产品(pǐn)矩阵和完善的价格体系，实现(xiàn)国内外(wài)重点市场和(hé)区(qū)域的广泛(fàn)渗透与突破。（CIS）

校对(duì)：廖(liào)胜超

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