沪深交易所40多家公司过会后终止IPO 比去年多了超1倍

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级

专题：要变天了？9月，市场风格会否反转？

　　每(měi)经记者(zhě) 张明双每经编(biān)辑张(zhāng)海妮

　　8月(yuè)23日，苏州鸿安机(jī)械股份有限(xiàn)公司（以下简称鸿安机械）宣(xuān)布终止创业板IPO，自(zì)2023年3月(yuè)23日(rì)过会(huì)后，鸿安机械等待(dài)了1年(nián)零5个月，但(dàn)未能等到一(yī)纸注册批文，最终主动撤回首发申请。

　　鸿安(ān)机(jī)械并非孤(gū)例。《每日经济新闻》记者统计发现，截至9月(yuè)4日，2024年沪(hù)深交易所已有 43家公司在(zài)过会后终止(zhǐ)IPO，相比2023年的19家多了1倍还多，其中过(guò)会后未提交注册即终(zhōng)止的有38家，过会且提交注册后终止注(zhù)册程序的有5家(jiā)。<沪深交易所40多家公司过会后终止IPO 比去年多了超1倍/p>

　　这些过会公司中，业绩下滑或业务成长性是交易所频繁问询的问题，还有部分公司受(shòu)到分拆上市(shì)政(zhèng)策(cè)影(yǐng)响，独(dú)立性备受关注。

　　9月 4日，知名经(jīng)济学者、工信部信息(xī)通信经济专家委员会委员盘和林接受《每日经济新闻》记者(zhě)采访(fǎng)时表示(shì)，如果行情继续(xù)保持(chí)当下的状态，那么IPO减少是必(bì)然结果。

　　有的业绩下(xià)滑引来监管函

　　在经历多轮问询及上会审议后，已过(guò)会的拟IPO企(qǐ)业距离成功上市只有(yǒu)一(yī)步之遥，但对部分公司而言，这一步却是“遥不(bù)可及”。2023年8月27日，中国证监会提出“阶段性收紧IPO节奏(zòu)”，此后IPO撤(chè)单数量大幅增(zēng)加，包括部分已过会企业。

　　对于过(guò)会(huì)后终止IPO，资深投(tóu)行人士王骥跃9月4日接受《每日经济新闻》记者采(cǎi)访时表示，有的公(gōng)司是现场检查被发(fā)现了问题，有的是(shì)业绩下滑(huá)或者出(chū)现了其他问题，有的是不符合(hé)当下(xià)政策。

　　拟IPO企业业绩(jì)问题一直是监管层关注的重点，在(zài)审核问(wèn)询函及上会(huì)现场(chǎng)被屡(lǚ)屡问及。

　　鸿安机械是最(zuì)新一家撤回IPO申请的已过会企业，公司主要从事智能(néng)物流技术装备的研发、设计、制(zhì)造(zào)和销售，并提供专(zhuān)业化的项目实施及运维服务。招(zhāo)股说(shuō)明书（上会稿）显示，2019年~2021年(nián)及(jí)2022年上半年，鸿安机械分别实现营(yíng)业收入4.15亿元、4.23亿元(yuán)、5.13亿元和1.92亿元，分别实现归母净利润(rùn)6529.68万元、7255.34万元、7926.37万元和908.85万元。

　　2022年上半年归母净利润同比下滑71.33%，主要(yào)系公(gōng)司生产经营(yín沪深交易所40多家公司过会后终止IPO 比去年多了超1倍g)受到原材料成本上升、项目进度不(bù)及(jí)预(yù)期等不利因素影响(xiǎng)，主营业务毛利率较上年同期下滑。也(yě)由于上述原因，2022年，鸿安机(jī)械在营业(yè)收入同比增长20.67%的背景下，营业利润和归母净利润却没有同比(bǐ)例增长，变动(dòng)比例分别为-3.42%、3.80%。

　　深交所上市委会(huì)议(yì)也(yě)主要聚焦其经营业绩问题，要求(qiú)公(gōng)司说(shuō)明经营业绩变(biàn)化的(de)原因及合理性(xìng)，保持市场份额的具体措施。

　　芯天下技术(shù)股份有限公司（以下简称芯天下）则是在过会后明确出现了业(yè)绩下滑，且保荐机构、申报会计师还因业(yè)绩(jì)预测问题(tí)收到深交所(suǒ)监(jiān)管函(hán)。

　　芯天下于2022年11月成功过会，2019年~2021年及2022年上(shàng)半年，公司分别实现营业收入2.49亿元、3.35亿元、7.90亿元和4.54亿(yì)元，分别实现归(guī)母净利润334.10万(wàn)元、253.03万元、2.13亿元和8046.20万元。2022年10月，公司在第二轮审核问(wèn)询(xún)函回复中披露，预计2022年全年营业(yè)收入为9.30亿元至10亿(yì)元，归母净利(lì)润为1.65亿元至1.85亿元。

　　然而2023年(nián)3月，公司披露经审计的2022年业(yè)绩，营业收(shōu)入(rù)和归母净利润分别为7.48亿元、7572.44万元，与业(yè)绩预计(jì)存在较大差异，相较2021年(nián)也出现了(le)明显下滑。

　　2023年12月30日，芯天下终(zhōng)止IPO。按(àn)照深交所2024年1月(yuè)下发的监管函，交易所(suǒ)明确问询公司2022年业(yè)绩预计依(yī)据的充分性和(hé)谨慎性，且公开信息显(xiǎn)示行业相关产品价格下跌(diē)、同行业可比公司公(gōng)开披露2022年第三季度收入和净利(lì)润显著(zhù)下滑主要原因系市场景气度(dù)下(xià)降等情况下，保(bǎo)荐(jiàn)机构、申报会计师及相关人员未对发行人所处市场情况及同行业可比公司情况予以充(chōng)分(fēn)关注，未充分核查发行(xíng)人对终端客户的销售情况，未审慎发表专业意见，违(wéi)反了相关规定。

　　有的与重(zhòng)要客户终(zhōng)止合作

　　2024年过会后终止IPO现象有所增加，主(zhǔ)要受到多重因素影响，如IPO政策调整、宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形(xíng)势变(biàn)化、IPO公司自身问(wèn)题等。

　　盘和林对(duì)记者(zhě)表示，在注册文件审(shěn)批阶段，证监会会关注(zhù)企业的财务(wù)指标是(shì)否符合上市门槛，也会(huì)注意企业的(de)持续经(jīng)营假(jiǎ)设是否发生变(biàn)化，还会关(guān)注企业的信息(xī)披露质量，要求企业充分告知企业真实信息，提高企(qǐ)业信息披露的准确性和可(kě)靠性。

　　记者注意到，有企业在过(guò)会后出现影响公司业务(wù)经营的事(shì)件。早(zǎo)在2022年7月(yuè)，东莞六(liù)淳智能科技股份有限(xiàn)公司（以下简称六(liù)淳科技(jì)）就已通过上(shàng)市委会议审议，然而在等待近两年后，公(gōng)司也未(wèi)能获得注(zhù)册批(pī)文，最后(hòu)于2024年5月终止IPO。

　　六淳(chún)科技是一家“果链”企业，2019年~2021年，公(gōng)司基于苹果产业链的毛利(lì)额占主(zhǔ)营业(yè)务毛(máo)利额(é)的比重均超过70%。公司主要通过富士康、鹏鼎控股（SZ002938，股(gǔ)价34.14元，市值791.56亿元）等一级供应商进入苹果供(gōng)应链，其中富士康为公司(sī)第一大客户(hù)，2019年~2021年六淳科技对富士康(kāng)及其关联方销售占比分别为42.26%、35.56%和33.78%。

　　六淳科技对富士康的销售主要(yào)通过业成科技（成都）有限公司及其子公司（以下简称业成科技）进(jìn)行。2020年、2021年，公司(sī)向富士康销售金额(é)为1.44亿元、1.88亿元，其中，首轮审核问(wèn)询函回复(fù)显示公司(sī)对业(yè)成科技销售金额分别(bié)为1.43亿元、1.86亿元。

　　但(dàn)是(shì)，2022年(nián)公司(sī)对业成科技销售金额下(xià)降(jiàng)为(wèi)8558.64万元，合并口径(jìng)下对富(fù)士康销售金额下降至9011.94万(wàn)元，相较2021年降幅超过50%，且在2022年之后，公司与业成(chéng)科技终止合作，导致平板电脑应用(yòng)类产品产销量下降较快。

　　不过六淳科技在第四轮审核(hé)问询函回复中表示，虽然公(gōng)司与原第一大客户业成(chéng)科技终止合作(zuò)对基于苹果产业链的(de)销售业务造成了重要(yào)影响，但(dàn)是(shì)，公司(sī)积极发展与(yǔ)苹果产(chǎn)业(yè)链(liàn)的其他(tā)客(kè)户的合作，顺利地将苹果产业链的产品(pǐn)结构从(cóng)以(yǐ)iPad终端应用为主转向了以iPhone终(zhōng)端应用为主，仍(réng)然保持了(le)自身基(jī)于苹果产业链业务的稳定性。

　　严监管下(xià)分拆上市“降温”

　　盘和林认为(wèi)，导致企业上(shàng)市受阻的因素很多(duō)，比如信息披露不真实，不过关；企(qǐ)业存在不符合上市要求(qiú)的情况，而这些情况可能是刚刚出(chū)现的。

　　记(jì)者统计沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)IPO公司(sī)信息了解到，2024年，有十余(yú)家公司终止分拆上市计划，其中不乏多家已过会企业终止IPO。

　　今年4月12日(rì)，国务院(yuàn)发(fā)布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，其中“进一(yī)步完善(shàn)发行上市(shì)制度”一节明确提出“从严监管(guǎn)分拆上市”。

　　“A拆(chāi)A”开始降温。江(jiāng)西省江铜铜箔科技(jì)股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称江铜铜箔）系江西铜(tóng)业（SH600362，股价19.21元，市值665.19亿元）控股子公司（江(jiāng)西铜业持股70.19%）。该公司于(yú)2023年6月成功过会，今年(nián)6月终(zhōng)止IPO。

　　深交所上市委会议现场主要询问(wèn)公司业(yè)绩下滑问题和独立性问题。由于市场(chǎng)行情低迷导(dǎo)致产品单价及加工费(fèi)下跌(diē)，带动毛利率有较(jiào)大幅度(dù)下降，公司2022年扣非归母净利润同比下滑36.79%，同时预计2023年1~6月扣非归母净利润同比下滑39% ~52%。上市委因此问及公司业绩是否(fǒu)存在进(jìn)一步下滑的风险，是否(fǒu)对发行人持(chí)续(xù)经营能力构成重大不(bù)利影响。

　　此外，江铜铜(tóng)箔作为上市公司江西铜业拟分拆上市的子公司，2020年~2022年向江西(xī)铜(tóng)业等(děng)关联方(fāng)采购的金额分别为4.77亿元、9.95亿元(yuán)及12.92亿元，占采购总额(é)的比例分别(bié)为44.27%、50.30%和50.98%，总体占比(bǐ)较(jiào)高。同时，该公司与(yǔ)江西铜业共用业(yè)务系统、财务系统、办公系统等信息(xī)系统，因此该公司需要进一步说明并披露增强和保持(chí)独立性的具体沪深交易所40多家公司过会后终止IPO 比去年多了超1倍措施。

　　同样属于分拆上市的已过会企业还有歌尔微电子股份有限公司（以下简(jiǎn)称歌(gē)尔微）、宝武碳业科技股份有限公司（以下简称(chēng)宝武碳业）。

　　歌尔微也是一家过会时间较长的公司，于2022年10月过会，一年半后，于(yú)2024年(nián)5月终(zhōng)止IPO。上会时，歌尔股份（SZ002241，股价19.49元，市值666亿元）持有歌尔微85.90%的股(gǔ)份。在首轮(lún)审核问(wèn)询函中，交(jiāo)易所对公司是否符合分拆上市相关规定、业务独立性(xìng)、财务独立性、资产和人(rén)员独立(lì)性等情(qíng)形，均(jūn)列出(chū)单独问题进(jìn)行关注。

　　宝武(wǔ)碳业于2023年8月过会，2024年6月终止IPO。上会时，宝钢股份（SH600019，股价5.85元，市值1286亿元(yuán)）持有该公司71.78%股份。2020年~2022年，宝武碳业向关(guān)联方采购的金额占营业成本的比例分别为51.36%、50.35%和54.89%，关(guān)联采购占比较高。上市委(wěi)会议(yì)现场要(yào)求宝武碳业说明(míng)关联交易的必要性(xìng)、合理性和(hé)公允性，以及未来(lái)为减少关联交易的具体(tǐ)措施和预期效果。

责任编辑：何松琳

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道沪深交易所40多家公司过会后终止IPO 比去年多了超1倍