十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动

　　本周上证指数跌0.43%，深证成指涨2.04%，创业板指涨2.17%。下周后(hòu)市如何发展？看看(kàn)机构(gòu)怎么说。

　　中(zhōng)信证券：悲观(guān)情绪修(xiū)复，风(fēng)格趋于(yú)平衡

　　步入9月，政策处于观察起(qǐ)效期，外部信(xìn)号进一步明朗，价格信号拐点仍(réng)需等待；中报落地、红利(lì)预期转变以及市场流动(dòng)性压(yā)力缓解，三大(dà)因素(sù)共同推(tuī)动(dòng)投资者极度悲观的情绪(xù)修复，风(fēng)格阶段性趋于平衡(héng)；配置上，底仓红利，增配出海，成长加内需短期或(huò)有修复，增配仍需等待价格(gé)信号(hào)拐(guǎi)点。一方面，从(cóng)三大信号的进展来看，内需提(tí)振政策在9月(yuè)有望(wàng)陆续推出(chū)，预计(jì)力度相对温和；美(měi)联储降息落地，美(měi)国大选形势更加明朗；价格信号暂时难现拐点，需累积更多积极因素彻底扭转(zhuǎn)预(yù)期。另一方面，从市场悲观情绪修复的驱动因素来看，A股中报季风险落地(dì)后暂时(shí)迎来业绩空窗期；汇金增持(chí)范围扩大以及央行对收益率曲线的干(gàn)预(yù)下，看多红(hóng)利的一致(zhì)预(yù)十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动期(qī)暂时被(bèi)打破，风格将迎来阶(jiē)段性平衡；外资流出节奏(zòu)明显(xiǎn)放缓，市场(chǎng)流动性环境有望改善。

　　中信建投：年内第二轮技术面超跌强反弹(dàn)或启动

　　当前A股(gǔ)基本面仍在筑底阶段，经济数(shù)据尚不(bù)能提振改(gǎi)观(guān)，但有央行等额续作4000亿特(tè)殊国(guó)债事件，虽不是QE但其购债从间接(jiē)改为直接的细节为(wèi)市场打开(kāi)局(jú)部政策想象空(kōng)间，技术面超跌(diē)持续(xù)积累后的报复(fù)性反(fǎn)弹也正在蓄势启动，当前(qián)阶段或可类比今年1月下旬-2月初(chū)，建议适度加仓至中高仓位适度参与(yǔ)。

　　国盛证券：基本面尚无明显改善市场波动或将放大

　　市场观点与配置建议：市场波(bō)动或将放大，把(bǎ)握景气(qì)与趋势大势层面，短期波动十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动或将放大，底部形态(tài)的判断也面临进一(yī)步验证。短期看，基本面尚(shàng)无明显改善，但内外因素扰动的(de)增多预计将放(fàng)大市场波动。

　　东海证券：增量政策可期，消费可能成(chéng)为重要(yào)抓手

　　短期业绩因素扰(rǎo)动即将消退，由于此前(qián)持续的缩量调整，政(zhèng)策预期引起(qǐ)的(de)市场波动可能会更(gèng)加明显。不过海外流动性(xìng)即将迎来拐点，国内货币政策空间有望(wàng)打开(kāi)，增量政策可期(qī)。主线可关注：1．估值调整相对到位，中长期推动新旧经济动能转换的(de)科技产业(yè)，海外美债(zhài)收益率下(xià)行(xíng)趋势下利好科创50。2．避险(xiǎn)属性、金融属性兼(jiān)具的黄金或仍有走牛可能。3．行业上，关注(zhù)下半年(nián)政策支持的重点方向(xiàng)，如消费、家电、机械等相关(guān)细分(fēn)板块。

　　中(zhōng)原证券(quàn)：经济运行总体平稳，市场有望企稳反弹

　　中央政治局会议提振(zhèn)信心，下半年宏(hóng)观调控预期增强，经济有望企稳(wěn)回升。近(jìn)期美国就(jiù)业数据、PMI 数据走(zǒu)弱，美(měi)联储(chǔ)表态偏鸽，鉴于美(měi)联储维持高(gāo)利率的负反(fǎn)馈尚未(wèi)完全显现，以及受到近(jìn)期部分投资(zī)指标回落、通胀(zhàng)数据回(huí)落、就业数据走弱等因素影响，美国经济衰(shuāi)退预期增加，市场对(duì)于(yú)美联储今年(nián)降息预期继续增强。随着国内宏观调控预期增强、稳增长(zhǎng)政策持(chí)续(xù)落地推进，市场有望企稳反弹，建议关(guān)注芯片(piàn)、家电、电力及公用事(shì)业、有色、传媒等(děng)板块。

　　浙商证券：“鲸落万物生” 短线反弹有望继续

　　本(běn)周市场触底反弹，主要指数呈现大弱小强格局。展望(wàng)后市，随着大盘(pán)在跌破(pò)“第二技术支(zhī)撑”后“破而后立”，市(shì)场有望启动一(yī)轮(lún)日线(xiàn)级反弹，上证有望挑战6 月下旬至7 月的成交密集区，但考虑到上方两个 “成本密集区(qū)”压力较大，中(zhōng)线(xiàn)稳健底部结构的构造仍然需要步步为营；纳斯达克指数和美股(gǔ)权重股英伟达(dá)均处于中性偏空的位置(zhì)，一旦美(měi)股开(kāi)启调整，则流(liú)动性溢出(chū)效应或利好港股继续走好。配置方面，中线仓位无需(xū)担忧，仍可维持当前仓位，建议耐心等待(dài)增配时(shí)机；短线(xiàn)仓位可本着快进快出的(de)原则适(shì)当参(cān)与。也可基于“前期下(xià)跌充分+近期走势企稳+基本面改善”的复(fù)合条件挑选(xuǎn)个股，适(shì)当“轻(qīng)指数，重个股(gǔ)”。

　　华安证(zhèng)券(quàn)：结构性机会演绎期来临

　　9 月市场有望迎来边际改善，可以略微乐观一些。展望9 月，有望出现的边际改(gǎi)善主要(yào)体现在：一是(shì)美联储将启动新一轮(lún)降息周期，我国汇(huì)率压力将进一步(bù)减小，同(tóng)时我国的货币政策空间也(yě)将(jiāng)进一步打开，有望(wàng)跟(gēn)进降息；二是政策有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入集(jí)中发力期。参照过去经验，8 月下旬随(suí)着决策(cè)层逐步休整完毕，7 月中央政治局会议(yì)确定的相关政策有望逐步落地，值得关注的政策包括后置(zhì)财政政策加快落地生效，以(yǐ)及扩大服务消(xiāo)费、商(shāng)品房收储等领域政策(cè)。9 月海内外(wài)政策环境有望边际(jì)改善，市场弱势调整压(yā)力减弱(ruò)，可以略微乐观一些，事件热点(diǎn)频出下也可积极寻(xún)找结构性机会。

　　申万宏源：当前(qián)市场(chǎng)处于高性价比区域预计9月A股演(yǎn)绎反弹行情

　　预(yù)计(jì)9 月A 股演绎反(fǎn)弹行情。当前市场处于高性价比区(qū)域，短期一(yī)些积极变化正在构成反弹的线索：（1）鲍威尔的鸽派讲(jiǎng)话导致了市场对于美联储九月降息周期的预期；（2）国内有降息预期发酵，同时宽财政表(biǎo)述更积极，经济预期有望改善，利好顺周期的资源品、消费和房地产(chǎn)方向。（3）稳定资本市(shì)场持续发力，为风险偏好(hǎo)修复提供契(qì)机。

　　民生证券：A股市场阶段(duàn)性企稳回升的信号正在出现

　　单位(wèi)换手率形成的市场涨跌幅回升、个人与(yǔ)机构投资者情绪好转、同时两融(róng)余额缩减的情况下担保比例反而有所上升。国内商品期货市场涨跌幅扩散指标明显上升，也指示经(jīng)济需求预期修复。A股市场阶段性的企稳，一方面原因是投(tóu)资者对(duì)于全球衰(shuāi)退(tuì)预期的逐(zhú)步回摆；另一方面原因在于短期人民币升值(zhí)后，2023年累计的约5300亿美元的超额未结汇资金(jīn)存在结汇需求，由此带来对人民币(bì)资产配置需求(qiú)的(de)提升与(yǔ)流动性压(yā)力的(de)缓(huǎn)解。当前(qián)受益于流动性压力缓解与海外预期修复的市场反弹，带来了市场的广泛修复，其中低位资产(chǎn)出现了明显反弹。类似的机理出现于今年2月(yuè)初，大幅(fú)修复(fù)流动性冲击资产后，市场大概率回(huí)归基(j十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动ī)本面主线。

　　华金策(cè)略：底部(bù)区域，九月可能筑底反弹

　　比照复(fù)盘，今年9月A股可(kě)能有反弹机会。比照复盘，今年9月来看：（1）经济和盈(yíng)利修复、积极的(de)政策加速落(luò)地可能使A股9月(yuè)出现(xiàn)反(fǎn)弹。一是当前A股已处于历史低位。二(èr)是经济和盈利修复：中(zhōng)报盈利增速(sù)大概率较一季报和年(nián)报继续回升。三是政策和外部事件9月可能偏积极：首(shǒu)先，9月地产放松、提振消费、超(chāo)长债(zhài)发(fā)行等稳增长政策可(kě)能加速落地；其次，中美(měi)关系(xì)短期有所缓和，9月美联储大概(gài)率降息(xī)，外部事件偏积极(jí)。（2）今年9月(yuè)美联储大概率首次(cì)降(jiàng)息，因此9月国内经济基本面(miàn)可能弱修复、政策偏积极等导致A股可能出现反弹。

责任编辑：何俊熹

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动