中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域

中金公司研报指(zhǐ)出，展望后市，A股市场(chǎng)自2月以来的修复(fù)行情虽斜率(lǜ)放缓但仍在延续：1）市场中(zhōng)期表 现(xiàn)主要 取决于经济基本面与上市(shì)企业(yè)盈利修(xiū)复状况。目前国内企(qǐ)业盈利显现企稳态势，工业企业利润表现较好，价格因素对企 业盈利影响边际减弱。2024年1月—2月利(lì)润总额同比增长10.2%，相比之下2023全年为(wèi)同比下降2.3%。结合近期公布的上市公(gōng)司年报和一季报，预计今年(nián)一季度(dù)非金融上市公司(sī)净利增速或较去年同(tóng)期基本持(chí)平，营收保持正增(zēng)长。2）A股市场整(zhěng)体估值仍处于偏低水平，经历前期修复后沪深300指数前向(xiàng)市盈率为10.1倍(bèi)，依(yī)然明显低于历史均值(zhí)水平（12.6倍）。3）上周末发布的新“国九条”引发投资者高度关注，资本市场基础制度的进一步(bù)完善有助于(yú)提升上市公司质(zhì)量、改善(shàn)上市(shì)公司回馈投资者(zhě)能力，有(yǒu)助于增强A股市场内生稳定(dìng)性，将对(duì)市场中长期表现带来积极影响。

配置方面，中金公司认为，有科技进步预期驱动及新质生(shēng)产力中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域相关政策催化下的TMT领域中期仍有望有相对表现，但短期(qī)需要关注创新(xīn)领域相关进展及部分海外龙头公司波动影响；外部因(yīn)素(sù)及供给出清带来上游资源品行业机(jī)遇(yù)，继续关注黄金、石油石化、有色金属等资源板中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域块；资本市场改革为高股息板(bǎn)块中金公司：业绩高峰期关注景气向好领域带来新催化，关注分红比例和意(yì)愿(yuàn)有望提升企业。

校对：冉燕青

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