美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？

　　美联储周三传递的信息(xī)支撑了美(měi)国国债收益率曲线的熊市趋陡。以下10个理由阐释了为何债券投资者认为美(měi)联储的行动传达了(le)鹰派降息信(xìn)号：

　　美联储在声明中表示，对当前形势的评估显示就业增长已经放慢，之前的美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？用词则是“放缓”。这意味着美联储认为如今劳动(dòng)力市场增长的速度已经(jīng)下(xià)降。这与美联储在6月份描述的规模、强度和力度下降形成对比。

　　美联储对(duì)通胀的措辞更加(jiā)坚定。它(tā)取消了最近几个月和过去一年有关通胀放缓的说法，而是强调通
胀依然高企。

　　美联储继 续推迟结束量化紧缩。再叠加50个基点的降息，这表明该央行显然认(rèn)为政策(cè)利率和(hé)资(zī)产负债表的操作是互相独立的。

　　美联储理事、鹰派人(rén)士Michelle Bowman投
了反对(duì)票，支持更小幅(fú)度的25个(gè)基点降息。

　　点阵图显示，比(bǐ)起25个基点，占(zhàn)微弱多数
的官员倾向于(yú)今年余下时间再降息50个基点。

　　点阵图显示的较长期预估中值从2.8%上(shàng)升至2.9%。美联储(chǔ)将以此作为 锚(máo)定。

　　预测较(jiào)为乐观(guān)，点阵图显示各(gè)时间点对经济增长的(de)预估 中值均为2%，长期失业率与通胀率分别稳定在4.2%和2%。

　　美联储主席杰(jié)罗姆·鲍(bào)威尔表示，经济基本良好，传递出整(zhěng)体乐观的观点(diǎn)，并(bìng)鹰派地强调美联储不急(jí)于降息。

　　债券投(tóu)资者用(yòng)脚投票，选择获利了结对降(jiàng)息的押注。交易员(yuán)们也放弃(qì)了牛(niú)市陡化，转而看好熊(xióng)市陡化，认为(wèi)降息50基(jī)点只(zhǐ)是对货币(bì)政策的重(zhòng)新(xīn)校准，并不 代表对劳动力(lì)市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)状况的担忧。

　　周四这一行情延续，全球投资者继(jì)续增 持熊市陡化头寸，认(rèn)为美联储有望维持软着陆。

责任编辑：丁文武

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