人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?

　　9月5日(rì)消息，公(gōng)告数据显示，人保资产旗(qí)下(xià)人(rén)保趋势优选混合（A类021585，C类021586）于2024年9月2日至12月1日公开发售(shòu)。人保趋势优选混合投(tóu)资类型为偏股混(hùn)合型基金，管理费(fèi)率1.2%每年，托管费率0.2%每年。

　　人保趋(qū)势优选混合投资目标为：在严格风险控制的基础(chǔ)上，通过深入的个股研究(jiū)出发，挑选(xuǎn)有长期(qī)发展潜力的上市公司，力争实现基金资产(chǎn)的长期稳定增值。

　　人(rén)保趋势优选混合业绩比较基准为：沪深300指数收益率*70%+中债(zhài)综合指数收益率*25%+恒生指数收(shōu)益率*5%。

　　人保趋势优选混合的投资组合比例为：股人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?(gǔ)票资产（含存托凭证）投(tóu)资比例为基金资产(chǎn)的60%-95%，其中投资于(yú)港(gǎng)股通标的(de)股票投资比例不超过全部股票资产的(de)50%；每个交易日(rì)日终在(zài)扣(kòu)除股指(zhǐ)期货合约、国债期货合约和股(gǔ人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?)票期权合约(yuē)需缴纳的交易保(bǎo)证金后，持有的现金或者到期日在(zài)一年(nián)以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算(suàn)备付金、存(cún)出保证金、应收(shōu)申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及(jí)其他金融工具的投(tóu)资比例依照法律法规或监管机构的(de)规定(dìng)执行。

　　人保趋势优选混合拟任基金(jīn)经(jīng)理为杨坤女士，复旦大学硕士。历任光(guāng)大保德信基(jī)金行业(yè)研究员、基金经理(lǐ)助理；中欧基金(jīn)研(yán)究部副总(zǒng)监、专户(hù)事业部投资经(jīng)理助理；海(hǎi)富通基金投资经理；富国基金投资经理；财通证券资产管理有限(xiàn)公司基金经(jīng)理；兴银基金权益业务总监兼任(rèn)权益投资部总经理、基金经理。2022年8月加入(rù)中国人保资产(chǎn)管理有限公司公募基金事(shì)业部，现任中国人保资产管理有限公司公募基金事业部副总经理。2023年10月24日(rì)起(qǐ)任人保行业轮(lún)动混合型证券投(tóu)资基金基金经理。

　　从基金经理任期回报看，杨坤自2023年10月24日至(zhì)今，管理(lǐ)的人保行业轮动混(hùn)合A（006573），任职317天，任期回报(bào)为亏损27%，同类平(píng)均为亏损6.87%，行业排名4459/4562。

　　从盈亏金额看，杨坤现管产品人(rén)保行业(yè)轮(lún)动(dòng)混合A（006573）任职期（2024年(nián)1月1日至(zhì)2024年6月(yuè)30日）亏损金额603.69万元，收取管理费29万(wàn)元。人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?p>

　　从行业配置来看，截止2024年6月30日，杨坤现管产品人保行业轮动混合A（006573）行业配(pèi)置比例为：制造业(yè)占净值比例57.77%，采矿业占净值比例11.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业(yè)占净值比例10.32%，金融业占净值比例(lì)6.49%，信息传输(shū)、软件和信息技术服务业占净值比(bǐ)例4.92%。

　　从重仓持股来看，最新定期报告显示，杨(yáng)坤现管产品人(rén)保行业轮动(dòng)混合A（006573）十大重仓股如下：

　　从换手率来看，杨坤管理的人保行(xíng)业轮动混合A（006573）在2024上半(bàn)年换手率大涨至(zhì)1683.87%，远超同类平均水平。Wind数据显示(shì)，2024上半年，全市(shì)场4200只偏股混合基金，平均换手率约(yuē)为227.89%。即杨坤的换手率是同类产品(pǐn)平均(jūn)水平的7.38倍。

　　杨坤现管产品人保行业轮动混合(hé)A（006573）最新定(dìng)期报告后市展(zhǎn)望：

　　当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)基本面的核心矛盾在于通缩氛围浓(nóng)郁。目前市场普遍预计下半年经济仍将温和复(fù)苏，从经(jīng)济(jì)的量价来看，“量”已经逐步(bù)企稳回升，但“价”仍相对(duì)疲弱。价格(gé)上行主要集中在海外需求与资源品相关的领域，内需(xū)不足仍(réng)然是制约价格回升的主要原因。后(hòu)续主要关注两方面因素：一是房(fáng)价是否(fǒu)会企稳，如企稳或将成为整个价格体系企稳(wěn)回升的重要条件；二是(shì)PPI同(tóng)比何时回正，市场预期回正或将在四季度。

　　政(zhèng)策方面(miàn)，2024年七(qī)月份三中(zhōng)全会召(zhào)开前后将会是(shì)观察下半年(nián)政策的重要窗口，其中，与资(zī)本(běn)市场(chǎng)相关的政策，主要是关注“新国九条”下的资本市场改革，与经济端相(xiāng)关(guān)的政策，重点(diǎn)关(guān)注(zhù)地产、科技创新、节能降(jiàng)碳等相关领域。

　　流动性方面，重视耐心资本和海外增量资金(jīn)。上半年市场的增量资金主要来自于保险等中长期资金与(yǔ)耐心(xīn)资本。展(zhǎn)望下半年，中长期资(zī)金或仍将是支撑市场的重要资金，但其流入的量可能与市场估值情况高度相关，海外/北上资金可能会是市场(chǎng)增量(liàng)资金的重要(yào)来源。

　　站在年中时点(diǎn)，我们认(rèn)为市场或处于(yú)阶段性底部，在利空出尽、底部不断(duàn)夯实之后(hòu)，或逐步展开反弹行(xíng)情(qíng)，市场风格或仍偏大盘(pán)。当前市(shì)场再度回(huí)到了(le)底部(bù)区间，预(yù)计市场下行空(kōng)间有限，而市场上(shàng)行空间与时点则(zé)取决于(yú)关键政策(cè)出(chū)台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。从历史经验来看，经济复苏初期，龙头企(qǐ)业(yè)业绩具有(yǒu)相对优势，

　　因而当前经济逐步复苏的背景下，相比于非龙头企业，龙头企业业绩(jì)或更具韧(rèn)性，因此预(yù)计市场风(fēng)格(gé)将偏大(dà)盘。

　　投资策略上，认为去年以来盛行的(de)“哑铃策略”或将仍将有(yǒu)效，哑铃的一端是ROE 稳定的低(dī)估值板块(kuài)，另一端是(shì)AI和其他各类(lèi)主(zhǔ)题，经济和盈利下降虽然偏弱，但市场(chǎng)整体估值也(yě)比较偏低，很多行(xíng)业(yè)受宏观经济的影响较小，自下而上精选行业和个股的方法论仍然有效(xiào)。具体(tǐ)到投资主线，下半年将重点关注三条主线，一是以“科特估”和新质生产(chǎn)力，主要投资(zī)于自主可控、前沿科技、高端制造相关的行业；二是继续关注高质量资产，主要投(tóu)资于传(chuán)统的红利资产以及泛红(hóng)利的消(xiāo)费、出海等(děng)板块；三是伴(bàn)随着物价的逐步回(huí)升，关注涨价链相关的行业(yè)的投资机会，主要投资(zī)于消费品以及部分资(zī)源品。

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