全行业第一！这一领域
持续回暖

　　【导读】多因素驱动电子行业景(jǐng)气 复苏(sū)，投资价值持续(xù)提升

　　中国(guó)基金报记者 李树超 张玲

　　今年上半(bàn)年，得益于库存去化的(de)顺利完成、自主可控的持(chí)续推进，以及(jí)AI创新拉动的需求增长等 ，电子(zi)行业上市(shì)公(gōng)司业绩显著改善，营收全行业第一！这一领域持续回暖(shōu)同比增幅位于全(quán)行业第一。

　　业内(nèi)人士表示，在政策
红利加持下，随着人工
智能技术不断进步，以及半导 体国(guó)产替(tì)代持续推进，电子(zi)行业将迎来新一轮的发展机遇(yù)，板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值持续提升。

　　营(yíng)收同比增幅全行业第一

　　细分(fēn)领域复苏明显

　　华创(chuàng)证券(quàn)统(tǒng)计数据显示，2024年上半年电子行业整体
营收同比增长15%，位居全行业第一(yī)，归(guī)母净利润同比增长54%，位居全行业第三(sān)。单季(jì)度来看(kàn)，2024年第(dì)二季度电子行(xíng)业(yè)整体营收同比增长17%，环比 增长12%；归母净利润(rùn)同比增长42%，环比增长36%。

　　华创证券研究(jiū)所副所长、首席电子行业分析师耿琛认为，上半年电子(zi)行(xíng)业整体业绩(jì)转好(hǎo)，库(kù)存(cún)去化的顺利完成、自主可控的持续(xù)推进，以及AI创(chuàng)新拉动的需求增长为主要全行业第一！这一领域持续回暖rong>驱动力。

　　“2024年电子行业的业(yè)绩驱 动
因(yīn)素主要包括库存周期、AI创新(xīn)、自主(zhǔ)可控。”国泰君安(ān)证券(quàn)电子(zi)行(xíng)业首席分析师舒迪(dí)表示，2024年是(shì)电子(zi)行业业绩反转年，行业内各个细分环节业绩同比均有(yǒu)明显改善，行业整体 业绩高增长。

　　各细分行(xíng)业复苏趋(qū)势也较为明显。其中，消费电子板块盈利能力持续回升。收入方面(miàn)，第二(èr)季度消费电子板(bǎn)块营业收入同比增长11%，环(huán)比增(zēng)长6%。上半年消费电子板块营(yíng)收同比(bǐ)增长12%。利润方面，第二季(jì)度消费(fèi)电子板块归母净利润(rùn)同比增长24%，环比增长5%，上半年消费电子板块归母净利润同(tóng)比增长(zhǎng)49%。

　　半导(dǎo)体板块上，上半年整体(tǐ)营收、归母净利润分别同比增长(zhǎng)12%、33%。其中(zhōng)，第二季度(dù)营收同比增长26%，环比(bǐ)增长17%，连续6个季度实现了同比增长；归母净利润(rùn)同比增长 20.2%，环比(bǐ)增长64.3%。

　　广发证券电子行业首席分析师耿正表(biǎo)示(shì)，上半年受到终端景气复(fù)苏的(de)带动，消费电子板块营收(shōu)及利润显著回(huí)升；下半年进入传统旺季，AI PC、AI手机(jī)等有望开(kāi)启换机周期(qī)，带动行业整体需求回暖(nuǎn)。同时，半导体板块复苏(sū)态势延续(xù)，下游(yóu)AI相(xiāng)关(guān)需求旺盛，消费电子持续回暖，工业、汽车库存逐步去化，国产替(tì)代(dài)不断推进，整体(tǐ)来看(kàn)呈现向好趋势。

　　人工智能等带来新发展(zhǎn)机遇

　　投资价(jià)值持续提升

　　站在当前时点，业内人士认为，在政策支持(chí)下，随(suí)着(zhe)人(rén)工智能技术不断进(jìn)步，以及半(bàn)导体国产替代持续推进，将为电子行业带来新一轮的发展机(jī)遇。

　　党的二(èr)十届三中全会提出，健(jiàn)全因地制宜发展新质生
产力体制机制，完(wán)善
推动新一(yī)代信息技(jì)术、人工智能等战(zhàn)略性产业发展政策(cè)和治理体系，引导新兴(xīng)产业健(jiàn)康有序发展，为我国(guó)电子产业提升长期公司价值、可持续发展 提供了坚(jiān)实基础。

　　华创证券耿琛认(rèn)为，电(diàn)子产业兼具周期和(hé)成(chéng)长(zhǎng)特征，3年左右短中周期(qī)维度下，主要(yào)由供需、库存等因素(sù)决定(dìng)，5年以(yǐ)上长(zhǎng)期视角下，由技
术创新驱动的 成长(zhǎng)性则更为关(guān)键。“从中长期视角看，技术追赶叠加政策助力，国内人工智(zhì)能产业后劲十足。”

　　耿琛(chēn)进一步指(zhǐ)出，人工智能产业作为新质生产力的代表，无疑将成为国(guó)家战略科技布局的重点。卡位算力(lì)优势赛道的企业(yè)，在政策(cè)红利加持下，有(yǒu)望在新一轮AI创新周期中引领(lǐng)产业变革，收获(huò)超额(é)红利，相关公司亦具备长期投资价值，板
块有(yǒu)望走出一轮长(zhǎng)牛。

　　广发证(zhèng)券耿正表示，AI算力硬(yìng)件(jiàn)主要包括算、连、存三个部(bù)分。其中(zhōng)算力方面，随着(zhe)本
土下游AI需求的(de)不(bù)断拉动，国产AI芯片厂商加速(sù)追赶，未来成长(zhǎng)空间广(guǎng)阔。连接方面，国产厂商在PCB行业深耕(gēng)多(duō)年，凭借产能和管理优势，有望伴随行业共同成长；大模(mó)型对 分布式并行训练有更强的诉求，带动GPU集群(qún)规模指数级增长，交换机将(jiāng)迎来(lái)量价齐升(shēng)的机遇期。存(cún)储方(fāng)面，国内(nèi)相(xiāng)关(guān)厂(chǎng)商有望凭借(jiè)已有的(de)产业发展基础，加速产业链各环节的技术
突(tū)破，提升在HBM市(shì)场的份(fèn)额。

　　此外，从消费电子到(dào)工控车规产品，从芯片到制
造和设备，本土厂商持续加(jiā)大研发投入，不断取(qǔ)得技术突破，扩(kuò)充产品品类，拓展(zhǎn)成长边(biān)界。

　　耿正认为，未来(lái)国产替代空间依然广阔，国内半导体公司有望持续受益于国产替(tì)代进(jìn)程的深入，建议关注国产半导体设计、制造、设备等产业链关键
环节厂(chǎng)商(shāng)。

　　“展望未来(lái)，补库周期正接近尾声(shēng)，AI创新海内外持续(xù)共(gòng)振，半(bàn)导(dǎo)体自主可控步入先(xiān)进制程领域，相(xiāng)关(guān)配套政策持续支持，行业稳健向上发展可期。”国泰君安证券舒(shū)迪称。

　　编(biān)辑：小茉

　　审核：木鱼

责任编辑：李桐

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 全行业第一！这一领域持续回暖