智飞生物23价肺炎疫苗降价近三成又一疫苗领域将要卷入“价格战”？

　　疫苗市场的“以价换量”正(zhèng)逐步扩大，如今已蔓延到肺炎疫苗领(lǐng)域。

　　9月3日，吉(jí)林省(shěng)公(gōng)共资源交易中心发文(wén)指出，将智飞生物的23价肺炎(yán)球菌多糖疫苗由原来的298/支(zhī)降至209元/支，下降29.87%。次日，江苏省公共资(zī)源交(jiāo)易中心发布通知，也将该疫苗由298/支降至(zhì)209元/支。

　　去年(nián)8月底，智飞生物的23价肺炎球菌多(duō)糖疫苗正式在我国获批上(shàng)市，用于2岁(suì)及以上儿童、成人预防肺炎球菌引起的感(gǎn)染(rǎn)性疾病。根据智飞生物2024年半年报(bào)，今年1-6月，其23价肺炎(yán)疫苗批签发(fā)量为(wèi)16万支。同期，智飞生物代理(lǐ)的默沙东23价肺炎疫苗批签发量(liàng)为(wèi)84.5万支，同比增长3.83%。

　　根据华安证券统计，今年上半年23价肺炎疫苗(miáo)批(pī)签发合计32批(pī)次，具体而言，康(kāng)泰生物23价肺炎疫苗11批次（+22.22%），沃森生物23价肺炎疫苗3批次（-62.5%），成都所23价肺炎(yán)疫苗10批次（+11.11%），科兴控股23价肺炎(yán)疫苗2批次（-33.33%），智飞(fēi)生物23价肺炎疫苗6批次（+100.00%）。

　　根据康泰(tài)生(shēng)物2024年半(bàn)年(nián)报，其全资(zī)子公司智飞生物23价肺炎疫苗降价近三成又一疫苗领域将要卷入“价格战”？民海生物在(zài)今年(nián)1-6月23价肺炎疫苗签发量为136.91万(wàn)剂(jì)，同(tóng)比增长19.25%。

　　对比(bǐ)之下，智飞生(shēng)物的16万支并没有占据太大的市场份额。在此背景下，上市仅一年，智飞生物(wù)率先提出降价。医疗战略咨询公司(sī)Latitude Health创始人赵(zhào)衡向21世纪经(jīng)济报道记者指出，其实疫苗降价的(de)逻(luó)辑(jí)很简单，就是抢占市(shì)场(chǎng)。后来(lái)者想要(yào)迎头赶上，降价便成为一种选择。

　　降价是一种趋势

　　根据公开资料，肺炎是一种(zhǒng)肺(fèi)部炎症性疾病，通常(cháng)由(yóu)细菌、病毒、真菌或其他(tā)微生物感染而引起，细(xì)菌性肺炎占人体感染的肺(fèi)炎的80%，其中肺炎链球菌是重要(yào)的病原体。肺炎疫(yì)苗能够有效预防肺炎链球菌引(yǐn)起(qǐ)的肺炎、脑膜炎、脓毒血症等疾病，是最(zuì)有效的预智飞生物23价肺炎疫苗降价近三成又一疫苗领域将要卷入“价格战”？防手(shǒu)段。

　　早在2008年，WHO就已将肺炎球菌疾病列为(wèi)需(xū)“极高度优先”使用疫苗预防的疾病。按产品类型分(fēn)，目(mù)前肺炎球菌疫苗主要分为13价肺炎球菌多(duō)糖结合疫苗(miáo)和(hé)23价肺炎球菌多糖疫苗。

　　《中国肺炎球菌(jūn)疫苗行业现状深度分析与未来投资预测报告（2024-2031年）》显(xiǎn)示，据(jù)不完(wán)全统计，截至2023年底，我国获批上(shàng)市的肺炎球菌疫苗数量达到9款（不包含退市疫苗），主要包括3款13价肺炎球菌多糖结合疫苗（PCV13）和6款23价肺炎球菌多糖疫苗（PPV23）。

　　其中，7款为国产肺炎球菌疫(yì)苗，来自沃森生物(wù)、民海生物、成都生物、科兴生物、智飞绿竹(zhú)五家本土企业；2款为进口疫苗，分别(bié)来自辉瑞制药和(hé)默沙东两家外资企业。此外(wài)，布局23价(jià)肺炎(yán)多糖疫苗的(de)还有艾美坚持、华安科创(chuàng)、复星安特金(jīn)等企业。

　　今年上半年，按照(zhào)23价肺炎疫苗批签(qiān)发批次(cì)来看，康泰生物占比34.38%，成都(dōu)所占比31.25%，智飞生物(wù)旗下的(de)智飞绿竹占比18.75%。尽管近年来在23价肺炎(yán)疫苗批签发批次中，国产疫苗一直保持90%左右的占比，但具体到智飞生物或其他某一家企业时(shí)，也面临着市场的巨大压力(lì)。

　　北京(jīng)中医药大学大健(jiàn)康法商团队负责人邓勇教授日前在接(jiē)受21世纪经济报道记者采访时表示，产品降价是(shì)企业在市场竞争中(zhōng)常用的(de)一种策略，短期内将会助于提高产品的销量，对于价格敏感性较高的产品将能够显著吸引新的顾客。不过，也要注意(yì)，降价之后企(qǐ)业的利润率将会降低，如果额外的销量增加不足以弥补降价带来的利润损失，企业整(zhěng)体的盈利能力可能会受到负面影响。

　　值得一提的(de)是，近段时间以来，疫苗行业频频打起“价格战”。上半(bàn)年，国药集(jí)团旗下长(zhǎng)春所、武汉所、上海(hǎi)所将四价(jià)流感疫苗降至(zhì)88元(yuán)/支，随后华兰疫(yì)苗、北京科兴等民营(yíng)企(qǐ)业跟进，也将部分四价流感(gǎn)疫苗(miáo)降至每支80元左右。

　　此外，在(zài)HPV疫苗领域，万泰生物、沃森生物二(èr)价HPV疫苗(miáo)也先后降价，目前已跌破百元(yuán)，其中(zhōng)沃(wò)森生物产品价(jià)格降幅更是达(dá)到88%。

　　对此，赵衡表(biǎo)示，疫苗行业的降价肯定是趋势，因为(wèi)疫苗的收入来源主要是个(gè)人消费(fèi)，如果没(méi)有政府补贴，在(zài)经济下行期，这些(xiē)消费(fèi)类的疫苗肯定会销(xiāo)量下降。

　　“这次智飞生(shēng)物肺炎疫苗价格(gé)下(xià)降，对其他企业(yè)来(lái)说，没有什么好的应对方(fāng)法，除非你能开发出新的更能吸引用户的产(chǎn)品，否则(zé)只能打(dǎ)响‘价格战(zhàn)’。”赵衡(héng)说。

　　市(shì)场需求大

　　根(gēn)据WHO发布的《全球疫苗(miáo)市场报告》，2022年疫苗销量增长较快的品(pǐn)种主要集中于MR（麻风）疫苗、PCV（肺(fèi)炎）疫苗、TD（破伤风-白喉）疫苗，增速分别(bié)为68%、28%和22%。2022年疫苗价值增长较快的品种主要集中于带状疱(pào)疹疫(yì)苗、HPV疫苗(miáo)和PCV疫苗，增速分别为52%、26%和23%。

　　目(mù)前，全球已有100多个国家(jiā)和地区将接种肺炎球菌疫苗纳入国(guó)家(jiā)免疫计划(huà)，不过我国尚未将其纳入国家免疫规划(huà)。

　　头豹研(yán)究院表示，中国人口老龄化程度加深对人口结构的影响高于出生率降低的影响(xiǎng)，整体肺炎球菌的(de)易感人群(qún)数量有所增加，发展时间较长的23价肺炎球菌疫苗产(chǎn)品继续放量，预计2023- 2027年中国23价肺炎球(qiú)菌多糖疫(yì)苗的产品数量(liàng)将从2413.1万支增至5183.7万支。

　　从(cóng)市场规(guī)模看，湘财证券指出，我国肺炎球菌(jūn)疫苗(miáo)行业规模由2015年的14亿元增长至2022年的100.3亿元，复合增速达32%，2023年预计(jì)达到105亿元，2025年和2030年有(yǒu)望达到192亿元和438亿元，市场空间广阔。

　　邓勇(yǒng)指出，面对广(guǎng)阔(kuò)的(de)市场，降价会进一步(bù)提高疫苗市场的(de)集(jí)中度(dù)，同时，新进入者(zhě)由(yóu)于难以通过价格获得足够的利润，其进入市场的意愿可能会受到抑制。此外，部分企业在降(jiàng)价后，可以通过规模经济效应维(wéi)持较低成本，从而巩固(gù)了自(zì)身的市场地智飞生物23价肺炎疫苗降价近三成又一疫苗领域将要卷入“价格战”？位。

　　需要注意的(de)是，智飞(fēi)生物此次23价肺炎球菌多糖疫苗降(jiàng)价的(de)背后，面临着(zhe)的其实是营收净利双降(jiàng)的局面(miàn)。

　　根据智(zhì)飞生物财报，上半年公司实现(xiàn)营收182.58亿元，同比下降25.31%；归母(mǔ)净利润22.34亿元(yuán)，同比(bǐ)下降47.55%；扣非(fēi)归母净利润为22.30亿元，同比下降(jiàng)47.04%；经营活(huó)动产生的现金流量净(jìng)额为-3.07亿元，上年同(tóng)期为21.77亿元。

　　智飞生物表示，2024年上半年公司在某些地区(qū)和(hé)部分产品的市场推广未能达到预(yù)期目标，导(dǎo)致主要产品的销售量较(jiào)去年同期有所下(xià)降。智飞生物并未直接(jiē)提及包(bāo)括23价肺炎(yán)疫苗在内的新(xīn)产品市场表现情况，但在财报中(zhōng)其对23价肺炎疫苗(miáo)寄予厚望，期望与其他在研肺炎疫苗形成协同(tóng)效应。

　　目前(qián)，在肺炎疫苗领域，智飞生物除(chú)了23价肺炎球菌疫苗，还有进入Ⅰ/Ⅱ期临床试验的26价肺炎结(jié)合疫苗，以及处于临床Ⅲ期的15价肺炎结合(hé)疫苗(miáo)。

　　邓勇认为，在目前价格竞(jìng)争激烈的背景下，企业要占据市场主(zhǔ)导权，必须分析自身的产品定位究竟(jìng)是高端、中端还是低端，成本(běn)相(xiāng)比价(jià)格究竟(jìng)如何(hé)，在此基础上选择走(zǒu)低价竞争或稳价差异(yì)化策略。“且认定产品(pǐn)定位是‘回收现(xiàn)金流’还(hái)是‘占据战略领地’，并适(shì)当作出(chū)一定割舍，从长远角度适应本次(cì)降价浪潮，迎合企业长(zhǎng)期发展战略(lüè)。”

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