22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损

　　每经记者李娜每经编辑叶峰

　　伴随券商2024半年报(bào)的全部亮相(xiāng)，相比(bǐ)投(tóu)行业务、自(zì)营业务，资产管理业(yè)务(wù)被视为表现亮眼。

　　作(zuò)为资(zī)管业务的一部分(fēn)，越来越(yuè)多的(de)券商选择设立资(zī)管子公司(sī)。那么，这些资管子(zi)公司运(yùn)行的如何呢？wind数据显示(shì)，2024上半年，营业收入(rù)超过10亿元(yuán)的券商资管数量降为零(líng)，营收的座次也出现了大的变化。17家可对(duì)比的券商资管中，有9家营收下滑，12家净利润下(xià)滑，浙商资管(guǎn)和广发资管甚至出现了亏损。

　　营收座次变化：华泰(tài)资管第(dì)一

　　Wind数据显示(shì)，2024年(nián)上半年(nián)，22家券商资(zī)管中，有5家券商资管营业收入(rù)超过(guò)5亿元(yuán)。

　　华泰证券资管、财通证券资管两家同期半年度营业收入均超过了8亿(yì)元。具体来看，华泰证券资管2024年(nián)上半年营业收入为8.78亿元，较2023年同期的9.9371亿元有所减少，减幅在11%左右。而(ér)财通证券2024年上半年(nián)的营业收入为8.48亿元(yuán)，较去年(nián)上半年的7.9亿元，增(zēng)长了7.33%。

　　而老牌的国君资管、东证资管(guǎn)、中信资管三家在2024年上(shàng)半年的营业收入分别为7.76亿元、7.42亿元、6.17亿元。

　　相比之下，2023年上半年券商资管营收(shōu)榜首则(zé)是东证资管，彼时(shí)营业收入为11.84亿元。是唯一一家半年营收破(pò)10亿元的券商资(zī)管(guǎn)。

　　此外，招商资管2024年上半年(nián)营收为4.52亿元。中泰(tài)资管、光证资管、东证融汇资管、申万宏源(22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损yuán)证券(quàn)资管(guǎn)、浙商资管(guǎn)、天(tiān)风资管和银河金(jīn)汇八家券商资管2024年上半年营收都在2亿至(zhì)3亿(yì)元(yuán)。

　　营(yíng)收最高降(jiàng)幅超七成(chéng)

　　与此同时，在有可对比的17家券商资管中，有(yǒu)9家券商资管的营收同比下跌。

　　降幅最大的为广发证(zhèng)券资管。母公司广发(fā)证券2024半年报显示，广发资管的同期营业收(shōu)入为0.53亿元，而去年同期的营(yíng)业收入为2.37亿元，下降了77.64%。

　　值得(dé)注意的是，广发证券2023年报(bào)显示，广发资管2023年的营业(yè)收入就只(zhǐ)有(yǒu)0.391亿元，较2022年的6.485亿元，下滑幅度超过90%。对于大幅下(xià)滑的(de)原(yuán)因，广发(fā)证券在年报中表示(shì)，主要是管理费收入、政府补助及(jí)交易(yì)性金融工具投(tóu)资收(shōu)入减少。

　　此外，东证资管、光证资管(guǎn)的营收(shōu)2024年上半年同比下滑幅度超过了30%。而(ér)中(zhōng)泰资管、天风资(zī)管和浙商资管的营收(shōu)同比下滑超过20%。

　　不过，也有部分券商资管在2024年(nián)实现了营收的大幅增(zēng)长。国盛资管(guǎn)（单体）实现营(yíng)业收入0.14亿元、营业利润37.01万元、净利润28.75万元，营业收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同期增长653.48%、营业利润和(hé)净利(lì)润较上年同(tóng)期(qī)增长101.54%、101.17%，主(zhǔ)要为本期资管规模上升，营业收入较上年同(tóng)期增长(zhǎng)显著(zhù)。据记者了解(jiě)，国(guó)盛资管营收的(de)大幅(fú)增长主要是公(gōng)司注册资本(běn)的增(zēng)加，增(zēng)加了公司营运能力；公司管理规模比去年增加，管理费用增加；另外(wài)则是公司资(zī)管产品去年业绩比较好，业绩报酬实现。

　　另外(wài)，国金资(zī)管的同期营收也(yě)从6500多万元增至1.107亿(yì)元，增幅为68%。而东证融汇资管的营(yíng)收同期也(yě)从1.51亿元增加至2.19亿元，增幅超过(guò)40%。

　　2家券商资(zī)管亏(kuī)损

　　与此同时，Wind数据显示，17家券商资(zī)管中有12家的净利润出现了下滑，广发(fā)资管和浙商资管则是出现了半(bàn)年度亏损。

　　浙商证券此前披露的半年报显示，2024年上半年，浙(zhè)商资管(guǎn)的营收降至2亿元附近，下滑幅度仅有29%左右，而净利(lì)润则是从去年同期(qī)的0.96亿元直接转为今年上半(bàn)年亏损0.84亿元。而(ér)广(guǎng)发资管2024年上半年(nián)净利润也是从去年同期的0.81亿元变为亏损0.59亿(yì)元。此前，广发资管(guǎn)2023年(nián)的净利润亏(kuī)损了约1.96亿元，同比下滑幅度(dù)超过247%。不过，从(cóng)最新(xīn)披露的(de)数据来看，截至2024年6月末，广发资管管理的集合(hé)资产管理计划、单一资产管理计划和专项资(zī)产管(guǎn)理计划的净值规(guī)模较2023年末分别增长27.13%、0.82%和56.45%，合计(jì)规模较2023年末增长17.67%。

　　此(cǐ)外，净利润(rùn)同比下滑超过半数的券(quàn)商资管还有(yǒu)光证资管、中泰(tài)资管。

　　与此(cǐ)同时，国盛资管和兴证(zhèng)资管则是在今年上半年实(shí)现(xiàn)了扭亏为盈。数(shù)据显示(shì)，兴证资管2024上半年的净利润为0.04亿元，而去年同期是亏损了0.05亿元。

　　而国金资管和东证(zhèng)资管(guǎn)在2024上半年净利润都出现了明显增长，增幅均达到了50%。

　　由(yóu)于越(yuè)来越(yuè)多的券(quàn)商资管设立并展业，部分新进的券商资管也开(kāi)始披露了业绩。中信资管2024年上半年实现(xiàn)营业收入61678 万元，利润总(zǒng)额(é)38534万(wàn)元，净利润28960万元。国信资管2024年上半年实(shí)现营收248.83万(wàn)元，净利(lì)润177.25万元。2024年上半年，国联(lián)证券资管正(zhèng)式开业，同期实现营业收入3807.15万(wàn)元，利润总额(é)3004.16万元，净利润2403.60万元。

　　经营下滑怪圈

　　中基协数据显示，截至2024年6月末，私募资管产品存量规模合计12.72万亿元，同比下降3.71%，较(jiào)2023年(nián)末增(zēng)长2.50%，其中证券公(gōng)司及其子(zi)公司私募资管产品存量(liàng)规模5.79万亿元，同比增长2.48%，较2023年末增长9.29%。

　　在债券市场持续走强、居民(mín)风险偏好缓慢修复的背景(jǐng)下(xià)，2023年以来固收类产品(pǐn)已逐(zhú)渐成为推动资管市场整体规模扩容的核心驱动力，包括银行理财、公募(mù)、信托在内的(de)各类资管机构均(jūn)大(dà)幅增加固收领域的产(chǎn)品布局。近一年，证券公司及其资管(guǎn)子公司私募管理规模(mó)整体呈现触(chù)底反弹趋势。

　　方正证券在(zài)年报中就表示(shì)，公司(sī)深度推进主动(dòng)管理业务转型，2024年上半年，与国有股份制大行、银行理财子公(gōng)司、城商行、农商行合作均取(qǔ)得新进展，固定收益(yì)业务规模持续增长。

　　浙商证券此前披露(lù)的半年报显示，截至2024年6月30日，浙商资管存量资产管(guǎn)理规模1020.76亿元，较(jiào)年初提升12.05%。公、私募(mù)固收产品管理(lǐ)规模实现大幅上升，“固收(shōu)+”业务势头迅(xùn)猛，固收资产(chǎn)管理规模绝(jué)对量提升近140亿，较年(nián)初提(tí)升19.24%；公募基金管理规模稳步攀升，6月末存量规模为383.78亿(yì)元，较年初增长(zhǎng)22.26%。

　　在(zài)主打(dǎ)的固收业(yè)务迎来牛市时(shí)，为何部分券商资(zī)管在规模(mó)上涨的同时，其营收和净利(lì)润双双下滑？

　　对此，沪上某券(22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损quàn)商资管人士指出，今年券商资(zī)管(guǎn)基本都涨了，因为固收业绩报酬起来了。正常都应该是上涨的，而(ér)下滑是有些个体因素(sù)。据我了解，下滑多数处理历史上遗留的风险。

　　某中型(xíng)券商资管人(rén)士表示：“从营收和净利润下滑的(de)券商资管来看，基本上可划分为两类，一类(lèi)是(shì)有公募基(jī)金牌照的；还有一类(lèi)，就是要对持有的风(fēng)险资产进(jìn)行风险计提。近几年，整个金融行业都处于强监管状态。”

　　深圳(zhèn)某券商资管人士认(rèn)为，尽管债券是牛市，随着金融市场结构调整，券商资管业务发展面临较(jiào)多挑战，包(bāo)括公募牌照缺(quē)失、渠道合作黏(nián)性不足、固收类产品依赖度较高等问题。

　　对于未来，该券商资管人士进一步表示，券商资管机构须不断完善风(fēng)险管理(lǐ)体系，持续强化主动管(guǎn)理能(néng)力，同(tóng)时发挥全(quán)业务链(liàn)优势，形成差异化发展(zhǎn)路径，推(tuī)动业务高质量发(fā)展。

　　国海证券在新(xīn)披露的半年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，2024年下半年，公司资产管理(lǐ)业务(wù)将继续以可持(chí)续的绝对收(shōu)益为(wèi)目标，重(zhòng)点聚焦固收现金管理、中长债等资管优势业(yè)务，精(jīng)细化落实(shí)产(chǎn)品全生命周期管理(lǐ)，持续打造(zào)明星产品线。

　　第一创业也表示，2024年下半年，公司将(jiāng)继续以客户为中心，坚持以固定收益为22家券商资管账本来了！营收座次大变化，12家净利润下滑，广发资管和浙商资管亏损特色(sè)，加大“固收+”等多(duō)类型产品的创(chuàng)设力度，以(yǐ)FOF为权益投资突破口(kǒu)，积极(jí)把握公募REITs高质量发展机遇，形成差异化(huà)发展，扩(kuò)大(dà)固收、固收+、权益(yì)类券商资管规模，打造具有核(hé)心竞争力的精品资产管理机构。

责任编辑：赵(zhào)思远(yuǎn)

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