并购案例有望持续增多 机构看好券商后市机会

　　◎记者 陈玥(yuè)

　　国泰君安、海通证券合并的消息提振市场。9月6日，券(quàn)商板块在盘中积极响应，国海证(zhèng)券、天(tiān)风
证券收盘涨停，中国银河盘中涨停，多(duō)只证券ETF逆势飘红。

　　事实上，从当(dāng)前机构配置来看，证券(quàn)板块正处(chù)于历史极低位置。平安证券研报统 计数据显示，截(jié)至2024年(nián)二季度末，主动管理型基金重仓A股股(gǔ)票市 值为1.47万亿元，但对大金融板块中的证券板(bǎn)块重(zhòng)仓持股比例仅为0.27%，较一季(jì)度(dù)末的0.46%进一步减持，重仓持股比例也降至历史底部。但另一方面，方正(zhèng)证券、申万宏源 证(zhèng)券、海通证券、中信(xìn)证券、东方证券的股票在二季度得到了部分基金的(de)增持(chí)。华创(chuàng)证券非银金融团队表示，受(shòu)益(yì)于并购重组(zǔ)的预期提升，有短期并购重(zhòng)组(zǔ)催化的券商配置比例有小幅提升。

　　从估值来看，券商板块当前也处(chù)于历史极低位置。华(huá)宝券商ETF基金经理(lǐ)丰晨成在2024年半年报中表示 ，截至今年6月末，券商(shāng)ETF跟踪的中证全指证券公司指数
的市净(jìng)率只有1.1，位(wèi)于指 数上市以来的历史1%分位点。极低的(de)估值水(shuǐ)平表明，当前消(xiāo)极因素基本上都已经体现在股(gǔ)价中。

　　“作为A股市场‘春江水暖鸭先知’的信号(hào)板块，券商业(yè)绩能够快速反映资本市场行(xíng)情冷暖(nuǎn)，已成为投(tóu)资(zī)者情(qíng)绪上(shàng)的投(tóu)票器。我们认为券(quàn)商行业的弹(dàn)性除了体现在业绩上以外，还体现在对投资者情绪的反馈上，而目 前板块整(zhěng)体估值水平具有 较高的安全垫，行业的供给(gěi)侧结构性改革对于券(quàn)商行业(yè)集(jí)中度的催化，将对整个行业产生长期的(de)深(shēn)远影响(xiǎng)。”丰晨成表(biǎo)示。

　　丰晨成进一步(bù)分析称，券商板块具
有高弹性，并与资(zī)本(běn)市场高度
绑定。“整合催化(huà)是今并购案例有望持续增多 机构看好券商后市机会年(nián)券商行(xíng)业的主(zhǔ)题主线。我们认(rèn)为(wèi)严监管和做大(dà)做强是行业高质量发展下并行的两个(gè)方面，近期多家券(quàn)商公告股权调整(zhěng)事项，反映(yìng)出行业供(gōng)给侧结(jié)构性改革的持续推进，行业并购将呈现 多点开花的局(jú)面。”丰晨成表示。

责任编(biān)辑：江钰(yù)涵

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 并购案例有望持续增多 机构看好券商后市机会