《招股书》显示(shì)，2021年至2023年，美的集团的收入(rù)分别为3434.61亿元、3457.09亿
元及(jí)3737.1亿元，同比增速分别为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利润为285.87亿元、295.53亿元(yuán)和337.22亿元，同比增(zēng)速分别为4.96%、3.43%和14%。其(qí)中，2022年，公司 净利润增速3.43%，为美的集团A股上市10年以来最低。

　　虽然(rán)智能家居是(shì)美的集团的立足根本，也(yě)是主要营收来源，但多年来，增长速度已经乏力。2021年-2023年，该部分(fēn)营(yíng)收分别(bié)为2349.18亿元、2328.26亿元、2463.51亿元，年(nián)复合增(zēng)长率仅2.4%。

　　在此行业背景下，美的集团提出“第二曲线”，发力新能源（新(xīn)能源汽车零部件、储能）、智能楼宇科技、机器(qì)人与自动化三个方向(xiàng)。

　　2021年-2023年，商(shāng)业及工业解决方案的收入分别总收入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合增长率达15.4%。“商业及工业解决方案是我们业务日益强大的增(zēng)长(zhǎng)引擎。”美的集团表示。

　　其中，新能源领域的(de)增(zēng)长速度最为强劲，不仅营收从201.11亿元(yuán)增长至278.74亿元，毛利率也(yě)从12.1%增长(zhǎng)至(zhì)18%。

　　美的(de)集团与新能源汽车的结合最早可追溯到2018年，2018年创(chuàng)立(lì)美 的威灵汽车(chē)零部件公司。

　　2023年6月，美的威灵汽车部件与小(xiǎo)鹏汽车签订战略合作协议。双方在新能源汽车电动压缩机等热(rè)管理产品、领域
进行战略合作(zuò)，实现量产和推(tuī)广(guǎng)。

　　2024年4月10日，蔚来董事(shì)长李斌与美的集团董事长方洪波同框，在李斌10日发布的视频中，李斌称(chēng)美的不仅是全球家电龙头，在汽车领
域也有深厚的布局。方洪波(bō)则表(biǎo)示：“我们未来的目标是，希望每一辆蔚来汽车(chē)上面都有美的在(zài)安(ān)庆生产的零(líng)部件。”

　　对于是否(fǒu)有计划进军整车制造领(lǐng)域(yù)的问题，美的回应表示，暂时没有做(zuò)整车的规划，聚焦核(hé)心零部件(jiàn)领域。

　　加快海外业务(wù)布局

　　显然，海外市场也是美的集(jí)团的必争之(zhī)地。早在2006年，美的集团就已经开始启动(dòng)海外直(zhí)接(jiē)投资建厂（ODI）计划，并在(zài)海外将一系列家电品牌收入囊中，其中，收购了埃及空调品牌(pái)miraco32.5%的股份、完成对德国库卡(kǎ)机器人100%的股权收购(gòu)、收购
意大(dà)利空调品牌Clivet80%股(gǔ)权．．．．．．

　　这几年，美的(de)集团也多次提及海外市(shì)场计划 ，2021年，美的集团在投资者平台上谈及海外市场发展计划时表示，公司已经提出明确的目标，到2025年，海(hǎi)外销售收入要突破400亿美元（约2927亿(yì)元人民币），国际市(shì)占(zhàn)率达到10%。

　　公司在(zài)2022年年报中(zhōng)也表示，将努力从中国本土化企(qǐ)业向全球(qiú)化企业转型发展
，加快海外业(yè)务(wù)布(bù)局与增长。

　　从(cóng)业绩来看，美的集团四成收入来自(zì)海外业务。2022年(nián)及2023年，美的集(jí)团的海外业务占比分别为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市 的《招股书(shū)》中，美的集团也将公司定位成“一家全
球领先的(de)科技集团”。

　　这次赴港二次(cì)上
市，将会扩大(dà)美的
集(jí)团在海外市场(chǎng)的影响力。

　　在此之前，美的集团也曾(céng)多次涉足港(gǎng)股。早在2004年(nián)，美的(de)集(jí)团(tuán)全额收购了彼时已在香
港上市的华凌集团，成为华凌集团的控股股东。

　　2007年，美的集团切入(rù)机电产业，美的机电产业则借壳华凌(líng)集团成功在香(xiāng)港上市(shì)，华凌集团更名为“威灵控股”，不过该公司(sī)已于2018年退市(shì)。

　　此外，美的集团2023年(nián)还进行过两次“分拆”子公司上市的计划。

　　2023年4月，主营照明(míng)业务的美智(zhì)光电冲击创业(yè)板，不过2023年12月 23日，美智光(guāng)电终止
IPO。2023年7月，主营智慧物流
业务的安得智联则冲刺深交(jiāo)所(suǒ)主板上市，目(mù)前仍在上市进程中。

　　对此，梁振(zhèn)鹏表示，美的集团(tuán)通过分拆(chāi)旗下的两家子公司独立进行IPO，有望为公(gōng)司推动更加专注的业(yè)务发展，促进每个子公司在各自(zì)领域的成长和生(shēng)态圈的构建(jiàn)。这些资本运营有助于提高公(gōng)司整体(tǐ)的竞争力和市场份 额。

　　何享(xiǎng)健(jiàn)家族多元化扩张

　　“美的(de)系”资本布局蔚然呈现

　　在胡润最新发布的《2023年全球富(fù)豪(háo)榜》中，何享健家族以1800亿元的财富(fù)位列第46位；若以中国榜计(jì)，何享(xiǎng)健家(jiā)族以1800亿元的财富，与网易创始人(rén)丁磊并列第7位。同时，一(yī)个以美的集团、何享(xiǎng)健为核心，横跨制
造、汽车(chē)、医疗、地产、环保、影视、金融等行业的资本版图(tú)已蔚然(rán)呈(chéng)现，且仍在不断(duàn)扩张……

　　纵观美的集团资本(běn)版图扩张(zhāng)史，实(shí)际上(shàng)也是一部老牌家电企(qǐ)业谋求多元化发展路径的“进化史”，而背后商业大佬何享健，在中国家(jiā)电行业中更是(shì)一个传奇。

　　1968年，何享健集资5000元，在其老家顺德北滘创办了“北街办塑料生产组”，1980年(nián)制造风扇进入(rù)家电行业，次年注册了“美的”商标(biāo)。1992年(nián)推(tuī)动美的(de)进行股份制(zhì)改造。

　　1993年，美的电器在深(shēn)交所上市，成为了中国第一家(jiā)由(yóu)乡镇企业改组(zǔ)而成(chéng)的上市公司，市值18亿元。

　　美(měi)的电器刚
上市的几年，仍然专注于做实业
，2007年美的资本化路(lù)线初现端倪(ní)，引入了(le)知名投行高盛作为二股(gǔ)东。

　　2012年，何(hé)享健卸任(rèn)董事长(zhǎng)职(zhí)务，交棒方洪波，美(měi)的进入职业经理(lǐ)人时代。

　　方洪(hóng)波上任后，第一件大事就是完成了美的集团换股吸收合(hé)并美的电器整体上市(shì)，成为了A股家(jiā)电龙头。

　　2017年，美的集团开启了并购
扩张之路。美的集(jí)团公告显示，2017年1月6日美的集团以292亿元收购了德国上市的工业机器(qì)人库卡公司，何享健(jiàn)间接控股94.55%。

　　何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！2020年，美的(de)暖(nuǎn)通设备有限公司以7.4亿元价格(gé)收购了汽车(chē)行业的(de)合康新能（300048.SZ）。何享(xiǎng)健持股23.73% ，成为了(le)实控人(rén)。

　　2021年美的踏入医疗(liáo)器械赛道，以(yǐ)22.97亿元的价格受让万东医疗29.09%的股份，成为控股(gǔ)股东，将其纳入家族的上市版图。

　　2022年美(měi)的又扩大在新能源领域的布局。同年(nián)5月
，美的入主科陆电子(zi)，2023年5月(yuè)30日，科陆电子公告，美的集团持何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！有公司22.79%的股份，成为
控股股东(dōng)，何享健成为公司实控(kòng)人。

　　加上美的此前购入的合康新(xīn)能，随着科陆电子定增完成，美的将获得两个储能平台。

　　虎门无犬子，何享健独子何剑锋也开(kāi)创(chuàng)了一番事业，打造了(le)“盈峰(fēng)系”。

　　1994年，27岁的何剑锋在顺德成立公(gōng)司，为美(měi)的贴牌生产电饭煲、电磁炉等起家(jiā)。2002年，成立了盈峰(fēng)控(kòng)股(gǔ)，业务涵盖风扇、电暖器、电饭煲等。

　　很快，何(hé)剑(jiàn)峰
意识到他(tā)的长项不在于做实业。2004年，何剑锋将(jiāng)旗下两家公(gōng)司卖给(gěi)美的电器，套现近7000万元。

　　2006年，美的集团和(hé)中山市佳域投资有限公司将ST上风(fēng)（000967.SZ）部分(fēn)股权(quán)平价转让给了(le)何剑峰，让何剑峰成了上市公司控制人。随后，何(hé)剑峰将其更名为(wèi)盈峰环境，也拥(yōng)有了自己的第一家上市平台。终归，何 剑锋还是沾了美的的光。

　　2018年3月，何剑峰斥资18亿入主影视公司华录(lù)百纳（300291.SZ），个(gè)人持股4.45%，通过(guò)盈峰控股和关联公司(sī)合计持有17.55%股份，何
剑峰总计持股34.1%，为最终受益人。

　　2023年11月6日，顾家家居（603816.SH）称(chēng)，收到了顾家集团及其一致行动人与盈峰集团(tuán)筹划上市公司(sī)股权转让事(shì)宜(yí)的通知，可(kě)能涉及(jí)上市公司的控制权变更。这意味着，如若交(jiāo)易完成后，顾家家(jiā)居或将成为何剑锋的第三家上市公司。

　　而何家的“三个女人”也是“巾帼(guó)不让须眉”，其(qí)中，何
享健儿媳卢德燕与何享健共同执掌美的集团大股东(dōng)美的控股(gǔ)。何享健持有美的控股94.55%股份，卢(lú)德燕持有5.45%。据此计算，卢(lú)德(dé)燕间接(jiē)持有美的集(jí)团1.7%股份，市值104.28亿元。

　　卢德燕还掌管着家族的地产业务——是港股(gǔ)公司美的置业（3990.HK）的实控人，并且和何享(xiǎng)健同为新三板公司美的物业的实控人。

　　何(hé)享健的两个女儿何倩嫦与其妹妹何倩兴也对家族企业贡献良多。

　　工商信息平台天眼查显示，大女儿何倩嫦控制着10家公司，其中7家为新材料公司。主要生产模具、塑胶制品，属于美的集团的(de)上游产业。据美的集(jí)团(tuán)财报(bào)显示(shì)，2018年—2020年 上半年，美的集团(tuán)从(cóng)何倩嫦控制的会通新材料股份有限公司采购商品金额分别为：3.33亿元、11.6亿元、5.19亿元。

　　2020年11月，何倩嫦的会通股份(fèn)（688219.SH）也在科创板上市，她持股30.61%，按市值计算(suàn)，身家(jiā)约48亿元。

　　小妹何倩兴则在美的控股等7家企业(yè)担(dān)任高
管。据(jù)《时代 周报》报道，何倩兴(xīng)从事过电子器件行业，经营过广(guǎng)东新的科技集团等。何享健后(hòu)来将香港(gǎng)方面的一些业务交由她打理。

　　据野马财经不完全统计，目前何氏家族(zú)成员一共控制着8家上市公司，其中A股6家，港股1家，德国1家，另外还(hái)有1家新三板公司，还曾参股10余家金融机构。加上2024年控股的科陆电子、及美的集团此次港股上市，其资本版图再度扩容(róng)。

　　对此，梁振鹏表示，美的集(jí)团多元化(huà)扩大步伐迈得比较大，对电梯、医疗器械、工业机器人等非家电(diàn)行业的企业进行的(de)收(shōu)购行为，属于“非相关多元(yuán)化(huà)”发展。建议美的今后在(zài)多(duō)元化收购扩(kuò)张中，优 先考虑与核心(xīn)家电主业相关的企业，这样会更加(jiā)容易整(zhěng)合
被收购企业。

　　东方财富证券分(fēn)析(xī)师于那则
有不同意
见。她认(rèn)为(wèi)，美的集团(tuán)考虑的是一个长期的提(tí)前布局，一个战(zhàn)略性(xìng)质的规划，短期的话未必马上体现 在业绩或(huò)者反应在报表上(shàng)。

　　于那指出，美的集团“在家电这块有自己的(de)一个非常(cháng)强的壁垒和行业地位，还是比较透明的。而美的集团(tuán)的小家电(diàn)以及跨产业的投资，都有很高的(de)预期或者想象空间。美(měi)的集团组织架构的灵活性，保证它能够时刻(kè)走在行业的最前端，及时的响应市场需求(qiú)。

　　梁振鹏也强调，尽管美的集团多元化扩张使其(qí)资金链相对紧张，但(dàn)赴港IPO将为其提供新的(de)资(zī)金(jīn)来源，这将有助于缓解(jiě)资金压(yā)力，提高资金流动性，从而更好(hǎo)地支持集团的(de)全球扩张和业务发(fā)展。

　　你用(yòng)过美的集团的家电(diàn)产品吗？体验感如何？欢迎留言讨(tǎo)论(lùn)。

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