美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？

　　美(měi)联储周三传递的信息支(zhī)撑了美国国债收益率曲线的熊市趋陡。以下10个理由阐释了为何债券投资者认为美联(lián)储的行动传达(dá)了鹰派降息信号：

　　美联储在声明中(zhōng)表示，对当(dāng)前形(xíng)势的评(píng)估
显示就业增长已经放 慢(màn)，之前的用词则是“放缓”。这意味着美联储认(rèn)为如今劳动力市场增(zēng)长的速度已经下降。这与美联储(chǔ)在6月份描述的规模、强度和力度下(xià)降形成对比(bǐ)。

　　美联储对通胀的措辞
更加坚定(dìng)。它取消(xiāo)了
最近几个(gè)月和过去一年有关通胀放缓的说法，而是强调(diào)通胀(zhàng)依然高企(qǐ)。

　　美(měi)联储继续推迟结束量化紧缩。再叠加50个基(jī)点的降息，这表明该央(yāng)行显 然认为政策利率和资(zī)产负债表的操作是互相(xiāng)独立的。

　　美联储(chǔ)理事(shì)、鹰(yīng)派人士(shì)Michelle Bowman投了反对票(piào)，支持更小幅(fú)度的25个基点降息(xī)。

　　点阵图显示(shì)，比起25个基点，占微弱多数的官员(yuán)倾(qīng)向于今年余下时 间再降息50个基点。

　　点阵图显示的较长期预估中值从2.8%上升至2.9%。美联储将(jiāng)以此作为锚定。

　　预测 较为乐观，点阵(zhèn)图显示各时间点对经济增长的预估中值均为2%，长期失业率与通胀率分别稳定在4.2%和2%。

　　美联美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？储主席(xí)杰罗(luó)姆·鲍威尔表示(shì)，经济基本良好，传递出整体乐观的观点(diǎn)，并鹰(yīng)派地强调美联储不急于降息。

　　债券投资者用脚投(tóu)票，选择获利了结对降息的押注。交(jiāo)易员(yuán)们也放(fàng)弃了牛市陡化，转而看好熊市陡化，认为降息50基点(diǎn)只(zhǐ)是对货(huò)币政策的重新校准(zhǔn)，并不代(dài)表对劳动力市场健康
状况的担忧。

　　周四这一行(xíng)情延续，全球投资(zī)者继(jì)续(xù)增持熊市陡化头寸，认为美联储有望维持软着
陆。

责任(rèn)编辑：丁文武

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