央行阐明未来货币政策方向：为
经济回升 向好营造良好货币金融环境

　　记(jì)者：姜樊

　　9月(yuè)13日，人民银行罕见在发布8月金融统计数据后挂出有关部门(mén)负责人的(de)相关解读内容。在这份解读中，人民银行还就
下一步货币政策的考(kǎo)虑和举措给出答案：将坚持支持(chí)性 的货币政策立场，为经济回升(shēng)向好营造良好的货币金融环境。

　　将进一步降低企业融资 和(hé)居民信
贷(dài)成本

　　人民银行有关(guān)部门负责人(rén)表示，货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已(yǐ)出台金融(róng)政策措施落地(dì)见效，着手推出一些增量政(zhèng)策举措，进(jìn)一步降低企业融资和居(jū)民信贷成本，保持流动性合理(lǐ)充裕。

　　“下一步降(jiàng)低贷款市(shì)场报(bào)价利(lì)率(lǜ)（LPR）、推动贷款实际利率下行的可能性
仍(réng)然存在。”招联首(shǒu)席(xí)研究员董(dǒng)希淼(miǎo)表示(shì)，综合考虑内部需要和外部变化，年内央(yāng)行或将实(shí)施全(quán)面降准0.25个-0.50个百分点，降低政策(cè)利率10个—15个基点，推动LPR同(tóng)步下(xià)行。

　　人民银行数据显示，8月份，新发放(fàng)企业贷款加权平均利率为3.57%，比(bǐ)上(shàng)月低(dī)8个基点，比上年同期低(dī)28个基点(diǎn)。新发放普惠小微贷款利率为4.48%，比上月低8个基(jī)点，比上年(nián)同期(qī)低34个基点，均处于历史(shǐ)低位。

　　光大(dà)银行金(jīn)融 市场(chǎng)部宏观研究员周(zhōu)茂华则认为(wèi)，宏观政策具(jù)体实施方面，稳健(jiàn)货币(bì)政策需要加强与财(cái)政政(zhèng)策协同，加
大积(jī)极(jí)财(cái)政政策实施力度(dù)，适(shì)度扩大公共需求，稳定就业和物(wù)价，促进内循环。

　　“目前看，需求偏弱、物价水平偏低，海外需求前景(jǐng)不确定，国内宏观政策逆周期调(diào)节力度有望(wàng)适度加大。”周茂华认为(wèi)，当前降准、结构(gòu)工具空间相(xiāng)对充足。

　　他认为，降准(zhǔn)在调(diào)节银行流(liú)动性，增强货(huò)币派生和信贷扩张能(néng)力，稳定负债(zhài)成(chéng)本，优化信贷结构，提升政策精准(zhǔn)、效率方面优势(shì)明显。而(ér央行阐明未来货币政策方向：为经济回升向好营造良好货币金融环境)结构性工具在畅(chàng)央行阐明未来货币政策方向：为经济回升向好营造良好货币金融环境通货(huò)币政策传导，提升银行服务积极性，降低实体(tǐ)经济融资成本，加大薄弱
环节、重点新(xīn)兴领域支持方面优势(shì)也较为明显。

　　宏观(guān)调控思(sī)路应当更多从扩投资转向促消费

　　人民银行(xíng)有关部门负责人还指出(chū)，人民银(yín)行(xíng)还将把维护价格稳定、推(tuī)动价格温和回升作为把握货币政策的(de)重要考(kǎo)量，更有针对性地满足合理(lǐ)消费融资需求。

　　同时，人民银行还将持续增强宏观政策协调配合，支持积极的财政政(zhèng)策更好发(fā)力见(jiàn)效，着力(lì)扩大国内需求(qiú)，促(cù)进(jìn)消费与投资并重，并更加注重消费，淘汰落后产能，促(cù)进产业升级(jí)，支持总供(gōng)给和总需求在更高水平上(shàng)实现动态平(píng)衡。

　　这意味着(zhe)宏观调控(kòng)思路应当更多(duō)从扩投资转(zhuǎn)向促消费。

　　有权威(wēi)人士指出，未来(lái)货币政策(cè)要继续把握好短期与长(zhǎng)期、稳增长与防风险(xiǎn)、内部与外部的关系，加快已出台(tái)政策措施落地见效。同时(shí)，随着我国经济(jì)结构转型升级，传统依靠投(tóu)资驱动的发展(zhǎn)模式所积累的一些深层(céng)次矛盾也在逐步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求不(bù)足与局部产(chǎn)能过剩(shèng)并存(cún)，经济循环不畅
。

　　“未来需要转变宏观调控思路，把经济政策着力点由扩投资(zī)转向消费与投资并重，并更加注重消费，发挥政策合力推动国
民经济实现良性循环，也有(yǒu)利于增强金(jīn)融服务的着力点。”上(shàng)述权威 人士表示。

　　货币政策接连发力 支持经济回升向好

　　今年以来，货币政策为经济回升提供(gōng)了有力支撑(chēng)。业(yè)内专家表(biǎo)示，今年以来，外部环(huán)境不 确(què)定性上升(shēng)、国内经济结(jié)构深度调整、有效(xiào)需求(qiú)总体偏(piān)弱，货(huò)币(bì)政策接连出招应对(duì)挑战，支持经济回升向好。

　　今年一季 度在(zài)总量上靠(kào)前发力，降准0.5个百分点，市场中长期流动性 超1万(wàn)亿元，为市场(chǎng)提供 了充裕的流动性，引导5年期以上LPR下行0.25个百分点(diǎn)。二季度(dù)抓住(zhù)高质量发(fā)展的关键环节(jié)，设立(lì)科技(jì)创新和技术改造再贷款，推出房地(dì)产政策组合拳，设立3000亿元(yuán)保障性住房再贷款支持房地产行业去库存(cún)。三(sān)季度进一步健全货币政策(cè)框架，7月宣布公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数(shù)量(liàng)招(zhāo)标，明示并下(xià)调政策利率
10个基点，1年期和5年期以上(shàng)LPR跟随政策利率同(tóng)步、同幅下调，市场利率(lǜ)与7天(tiān)期逆回(huí)购操作利率联动性(xìng)增强。

　　一系列政策支持下，宏观经济亦延续回升向好态势。今年以来，我国经济(jì)运行总体平稳(wěn)，新动能(néng)新优势加快培(péi)育，高质(zhì)量发展(zhǎn)扎实推进，社会(huì)大局保持(chí)稳定。上半年GDP同比增速为5%，生产供给稳定增加，市场需(xū)求继续恢复(fù)，就业形势总体稳定。CPI由负(fù)转正，已连续(xù)七(qī)个月(yuè)保持正增长(zhǎng)，8月CPI同比上涨0.6%，较前值继续回升。

责任编辑：秦艺

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