A股分红“优等
生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值

时尚业务2023全(quán)年高增长

4月29日晚间，国内男装龙头雅戈尔发布2023年年度报告
。根据报告，2023年，雅戈尔完(wán)成(chéng)营业(yè)收入(rù)137.49亿元；归母净利润34.34亿元；期末归母净资产392.17亿元，同比增长(zhǎng)3.42%。<A股分红“优等生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值/p>

分业务来看，公司时尚板块把握消费复苏机(jī)遇，实现恢复性增长。报告期(qī)内，时(shí)尚板(bǎn)块完成营业收入73.06亿元，实现归母净利润7.68亿元，分别同比(bǐ)增 长15.65%、22.82%。其中，主(zhǔ)品牌YOUNGOR全年完成(chéng)营收58.37亿(yì)元，同比(bǐ)增长16.45%；实现毛利42.84亿A股分红“优等生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值元，同比增(zēng)长15.43%，均(jūn)创历史峰值。

公司地产业务有序推进存量项目建设，完成(chéng)预售收入97.87亿元（订单口径，合作项目按(àn)权益比(bǐ)例(lì)折算），同比增长45.19%；结转营业收入64.3亿元，实现归(guī)母净利润5.74亿元，受整体市场环境及(jí)结转产品结构的(de)影响，分别同比(bǐ)下降24.79%、75.07%。投资业务(wù)调整投资策略(lüè)，全年实现归母净利润20.96亿元。

市盈(yíng)率低、企业价值高

雅戈尔投资价值尽显

在申(shēn)万非运动服装(zhuāng)板块中，雅戈尔最新估值较低，仅有9.8倍；海澜之家、森马服饰、比音(yīn)勒(lēi)芬(fēn)等行(xíng)业细分龙头估值均已达到(dào)14倍以上。同时(shí)，依照wind估值(zhí)分析比较数据(jù)，公司拥有企业价值592.56亿元，为板块内(nèi)企业价值最高的上(shàng)市公司。

2024年以来，纺织服装行业整体表现为 缓中有增(zēng)。但资本市场表现稍显弱势，申万非运动服装指数累计小(xiǎo)幅下跌4.16%。在这样(yàng)的(de)大背景下(xià)，雅(yǎ)戈尔股价实现了不错的(de)恢复，2024年以来(lái)累计涨幅15.42%，板块内仅(jǐn)稍逊于海澜之家的19%。

A股分红“优等生”

上市26年连(lián)续分红

现金分(fēn)红作为投资者回报的重要组成部分(fēn)，一直以来备受市场关(guān)注。2024年4月，新“国(guó)九条”发布(bù)，再(zài)次强化上(shàng)市公司现金分红监管。新“国九(jiǔ)条”提出，对多(duō)年未分红或分红比例偏低的(de)公司，限制大股东减持、实(shí)施风险警示；加大对分红优质公司(sī)的激励力 度，多(duō)措并举推动提(tí)高股息率；增(zēng)强分红稳定性
、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分(fēn)红。

分(fēn)红相关监管趋严，但雅戈尔对此显然游刃(rèn)有余。作为A股分(fēn)红“优等生”，自1998年11月上市以来，公司(sī)已连(lián)续26年向股东进行高比例(lì)分红，26年平均股利支(zhī)付率(lǜ)高达46.41%。

根据2023年分红预案，公司(sī)拟每(měi)股派发现金(jīn)红利0.5元（含税），共派发(fā)现金红利2311720951元（含税），占公(gōng)司(sī)2023年归(guī)母净利润的67.32%，不送红股，也不以资本(běn)公积金转增(zēng)股本。计(jì)入2023年分红(hóng)预案，雅戈尔累计现金分红(hóng)金额高达271.03亿元。这一数字约为雅戈尔最新市值349.94亿元的(de)77%。

同时(shí)，雅戈(gē)尔(ěr)还积极响
应新“国九条”关于现金分红的相关提议。公司拟结(jié)合2024年(nián)第(dì)一季度、半年度及第三(sān)季度未分配利润与当期业绩，于2024年(nián)9月、12月及2025年3月实施三(sān)次中期分红，并提请股东大会授权董事(shì)会制(zhì)定
具体 的分红方案。“按季分红”不仅是引(yǐn)导价值
投资(zī)和长线投资的举措，也是对监管层(céng)“稳定资本市(shì)场财产性收(shōu)入预期”的积极响应。

公(gōng)司一季度继续稳健增长

雅戈(gē)尔同时发布2024年一季(jì)度报告，公(gōng)司各项业务继(jì)续稳健增长。根据报告，2024年1—3月份(fèn)，公司完成营业(yè)收入33.11亿元，同比增长1.4%；实(shí)现归母净利润9.27亿元、扣非净利润9.2亿元，分别同比增(zēng)长6.86%、14.14%；加权平均净资产收益率(lǜ)为2.33%，同比增加(jiā)0.09个百分点。

校对：祝甜婷

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