歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市

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　　转战港交所(suǒ)！歌尔股份分拆 子公司歌尔微单独上市迎来新进(jìn)展。

　　9月13日晚间，歌尔股份（002241.SZ）公告称，拟将控股(gǔ)子公司歌尔微电子股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称“歌尔微”）分拆至香港联交所主板上市(shì)。本次歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市分(fēn)拆完成(chéng)后(hòu)，歌尔股份股权结构(gòu)不会发生重大变化，且仍将维持(chí)对歌尔微的控制权。

　　值得注意的是(shì)，今(jīn)年5月22日，歌尔股份发布公告称，基(jī)于目前(qián)市场环境等因素考虑，为统筹安排歌尔微资本运作规划(huà)，公司决定终止分拆歌尔微至创业板上市并撤回相关上市(shì)申请文件
。当时，歌尔(ěr)股份相关人士表示，后续公司将统筹规划歌尔微(wēi)电子的未来资本运作，并依规(guī)履行相关信(xìn)息披露义务。

　　据大(dà)智慧VIP，截至9月13日，歌尔股份报18.53元/股，涨0.71%。

　　公告介绍，歌尔股份(fèn)主(zhǔ)营业(yè)务包括精密零组件业务、智 能声学整机业务和(hé)智(zhì)能(néng)硬件业务。歌(gē)尔微(wēi)（含其控股子公司）系歌尔股(gǔ)份(fèn)体系内唯一从事MEMS（微机电系统(tǒng)）器件(jiàn)及(jí)微系统模组研发、生产与销售的企业。

　　股权结构方面，歌尔(ěr)股份此前(qián)为歌尔微大股东，持股87.75%。公告指出，本次分拆后，歌尔股份(fèn)的股权结构(gòu)不(bù)会发生重大变化，且仍将维持(chí)对歌尔微的控制权(quán)，歌尔微仍为公司合并报表(biǎo)范围内的子公司。

　　2021-2023年，歌尔股份实现(xiàn)营收分别为(wèi)782.21亿元、1048.94亿元以及985.74亿元，实现归母净利润分别为42.75亿元、17.49亿元和10.88亿元。

　　歌(gē)尔微2021-2023年实现(xiàn)营收分别为33.48亿(yì)元、31.25亿元以及30.15亿元，实现归母净利润分别(bié)为3.29亿(yì)元(yuán)、3.26亿元和2.26亿元。

　　与拟分拆主体相关的风险方面，公告提及，歌尔微存在自研芯片产品收入占
比较低、自研芯(xīn)片产品导入客户周期较长的风(fēng)险。

　　公告指出(chū)，虽然歌尔微自研芯片(piàn)MEMS声(shēng)学传感器(qì)的各项性能指标与搭载外购芯片的产品性能相当，但是(shì)客户综合考虑(lǜ)产品性能(néng)、稳定性、出货连(lián)续性(xìng)及历(lì)史出货情况等因素，自研(yán)芯片产品导(dǎo)入客户的步骤相(xiāng)对较多、时间周期(qī)相对较长，自(zì)研芯片产品收入占比较低，占歌尔微MEMS产品整体出货量的比例(lì)仍较低。未来需要进(jìn)一步(bù)提高自研芯片技(jì)术水平和性能指标并做好产品的客户导入工作，如果歌尔微自研芯片无法满(mǎn)足市场需(xū)求或者(zhě)客户导入工作周期过长，将对(duì)其经营业绩及未来发
展造成一(yī)定不利影响。

　　此外，歌(gē)尔微(wēi)还存在单一 供应商依赖的风险和客(kè)户集中度较(jiào)高及单一客户重(zhòng)大依赖的风(fēng)险。公告指出，歌尔微(wēi)向(xiàng)英飞(fēi)凌采购金(jīn)额(é)较大，占(zhàn)采(cǎi)购总额的比例较高，歌尔微与英飞凌建立了长期、稳定(dìng)的合作关系。若未来歌尔微(wēi)与英飞凌的合作关系发生(歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市shēng)变化(huà)，且歌尔微(wēi)无法及时采取有效的替代措
施，将对歌尔微经营业绩产生重(zhòng)大不利影响。歌尔微(wēi)客(kè)户(hù)集中度相对较高，特(tè)别是向苹果 产业链公司的销售占(zhàn)比较高，对苹果存在重大依赖(lài)。目(mù)前，歌尔微主要客户为全球知名消费电子、汽车(chē)电子品牌厂商及其核心(xīn)供(gōng)应商，具有强大、领(lǐng)先的市场竞争力，与歌尔微保持了多年的稳定合作关系。若未(wèi)来与主要客(kè)户（特别是苹果(guǒ)）的合作关系(xì歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市)发生变化，将对歌尔(ěr)微经营业绩产生重大(dà)不利(lì)影响。

　　公告指出，通过本次分拆，歌尔微(wēi)（含其(qí)控股子公司）将通过香港资本市场融资搭(dā)建国(guó)际资本运(yùn)作平台，有助于继续保持在MEMS器件(jiàn)及微系统模组等
相关产品(pǐn)领域的领先地位，并提高其(qí)国际影响力，进而增强歌尔股份的综(zōng)合竞争(zhēng)力。本次分拆后(hòu)，歌尔股份（除歌尔微及(jí)其控股子(zi)公司）将继(jì)续专注发展除歌尔微 主营业务之外的(de)业(yè)务(wù)，把握AI智能(néng)硬件和元宇宙相关产品领域内的行业(yè)契机，加强(qiáng)在精密声学、精密光学、VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、智能可穿戴、智能无线耳(ěr)机等主业领域内的投入，进一步增(zēng)强歌尔股份的(de)独立性。

　　公告提及，语音交互是AI智能硬件的核心交互方式之(zhī)一，高质量的声音信号采集是(shì)语音交互的前提基础，高端MEMS声(shēng)学传感器(qì)作为语音交互(hù)所必需的核心元器件，市场(chǎng)前景广阔。同时，运用AI技术赋能的AI智
能眼镜(jìng)、AR增强(qiáng)现实等产(chǎn)品有望迎来爆(bào)发，这类产品在小(xiǎo)型化(huà)、轻(qīng)量化方面具有(yǒu)较高要求，SIP微系统模(mó)组将在上述产品中迎来广(guǎng)泛应用(yòng)。

　　公(gōng)告指出，歌尔微在MEMS声(shēng)学传感器(qì)领域占有显著的全球市场份额(é)，预计本次分拆完成(chéng)后，通过(guò)独立上市引(yǐn)入(rù)资(zī)本市场资源，积极大规模投(tóu)入，抢抓未来数年中AI智能硬(yìng)件发展(zhǎn)的行业机遇，为歌尔股份和歌尔微的全体(tǐ)股东创造更(gèng)大价值。

　　资料显示，歌尔微源(yuán)自歌(gē)尔股份 2004年组建的MEMS研(yán)发团队，2017年设立为(wèi)全资子公司独立运(yùn)营。在此前(qián)申报(bào)IPO之际，歌尔微头顶“中国第一(yī)MEMS传感器(qì)企业”的光环，2021年(nián)3月进行Pre-IPO轮融资时估值约达206.5亿(yì)元。

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