美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险

经历了去年的(de)破产风波后，美国地区银行(xíng)的痛苦似乎还没有结束。

最(zuì)新情况显示，运营压力可能意味(wèi)着金(jīn)融机构需要抛售资产维持资产负债表稳(wěn)定，而美联储政策可能加大资产价(jià)格波动的压力。

SPDR标普区域银行ETF今年(nián)下跌(diē)约13%，表美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险000; line-height: 24px;'>美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险现远不及大型银行。美联储在上周发布(bù)的金融稳定半年期报告中表示，商业房地产和消费贷款敞口较高的银行可(kě)能会遭受更大的损失。

净利息收入承压

近两周来(lái)多家公(gōng)布(bù)财报的地区银行利(lì)润大幅下(xià)降(jiàng)。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和美(měi)国合众(zhòng)银行降幅均超过(guò)20%。

造成这种情况的主(zhǔ)要原因是净利息收入受到存款成(chéng)本上(shàng)升的侵蚀，而利率居(jū)高不下使贷款需求面临压力。美国合(hé)众(zhòng)银行表示，一(yī)直在努力应对融资成本的(de)上升，因为客户将现金从银行转移到货币市场基金等收益率更(gèng)高的避险替代品，以获(huò)得更好的回报。该行净利息收入（NII）在一季度下降了20%，至8.86亿美元。第一(yī)季度净息差收缩至2.02%，而去年同期为2.47%。

净利息(xī)收入是衡量金融机构盈(yíng)利能力的一个重(zhòng)要指标。PNC预计，2024年其净(jìng)利(lì)息收入将(jiāng)比去年下降(jiàng)4%至(zhì)5%，Citizen Financial重申净利息收入下降6%至9%的(de)判断，五三银行预(yù)计全年净利息收入将减少11%。

虽然美联(lián)储政策也给(gěi)大银(yín)行带来(lái)了挑战，例(lì)如美国银行(xíng)一季度净利息收入为140.3亿美(měi)元，同比下降2.9%，但(dàn)大行更广的业务范围帮助其能够更好地抵(dǐ)御风险。去(qù)年硅谷银行(xíng)、签名银(yín)行和第一共和银行(xíng)倒闭后，客户从小(xiǎo)型机构中抽走现金，转(zhuǎn)而流向大型机(jī)构。

值得注意的是，美联储在(zài)上月关闭(bì)了(le)银行定期融资计划(BTFP)美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险，该计划是在去年地区银行业动(dòng)荡(dàng)后成立的，旨在帮助机构满足其(qí)流动(dòng)性(xìng)需求(qiú)。联邦存款保险公(gōng)司前主席拜尔（Sheila Bair）建议，国会应该恢(huī)复金融危机后实(shí)施的另一项计划，即交易账户(hù)担保。“我担心少数（地区性银行）。最大(dà)的问题是，没有保险的存款是否会因为银行倒闭而再次受到冲击，我认为(wèi)这(zhè)确实是地区银行目前面临的最大挑战。”

商业地产冲击(jī)或持续

不少华尔街机构预测，美国地区银(yín)行预计将留出更(gèng)多资金来弥(mí)补潜(qián)在的商业房地产损(sǔn)失，并出售更多的房地产贷款。

大多数多户家庭贷款都(dōu)是由地区银行发放(fàng)的，因此当纽约社区银行去年第四季度意外亏损时(shí)，加剧了人们对该行业商业房(fáng)地产敞口的担忧。自2022年3月以来，美联储本轮紧缩周期(qī)使得许多银行在包括(kuò)抵(dǐ)押贷款支持票据在内的证券投资组合出(chū)现巨额未实(shí)现损失。

美联储(chǔ)在上周发布的金融稳定报告(gào)中提到了商业房(fáng)地产价值的下降的(de)风险，包括消费者债务拖欠的增加(jiā)和一些家庭压(yā)力的其他迹象。美联储警(jǐng)告，商业房地产和消费(fèi)贷款敞口较高的银行可能(néng)会遭受更(gèng)大的亏损。

咨询公司Trepp研究总监(jiān)布施搏姆（Stephen Buschbom）表示：“我预计会看到更多信贷损失准备金的增加。办公楼贷款仍然是银行的最大痛点。” 疫情(qíng)后许(xǔ)多员工仍选择居家工作，低出租率(lǜ)使业主更难偿还抵押贷款。在纽约(yuē)和旧金(jīn)山(shān)等城市，多户家庭也面临着压(yā)力。

国际货币基金组织在其半年度《全球金融稳定报告》中表示，截至2023年底，不(bù)良(liáng)商业地产贷款(kuǎn)在美国银行投资组合中的(de)比例从去年同期的0.4%翻(fān)了一番，达到0.81%。

Ares Alternative Credit报告显(xiǎn)示，商业地产贷款占大型银行资产(chǎn)负(fù)债表的13%，占地(dì)区银行的(de)44%。受商(shāng)业地产担忧影响(xiǎng)，KBW地区(qū)银行指数今年迄(qì)今下(xià)跌13.5%，相比之下标准普尔银行指(zhǐ)数上涨6.8%。标普全球评级(jí)在(zài)3月份(fèn)下调(diào)了(le)五(wǔ)家(jiā)美国(guó)银(yín)行的前景，原因(yīn)是商业地产(chǎn)市场(chǎng)的压力可能会损害(hài)银行的资产质量和(hé)业绩。

美联储负责监管的副主席巴尔今年早些时候曾表示，监管机构密切关注商业房地产贷款风险，强调银行需做好风险管理准备。

分析(xī)师预计，有了去(qù)年的经(jīng)验，银行(xíng)业对商业地(dì)产的(de)敞口也许(xǔ)不会引发更大的动荡。

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