蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一

蓝月(yuè)亮集团有限公司（06993.HK）近日公布了(le)2023年上半年业绩报告，引发市场广泛关注。报告显(xiǎn)示，尽管公司营业收入同比增(zēng)长(zhǎng)40.9%至31.31亿港元，但归母净利润却出现了6.64亿港(gǎng)元的亏损，同比下(xià)滑高
达296.36%。这一 惊人的亏损数(shù)字，让曾经被誉为"洗衣(yī)液第一(yī)股"的蓝月亮陷入了前所未有的困境。

高额(é)营销费用拖累(lèi)业绩，线上渠道成为主要增长点(diǎn)

蓝月亮今年上半年的业(yè)绩下滑主要源于销售及分销开支的大幅增加。数据显示，公司销售及分销开支同比增加了(le)107.9%至22.01亿港元，占当期公司(sī)营业收(shōu)入的七成。这一巨额支出主要用于直播带(dài)货以及拓展新电商渠道。尽管这种高投入带来了线上销售的快速增长(zhǎng)，线上渠道实现收入22.72亿港元，同(tóng)比增长56.91%，但却(què)未(wèi)能带来相应的利润增长。

值得注意的是，蓝月亮在线上渠道的布局成效显著。线上渠道对公司(sī)营收的贡(gòng)献(xiàn)率已达到72.6%，成(chéng)为公司最重要的销售渠道。然而，高昂的推广费用也成为了公司利(lì)润的主要侵(qīn)蚀因素。以今年618期间为例，蓝月亮与抖音(yīn)头部网(wǎng)红"广东夫(fū)妇"合作的直播专场，虽然(rán)GMV达到了7500万元至1.2亿元，但投流费用就超过了4000万元，利润空间被大幅压缩。

市值暴跌(diē)，蓝月亮距离"满(mǎn)月"仅剩九分之一

蓝月亮的(de)业绩下(xià)滑直接导致了其股价和市值的大幅下跌。从(cóng)2020年(nián)底上市时(shí)的(de)巅峰市值超过1100亿(yì)港元，到8月23日收盘时仅剩109.6亿(yì)港元，蓝月亮的市值(zhí)已经缩水了约九成(chéng)。这一市值水平(píng)，与蓝月(yuè)亮曾经的行(xíng)业(yè)地位形成(chéng)了鲜明(míng)对比。

蓝月亮的股价下跌不(bù)仅反映了投资者(zhě)对公(gōng)司短期业绩的担忧，更体现了市场对其长期发展前景的质疑。作为国内洗涤市场的龙头企业，蓝月亮曾经引蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一(yǐn)领了行(xíng)业从洗衣粉(fěn)向洗衣液的转型(xíng)。然(rán)而，在当前竞争激烈的市场环(huán)境下(xià)，蓝(lán)月亮是否能(néng)够继续保持其行业(yè)领先地位，成为了市场关注的焦点。

蓝月亮未(wèi)来发展面临挑(tiāo)战，战略调(diào)整(zhěng)迫(pò)在眉睫(jié)

面对当前的困境，蓝月亮亟需进行战略调整。公司目前正在推(tuī)动渠道变革和市场(chǎng)资源的重新分配(pèi)，试图通过推广(guǎng)"至尊"系列产品，引领(lǐng)行(xíng)业进(jìn)入洗衣液的"浓缩+"时代。然而，在(zài)价格战(zhàn)盛行的市场(chǎng)环(huán)境下，这一策略能否奏效还有待观察。