对话屠光绍！

　　作(zuò)者：孙璐璐贺(hè)觉(jué)渊

　　伴(bàn)随着中国经(jīng)济的高质量发展，中(zhōng)国的金融体系也历经深刻变革。党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面(miàn)深化改革、推(tuī)进中国式现代化的(de)决定(dìng)》（下称“《决定》”）对进(jìn)一步深化金(jīn)融体制改革作出重大(dà)部署，其中又对资(zī)本市场改革着墨颇多(duō)。

　　健全资本市(shì)场功能对提高直(zhí)接融资比重、服务经济高质(zhì)量发展有何特殊意义？当下进(jìn)行中(zhōng)的金融体系深刻变革又对未来(lái)的金融人才、金融学科教育提出怎样的(de)新需求(qiú)？值此第六届外滩金融峰会(huì)召开之际，证券时报·券商中国记(jì)者专(zhuān)访本届峰会执行主席、中(zhōng)国金融四十人论坛（CF40）常务理事、上海新金融研(yán)究院理事(shì)长屠光绍，分享他(tā)对中(zhōng)国金融业未来之路的(de)看法。

　　向国际传(chuán)递中国金融改革声音

　　证券时报·券商中国记者：第六届外滩金融峰会召(zhào)开在即，请您介绍(shào)下举办外滩峰会的初衷和今年外滩峰(fēng)会的举行有何特殊意义？

　　屠光绍：外滩峰会连续举行6年，峰会的初衷是希望通过(guò)这个论(lùn)坛(tán)聚齐国内外来(lái)自金融业、实体经济产业从业者和专家学者，围绕国际国内经济金融的发展趋(qū)势和变化进行交流，以促进金融更好(hǎo)地服务实体经济，促进国内外(wài)更好地沟通和分享思想观点，促进各方加深对金融功能的认识。另一个目的是通过在沪举(jǔ)办该峰会促进上海(hǎi)国际金融中心的建设，提升上海(hǎi)国际金融中心(xīn)的(de)软实力和影响力(lì)，更好展现中国高水平对外开放(fàng)的改革进(jìn)程，传递(dì)改革声音。

　　经(jīng)过多(duō)年的连续举办，外滩峰会(huì)的影响力不断提升，已成为上(shàng)海(hǎi)国际金融中心(xīn)的重要品牌。今年的(de)外滩(tān)峰会继续(xù)聚焦(jiāo)绿色金融、科技金融、数字金融(róng)、国际金融四大主题，论坛(tán)将更好(hǎo)发挥专业化、国际化优势，就当前金融业发展面临的问题进行(xíng)深(shēn)入(rù)讨论和交流。

　　不(bù)过，相比于往年(nián)，今年(nián)的峰会也面临一(yī)些新形势：从(cóng)国内看，中央(yāng)金(jīn)融工作会议(yì)和党的二(èr)十届(jiè)三中全会均(jūn)对金融如何更好(hǎo)服(fú)务高质(zhì)量发展、建设金融强(qiáng)国做出部署，峰会的召开利于更好形成各方共识，推动新形势下金融的新(xīn)发展(zhǎn)。从国际看，当今全球经济金融体系正进行深刻变革，国际(jì)经(jīng)济(jì)金(jīn)融形势日趋复杂，面临深度调(diào)整的压力。在(zài)这个(gè)背(bèi)景下，峰会搭建一个国际交流的平台(tái)，更好促进(jìn)中国金融高水平开放(fàng)的“好声音(yīn)”传递到国际(jì)上。

　　证券时(shí)报·券商中国记者：中央金融工作(zuò)会议及党的二(èr)十届三(sān)中全会均强调要(yào)加快上海(hǎi)国际金融中心建设。您曾提过上海国际金融中(zhōng)心建设已进入3.0版，您(nín)认为3.0版推进得如何？还有哪些需要加快(kuài)推进的工作？

　　屠光绍：国际金融中心建设是一项长期的任务，需要分阶(jiē)段(duàn)逐步推进。我认为3.0版主要有(yǒu)两点(diǎn)：一是继(jì)续补短板，二是争创新优势。我们需(xū)要解决过去1.0版和2.0版(bǎn)中存在的不(bù)足，例如直(zhí)接融资(zī)市场的问题、国际化程度不足(zú)等。同(tóng)时，也要聚焦高质量发展，抓住新的(de)机遇，在“金融(róng)五篇大文章”等方面发力，这两方面的(de)任务大方向是一致的，也是相互(hù)促进的，补短板是为新优势提供坚实基础，新优(yōu)势又为补短板创造动能。

　　具体而言，3.0版的核心在于“五(wǔ)化”建设(shè)，即市场(chǎng)化、法治(zhì)化、国际化、绿色化、数字化。其中，市场化、法治化、国际化是我们长期的任(rèn)务，绿色(sè)化和数字化则是根据新的(de)发展需要提出的。

　　目前(qián)，“五化(huà)”建设正在推进当中，已(yǐ)经取得一些进展。在市场化方面，市场体系正在不断完善，市场的产品和工具也在不断丰富。在法治化方面(miàn)，我们现在正在建立健(jiàn)全(quán)各(gè)项金融(róng)制度，特别是在当前(qián)面临制(zhì)度型开放的新要求下，法治化对于金融的制度性开放(fàng)显得尤为重要。在国际化方面(miàn)，由于我们要建(jiàn)设国际金融中心，因此(cǐ)需要加快国际化的进程，更多参与国际金融资源配置。在绿色(sè)化和数字化方面，相关工作也已经在进行中，比如碳市场和数据(jù)市场建设进一步促进金融(róng)中心(xīn)的(de)功能提升。

　　总的(de)来说，3.0版(bǎn)在市场化(huà)、法治化(huà)、国际化、绿色(sè)化和数字化这五个方面都已经取得了一定的进展(zhǎn)。然而，与建设金融强国及实(shí)现高质量发展的需求相比，我(wǒ)们仍有很长的(de)路要走。因此，3.0版还需要进一步加大建设力(lì)度。

　　做(zuò)好金(jīn)融五篇(piān)大文章离不开提高直接融资比(bǐ)重

　　证券时报·券商中国记者：多年来，政策层面一直强调(diào)要提高直(zhí)接融资比重，您认为当前大力(lì)发展直接融资对于经济(jì)高质量发展(zhǎn)有何重要意义？

　　屠光绍：提高(gāo)直接融资在社会融资中的(de)比重，是经济发展的(de)大(dà)势所趋。从(cóng)融资(zī)角度看，伴随着产业结构的调整、技(jì)术的进步、企业的(de)创新转型，银行(xíng)贷款等间接融资无法完(wán)全满足需求，全社(shè)会对直接融资的需求相应提升；从投资角(jiǎo)度看，居民收入(rù)增加、财富不断积累，单靠银行存款难以满足社会庞大(dà)财富管理的需要，需(xū)要通过财富管理(lǐ)市场体系为财(cái)富管理提供了新的渠道。

　　经济进入高质(zhì)量发展阶段，全社会(huì)对直接融资的需求变得更大更强烈。因为高质量发(fā)展的(de)核心是科技创新引(yǐn)领，新质生产力、数字经济(jì)、绿色经济更离不开直(zhí)接融资的支持，“金融五篇大文章(zhāng)”每篇都需要资本市场，靠间接融资“单腿走”是走不远的。可以说，尽管过去二(èr)十几年，我们的政策层面一直在强调大力发展直接融资，而近年来，提高直接融(róng)资比重的重要性显著提升。

　　然而，近年来直接融资占社会(huì)融资规(guī)模的比重不升反降，这与资本(běn)市(shì)场功能不(bù)完善密切相关，使得提高直接融资(zī)比重缺乏基础支撑。党的二十大报告提出，“健全资本市场功能，提(tí)高直接融资比重”，把这(zhè)两句话放在一起，是非(fēi)常具有战略眼光的，抓(zhuā)住了提高直接融资比重的关键问题。可以说，健(jiàn)全资本市场功能(néng)是提高直接(jiē)融资比重的(de)“牛鼻子”，党的二十(shí)届三中全会则进一步明确了(le)健全资本市场(chǎng)功能的核心——投资和融资相协调，同时(shí)提出了发展长期(qī)资(zī)本、耐心(xīn)资本等一系列部署，将为提高(gāo)直接融(róng)资比重提供坚(jiān)实的(de)基础。

　　总的来看，随着经济高质量发展更多依靠科技创新驱动，当前及今后(hòu)一段(duàn)时间内提高直(zhí)接融(róng)资(zī)比(bǐ)重(zhòng)比以往任何时候都重要。但提高直接融资比重必须有坚(jiān)实的(de)基础——健全投(tóu)资和融资相协调(diào)的资本市场功能。随着(zhe)资本市(shì)场功能的不断健(jiàn)全，直接融资占社会融资规模的比重才会逐步提升。

　　证券时报·券商中国记者：我国融资体系以银行信贷代表的间接融资为主(zhǔ)，您认(rèn)为(wèi)未(wèi)来间接融资和(hé)直接融资应(yīng)如何协调、均衡发展？

　　屠光绍：虽然健全资本市场功能是提(tí)高直接融(róng)资比重的最基础保障，但还要解决好具体的发(fā)展策略问题。我(wǒ)认为(wèi)其(qí)中(zhōng)一个重要的(de)发展策略问题就(jiù)是如何加强银行体系与直接融资市场的协调配合。我国融资体(tǐ)系以间(jiān)接融资为主，银行体系在推动经济发(fā)展过程中发挥了重(zhòng)要作用，但在分业经营的体制下，银行体系可以设计更好的产品和(hé)服务供给，更(对话屠光绍！gèng)好支持直接融资的发展对话屠光绍！。

　　例如，银行资金不能进股市，但可以考虑是否可以更多地为股权投资机(jī)构提供贷款支持，解决股权投资机构的特(tè)定资金需(xū)求问题。还可以支持银行扩大投贷(dài)联动的规模等，在既定的法律框架下(xià)，形成间接融资与直接(jiē)融资的(de)有序联动(dòng)，既推动银行体系(xì)的发展转型，又支持了直接融资的发展。

　　此外，我认为有必要更多发展并购贷(dài)款。提高上市公司质量，需要多管齐下(xià)，除了主动或被动退市，兼并收购也是资本市场配置资源，提(tí)高(gāo)上市公司(sī)质量的重要功能(néng)，除了上市公(gōng)司之(zhī)间的收并购应给予政策鼓励和引导，为资本市场注入(rù)新活力，而并购贷款又是企业收并购过程中重要的金(jīn)融工具，银行可以通过加大并购贷款，做好企业收并(bìng)购相关的配套金融服务，支持直(zhí)接融资发展(zhǎn)。

　　优化金融服务供给：三大着力点与(yǔ)三类金(jīn)融人才

　　证券时报·券商中国记(jì)者：党的二(èr)十届三中(zhōng)全会提出要“加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融(róng)服务”，您认为(wèi)我国(guó)目前金融(róng)服务供(gōng)给还存在哪些明显不足？

　　屠光绍：加强对重大战略、重点(diǎn)领域和薄弱环节的优质金融服务(wù)，也可(kě)以看作就是要做好金融五篇大(dà)文章。我国目前的金融(róng)服(fú)务供给主要(yào)在融资体系、供给结(jié)构、金融机构服务(wù)能力三方对话屠光绍！面有进一步(bù)优化提升(shēng)的空间。

　　一(yī)是在融资体系(xì)上，这涉及间接融资(zī)和直(zhí)接(jiē)融(róng)资均衡发展的问题。金(jīn)融五(wǔ)篇大文章，篇篇都离不开直接融资(zī)，尤其是(shì)资(zī)本市(shì)场(chǎng)的(de)发展(zhǎn)，直接融资体系不发达，金融五篇(piān)大文章(zhāng)就很难做好。例如，作为金融五(wǔ)篇大文章“首篇(piān)”的科技金融，没有股权融资、风(fēng)险投资等直接融资，金融(róng)很难支持好科(kē)技创新，因(yīn)为股权融资，尤其是风险投资的特点对科创企业的成长是最适配(pèi)的。

　　二是在金融结构(gòu)上，要(yào)在(zài)现有的银行、保险、券商、基金等金(jīn)融体系的基础上进一步优化结构。例如，普惠(huì)金融的供给结构就还有优化的空间，发展普惠金融最(zuì)需要解决的问题是信用的风险覆盖，因此，有必要将政策(cè)性金融与商业金融结(jié)合起来，共同促进普惠金融发展，这就需要完善政策性金融中风险补偿和担保机(jī)制。

　　三是(shì)在金融机构服务能力方面，可以借(jiè)助金融科技、数字金融的发展，增强机构在市场(chǎng)拓展、风险防(fáng)控、服务效率等方面能(néng)力的提升。同时，做(zuò)好金(jīn)融(róng)五篇大(dà)文章，对金融(róng)机构提出了(le)更(gèng)高的(de)跨界能力要求，这也(yě)是对(duì)金融人才提出了新要求。比如要做好科技金融，就要在技术研(yán)发、知识产权认定方面有识别能力；做好绿色金融，就(jiù)要对(duì)绿色低(dī)碳认定、定价方面有专业(yè)能力等。

　　证(zhèng)券时报·券商中国记者：您提到(dào)金融机构服务能力(lì)的转变对优化(huà)金融供(gōng)给非常重要，请问您认为金融人才在金融(róng)机构服务能力转变的过程(chéng)中(zhōng)起到什(shén)么作用(yòng)？

　　屠(tú)光绍：金融(róng)强(qiáng)国的核心要素(sù)之一就(jiù)是强大(dà)的金融人才队(duì)伍。人才(cái)是(shì)金融体系中的关键资源，因为有别于其(qí)他行业，金融是经营(yíng)风险、管理风险的行业，人才起到关键作用。但金融(róng)服务(wù)实体经济的过程中(zhōng)，实体经济在(zài)不断变(biàn)化，产业结构转型(xíng)、企(qǐ)业发展(zhǎn)转型都在展开，其对金融服务也提(tí)出更多需(xū)要，对金融人才的要求也不(bù)是一成不变。

　　经济高质量发展(zhǎn)包含(hán)三个方面的重(zhòng)要(yào)转型：一是发展引擎(qíng)的转变，从人口规模等传统优势向依托科技创新转变。二是发展方式的转变，从过去(qù)注重经济增速到注重(zhòng)经济可持续(xù)发展。三是发(fā)展要素的转(zhuǎn)变，从过(guò)去依赖土地、人力、技术到现在数据也(yě)成为(wèi)发展要素之一，且(qiě)数(shù)据要素与其他要素不是(shì)简单(dān)的并列关系，它可以为其他要素赋能。因此，经济高质(zhì)量发展过程中(zhōng)，面对着科技创新，面对(duì)着绿色低碳转型，面(miàn)对着数字经(jīng)济发展，金融(róng)机(jī)构不论是战略、管理、资源配置、风险防范、人才队伍建(jiàn)设(shè)等方(fāng)面都要与之(zhī)相(xiāng)适应。其中，对人才来说，我认为(wèi)要更加注重三方面(miàn)金融(róng)人才的(de)队伍建设：

　　一是管理人才。金融(róng)机构(gòu)管理人才是机构内部的“关键少数”，掌握着金融资源的分配，因此要真正了解实(shí)体经济变动趋(qū)势，要对经济高(gāo)质量发展背(bèi)后的产业结构变革有深(shēn)刻了(le)解和对金融服(fú)务需求的战略管理能力。

　　二是跨领域(yù)复合型人(rén)才。做好金融五(wǔ)篇大文章的需求之一就是要(yào)求金融服务的(de)综合能(néng)力。比如无论是(shì)科(kē)技金(jīn)融、绿色金融还是(shì)数字(zì)金融，都需要金融机构有更多跨界(jiè)的复合型人才。

　　三是要有了解企业(yè)实际(jì)运行特点、更“接地气”的人才。金融要服务实体经(jīng)济，就要更了解产业、企业日常运行实情，因(yīn)此贴近(jìn)产业、贴近企业的“接地气”金融人才不可或(huò)缺。

　　人才队(duì)伍的建设，离(lí)不开教育(yù)培训体系的与时俱进。尤其是大学的金融学科教育要及时更新知识体系。我(wǒ)们现在金融(róng)学科的课程体系(xì)、教材内容(róng)都有些过时了。大学的金融学科要从真正培养金(jīn)融人才，要着眼于建设(shè)金融强(qiáng)国，特别是(shì)金融服务经济高质量发展的(de)角度出(chū)发，抓紧着手完善更新课程体系和教材内容。

　　证券时报·券商中国记者：提到金融学科，今年金融专业报考(kǎo)遇冷，有教授公(gōng)开(kāi)提到“作为(wèi)金(jīn)融从业(yè)人员，不应该有(yǒu)羞耻感”引发广泛关注讨论，您认为应该如何正确看待金融(róng)在经济社会发展中的作用和定位？

　　屠光绍：对于这个问题我想表(biǎo)达三方面观点：首(shǒu)先，金融非常重要。中央金融(róng)工作会议提出加快建设金融强国的宏伟目标，提出做好金融五篇大文章，就充分(fēn)说明党和国家对金融在高质量发(fā)展中(zhōng)重(zhòng)要作用的(de)高度重视(shì)。

　　其次，金融之所以重要，是因(yīn)为金融对事(shì)关经济高(gāo)质量发展的重大战略、重点领域(yù)和(hé)薄弱环节都有支撑作用。金(jīn)融五篇大文章其实(shí)对(duì)应的(de)就是重大战略、重(zhòng)点领域(yù)和薄弱环节，在中文语境中，能称得上“大”的都足见其重要性，金融(róng)在推进中国式现代化建(jiàn)设过程(chéng)中(zhōng)的重要性不断提升。然而，金融的重要性(xìng)能否切实转化成(chéng)金融在全(quán)社(shè)会(huì)中的(de)影响力，又(yòu)取决于这个行业本身能做得怎么样(yàng)，有为才能有位。金(jīn)融资源不是取之不尽的，能否有效地配置好金融资源，能否(fǒu)提升金(jīn)融服务能力，这对金融体(tǐ)系提(tí)出了更高(gāo)要求。

　　最后，金融(róng)资源想要(yào)有效地(dì)配置，提升金融服务能力，就(jiù)需要一个(gè)良性公平竞(jìng)争的(de)市场，要有一个正向(xiàng)的激励约束机制。只(zhǐ)有通过市场竞争才能(néng)够不断地优胜劣汰，让好的(de)金融机构、好的金融人才脱颖而出，更好地发挥(huī)正向作用。

责任编辑：刘(liú)万里 SF014

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