私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐

8月
以来(lái)，A股市场持续维持震荡走势，私募机构积(jī)极调研寻求结构性机会。

私募排排网数据显示，截(jié)至8月31日，8月份共有1276家(jiā)私募进行了上市公(gōng)司调研，调研覆盖到28个申万一级行业中的私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐726家A股上市公司，合计(jì)调研次数达9253次。较7月份相(xiāng)比，调研次数增幅接近3倍。

8月份共有726家A股上(shàng)市(shì)公司被私募调研，从(cóng)被调研次数来看，137家上市公(gōng)司被调研(yán)次数不少(shǎo)于20次，平均一个(gè)工 作日被调研不少(shǎo)于1次，其中91家上市公(gōng)司被调研20—39次；25家被调研40—59次；9家被调研60—79次；7家被调研80—99次；5家被调研(yán)不少于100次。具(jù)体来看，医药生物企业迈瑞医疗被调研135次居首，成为8月(yuè)最受(shòu)私募调研(yán)青(qīng)睐的上(shàng)市公司；其次是电子企(qǐ)业(yè)水晶光电、社会服务企业华测检测(cè)、电子(zi)企业澜起(qǐ)科技(jì)和汽车企业九号公(gōng)司(sī)，依次被调研126次、123次(cì)、113次和110次。

8月份私募调研覆(fù)盖(gài)到28个申万一级行业，从调研(yán)次数来(lái)看，18个行业被调(diào)研次(cì)数不少(shǎo)于100次，其中医(yī)药(yào)生(shēng)物和电子行业被调(diào)研次数遥遥领先，依(yī)次被(bèi)调研1875次和1767次；其次是电(diàn)力设备、机械设备、计算(suàn)机被调(diào)研736次(cì)、722次和693次，其余行(xíng)业被调(diào)研次数明显不及上述行业(yè)；从(cóng)调研覆盖公司来看，同样是电子和医药生物行业公司数量最多(duō)，依次有104家和102家公(gōng)司被私募(mù)调研；其次同(tóng)样还是机械设备(bèi)、计算机和(hé)电力设备(bèi)，分(fēn)别 有74家、62家和53家公司被(bèi)私募调研。

在8月参与调研(yán)的1276家私募中，百亿私募有48家。淡水泉调研98次成为8月份(fèn)调研最积极(jí)的百亿私募，高毅资产、和谐汇一资产(chǎn)、敦和资管紧随其后，分别调研85次、68次和(hé)61次。

星石投资认为(wèi)，2024年以来，在(zài)海外地缘动荡(dàng)、国内积极(jí)政策兑 现偏慢、经济体感偏凉等(děng)多重不利因素压制下，权益市场情绪持续低迷。但进入三(sān)季度(dù)，一系列积极的变化加快落地：（1）欧
美(měi)主要央行私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐(xíng)已经陆续开启降(jiàng)息；（2）随着海外经济逐步降温(wēn)，国内(nèi)稳内需政策进(jìn)入加速落地窗口期，制造业“内卷式竞争”也(yě)有相关政策应(yīng)对。随着国内供需(xū)关(guān)系优化，产能利用率有望 改善，从而对价格体系，对股东回报带来正面效果。

投资方向上，星 石投(tóu)资认为，优质成长股相关标的中长期风险收益比依旧具备很强(qiáng)吸引(yǐn)力。优
质成长股有两点优势：一方面，ROE预期将逐步好转。随着(zhe)政策供(gōng)需(xū)两端发力，行(xíng)业加快(kuài)整合，即便需求端(duān)的
增长可能不多，但是供给端的优化能够驱动头部公司盈(yíng)利率先(xiān)企稳。另一方面，优质成长股(gǔ)的估值处于低位。尽管该类公司凭借自身能(néng)力维持了高(gāo)且稳(wěn)定的ROE，但是市(shì)场却并未给予相匹配的估值。

银(yín)河证券的观点称，当前宏观经济(jì)趋稳，未来非金融行业的上市公司 中报业绩增(zēng)速有望反弹，A股基本面反弹预期较强。未来宏观稳增长 政策或继续加(jiā)大力(lì)度，从而带动A股业绩修复，提(tí)振市场信心，促进(jìn)大盘指数在震(zhèn)荡中回升
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校对：刘星莹

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