上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办

　　ETF是资本市场服务实体(tǐ)经济发展、满足居民财富管理需求的重(zhòng)要工具。2024年正值境内ETF市场成立二十年(nián)，上海证券交易(yì)所联合多(duō)家基(jī)金公司，持续启动上交所ETF二十年“旗舰行(xíng)动”，聚焦中国ETF市场的(de)高质量发展。

　　9月3日，上交所ETF二十(shí)年“旗舰行动”国联(lián)安基金专场(chǎng)在(zài)安(ān)徽(huī)合肥圆满举办(bàn)。活动现场，上海(hǎi)证券交易所创新产品(pǐn)部领导、国联安基金常务副总经理兼(jiān)代任总经理魏东出席并致辞，海通证券首(shǒu)席宏观分析师梁中华(huá)、国(guó)联安基金量化(huà)投资部总经理章椹元、上(shàng)交所创(chuàng)新产(chǎn)品部(bù)相关业务专家，围(wéi)绕宏观市(shì)场趋势与居民资产配置、ETF行业机会与投资等话(huà)题进行探讨，与来自华安证券等券商、银行和机(jī)构的广大普通投资者展开了一场(chǎn上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办g)精彩的思想碰撞。

　　国联(lián)安基金魏(wèi)东：聚焦新时(shí)代发展“硬道(dào)理”，共建ETF业务(wù)生(shēng)态

　　魏东指出，二十年(nián)，对于中国ETF来说(shuō)，是一个(gè)从诞(dàn)生到蓬勃发展的过程。在国内ETF市场(chǎng)二十年的发(fā)展历程中(zhōng)，上交(jiāo)所起到了(le)引领者(zhě)、先行者(zhě)、示(shì)范者与推动者的主导(dǎo)作用。

　　作为国内老牌公募基金公司之(zhī)一，国联安在ETF业务上坚持布局前瞻，着力打(dǎ)造差(chà)异化(huà)精品，并持续(xù)聚焦投(tóu)资者陪伴。国联安将充分发挥机构投资者的优(yōu)势，满足各类客户对ETF产品的多元化投资需求，聚(jù)焦新时代发展的“硬(yìng)道(dào)理”，与行业共建ETF业务生态圈。

　　海通证券(quàn)梁(liáng)中华：中国经济长期有较大潜力，制造业竞争力突显

　　海通证券首席宏观分析师梁中华认为，从经济(jì)总量的角(jiǎo)度分析，尽管短期内(nèi)面临一定的压力，但(dàn)是中长期来看我国的经济有较(jiào)大的潜力。同时(shí)从(cóng)结构(gòu)上(shàng)来看，我国经(jīng)济分化也比较大，当前(qián)外(wài)需出口相关产业增速高，内需仍需(xū)要进一步提振。

　　从资产配置角度来看，在低利率的环境下，债券资产仍有吸引力，权益市场中盈利端稳定的公司也值得关(guān)注。后续(xù)还需要关注财政政策(cè)的变化，如果(guǒ)财政更加积极，市场(chǎng)机会也会更(gèng)多。

　　国联安基金章椹元：“科特估”板块景(jǐng)气向好(hǎo)，关注四类投资机会

　　国联安量化(huà)投资部(bù)总经理章椹元指出，“科(kē)特估”聚焦于(yú)新质(zhì)生产(chǎn)力的转型升级，主要(yào)包括优势制造、中国自造(zào)和先进智造三(sān)大领域。通(tōng)过横向与(yǔ)纵向分析“科特估”板块估值情况，当前我国科(kē)特估的PB估值处在历史最低(dī)点，同时(shí)与美国高科技(jì)板块的估值差距也非常明显，存在较大的上升空间。目前，高端制造、硬科技、半导(dǎo)体等新质生产力领域被国家(jiā)高度重视，相关扶持(chí)政(zhèng)策也在持续推进中。长(zhǎng)期来看，“科特估”大多数(shù)板块的产能利用率已经(jīng)开始从低点回升。

　　整体来看，“科特估”板块具有三方面特征：一是科(kē)技行业整体的成长不确定性(xìng)高(gāo)，二是业务专(zhuān)业性强，三是现金(jīn)流(liú)不稳定。因此对于多数投资者而(ér)言，相较(jiào)于股(gǔ)票投(tóu)资，ETF无疑是配置“科特估”板块的较好工具。ETF具有多重(zhòng)优势，不(bù)仅投资门槛低，还可以分(fēn)散投资风险。

　　章椹元建议，普(pǔ)通投资者做ETF资产配置(zhì)，应坚定看好投资方向，坚持长期(qī)持有，要能(néng)够(gòu)忍(rěn)受波动。定投是(shì)比较简单的分(fēn)散风险投资方式，但也要学会止盈。相(xiāng)对于宽基指数，“科特估”主题需要投资者对于市场有更多的学(xué)习认知，可以具体到特定(dìng)行业或者市场热点(diǎn)概念，如基本面改善明显的半(bàn)导体、有望迎来困境反转的光伏、长期增长趋势不变的生物(wù)医(yī)药、未来长(zhǎng)期(qī)大趋势下(xià)的人工智能等。

　　上交所创新产品部业务专家(jiā)：下半年ETF将呈现五大趋势

　　ETF产品作(zuò)为(wèi)工具型投资工(gōng)具，近(jìn)年来越来越受到投资者(zhě)的重(zhòng)视，并获得快速发展。ETF从0到1万(wàn)亿、从1万亿到2万亿，境内市场分别用了17年(nián)和3年。围绕ETF的发展(zhǎn)历程和未来的发展方向(xiàng)，上交所创(chuàng)新产品部相关业(yè)务专家表示，历经20年的发展，ETF产品经历了三个阶(jiē)段：

　　第一阶段是2004年-2008年，简称为“探索之路”。2004年是境内ETF市场起始年。在各方努力下，2004年上交所(suǒ)推出境内首支ETF“上证(zhèng)50ETF”，从此拉开境内ETF市场的序幕。这个阶段，在借鉴国际经(jīng)验的同时，结合中国资本市场的特点(diǎn)，实现了(le)一级市场实物申赎和二级市场交(jiāo)易的联动，是当(dāng)时资(zī)本市场制度框架下的重大创(chuàng)新。第二(èr)个阶(jiē)段是2009年-2018年，这个阶段可以归纳(nà)为(wèi)“创新之(zhī)路”。在这(zhè)个(gè)过程中，ETF产品创新(xīn)不断，产品布局(jú)逐渐丰富，形成了(le)宽基+行业(yè)主(zhǔ)题+策略全产品(pǐn)链，同时债券、货币、商品、跨(kuà)境ETF也在不断(duàn)推出。第(dì)三阶段是2019年至今，ETF市场迈入高质量发展阶段，更加注重量的(de)合理增长(zhǎng)和(hé)质的有效提升。对外合作不断深化，上交所(suǒ)推出中日(rì)、沪港、沪新ETF互通，首只中新ETF、首只沙特ETF，为境内外投资者(zhě)提供了更加多样化的资产配(pèi)置工具，进一(yī)步助力资本市场双向开放。

　　展望ETF的发展，望将(jiāng)呈现五大趋势：第一，指数体系将进一步完善；第二，持续完善ETF产品体系，聚(jù)焦科技金融、绿色金融(róng)、普惠(huì)金(jīn)融、养老金融、数字金融(róng)五篇大文章；第三，深入(rù)落实(shí)科创板八条(tiáo)，服务新质生产(chǎn)力发展；第四，ETF互联互通(tōng)持续拓展，助力资本市场高水平开放；第五，不断完善ETF配套机制，与市场各方共同构建ETF良好的投资生态(tài)。

　　圆桌对话：借力ETF工(gōng)具，做新(xīn)时(shí)代“聪明”投资(zī)者

　　围绕(rào)“拥抱ETF，如何成为‘聪明’投资者(zhě)”主题，本次活(huó)动的(de)圆(yuán)桌对话环节，由国联安量化投资部总(zǒng)经理章椹(shèn)元主持，上交所创新产品部相关业务(wù)专家、爱集微咨询业务副总经理赵(zhào)翼(yì)和国联安首席宏观策略(lüè)分析师罗(luó)春鹏(péng)进(jìn)行了专业分享，通(tōng)过开放式交流和深入探讨，为(wèi)投资者提出了(le)宝贵建议。

　　在罗(luó)春鹏看来，利(lì)用(yòng)ETF工具(jù)捕捉行(xíng)业轮动机会，一是要把握从繁(fán)荣(róng)到衰退的经济周期，二是要把握从成(chéng)长到成(chéng)熟的产业生命周期。站在当前时点，未来整体市场受内需政策影响可能带来一些(xiē)机(jī)会。从供给侧来(lái)看，技术(shù)进步和产业升级将带动未来中(zhōng)国经济潜力的提升，一些(xiē)走出去的行业和公司会(huì)有比较大的(de)成长机会。未来整个出口结(jié)构也会发生较(jiào)大变化，随着新(xīn)兴市(shì)场工业化和城镇(zhèn)化(huà)的提升，中国的出口将会转向中间品(pǐn)和资本品。

　　赵翼则详细介绍了(le)于(yú)2023年12月(yuè)面世的(de)“集微·国(guó)联安全(quán)球半导体景气度指数”。他表示，半导体研究是很(hěn)复杂(zá)的体系，存(cún)在不均衡性和经营格局混乱等问题，在(z上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办ài)此背景下半导体景气度指数应运而生。通过该指数可直观(guān)观察到基本面和情绪面的对比，判断当前(qián)处于过热或过冷状态，并(bìng)且指数(shù)还进行了(le)细分，如设计指数、代工指数、封测指数(shù)等，每一类指数也可以(yǐ)看(kàn)到这一细(xì)分领域当前的景气度(dù)，能够助力投资(zī)者从(cóng)宏观和(hé)微观进(jìn)行细分赛道的选(xuǎn)择(zé)，获得更好的半导体投(tóu)资体验。

　　上交所创新(xīn)产品部(bù)相关(guān)业务专家主要围绕ETF大发展(zhǎn)和产品优(yōu)势展开分享，并表示ETF大(dà)发展是资本(běn)市(shì)场发展到一(yī)定阶段后的必(bì)然趋势，因为在资本(běn)市场有效性不断提升过程中，想要通过挖掘个股机会(huì)来实现超额收益难(nán)度必(bì)然是越来越大的。ETF产品省心、省时、省力，通过一篮子指数化投资的方式资金(jīn)使用效(xiào)率和投(tóu)资效率会更加高(gāo)效，且交易成本会更低，对普(pǔ)通投资者来说非常便(biàn)捷，未来(lái)希望更多投资者了解(jiě)ETF产品并从中受益。

　　精细打磨与长期陪伴(bàn)，国联安基金打(dǎ)造ETF精品店样本

　　伴随居民财富的(de)持续增长和被动投资理念的不断(duàn)普及，截至2024年上半年末，境内ETF二十年以来实现(xiàn)了管理规模从0到2.47万亿元(yuán)的跨越式发展。

　　长期以来，国联安基金(jīn)一直是中国ETF业务的积极(jí)践行者(zhě)和重要参与者，通过深入研究细分行(xíng)业领域和企(qǐ)业基本面，基于“聚焦有特色的指数投资，为投资者打造高效(xiào)投资工具”理念(niàn)，坚持走专业化精品路线，先后发行了国内首(shǒu)只大(dà)宗商(shāng)品ETF、国内首(shǒu)批半导体ETF等创新产品，为投资(zī)者布局(jú)新兴产业提供了趁手(shǒu)的工具。

　　以(yǐ)国联安半导体ETF（512480）为例，该产品作为国内首批半导体ETF，目前已发展成为A股市场中规(guī)模最大、场内交投最为(wèi)活跃、个人客户数最多的半导体ETF之一，致(zhì)力于打造分享半导体行业红利的(de)高效工具。据WIND数据(jù)统计，截至2024年8月末，国联安半导体ETF （512480）规模为213.58亿元，在全市场行业类ETF中排(pái)名第2位，在股票ETF中排(pái)名(míng)第15位。

　　精细打磨优质ETF产品(pǐn)的(de)同时，国联安基金尤为注重打造有温度的指数投资陪伴。多年来，公司坚持在市场(chǎng)震荡期及时发声，针对上交所ETF二十年“旗舰行动”国联安基金专场成功举办市场变化为投资者答疑解(jiě)惑，引导持有人理(lǐ)性投资(zī)、长期投资，以期提升投资者的(de)持基(jī)体验与获得感。在指数投资陪伴方面，国联安基金保持市场趋势与客户需求前(qián)瞻，通过自媒体(tǐ)传播矩阵、财富号等线上平台(tái)，坚持构建(jiàn)并完善(shàn)专业、有温度的ETF服务内容生(shēng)态圈，开(kāi)展产品全过程陪(péi)伴及互动活动，适时提供各类(lèi)专业内容资讯，不断努力打造高品质的产品陪伴服务体(tǐ)系。

责任编辑(jí)：江钰涵

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