美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高

　　界面新闻记者 | 刘婷

　　日元(yuán)对(duì)美元周五一度升至140.29，创9个月来新(xīn)高，虽然尾盘涨幅有所收窄，但依然较上日涨(zhǎng)0.7%。分析师表示，由于下周(zhōu)美(měi)联储降息幅(fú)度前景不明，日元因(yīn)市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪上升而上涨。随着日美货币政策进一步分化(huà)，日(rì)元有望继续升(shēng)值。

　　近期美(měi)国发布的一系列经济数(shù)据好坏参半。上周美(měi)国劳工部发布的报告显示，8月(yuè)非(fēi)农就业人数(shù)增加14.2万，不及市场预期的16.1万，新增就业岗位不及预期，意(yì)味着(zhe)劳动力(lì)市场降(jiàng)温可(kě)能(néng)超预期。本周发(fā)布(bù)的通胀数据(jù)显示，由于服务成本反弹，8月核(hé)心(xīn)CPI环比(bǐ)涨(zhǎng)幅意外(wài)回升0.1个百分点，显示通(tōng)胀粘性仍在。

　　投资者普遍预期美联储将在下周三政策会议结束后宣布四年半来的首次降息，但对降息幅度的分歧较大。芝加哥商品交(jiāo)易所美联储观(guān)察工具FedWatch最新数据显示，市场对美联(lián)储下周(zhōu)降息25个(gè)基点和50个基点的预期不相上下。截至北京时(shí)间周六10：10分左右，降息50个基点的概率为50%，较一天前大(dà)涨22个百分点。

　　此外，随(suí)着会议临近，一些经济学大佬及大型投行都倾向于美联储此轮降息周期将以50个基点开局。

　　上周，美国知名经(jīng)济学家、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨在意大利举办的安布罗塞(sāi)蒂年度经(jīng)济论坛上称，无论(lùn)8月非农(nóng)就业数(shù)据(jù)表现如何，美联储都(dōu)应该在本月的政策会议上降息50个基点。他指责美联储(chǔ)在货(huò)币紧缩方面“走得太远、太快”，这使(shǐ)得通胀(zhàng)问题变得更糟。

　　支持这种观点的还有前纽约(yuē)联储主席比尔(ěr)·杜德(dé)利，昨天他在新加坡布雷顿森林体系(xì)委(wěi)员会(huì)年度未来金融论坛上以美(měi)国劳动力市(shì)场(chǎng)放缓为(wèi)由，呼吁美联储下周(zhōu)降息(xī)50个基点。他指出，美国就业面临的风险大于通胀面临的持(chí)续(xù)挑战。

　　高盛集团首席执行(xíng)官大卫·所罗(luó)门(mén)周三在接受美(měi)国消费者新闻与商业频道(dào)（CNBC）采访时也表示，基于劳动(dòng)力市场的进一步疲软(ruǎn)，美联储有理(lǐ)由提出50个基点的(de)降息，而不是(shì)标准的25个基(jī)点，“我认为这种可能(néng)性在30%左右”。此(cǐ)外，包括花旗(qí)、摩根大通和富国(guó)银行在内的华尔街大行都预计，美美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高联储(chǔ)将采(cǎi)取更激进的措施。

　　从7月初以来，日元对美元涨幅已接(jiē)近15%。除美(měi)国经济出(chū)现放缓(huǎn)势头、美联(lián)储(chǔ)降息在即的(de)预(yù)期(qī)外(wài)，日元反弹也得益于日本国内因(yīn)素。

　　今年二季度，日本国内生产总值（GDP）环比增长0.7%，年化环比增速达到2.9%，远超市场(chǎng)预期。周五，日本将7月工业产值环比增速从2.8%上(shàng)修至3.1%，汽车、电子等主要(yào)行业均表现亮眼，进一步增加了其经济复苏的筹码。

　美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高　中(zhōng)国银行研究(jiū)院高级研究(jiū)员王有鑫对界面新闻表示，一方面，日(rì)本经济维持温(wēn)和复苏步伐，另一方面(miàn)，通胀压力持(chí)续存在，近期的“米荒”事件和工资的较快增长给日(rì)本央行抑制美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高通胀带来(lái)新(xīn)的压力。“至少到2025年底，日美货(huò)币政策分化的局面都将(jiāng)持(chí)续，日元(yuán)大概率会继续升值。”

　　“此(cǐ)外，随着美(měi)联储持(chí)续降息，日美(měi)套息交(jiāo)易可能再度逆转，作为融资货币的日元可能迎来还(hái)款或平仓热潮(cháo)，做(zuò)多日元的国(guó)际(jì)需求将明显增加，将加大日元升值幅度(dù)。”王有鑫说。

　　日本央行将在下周五召开政策会议，市场普遍预(yù)计日本央行将维持政策利率在(zài)0.25%不变，然后在10月至明年1月间再次加息。今年以来，日本央行已两次上调政策利率。

　　日本央行董事会鹰派成员田村(cūn)直(zhí)树（Naoki Tamura）周四表示，最早要在2025年10月左右将政策利率提升至不低于1%的水(shuǐ)平。他表示，日本经济可持(chí)续地实(shí)现2%通胀目标的可能性正(zhèng)在提高(gāo)，这意味着进一步加息的条件逐步(bù)成熟。

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