AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化

今(jīn)日在北(běi)京市东城区人民政府指导(dǎo)、智能财富管理论坛主办(bàn)的(de)2024智能财富管理论坛夏季(jì)研讨(tǎo)会上，多位业内人士热议财富管理(lǐ)行(xíng)业面临的机遇和挑战，专家指出，AI是少数人(rén)的“新(xīn)三样”，财(cái)富分(fēn)化会加剧，财富管理从业者(zhě)要思考如何拥抱(bào)AI时代。

新形势下财富管理面临经济周期、人口(kǒu)结构、数字技术和监管政策的挑(tiāo)战。资管行业要(yào)重视投资者保护和投(tóu)资(zī)者教育。专家还建(jiàn)议，要严刑(xíng)峻(jùn)法，对所有(yǒu)的违规违法者，包括相关链条中的人有明确和严(yán)重的处罚标准，并且建立相应的投资者赔偿(cháng)机制。

财富管理面临(lín)多重挑战

国家社保基金理事会原副(fù)理事长王忠(zhōng)民认(rèn)为，要关注AI时代以企(qǐ)业为(wèi)本原的财富真正的时代场景。“技术日新月异，需要大资本的(de)投入，成为轻资产、重资本、大现金流(liú)的资本形态。个人也(yě)好、区域也好、产业也好，全部嵌套在AI式企业等作为支撑点，对资本市场、对产业(yè)振兴、对时代的发展起到作用。”

“大家认为AI是个方向，很多人希望拥(yōng)抱它(tā)。AI对于宏观经济拉动非常高，但是AI是(shì)少数人的‘新三样(yàng)’，只是少部分人群和少部分行业拥有，并不像(xiàng)传统的房地产行业。AI时代以来财富的分化也会进一(yī)步的加速”，北京(jīng)市东城(chéng)区立鼎金融与发展(zhǎn)研究(jiū)院院长闫文涛认为，在没有背景的情(qíng)况下(xià)，现有财富管理从(cóng)业者需要怎样(yàng)去拥抱AI值得思考。

国家金融与(yǔ)发展实验室副主任杨涛表示，新形势下财富(fù)管理面(miàn)临经济周期、人(rén)口(kǒu)结构、数字技术和监管政策的挑战。特别是近十年面临周期性波动(dòng)特征已经发生了根本性的变化，这种情况下，如何(hé)找到财富管理底层(céng)的逻辑面临新的挑战。“全球(qiú)比较看，我国还未充分享(xiǎng)受科技周(zhōu)期的红利，所以中央提(tí)出的新质生产力，大幅度提高全要素(sù)生产率，这些因素一(yī)方面可能有技术进步直接带来的贡(gòng)献，另一(yī)方面有一些制度规则优化带(dài)来的要素配制方式实现1+1大于2的(de)效(xiào)果。”

杨涛还表示，人口结构变化也是财富管理(lǐ)要(yào)面临的大事。伴随人口AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化老龄化是(shì)否会经(jīng)历较长周期真实利率水平比较低的(de)阶段，风险偏好发生扭曲，消费者行为特(tè)征会发生重大的转变。原有的储蓄投资结构、金(jīn)融行业结构，会否(fǒu)人口老龄(líng)化的加剧(jù)发生一(yī)些潜移默化的变(biàn)化值得(dé)思考。

“年轻人低(dī)婚、低育，也在影响着家(jiā)庭结构与金融偏(piān)好，今年有些数据短期向(xiàng)好，但是背后是年(nián)轻人消费观念、储蓄理念发生了根本性的变化”，杨涛指(zhǐ)出(chū)，把有限的(de)资金更多用于短期的(de)消费获得旅游(yóu)的快乐感，这些理念对家庭结构(gòu)、个人行为的影响，归根到底未来都会对(duì)整个金(jīn)融市(shì)场、金(jīn)融供给带(dài)来(lái)深刻的影响。与之相应财富管理绕不(bù)开人(rén)口结构潜移默化的(de)变化。

华夏理财有限责任公司副总裁毛(máo)伟则观察到(dào)，过去几年感受到财富管理(lǐ)的(de)变化。“过去几年经历(lì)了(le)一些波动，过程中也感受(shòu)到随(suí)着智能技术、大数据模型发展，数字化有了变化(huà)。投资者角(jiǎo)度个性化需求越来越旺盛(shèng)，需要根据不同的客户生产不同的产(chǎn)品。智能投顾(gù)的出现，也使得资管(guǎn)行业有(yǒu)一些变化。ESG流行下，对于回报(bào)社会的角(jiǎo)度也要做出改变(biàn)”。

做好投资者保护，资本市场需要严刑峻法

“财富管(guǎn)理的基石是资(zī)本市场(chǎng)，现代金融的基石也在资本市场”，中国人民大学原(yuán)副校长、中国人民大(dà)学国家金融研究院院长吴晓求(qiú)认为，健康(kāng)、发展有成长性的资(zī)本市场的财富(fù)管理需(xū)要流动性作为前(qián)提。如(rú)果(guǒ)资产没有流动性就不可能称(chēng)之为财富，并且要有很好的成长性(xìng)，两(liǎng)AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化者是相辅相(xiāng)成的。因此要深刻理解资本市场在中国现代化金(jīn)融强国建(jiàn)设中重要的(de)作用。

吴晓求指出，金融强国(guó)方面，资本市(shì)场对外开放乃至于成为全球新的金融中心、人民币(bì)计价资产的交易(yì)中(zhōng)心，显然是中国实(shí)现金融强国的(de)重要(yào)载体。“金融强国是大的目标，因此要求不断(duàn)推进法制，只有外国投入者信任，资(zī)本才会进入，这决(jué)定了资本的流向。”

“金融有巨大的价值，社会对金融的误解也蔓延到资本市场，资本市(shì)场的低迷(mí)和对资(zī)本市场(chǎng)理解有密切关系，我(wǒ)们要(yào)回(huí)归正(zhèng)确(què)的(de)认识”，吴晓求强调，IPO改革，减持规则(zé)的完善，对欺诈上(shàng)市“看门人”等方(fāng)面的改(gǎi)革，是资本市场(chǎng)发(fā)展的基础(chǔ)。最近管理部门正在做基础性的工作，对中国资(zī)本市场(chǎng)未(wèi)来而(ér)言非常需(xū)要。

吴晓求建(jiàn)议严刑峻法，修改现有(yǒu)的法律AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化，对所有(yǒu)的违规违法者，包括链条中的人有(yǒu)明确和严重的处(chù)罚标准。他还强调，严刑(xíng)峻(jùn)法(fǎ)重(zhòng)要的基础(chǔ)是建立投资(zī)者的赔偿机制。“赔偿机(jī)制很复杂(zá)，涉(shè)及法(fǎ)律的结构，要(yào)形成法律制度的安排(pái)，比(bǐ)如代理人制度、集团诉(sù)讼，这些方面也要建立起来，是很复杂的过程。”

“投资者(zhě)保护、投资(zī)者教育是资管行业很重要的事(shì)情”，毛伟表示，2022年银行理财规模大幅度缩(suō)水，因此现在监管加(jiā)强了信息(xī)披露的要求。金融监管(guǎn)局也出台了信(xìn)息披露(lù)的管理办法，参照了公募类似的制度，进行风险揭示和投资者(zhě)保护。从风(fēng)险控制的角度看，内部有些细节(jié)有变化，包(bāo)括披露信息，进(jìn)行产品定(dìng)级并按级进行投资，预期收益基(jī)于级别选定资产(chǎn)，测算(suàn)大概率能够实现收(shōu)益(yì)的资(zī)产。

大成律师事务所(suǒ)高(gāo)级合伙人李寿双则(zé)认为(wèi)，从法律角度看，相(xiāng)比于证券投资基金法，资管行业没有大的法规。相比于公募基金的(de)信批，银行理财(cái)披露不充分。从国际(jì)上看，美国投(tóu)资公司、美国也有银行理财(cái)，美(měi)国货币署管理，披露(lù)方(fāng)面与中国不同，很多方面差异比较大，国内可以学习借鉴。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化