10亿！这家券商股权又被甩卖！

国都证券股(gǔ)权再现变动。

近日，上海联(lián)合产权(quán)交(jiāo)易所显(xiǎn)示，国华能源投资有限公司（以下简称国华(huá)能源投资）拟清(qīng)仓转让国(guó)都证券7.6933%股(gǔ)权，作价10.09亿元。

而(ér)就在上月末，浙(zhè)商证券公告称，已与国都证(zhèng)券 5家股东(dōng)签订协议(yì)受让19.1454%股权，共需资金29.84亿元。与此同时，同方创投也正在打包转(zhuǎn)让国都证券7.4159%股权，转让底价(jià)合计11.35亿元。

比较每(měi)股价格，国华能源投资的转让(ràng)价略便(biàn)宜一点。不过，近年多家中小券(quàn)商股(gǔ)权流转困(kùn)难，即使多次降价，也少人(rén)问津。

国都证券股权或再现变动

上(shàng)海联(lián)合产权交易所显示，国都证券拟被转让4.49亿股份，占总股本的比例为7.6933%。转让底价为10.09亿(yì)元，据此计算，每(měi)股折(zhé)合(hé)2.25元。相对评估价，未溢价(jià)。信(xìn)息披露时间为4月25日到5月23日。

转让方国华能源投资为国都证券第三大股东，持股比例为7.6933%，也就是说(shuō)此次为(wèi)清仓转让。国华能源投资为央企国(guó)家能源投资集团有限责任公司（以下简称国家能源投资集团）子(zi)公司。据业内人士分析，本次股权转让(ràng)背景为央企聚焦主(zhǔ)责主业，加快(kuài)清理金(jīn)融机构股权(quán)。

2023年9月，国(guó)务院国资委出台的《国有企业参股管理暂行办(bàn)法》提出：“除战略性(xìng)持有或培育(yù)期(qī)的参股股权外，国有(yǒu)企业应当退出5年以上未分红、长期亏损、非持(chí)续经营的低(dī)效无效参股股权，退出与国有(yǒu)企业职责定位严重(zhòng)不(bù)符且不具备竞争优势、风险较大、经营情况(kuàng)难以掌握的参股投资。”

券商中国记者梳理(lǐ)发现，上海联合产权交易所近(jìn)期还(hái)有多家央企挂(guà)牌转让金融机构股权。比如鞍钢集团(tuán)旗(qí)下的本钢集团(tuán)，拟以12.64亿元转让中天证券21.35%股权，同时也(yě)以1.32亿元拟转让(ràng)本溪银(yín)行9.99%股权；中国铝业旗下的云南冶(yě)金(jīn)集团拟以849.35万元转让富滇银行0.0735%股(gǔ)权；中粮集团(tuán)拟(nǐ)转让徽(huī)商(shāng)银行0.27%股权(quán)。

多家股(gǔ)东都出(chū)手转(zhuǎn)让(ràng)所持股权

券商中国记者注意到，拟挂牌转让国都(dōu)证券股权的不(bù)止于国华能源投资。

北京产权交易所显(xiǎn)示，中国核工业集团旗(qí)下(xià)公司(sī)同方创投拟以9.11亿元(yuán)转让国都证券3.47亿股股(gǔ)份（占总股本5.9517%），嘉融投资有(yǒu)限公司拟以2.24亿元转(zhuǎn)让(ràng)国都证券0.85亿股(gǔ)（占总股本1.4642%）。这两项交易(yì)为捆绑转让，信息披露截止(zhǐ)日期均为4月29日。

以上述数据计算，这(zhè)两宗项目每股折合2.63元。两相比较(jiào)，国华能源投资的2.25元/股(gǔ)的转让(ràng)价格要更便宜一些，同样(yàng)也比(bǐ)浙商证券此前收购国都证券部分股权的价格要低。

3月29日，浙商证券公告称，拟通过协议转让方式，受让重庆(qìng)信托(tuō)、天津重信、重庆嘉(ji10亿！这家券商股权又被甩卖！ā)鸿(hóng)、深圳远为、深(shēn)圳中峻分别(bié)持有的(de)国都(dōu)证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股权，合计股权比例为19.1454%。本次(cì)受让成功后，浙商证券将成为国都证(zhèng)券的第一(yī)大股东。根据公告，此次股份转让价(jià)格为2.673元/股。

综上所述，国都证券多个股(gǔ)东都(dōu)将发生变动，而(ér)浙商证券则已锁定第一大股东(dōng)位置。

曾被(bèi)监管暂停另类投资业务

国都证券成立(lì)于2001年12月，并于2017年3月31日在新三板挂牌(pái)上市。2022年(nián)，国都证券(quàn)实现营收9.38亿元，净利润3.34亿(yì)元。2023年度(dù)未经审计财务报表显示，国都证券2023年实现营收12.83亿元，净利润6.35亿元。

值(zhí)得一提的是，转(zhuǎn)让信(xìn)息(xī)中还披露了国都证券此前因被监管处罚而可能(néng)存在的风(fēng)险。

第一是(shì)2021年(nián)2月，因国都证券(quàn)存在对子公司(sī)国都(dōu)景瑞投资风险(xiǎn)管控(kòng)不足等三方面问题，北京证监局对(duì)其采取了责令改正并暂停另类投资业务（项目退出(chū)除外）3个月的(de)行政(zhèng)监管措(cuò)施。

转让信息显示，截至评估基准日（即2023年10月31日），国都景瑞投资受到(dào)的监管处(chù)罚状态(tài)依(yī)然持续，仍然无法正常展业，监管机(jī)构完成整(zhěng)改验收的进度无法确定，亦无法确定另类(lèi)投资业务解禁时间。故本次评(píng)估将(jiāng)其账面的金融投资作为非经营性资产加回。

其次是(shì)2023年4月11日，国都(dōu)证券因在公(gōng)司(sī)治理(lǐ)方面存(cún)在股权(quán)管理(lǐ)未履职尽责、投行业务存在关联(lián)交易管理失当等问题被罚(fá)。在(zài)2023年4月12日至2023年10月11日期间(jiān)，北京(jīng)证监局暂(zàn)停了国都证券与股(gǔ)票发行相关的保荐、承销业务、公司债券承销业务、资产证券化业务、非上(shàng)市公众(zhòng)公司推荐(jiàn)业务(wù)。

转让(ràng)信息显示(shì)，截至评估基准日，国都证券股份有限(xiàn)公(gōng)司已提交(jiāo)书(shū)面整改报告，但尚(shàng)未验收(shōu)。故本次评估预测2024年以后逐渐恢复以往(wǎng)年度(dù)水平。

中小券商股权(quán)流转难

如前所述，虽然国(guó)华能源投资的转让价格(gé)并没有较评估价溢价，但需要(yào)面临的现(xiàn)实(shí)境遇是，多家中小券商股权流转(zhuǎn)都(dōu)较为坎坷。

4月24日(rì)，河南(nán)省公(gōng)共资(zī)源交易中心显示，5月8日，山东五证交投资控股有限(xiàn)公司持有联储证券1.2588%股权将二(èr)拍，起拍价(jià)为10584万元，这比(bǐ)一拍价格少(shǎo)了1176万元。

大(dà)同证(zhèng)券的命运与此类似。北(běi)京产权交易所(suǒ)显示，国电电力拟转(zhuǎn)让(ràng)大同证(zhèng)券0.4645%股权，价格为675.93万元，但这笔交易实际早在2021年8月就已发布。据公开信息，2023年10月7日挂牌时，这笔股权(quán)转让底价是906.93万元(yuán)。显然(rán)，在半年时间内，底价已经下调(diào)了231万元。

此外，国银金融租(zū)赁转让银泰(tài)证券4.99%股(gǔ)权、本钢集团拟清仓中天证券21.35%股权等案例，均是时日(rì)已久，但(dàn)尚(shàng)未有买(mǎi)家接手。

而在业内人(rén)士看(kàn)来，部分中小券商股(gǔ)权不受青睐，主要跟盈利能力弱、业务突破瓶颈(jǐng)大等有关。尤(yóu)其(qí)是那些未能实现控股的中小券(quàn)商，股东能够获得的回报有限。

校对：陶谦‍‍‍‍