专访国雄资本姚尚坤：刚需高频和可选消费均存投资机会对预制菜产业前景保持乐观

近日，来(lái)觅数据发布的《新消费2024年一季度投融市场(chǎng)报(bào)告》显示，2024年一(yī)季度，新(xīn)消费领域投(tóu)资延续缓慢(màn)复苏的态势，融资案(àn)例共计130起(qǐ)，同比(bǐ)减少了(le)17.7%，环比增加(jiā)了2.4%；一季度已披露融资金额合计44.2亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少了20.5%，环比上看，与(yǔ)2023年四季度融资(zī)金额基(jī)本持平。

尽管新消费领(lǐng)域投融资市场(chǎng)相对冷淡，仍有不少一级市场投资(zī)人士认为，新消费领域的市场空间巨大，相关赛道仍存诸多投资机会。

国雄(xióng)资本董事(shì)长姚尚坤在接受证券时(shí)报·e公司记者采访时表示，自去年以来，线下餐饮、文旅(lǚ)、零(líng)售等服务消费持续回暖，为相关投资(zī)机构注入(rù)信心。“中国资本市场需(xū)稳健发展，为实体(tǐ)经济提供有力专访国雄资本姚尚坤：刚需高频和可选消费均存投资机会对预制菜产业前景保持乐观支撑，特别是在消费市场，产业和价值投资者的作(zuò)用尤(yóu)为凸(tū)显(xiǎn)。目前来看，消费作为经济增(zēng)长的主(zhǔ)要驱动力，无论是刚需高频还是(shì)可选消费(fèi)，都蕴藏着丰富的投资机会。”

对预制菜(cài)产业前景保(bǎo)持乐观

姚尚坤通过对行业的深入研究，发(fā)现了新(xīn)消费领域的诸多新趋势。

他(tā)认为，首先，消费者越来越注重个人体验，即便在市场相比低(dī)迷时(shí)期，那些能提供精神与心理满足的细分赛道迎来逆势增长。其次，内容营销手段的演变加强了消费品(pǐn)牌的(de)精准定位能力，使其更专注于深度(dù)服(fú)务特定群体，因此业务更为稳固，这条赛道在今年的发展尤为显著专访国雄资本姚尚坤：刚需高频和可选消费均存投资机会对预制菜产业前景保持乐观。此外(wài)，尽管功能性消费市场的竞争愈发激烈，但在特定领域，随(suí)着用户认知的加深，消费者仍(réng)愿(yuàn)意为高品质产品支(zhī)付溢(yì)价。

谈及传统(tǒng)消费行(xíng)业的投资机会，姚(yáo)尚坤认为，刚需、高频领域如饮料、饮用水、服装和(hé)餐(cān)饮等，仍存在(zài)大量(liàng)投资机会(huì)。“中(zhōng)国(guó)在这些领域缺乏世界性企业或市场占有率超(chāo)过5%的企业，产业集中度相对较低(dī)。从产业积聚看，基于中国市场的广阔与中国人的创新精神，细分行业领域有望(wàng)出现诸多头部企业。例如，餐饮行业依旧保持两位数增长，虽规模庞(páng)大，但缺(quē)乏(fá)大型玩家，这些领域未来仍将有不少投资机会。”

值得一(yī)提的是，今年以来(lái)，新消费领域的预制菜行业备受关注，有多家品牌相继(jì)宣布获得融资(zī)。与此同时，3月21日，国(guó)家市场(chǎng)监管总局等六部(bù)门联合(hé)发布了《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》，首次明确预制菜定义和范围，这(zhè)也被业内视为预制(zhì)菜行业的(de)新规。

姚尚坤对预制菜(cài)产业前景持乐观态度，但他也表示，近年来，预(yù)制菜行业面临(lín)的(de)问题(tí)包括范围泛(fàn)化、标准不统一以及消费者对防腐(fǔ)剂的(de)担忧等。在此背景下，绿色生态化是预制食品发展趋势，技术进(jìn)步如有机生态、清洁标签等(děng)将推动行业发展。此外，预制(zhì)菜产业(yè)链庞大(dà)，涵盖多个环(huán)节，标(biāo)准化(huà)规模化(huà)为重(zhòng)要发(fā)展趋势(shì)。“我们投资(zī)的企业全部利用智能化(huà)、数字化(huà)等手段实现预(yù)制菜产业(yè)标准化。”

谈(tán)及预制菜新规的影(yǐng)响，姚尚坤认为，新规的出(chū)台增强了政策的针对性，为行业发展提供了明确方向，也将推动科研围绕专访国雄资本姚尚坤：刚需高频和可选消费均存投资机会对预制菜产业前景保持乐观(rào)传统菜肴工业(yè)化展开，促进智能化设备研(yán)发(fā)、装(zhuāng)备升级(jí)和数(shù)字化(huà)体系(xì)建设。“比如统一产业数字身份代码(mǎ)，形成可(kě)追溯产品(pǐn)体系，有助于提升产品品质和满足消费者需求(qiú)。整体看，未来，中国预制菜(cài)企业在成(chéng)本、品质等全流程控制上(shàng)将(jiāng)更具优势，新规的实施将为(wèi)行业带来良好发展机遇。”

AI赛道投资需保持谨慎

除了新消费领域外，AI、区块链等赛道也是姚尚坤投资关注(zhù)的重点。

以(yǐ)近期火热的AI赛道为例，他告诉记者，AI发展超预期，对投资机构带来迷惑和挑战。“AI未来(lái)发展潜力(lì)巨大，但在投资决策仍需保持谨(jǐn)慎。比如AIGC产业的(de)投(tóu)融资正经历方向性转移，模型层投融资的(de)雪球效应日益明(míng)显，资源正加速向头部聚集，我(wǒ)们更多地关注应用层。首先是(shì)AIGC应用(yòng)相对成(chéng)熟，商业模式(shì)清晰，营收可(kě)观，如(rú)营销、零(líng)售、教(jiào)育、影视和办公协同；其(qí)次是目前技术尚不成熟但潜力巨(jù)大的赛道，如游戏和医疗。”

谈(tán)及对创投行业发展(zhǎn)的建议，姚尚坤表示，希望相关部门(mén)持续优化保险资金等长期资(zī)本的(de)投资绩(jì)效考核，鼓励大型保(bǎo)险机构投资创投基金，扩大保险资金(jīn)进入创投市场的比例。“若支持地方社保养老金管(guǎn)理机构试点投资创投基金，将吸引更多长期(qī)资金流入(rù)创投市场，促进募资端盘活。同时，需完善创投行业税收政策，提升保险资金(jīn)长期投(tóu)资回报，吸引更(gèng)多资金流向(xiàng)股权投资(zī)基金(jīn)。”

值得(dé)一提的是，近期发布的新“国九条”提到，强化(huà)宏观政策协同，促进实体经(jīng)济和产(chǎn)业高质量发展，为(wèi)资本(běn)市场健(jiàn)康发展营(yíng)造良好的环境。落实(shí)并(bìng)完善上市公(gōng)司股权激励、中长期(qī)资金、私募(mù)股权创投基金、不动产投(tóu)资信托(tuō)基金(jīn)等税收政策，健全有利于创新资本形成和活跃市场的财税体系等。

在姚尚坤看来，这预示着相关部(bù)门(mén)将出台一系列措施，为PE/VC基(jī)金(jīn)提供税收优惠支持，进一步鼓(gǔ)励其专注于早期投资(zī)、小型企业投资以及科技投资。“我们(men)期待这些政(zhèng)策能在税收(shōu)优惠、降低(dī)交(jiāo)易(yì)成本和完善法律法规等方面取得(dé)显著成效，为(wèi)VC/PE机构构建一个更加友好、便捷的退出环境。一个稳定且健康发(fā)展的资本市场对(duì)创投资本的高效运行具有举足轻重的意义。”

据悉，国雄(xióng)资本于2019年(nián)成(chéng)立，确定了高科技和新消(xiāo)费两个投(tóu)资(zī)方向。合(hé)作伙伴包括上(shàng)市公司、国家(jiā)级母基金、大型国企、大学教育(yù)基金(jīn)会和政府引导基金。创始(shǐ)人姚尚坤在创投行业有超过十年经验。截(jié)至目前，公司管理基金(jīn)规模(mó)超28.7亿元，专注于AI、区块链(liàn)、医疗与(yǔ)健康服务领域的风险投资。此前，国雄资本还在广州设立预制菜产(chǎn)业基金(jīn)，总规模5亿元。

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