实锤！央行终于下场买，买短卖长，8月净买入1000亿元国债，债牛行情又将走向何方？

金融界8月30日消息实锤！央(yāng)行下场在公开(kāi)市场开始买卖国债了！

30日盘后，央行网站发布(bù)消(xiāo)息称(chēng)2024年8月人民银行开(kāi)展了公开市场(chǎng)国债买卖操作，向部分公开市(shì)场业务一级(jí)交易商买入短期限国(guó)债并卖出长期限国债，全月净买(mǎi)入债券面值(zhí)为1000亿元。

值得(dé)注(zhù)意的是，截至目前(qián)央行在操作方(fāng)面并没(méi)有向外界预期的进行净卖(mài)出操作，而是净买入了1000亿元。

2天前，央行官网上线了“公开市场国债(zhài)买卖业务公告(gào)”页面。此页(yè)面位于该行网站“公开市场业务”栏目项(xiàng)下，同栏(lán)目中有(yǒu)公开市(shì)场业务、央行票据业务等内容。

自中央金融工作会议提出“充实货币政策(cè)工(gōng)具箱”以来，央行不断释放将在公开市场开(kāi)展国债买卖操作的信号，并(bìng)于(yú)过(guò)去两个月开展实(shí)际行动。

7月1日(rì)午后(hòu)开盘(pán)不久，央行罕见的(de)在盘中出手。央行(xíng)官网发布公告称，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场(chǎng)形势审慎观察、评估基础上，人民(mín)银行决定于近期面向部分公(gōng)开(kāi)市(shì)场业(yè)务一级交(jiāo)易商开展国债借入操作(zuò)。有市场分析称，后续央行(xíng)向部(bù)分公开市场业务一级交(jiāo)易商开展国债借入后，可以将这些国债在二级市场上(shàng)出售，进而压低(dī)相(xiāng)关国债(zhài)价(jià)格，推升相关国债收益率。这实际上意味着央行(xíng)已(yǐ)具备了在公开市(shì)场开展国债买卖的(de)“弹药”。

中国人民银行有关部门负责人(rén)曾在接受(shòu)媒体采访时表示，该行在二级市场开展国债买(mǎi)卖，可以作为一种流动(dòng)性(xìng)管理方式和货币政策工具储备(bèi)。财政部也曾撰文明确，要加(jiā)强财政与货币政策、金融改革的协调配合，支持在中国人民银行公开市场操作中(zhōng)逐步增加国债买(mǎi)卖，充(chōng)实货币政策工(gōng)具箱。

此(cǐ)前资金大量涌入(rù)债(zhài)市(shì)

今年以来，国债期货(huò)走出了波澜壮阔(kuò)的牛市行情，资金大量涌入债市，10年期国债主力合约等也都(dōu)纷纷(fēn)创出历史(shǐ)新高。

8月(yuè)5日，10年期国债(zhài)主力合约一度摸至106.55高点，30年期国债(zhài)主力合约也一度摸至(zhì)112.52高点。截至今日收盘，30年(nián)期国债期货主力合约(yuē)涨0.03%，10年期主力合(hé)约跌0.01%，5年期主力合(hé)约涨0.02%，2年(nián)期主力合约涨0.01%。

但是，这也造成我国长期(qī)国债收益率持(chí)续下行，债(zhài)券(quàn)市场期限利差(chà)、信用利差缩小甚至拉平，累积了一定风险，截至8月28日，10年(实锤！央行终于下场买，买短卖长，8月净买入1000亿元国债，债牛行情又将走向何方？nián)期中债国债到期收益率为2.1673%。

2024年第二季度货币政策执行报告就曾经指出，今年以来，部分资管产品尤其是债券型(xíng)理财产品(pǐn)的年化收益率已(yǐ)明显高(gāo)于底层(céng)资产，主要是通过加杠杆实现的(de)，实际上(shàng)存在较大的(de)利率(lǜ)风险。未来市场利率回升时，相关资管(guǎn)产品净(jìng)值回撤也会很多。

央行多次(cì)喊话调(diào)控(kòng)

在此之前央行多次喊(hǎn)话。

4月3日，央行官网刊发货币政策委员会2024年第一季度例会相关文章，明(míng)确(què)提及“在经济回升过程中，也要关(guān)注长期收益率的变化”。4月18日，在(zài)国务院新(xīn)闻(wén)办公室(shì)举行的新闻(wén)发布会(huì)上，央行也明确(què)提到“防止利(lì)率过低”。

4月23日，央行相关负责人(rén)表示，我国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债收(shōu)益率总体会运行(xíng)在(zài)与长期经济增长预期相匹配(pèi)的合理区间内。5月30日《金(jīn)融(róng)时报》的报(bào)道提(tí)到债券市场在存款搬(bān)家背景下隐藏的风(fēng)险，即目前债券价(jià)格上涨预期持续较强，银行存款大量进入(rù)债市，过度炒作也会使“安全(quán)”资产变得“不安全”。6月19日央(yāng)行行长在第十五届陆家(jiā)嘴论坛上表示，中央银行(xíng)需要从宏观(guān)审慎角(jiǎo)度观察、评估金融市场的状况，及时(shí)校正和阻断(duàn)金融市场(chǎng)风险的累积，当(d实锤！央行终于下场买，买短卖长，8月净买入1000亿元国债，债牛行情又将走向何方？āng)前特别是要关注一些非银主体大量持有中(zhōng)长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。

7月(yuè)1日，人(rén)民银(yín)行发布(bù)消息称，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势(shì)审(shěn)慎观察(chá)、评估基础上(shàng)，决定(dìng)于近期面向部分公开市场业务一(yī)级交(jiāo)易商开展国债借入操作。

8月初，监管部门严查国债交(jiāo)易违规行为(wèi)。

8月7日，交易(yì)商协会公告表示近日监(jiān)测(cè)发现，江苏常熟农(nóng)村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商(shāng)业银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司、江苏(sū)苏州(zhōu)农村商业银行股(gǔ)份有限公司在国(guó)债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会对上述4家机构启动自律调(diào)查。

8月8日，中国银行间市场交易商协会在此发(fā)文明确称：近期，在(zài)交易商协会查(chá)处的案件中，部分(fēn)中小(xiǎo)金融(róng)机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易(yì)商协会(huì)已将部(bù)分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索(suǒ)交易商协会正在加紧调查处理。

值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，近期债券市(shì)场明显降温，债基也出现了一波赎回潮。

某互(hù)联网代销平台数(shù)据显示，该平台申赎数(shù)据(jù)发生较大波动，自8月19日(rì)以来，持续净赎回，到了8月26日、27日，持续放量，两天净(jìng)赎回数据分别达到40.42亿(yì)元和66.34亿元。两天净赎回(huí)申请超过百亿，这还是仅(jǐn)一家互联网代销平台数(shù)据，有业内人士猜测，此轮(lún)赎回或有几百亿规模。

在央妈此(cǐ)次(cì)下场后，债牛(niú)行情又将(jiāng)走向(xiàng)何方？

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道实锤！央行终于下场买，买短卖长，8月净买入1000亿元国债，债牛行情又将走向何方？