何享健家族喜过中秋，迎今年港股最大IPO！

　　来源(yuán)：野马财经

　　“美的系”第10家上(shàng)市 公司，来了！

　　“家电一(yī)哥”美的集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称“美的集团”），成功实现“A+H”两(liǎng)地上(shàng)市。

　　9月17日，美的集(jí)团在港交所主板挂牌上市（0300.HK），开盘股价报(bào)59.2港(gǎng)元/股，上涨8%，随后股价一度涨超9%。截至发稿，美的集团(tuán)股价为59.05港元/股，市(shì)值达4463.6亿港元。

　　在投(tóu)资者互动(dòng)平台“股吧”上，有网友表示“美的集团(tuán)（港股）首发(fā)当日的股价表现不错
”，也有网友担忧“高开低走”。

　　来源：股吧 截图

　　这是美的集团(tuán)继2013年A股上市后的(de)二次(cì)上市，当(dāng)前A股股价报收于63.52元/股，总市值4436.3亿元。此次港股IPO，美的集团发行5.66亿股H股(gǔ)，募资超300亿港元，刷新(xīn)近三年港股(gǔ)IPO募资纪录，成为继海尔后第二个“A+H”上(shàng)市的家电巨头。

　　对于港(gǎng)股上市的原因，美的集团表示，主要是基于深化(huà)全球(qiú)战略布局(jú)的(de)需要。那(nà)么，美的港股上市，又(yòu)将如何进(jìn)一步巩固何享
健家族的财富版图？

　　年入3737亿元

　　赴港上市并非为筹集资金

　　回溯美的集团的上市历程，早(zǎo)在2013年，美的集(jí)团(tuán)就在A股上(shàng)市。股价从5.8元一路(lù)攀升至最高99.2元，市值一度突破4000亿(yì)元大关。

　　在(zài)深交所上市十年后(hòu)，2023年(nián)10月24日(rì)，美的集团递交(jiāo)港股(gǔ)上市申请，谋求(qiú)“A+H”两(liǎng)地上(shàng)市。

　　在今年4月召开的2023年度股东大会(huì)上，美的高(gāo)管回(huí)应称：赴港上市不是为了募集资金。如果(guǒ)是为了募集资金，现在美的集团一(yī)年(nián)都(dōu)要分红200多(duō)亿元人民币(bì)，减少分红就可以解决资金问题。赴港上市最根本的原(yuán)因是港股具备突(tū)破性、便(biàn)利性和快速性。

　　公司也在《招股书》表示，此次募集
资金拟用于全球(qiú)科技研发；智能制造体(tǐ)系的持续建设及(jí)供应链管理的(de)升级；完善全球销售渠道和网络，以及(jí)提高(gāo)自有(yǒu)品牌的海外销售等。

　　资深产业经济观(guān)察(chá)家(jiā)梁振鹏表示，美的集团此次(cì)成功在港交所(suǒ)上(shàng)市，不仅会收(shōu)获另(lìng)一个融资渠道，而且香港的资(zī)本市场监管比较成(chéng)熟、健全、规范，其历史比A股要悠久，对于美(měi)的集团来说，有利于(yú)树立其国际化品牌(pái)形象，提升品(pǐn)牌知名度、曝光度，美誉度。

　　从投资的角度看，他进(jìn)一步表示，（美的港股）上市也将提供更多的(de)投资机会，使(shǐ)更多的投资者能够(gòu)参与到美
的集团的发展中来(lái)。上市港股也将增加公司的透明度和规范(fàn)化程度(dù)，提升投资者对公司的信心。

　　中国(guó)企(qǐ)业资本联(lián)盟中(zhōng)国
区首席经济学(xué)家柏文喜认为，从(cóng)美的集团今天(tiān)在港股的(de)表现(xiàn)来看，上(shàng)市对公司的影响(xiǎng)主(zhǔ)要体现在资本市(shì)场的(de)认可和资金(jīn)的筹集(jí)。美的集团的H股(gǔ)上市，为其全球化战略提供了资金支持，有助于进一步推动海外(wài)市场的扩张和品牌建设。同时，上市也提升了公司的国际知(zhī)名(míng)度和市场(chǎng)影响力，有助于吸引更多的投资者和合作伙(huǒ)伴。美(měi)的集团H股上市首日股价表现良好，反映了市场对其未来(lái)发展的积极预期 。

　　目前，中远海运、国调(diào)基金、比亚迪、TCL、睿远基金、IDG资本等 众多知名机构成为美的(de)集(jí)团(tuán)此次上市的基石投资者。

　　而已完成“A+H”两地上市的美的集团(tuán)，如(rú)今已不再是单一的“家电制造商”，其业(yè)务版图不断扩展。

　　《招股书》显示，现在美的集团的业务主要分为两大板块，为智能家居业务和商业及工(gōng)业解决方(fāng)案。

　　来源：《招
股书(shū)》截图

　　智能家居业(yè)务，就是我们所熟知(zhī)的家用空调、冰箱(xiāng)、洗衣机、厨电等在内的各种家电。为To C（面向消费者）端。

　　按(àn)照2023年(nián)销(xiāo)量 及收入计算，美的集(jí)团是全(quán)球(qiú)最大的(de)家电企业，按销量计的市(shì)场份额
为7.9%。于2023年，按销量计，美的集团的家用(yòng)空调(diào)、洗衣机、冰箱(xiāng)以及厨电及其他(tā)家电领域均跻身全(quán)球前三(sān)名，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及(jí)6%的市场份额。

　　商业及工业(yè)解决方(fāng)案，又分为新(xīn)能
源及工业(yè)技术、智能楼宇科技、机(jī)器人与自动化和其他四大板块，这四大板块均为To B（面向(xiàng)企业市场）端。

　　《招股书》显(xiǎn)示，2021年(nián)至2023年，美的集团的收入分别为3434.61亿元(yuán)、3457.09亿元及3737.1亿元，同比(bǐ)增速分别(bié)为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利润为285.87亿元、295.53亿元和337.22亿元，同比增速分别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年，公司(sī)净利润增(zēng)速3.43%，为美的集团A股上市10年(nián)以来最低。

　　虽然智能家居是美的集团的立足根本(běn)，也是主要营收来源，但多年来(lái)，增长(zhǎng)速度已经(jīng)乏力。2021年-2023年，该部分营收分(fēn)别为2349.18亿元、2328.26亿元、2463.51亿元，年复合(hé)增长率(lǜ)仅2.4%。

　　在此行业背景下(xià)，美的集团提出“第二曲线”，发力新能(néng)源（新能源汽车零部件、储能(néng)）、智(zhì)能楼宇科技、机(jī)器人与自动化三个(gè)方向。

　　2021年-2023年，商(shāng)业及工业(yè)解(jiě)决方案的收入分别总收入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合增长率达15.4%。“商业及工业解决方案是我们(men)业务日益强大的增(zēng)长引擎。”美(měi)的集团表示(shì)。

　　来 源(yuán)：《招股(gǔ)书》截(jié)图

　　其中，新(xīn)能源领域的增长速(sù)度最为强劲，不仅营收从201.11亿元增长至278.74亿元，毛利率也从12.1%增 长至18%。

　　美(měi)的集团与新(xīn)能(néng)源汽车的结合最早可追溯到2018年(nián)，2018年创立美的威(wēi)灵汽车零(líng)部件公司。

　　2023年6月，美的威灵汽车部件与小鹏(péng)汽车签订战略合作协议。双方在新能源汽车电动压缩机等热(rè)管理产品、领域(yù)进行战略合作，实现量产和推广。

　　2024年4月(yuè)10日，蔚来董事 长李斌与美的(de)集团董(dǒng)事长方洪 波（金麒麟分析师）同(tóng)框 ，在李斌10日发布的视频中，李斌(bīn)称美的(de)不仅是全何享健家族喜过中秋，迎今年港股最大IPO！球家电龙头，在(zài)汽车领域也有深(shēn)厚的(de)布局。方洪波则表示：“我们未(wèi)来(lái)的目标(biāo)是，希望(wàng)每(měi)一辆蔚(wèi)来(lái)汽车(chē)上(shàng)面都有(yǒu)美的在安(ān)庆生产的零部(bù)件。”

　　对(duì)于是否有计(jì)划进军整车(chē)制造领域的问题，美的回应表(biǎo)示，暂(zàn)时没有做整车的规(guī)划，聚焦核心零部件领域。

　　加快海外业(yè)务布局(jú)

　　显然，海外市场(chǎng)也是美的集团的必(bì)争之地。早在2006年，美的集团就已经开始启动海(hǎi)外直接投资建厂(chǎng)（ODI）计划，并在(zài)海外将一(yī)系 列家电(diàn)品牌收(shōu)入囊中，其中(zhōng)，收购(gòu)了(le)埃及空调品牌miraco32.5%的股份、完成对德国库卡机器人100%的股权收购、收(shōu)购意大利空调品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年，美的集团也多次提及(jí)海外市(shì)场计(jì)划，2021年，美的集(jí)团在(zài)投资者平台上谈及海外市场发(fā)展(zhǎn)计划时表示，公司已经提出明确的目(mù)标(biāo)，到(dào)2025年(nián)，海外销售收入要突
破400亿美元（约2927亿元人民币(bì)），国(guó)际市占率达到10%。

　　公(gōng)司在(zài)2022年年(nián)报中也表示，将努力从中国本(běn)土化企业(yè)向全球(qiú)化企业转型发展(zhǎn)，加快海外业务布局与(yǔ)增长(zhǎng)。

　　从业绩来看，美的集(jí)团四成收入来自海外业务(wù)。2022年及2023年，美的集团的(de)海外业(yè)务(wù)占比分别(bié)为41.48%、40.4%。在(zài)冲刺港股上市的《招股书》中，美的(de)集团(tuán)也(yě)将公司定位成“一家全 球领先(xiān)的科技(jì)集团”。

　　这次赴港 二次上市，将会扩大美的集团在海外市场的影(yǐng)响力。

　　在此(cǐ)之前(qián)，美的集(jí)团也曾多次涉(shè)足港股。早在2004年，美的集团全额收购了彼时已在香港上市的华凌集团，成为华凌集团的控股(gǔ)股(gǔ)东。

　　2007年，美的集(jí)团切入机电(diàn)产业，美的机电产业则借壳华凌集团成功(gōng)在(zài)香港上市，华凌集团更名为“威(wēi)灵控股”，不过该公司已于(yú)2018年退市。

　　此外，美的集(jí)团2023年(nián)还进(jìn)行过(guò)两次“分拆”子公司上市的计划。

　　2023年(nián)4月，主营照明业务的美(měi)智光电冲击创业板
，不过2023年12月23日，美智光电终止IPO。2023年7月，主营智慧物流业(yè)务的安得智(zhì)联则冲刺(cì)深交所
主板上市，目前仍在上市(shì何享健家族喜过中秋，迎今年港股最大IPO！)进程中。

　　对此，梁振鹏表示，美的集团通过分拆旗(qí)下的(de)两家子公司独立进行IPO，有望为公司推动更加专(zhuān)注的(de)业务发展，促进每个子(zi)公司在(zài)各
自领域的成长和生态圈的(de)构建。这何享健家族喜过中秋，迎今年港股最大IPO！些(xiē)资(zī)本(běn)运(yùn)营有助于提高公司(sī)整体的竞争力和市场(chǎng)份额。

　　何享健家族多元化扩(kuò)张

　　“美的系”资本布局蔚然呈现

　　在胡(hú)润最新发(fā)布的《2023年全球(qiú)富豪(háo)榜(bǎng)》中(zhōng)，何享(xiǎng)健家族以1800亿元(yuán)的财富位列第46位；若以中(zhōng)国榜计(jì)，何享健家族以1800亿元的财富，与网易创始人丁磊并列第7位(wèi)。同时，一个以美的集团、何享健为核心，横跨制造、汽车、医疗、地产、环保、影视、金融等行(xíng)业的(de)资本版图(tú)已(yǐ)蔚然呈现，且仍在不断扩张……

　　纵观美的集团资本版图扩张史，实际上也是(shì)一部老牌家电企业谋求多元化发展路径的“进化史”，而背后商业大佬何享健，在(zài)中国家电(diàn)行业中更是(shì)一个传奇。

　　来源：罐头图库

　　1968年，何享健集资5000元，在其老家顺德北滘(jiào)创办了“北街(jiē)办塑料生产组(zǔ)”，1980年制(zhì)造风扇进入家电行业，次年注册了“美(měi)的”商标(biāo)。1992年推动美的进行股份制改(gǎi)造。

　　1993年，美(měi)的电器在深交所(suǒ)上市，成为了中国第一家由乡镇(zhèn)企业改组而成的(de)上市公司，市值18亿元。

　　美的电器刚上市的几(jǐ)年，仍(réng)然专注于(yú)做实业，2007年美的资本化路线初现端倪，引入了知名投(tóu)行高盛作(zuò)为二股东
。

　　2012年，何享健卸任董事长(zhǎng)职务，交(jiāo)棒(bàng)方洪波，美的(de)进入职(zhí)业经理人时代(dài)。

　　方(fāng)洪波上任后，第一件大事就是完成了美的集团(tuán)换股吸收合并美(měi)的电器整(zhěng)体上市，成为了A股家电龙头。

　　来源：罐(guàn)头图库

　　2017年，美的集团开启了并购扩张之路。美的集团公告显示，2017年1月6日(rì)美的集团以(yǐ)292亿元收购了德国(guó)上市的工业机器人库卡公司，何享健间接控股94.55%。

　　2020年，美的(de)暖通设备(bèi)有限公司以7.4亿元价格收(shōu)购(gòu)了汽车行业的合康新能（300048.SZ）。何享(xiǎng)健持股23.73% ，成为了(le)实控人。

　　2021年美的踏入医疗器械赛(sài)道，以22.97亿元的价格受让万东(dōng)医疗29.09%的股份，成为控股(gǔ)股东，将其纳入家族的(de)上市(shì)版图。

　　2022年美的(de)又扩大在新能(néng)源领域的布局。同年5月(yuè)，美的入(rù)主科(kē)陆电子，2023年(nián)5月30日，科陆(lù)电子公告，美的集团持有公司22.79%的股份，成为控股股东，何(hé)享健成为公司实控人(rén)。

　　加上美的此前购入
的合康新能，随着科陆电子定(dìng)增完成，美的将获(huò)得两个储能平台。

　　虎(hǔ)门(mén)无犬子，何享(xiǎng)健独子何剑锋也开创了一番事业，打造了“盈峰系”。

　　1994年，27岁的
何剑锋在顺(shùn)德成立公(gōng)司，为
美的贴牌生产电饭煲、电磁炉等起家。2002年，成立了盈峰控(kòng)股，业务涵盖(gài)风扇(shàn)、电暖器、电饭(fàn)煲等。

　　很快，何剑峰
意识到他的长(zhǎng)项不在于(yú)做实业。2004年，何剑锋(fēng)将旗下两家公司(sī)卖给(gěi)美的电器，套现近7000万元。

　　2006年(nián)，美的集团和中山(shān)市佳域投资(zī)有限公司将ST上风（000967.SZ）部分(fēn)股(gǔ)权平价转让给了何剑峰，让何(hé)剑(jiàn)峰成了上市公司控(kòng)制人。随后，何剑峰将其更名为盈峰(fēng)环境，也拥有了自己的第一家上市平(píng)台。终(zhōng)归，何剑锋还是沾了美(měi)的的(de)光。

　　2018年3月(yuè)，何剑峰斥资18亿入主影视公司华录百纳（300291.SZ），个人持股4.45%，通过盈峰(fēng)控股和关(guān)联公司合计持有(yǒu)17.55%股份，何剑峰总计持股(gǔ)34.1%，为最终受益人。

　　2023年11月6日，顾家家居（603816.SH）称，收(shōu)到了顾家集(jí)团及其一致(zhì)行动(dòng)人与盈峰集团筹划上市公司股权转让事宜的通知，可能涉
及上市公司的控制权变更。这意味着，如若交易完成后，顾家 家居或(huò)将成为何剑锋的第三(sān)家上(shàng)市公司。

　　而何家的“三个女人(rén)”也是“巾帼不让须(xū)眉(méi)”，其中，何享健儿媳(xí)卢德燕与何享健共同执(zhí)掌美的集团(tuán)大股东美的控股(gǔ)。何(hé)享健持有美的控股94.55%股份，卢德燕持有5.45%。据此计(jì)算，卢德(dé)燕间接持有美的集团(tuán)1.7%股份，市值104.28亿元。

　　卢德(dé)燕还掌(zhǎng)管
着家族的地产业务(wù)——是(shì)港股公司美的置业（3990.HK）的实控(kòng)人，并且和何(hé)享健同为新三(sān)板(bǎn)公司美的物业的实控(kòng)人(rén)。

　　何享健的两个女儿
何倩嫦与其妹妹何 倩兴(xīng)也对家族(zú)企业贡献良多。

　　工商(shāng)信息平台天眼查(chá)显示，大女儿何倩嫦控制(zhì)着10家公司，其中7家为新材料公司(sī)。主要生产模具、塑胶(jiāo)制品，属于美的集团的上游产(chǎn)业。据美的
集团财报显示，2018年—2020年(nián)上半年，美的集(jí)团(tuán)从何
倩 嫦控制的会通新材料股份有(yǒu)限公司采购商品金额分别为：3.33亿元(yuán)、11.6亿元、5.19亿元(yuán)。

　　2020年11月，何倩嫦的会通股份（688219.SH）也在科(kē)创板上市(shì)，她持股30.61%，按市值(zhí)计(jì)算，身家约48亿元。

　　小妹何倩兴则在美的控股等7家企业担任高管。据《时代周报》报(bào)道，何倩兴从(cóng)事过(guò)电子器件(jiàn)行业，经
营过广东新的科技集团等。何享健后来将香港方面的一些业(yè)务交
由她打理。

　　据野马财经不完全统计，目前何氏家族(zú)成员一共控(kòng)制着8家上市(shì)公司，其中A股6家，港股1家，德国1家，另外(wài)还有1家新三板公司
，还曾参股10余家金(jīn)融机构。加上 2024年(nián)控股的科陆电子、及美的(de)集团此 次港股上(shàng)市，其资本版(bǎn)图再度扩容(róng)。

　　图源(yuán)：野马财经 截(jié)至(zhì)2023年6月8日

　　对此，梁
振(zhèn)鹏表示(shì)，美的集团(tuán)多元化扩大步伐迈得比(bǐ)较大，对电梯、医疗(liáo)器械、工业机器人等非家电行业的企(qǐ)业(yè)进行的收购行为，属于“非(fēi)相关多元化”发展。建(jiàn)议美的今后(hòu)在多元化(huà)收购扩张中，优先考虑与核心家(jiā)电主业相关(guān)的企业，这样(yàng)会更加(jiā)容易(yì)整合被收购企业。

　　东方财富(fù)证券分析师于那则有不同意(yì)见。她认为(wèi)，美的 集团考虑的是一个长(zhǎng)期的(de)提前布局(jú)，一个战略性质的(de)规划，短期的话未(wèi)必马上体现在业(yè)绩或者反(fǎn)应在报表(biǎo)上。

　　于那指出，美的集(jí)团“在家电这块有(yǒu)自己的一个非常(cháng)强的壁垒和行业地(dì)位，还是比较透明的。而美的集团(tuán)的小家电以及跨产业的投资(zī)，都(dōu)有很高的(de)预期或者想象空间。美的集团组织架构的灵活性，保证它能够时刻走在 行业的最前端(duān)，及时(shí)的响应市(shì)场需求。

　　梁振鹏(péng)也强调，尽管(guǎn)美的集(jí)团多元化扩张使其资金链相对紧张，但赴港
IPO将为其提供新的资金来源，这将有助于缓解资
金压力，提高资金流动性，从而更好地支持集团的全球扩张和业务发(fā)展。

责任编辑：杨红卜

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