iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何

　　来源：中国经营报

　　本报(bào)记者 陈(chén)佳岚 广州(zhōu)报道

　　北京时间(jiān)9月10日凌晨，苹果(guǒ)秋季新品发布(bù)会召开，iPhone 16系列如期亮相。此次，苹果推出了四款新iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何16 Pro Max，以(yǐ)及新款手表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝牙(yá)耳机，其中，iPhone 16系列作为(wèi)苹果第一代AI手机无疑是最重磅(bàng)的产品，也是外界关注的焦点。

　　从二级市场反应上来看，发布会期间苹(píng)果公司股价处于逆势微跌状态。同日，苹果概念个股在二(èr)级市场上的表现总体(tǐ)也呈现(xiàn)两极分化的状态 。

　　随着苹 果AI产品的逐步落(luò)地，市场对iPhone 16能(néng)否激起苹果手机的“超级 周期”，仍看法不一。不(bù)过，《中国经营报》记者也注意到硬件端仍有(yǒu)望(wàng)从中受益，下(xià)半年为消费电子
旺季，果链中的一些供应商下半年的业绩仍值(zhí)得期待。

　　值得一提的是，苹(píng)果发布会当日与(yǔ)华为新(xīn)品发(fā)布会再(zài)次“撞 档(dàng)”，果链与华
为手机供应链有许多共同的供应商，这(zhè)些重合的供(gōng)应商可能会受益(yì)并(bìng)提高业绩。

　　iPhone超级周期 市场(chǎng)意见不(bù)一

　　苹果拥(yōng)抱AI被外界认为(wèi)有望(wàng)提(tí)振iPhone需求，被寄予厚望。

　　摩根士丹利(lì)分析师表示，看到了苹果实现优于历(lì)史(shǐ)季(jì)节(jié)性水平（销量）的潜力：Apple Intelligence将 帮(bāng)助释(shì)放被压抑的需求并加快iPhone更换周期。考虑到换机周期处于历史高位4.8年，可能将在未来3至12个月内支持苹果(guǒ)追加iPhone生产订单。

　　不过，知名媒体人(rén)Mark Gurman认为(wèi)，今年不太可能出现超级换机(jī)潮，部分原因是全球(qiú)很多(duō)消费者都(dōu)在紧缩支出，更大的问题可能(néng)归结于设备(bèi)本身——新款iPhone的外观几乎与去年机(jī)型没两样，虽然有一(yī)些小幅的升级和(hé)其他(tā)功(gōng)能，但要刺激消费者换新，就非得有全新设计不可(kiPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何ě)。

　　iPhone 16系列未发布(bù)前，外界对于新(xīn)iPhone能否带来超(chāo)级周期就有分歧，而发布(bù)会之(zhī)后，依旧是如此。

　　记者留意到，在苹果发布会后，由
Apple Intelligence在(zài)功能和发布(bù)地区(qū)方面都将采取(qǔ)分阶段的策略，中文(wén)、法语、日语和西班(bān)牙语等语言版(bǎn)本(běn)则要到明年才(cái)会推出。为此，也有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)对iPhone 16激发苹果手机(jī)超级(jí)周期(qī)的说法有
疑虑。

　　“目前通过Apple Intelligence或其他厂(chǎng)商提供的多数AI功能都(dōu)属(shǔ)于锦上添花(huā)的功能，并不会(huì)吸引用户提前升级设备。至少在短期(qī)内，我们看(kàn)不到消(xiāo)费者对生(shēng)成(chéng)式(shì)人工智能功能存在‘累积需求’的现象。Apple Intelligence在功能和发布地区方面都将采取分阶段的策(cè)略，因(yīn)此其全部(bù)影响力可能需(xū)要(yào)一(yī)段(duàn)时间才(cái)能(néng)完全显现，这些因素(sù)将导(dǎo)致苹果(guǒ)的iPhone收入(rù)呈(chéng)现阶梯式增长(zhǎng)，而非单一 超级周期。”Counterpoint Research高级分析师Varun Mishra对记者表示
，考虑(lǜ)到功能和发布地区的多样性，Apple Intelligence 的全面影响预计将需要一段时(shí)间才(cái)能逐步 显现(xiàn)。

　　IDC分析师Nabila Popal则表示：“对于(yú)3—4年(nián)前购(gòu)买iPhone的用户，这一(yī)次肯(kěn)定会(huì)被吸引和进行(xíng)升级(jí)。”不(bù)过，Nabila Popal也指出，iPhone 16系列带动的增长不会马上到来，尽管今年推出的苹果智能手机（包含Apple Intelligence）有(yǒu)很多(duō)亮点(diǎn)，但由于（Apple Intelligence）没有完整的语言支持，所以新产品很难带来太多增长(zhǎng)，其影响(xiǎng)更多是阻(zǔ)止苹果的衰(shuāi)退，不会导致今(jīn)年秋天出现大规模的升级周(zhōu)期，预(yù)计将从明年开始(shǐ)影响升级周期。

　　果(guǒ)链资本市场反应分化

　　iPhone 16系列发布 之际，苹果股价走出V字形，盘中股价走跌，随后回升，截至收盘苹果股价微涨0.14%，报220.91美元/股。

　　或受此影响(xiǎng)，9月10日开(kāi)盘(pán)，A股、港(gǎng)股 苹果(guǒ)产业链公司股价也多数下挫，不过(guò)，部分果链(liàn)股价在当日下午迎来反弹回升。截 至9月10日下午收(shōu)盘，果链概念股股价出现分化。立讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信 维通信（300136.SZ）、长信科
技（300088.SZ）、水晶光电（002273.SZ）等都有不(bù)同程(chéng)度涨幅，而领益智造（002600.SZ）、环旭(xù)电子（601231.SH）、舜宇光学科技（2382.HK）则呈现不同程(chéng)度下跌。

　　尽管果链二级市场反应不一，但随着苹果AI产(chǎn)品的逐步落地，硬件端仍有望从(cóng)中受益，下半年通常为消费电子旺季，果(guǒ)链一些供应商的业绩仍值得期待。国金证券分析师樊(fán)志远认为，苹果硬件(jiàn)创(chuàng)新趋势逐渐清晰，今年iPhone 16系列初步融入(rù)AI功能，明年(nián)iPhone 17系列或迎来硬件及端(duān)侧AI大创(chuàng)新(xīn)。

　　从苹果
组(zǔ)装代工环节来看，2023年年(nián)底，立讯集(jí)团旗下的立臻精密取得和硕昆山厂的控制权，进一步加大其在iPhone制(zhì)造链中(zhōng)的比(bǐ)重，成为(wèi)仅次于(yú)富士康的第二大iPhone组装(zhuāng)商。招商电子称，立臻2023年iPhone组装份额达到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款机型。立臻收购世硕(shuò)为强(qiáng)强联合，如(rú)顺利完成(chéng)，2024年下半年世硕业务有望明显(xiǎn)增厚立臻份额(é)和(hé)利润，立臻整(zhěng)体有望在2024年至2025年周期拿到苹果百分之(zhī)四十多份(fèn)额(é)，进(jìn)而增厚立讯精密利润。

　　iPhone 15系列推出时，立讯精密Pro系列的代工生产并不(bù)多，而从(cóng)iPhone 16系列开始，立讯精密将会承(chéng)担更多Pro生产任(rèn)务(wù)。

　　声学供应商方面，天风(fēng)国际分析师(shī)郭明錤(jī)早前调研报告(gào)就指(zhǐ)出，所有iPhone 16机型均(jūn)将显著升级麦克风规格。瑞声科技与歌(gē)尔(ěr)股份为iPhone 16的麦(mài)克风供应商 （预计供应比重差异不大）。受益于规格升(shēng)级，每只iPhone 16的麦克风单价将较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学(xué)供应商方面，郭明錤近(jìn)日对记者
表示，水晶光电与(yǔ)蓝特光学（688127.SH）的(de)弹性和关注度可能(néng)较大些，舜宇光学科(kē)技2024年表现应该会不错(cuò)。

　　此前，郭明錤爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采用四(sì)重(zhòng)反射(shè)棱镜相机（规格与iPhone 15 Pro Max的相同）；四重(zhòng)反射棱镜相机(jī)的渗透率自iPhone 15系列的35%—40%提升至iPhone 16系(xì)列的60%—65%，故2024年四重(zhòng)反射(shè)棱镜相机出货量同比增长(zhǎng)约160%。棱镜供(gōng)应(yīng)商水晶(jīng)光电的营收与利润将受惠于供应比重的提升，2024年公司的资本支(zhī)出与研发(fā)费(fèi)用将(jiāng)大 幅减少，也有利于利(lì)润成长。

　　其(qí)他硬件产品(pǐn)方面，苹果还发布了新手表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑(hēi)色钛金属(shǔ)新配色和AirPods 4无线蓝牙耳(ěr)机。新款Series 10 Watch比前一代更薄，屏幕比前几代大30%，搭载S10 SIP芯片，具备睡眠呼吸暂停检测功能，以及检
测和应对跌倒等紧急情况。新(xīn)款(kuǎn)AirPods 4采用(yòng)了新的设计，带(dài)有主动降噪功能，配置H2芯片。

　　立讯精密是(shì)Apple Watch的生产商，而记者从产业链了解到，AirPods 4订单还是由(yóu)立讯精密和歌尔股份(fèn)瓜分。

　　与华为再度正面(miàn)交锋(fēng)

　　巧合(hé)的是，华为也在9月10日召(zhào)开(kāi)新品发布会，推(tuī)出了具有革(gé)命性的(de)三折叠屏手机华(huá)为Mate XT非凡大师。事实上，苹果与华为的发布会撞期已(yǐ)不是新鲜事(shì)。去年9月，苹果与华为便在同一天发布了各自的旗舰手机iPhone 15系(xì)列和Mate 60系列，今年5月(yuè)7日，两家科技巨头又相继(jì)发布了平板电(diàn)脑、笔记本电脑(nǎo)、手表(biǎo)等终端设备。双方(fāng)已(yǐ)多次正面硬刚(gāng)开打。

　　华为去年推(tuī)出的Mate 60系列强(qiáng)势(shì)回归对苹果在iPhone中国市场的份额产生了一定(dìng)的冲击，今
年华为三折(zhé)叠产品与iPhone旗舰新品“撞档”依旧(jiù)火药味(wèi)十足，是否会对iPhone旗(qí)舰新品销量造成压力？

　　对此，Counterpoint研究副总监(jiān)Ethan Qi对
记者分(fēn)析，华为Mate XT与iPhone 16系列的目标(biāo)人群和(hé)价(jià)位段上重叠度很低，目前该折叠屏被华为作为在高端(duān)市场打造差异 化体验的重(zhòng)要利器(qì)，而iPhone 16系列作为直屏旗舰，面向更多的中高阶智(zhì)能手机用户(hù)，因此其对于iPhone 16系列的销售影响有限。

　　Techinsights移动(dòng)终端市场研究高级(jí)总(zǒng)监隋倩亦对记者表示：“华为手机市场(chǎng)主要集中在中国市场(chǎng)，冲(chōng)击(jī)力(lì)应该没有华为Mate 60系列那么明显。华为三(sān)折叠屏Mate XT的售价和(hé)有限(xiàn)的产能都决定了其整(zhěng)体的销量应该远低(dī)于(yú)Mate 60系列，加之目标用户和苹果手机有明显区别，所以整体影响(xiǎng)应该(gāi)有限。”

　　记者留意到，从价格层(céng)面看，iPhone 16系列国(guó)行版(bǎn)定价从5999元到13999元(yuán)，而华为Mate XT非凡大(dà)师定价在19999元(yuán)到23999元(yuán)，市场价位段并不重合。

　　Ethan Qi表示，现在预(yù)测华为Mate XT的产能(néng)还为时尚早，但Mate XT发布无疑为当(dāng)前中国折叠屏市场(chǎng)注入了新的活力(lì)，让媒体又开始关注折叠屏赛道，Mate XT对华为的帮助(zhù)不仅体现在营收上，更是巩固(gù)了华为(wèi)作为(wèi)折叠(dié)屏赛道技术重要贡(gòng)献者的地位。

　　值得一提的是，华(huá)为三折叠产品“撞档”iPhone旗舰新品，能 否进一步刺(cì)激温和复苏中的消费电子市场，值得期待。

　　从产业链机会(huì)来看，由于苹果产业(yè)链与华为手(shǒu)机链(liàn)有许(xǔ)多共同供应商。市场人士认为，一些重合供应商可能会受益并提高(gāo)业绩。

　　据悉，苹果、华为重(zhòng)合的供应厂商包
括京东方A（000725.SZ）、蓝思科技、歌尔股份、德赛电池（000049.SZ）、领(lǐng)益(yì)智造、鹏鼎控股（002938.SZ）等。

　　记者曾致电多家苹果、华为重合供应(yīng)链(liàn)公司询问订(dìng)单情况，多家公司表示客户相关信息有(yǒu)义务保(bǎo)密，不方便透露。

　　不过，记者从产业链人(rén)士处获悉，蓝(lán)思科技为iPhone 16系(xì)列供 应(yīng)前后(hòu)玻璃盖板、摄像(xiàng)头保护(hù)盖板、金属中框(kuāng)+小件(jiàn)、后盖组装等，而为华为三折叠手机供应(yīng)后盖玻璃盖板、DECO装(zhuāng)饰件(jiàn)、后盖组装等(děng)，其(qí)中，DECO装饰件为独家供(gōng)应。

　　歌尔股份不仅为iPhone 16全系供应一部分(fēn)麦克风、喇叭，同样也是华为三折叠手机的(de)麦克风、喇叭供应商，喇叭为独家供应。

责任编辑：李桐

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