8月A股IPO市场持续回归常态化北交所IPO审核全面趋严趋紧

8月份，A股市场总共有(yǒu)8家公司被安排上会，其中4家来自北交所，除了来自北交所的天工股份被暂缓表决，其余7家公司均成功(gōng)过会。8月(yuè)份的新(xīn)股上市数量则创下今年4月份(fèn)以来月(yuè)度新高，达到9家。这也在一定程(chéng)度上说明A股IPO市场常态化的持续回归(guī)。

与此同时，8月(yu8月A股IPO市场持续回归常态化北交所IPO审核全面趋严趋紧è)份IPO终止数量较7月份环比下降一半(bàn)以上，仅为20家，其中有6家此前已经(jīng)过(guò)会。而受累于天(tiān)职国际和(hé)大华所两家会(huì)计师事务所(suǒ)的“资格罚”，8月份有21家IPO企业中止审核。

此外，北交所在8月30日晚(wǎn)间(jiān)发布了三件(jiàn)发行上(shàng)市审核业务指引文件，意味着北交所IPO审核全(quán)面趋严趋紧。北交所表示，三件指引在法律类、财务类和程序类三类问题上细化完善了部分规定，整体上未增加(jiā)企业负担。有(yǒu)券商保荐代表人则认为，三件指引应该会把北交所(suǒ)在(zài)审企业(yè)再“劝退”一批。

图片来源：北交所官网

北交(jiāo)所(suǒ)贡(gòng)献8月份半数上会企业年内首(shǒu)现暂缓表决情况

Wind数(shù)据显示，8月份，A股市场有8家公司被安排上会，其中来自科创板的有两家，分别为思看科技和(hé)先锋精(jīng)科；来自创业板的两家(jiā)，分别为黄山谷捷和毓(yù)恬冠佳(jiā)；来自北交所的(de)有4家，分(fēn)别为天工股份、科拜尔、聚星科技和科力股份。其中，仅有天工(gōng)股份被(bèi)暂缓(huǎn)表(biǎo)决，其余7家(jiā)公(gōng)司均成功过(guò)会，过会率达87.50%。

数据(jù)来源：Wind

记者注意到，随着沪(hù)深交易所IPO明显收紧，企(qǐ)业对北交所IPO的青睐度有所提升。不仅是8月(yuè)份(fèn)A股上(shàng)会企业中来自北交所的占据了一半(bàn)，从今年(nián)以来看，A股市场总共有39家公司首发(fā)上会，其中有15家来自北交(jiāo)所(suǒ)，占据近4成比例。

而随着北交所在IPO市场吸(xī)引(yǐn)力的提升，北交所IPO企业的(de)业绩(jì)水平也早已(yǐ)水涨船高。以过(guò)去(qù)的8月(yuè)份首发上会企业为例，4家企业中，在2023年归母净利润最低的科拜尔也达到了4523.95万(wàn)元；而天工股份在2023年(nián)的归母净利润更是达到1.70亿元，是8月份8家(jiā)首发上会企业中最高(gāo)的。

值得(dé)一提(tí)的是，天工股份不仅是8月份唯一一家未(wèi)直接首发(fā)过会的企业，同时也(yě)是自去年12月份以来的首家未直接过会的北交所IPO企业。

招股书显示，2020年至2023年各年(nián)度，天工股份的营业收入分别为2.83亿元、3.83亿元(yuán)和10.35亿元，归母净利润分别为(wèi)2034.32万元、6998.14万元和1.70亿元，业绩增长迅猛。今年上半年，天(tiān)工(gōng)股份的营业收入为4.07亿(yì)元，同比下降16.55%；归母净(jìng)利润(rùn)1.04亿元，同比(bǐ)增长33.90%。

上市委则要求(qiú)天工股份说明公司业绩增长的可持(chí)续(xù)性(xìng)及上市后业绩大幅下滑风险，同时要求说明未认定公司(sī)第一大客户为(wèi)关(guān)联方的(de)合理(lǐ)性。

与此同时，A股市场8月份总共有9家新股上市，上市数量创下(xià)今年4月份以来(lái)的新高。“打新效应”在8月份也同样较为明显，总(zǒng)共8月A股IPO市场持续回归常态化北交所IPO审核全面趋严趋紧有6家新股(gǔ)在上(shàng)市首日股价涨幅超过100%，其中珂玛科技更是在上市首日收涨368.25%。

从首发上会(huì)企业和新股(gǔ)上市情况来看，A股IPO市场在(zài)继续(xù)回归常态化，但8月(yuè)份A股市场仍未有企业获得IPO受理。

8月IPO终止数环比大幅下降 21家IPO企业受累(lèi)两家中介机(jī)构而中止审查

8月份(fèn)，A股市场总(zǒng)共(gòng)有21家公司终止IPO，其中包括主动撤回IPO审核的20家(jiā)公司，以及终止(zhǐ)IPO注册的达科为。这一数据较今年7月份的45家IPO公(gōng)司(sī)终止数大幅减少。

具(jù)体来看，8月主(zhǔ)动撤回IPO的21家公司中，来自创业板、深(shēn)交所主板(bǎn)、上交所主板、科创板(bǎn)和北交所(suǒ)的分别有(yǒu)11家、1家、4家、3家和 2家。

从IPO终止项目的保(bǎo)荐(jiàn)券商来看，其中(zhōng)有5个项目由中信建投保荐(jiàn)，由(yóu)国金证券、民生证券、中金公司保(bǎo)荐的项目分别有3家(jiā)、2家和2家。

值得一提的(de)是，上(shàng)述21家终止IPO企业中，鸿安机械、亚德(dé)林、埃索凯、一品(pǐn)制药、新麦机械和达科为6家公司均是在2023年之前获得受理，且随后均已首发过会(huì)。其中，达科为早(zǎo)在2021年(nián)9月29日获得IPO受(shòu)理，在2022年 7月25日首发过会，随后在(zài)2022年10月14日提交证监会注(zhù)册，在今年8月最终终止注(zhù)册。

与此同时，8月份A股(gǔ)市场还有21家(jiā)IPO公司中止审查，其中8家公司来自(zì)沪深主板市场(chǎng)，6家来自北交所，5家来自创业板(bǎn)，2家来(lái)自科创板。

上述21家中止审查的公司中，有19家的(de)会计师(shī)事务所为天职国际。今年8月初，证监(jiān)会发布的行政处罚决(jué)定书显示，奇信股份在2015年至2019年财(cái)务造假，而天职国际出具(jù)了标准无(wú)保留意见的审计报告(gào)，存在虚假记载，其同时还伪造、篡改(gǎi)、毁损审计(jì)工作底稿。天(tiān)职国际因此被没收业务(wù)收入367.92万(wàn)元(yuán)，处以2339.62万元罚款，并被处暂停从(cóng)事证券服务业务6个月。

另外(wài)两家(jiā)中止审查的IPO企业为大鹏工(gōng)业和博达软件，其会计(jì)师事务所均为大华所。今年5月1日，证监(jiān)会(huì)江苏监管局向大(dà)华所下达了行政(zhèng)处罚决定书(shū)，因金通灵2017年至2022年期间财务造假，而大华所在(zài)这6年间为金通灵年(nián)报提供审计服(fú)务，均出具了标准(zhǔn)无保留意见的审计报告，大华所因此(cǐ)被没收业务收入688.68万元，处以3443.4亿元(yuán)罚款，并(bìng)暂停从(cóng)事证券服务业务6个月。

北(běi)交所上市审核重磅文件发布 IPO审核持续趋严趋紧

8月30日晚间，北交所发布重磅(bàng)文件，意味着(zhe)北交所IPO审核全面从严时代的到(dào)来。

北交所表示，为落实《国务院关于(yú)加强监管防范风险(xiǎn)推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于严把发(fā)行(xíng)上市准入(rù)关从源头上(shàng)提高上市公司质量的意见（试行）》等“1+N”政策文件的要求，发(fā)布《北京证券交易(yì)所向不特定合格投资者公开发(fā)行股票并上市(shì)业(yè)务规则适用指引第1号》《北(běi)京证券交(jiāo)易所向不特(tè)定合格投资(zī)者公开发行(xíng)股票并上市业务(wù)规则适用指引第2号》《北京证券(quàn)交易所向(xiàng)不特定合格投资(zī)者公开发行股票并上市业务规(guī)则(zé)适用指引第3号》（以下分别简称《公(gōng)发指(zhǐ)引第1号(hào)》《公发(fā)指引(yǐn)第2号》《公发指引第3号》）三件发行上市审(shěn)核业务指引，分别规范法(fǎ)律类、财务类和程序类问题。相关规则自发布之日起施行。

具体(tǐ)来看，《公发指引第1号》主要增加了发行(xíng)人股(gǔ)东信息披露及核查要(yào)求、申报前引入新股东与增资扩股、募集资金用途、承诺上市后业绩大幅下滑延长限售等规定(dìng)，细化了上市公司子公司申报北交所的披露与核查要求。《公发指引第2号》主要增加了资金流水核查(chá)、客(kè)户供应商穿透核查等防范财务造假相(xiāng)关核查要求，增加了上市前突击“清仓式”分红的(de)负面情形、财务内控不规范的整改运行期要求，细化(huà)了未盈(yíng)利企业相关披露与核查要求。《公发指引第(dì)3号》主(zhǔ)要将“关键少数”口碑(bēi)声誉重大负面情形纳入(rù)发行(xíng)人与中介机(jī)构重大事项报告的范(fàn)围。

北交所在公告中说明，三件指引内容，是总结了开市以来的审核实践，并参(cān)考了沪深交易所有益做法(fǎ)，补充完善(shàn)了(le)部(bù)分监管要求。但北交所也同时表示，三件指引是在保持现有审核要求总(zǒng)体不变的前提下，按照固化成熟监管经(jīng)验、突出制(zhì)度特色的思路，细化(huà)完善了部分规定，整体上未增加企业负担。

某券商保荐(jiàn)人士则向《每日经济新闻》记者表示，以前北交所对部分问题的要求要稍微宽松一些，三件指引意味着，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)IPO审核要求应该(gāi)与沪深交易所全面一致了。

事实(shí)上，北交所(suǒ)IPO审核趋(qū)严趋紧的态势此前就已有(yǒu)所显(xiǎn)现。

Wind数据显示(shì)，今年以来，北交所已合计有59家IPO企业终止上市审核，已远超2023年全年(nián)的38家。“我觉得（三(sān)件(jiàn)指引）应(yīng)该会把北交所在审企(qǐ)业再劝退一批(pī)，毕竟其他板块已经撤(chè)回很多了。另外，更多想报(bào)的企业估计不会报北交所了。”前述券商保荐人(rén)士表示。

与此同时，如前文所述，在8月份上(shàng)会被(bèi)暂缓(huǎn)表决的天工股(gǔ)份(fèn)，就被北(běi)交所上市(shì)委问(wèn)询了天工股份业绩(jì)可(kě)持续性的问题，其保荐机构也被(bèi)要求出具2024年至2026年(nián)的盈(yíng)利预测报告。

在此(cǐ)次三件指引中，北交(jiāo)所也(yě)重点关注了经营可持续(xù)性问题，并明确表示，发行人(rén)最近一年（期）经营业绩大幅下滑的，可以视情况要(yào)求发行人对(duì)期(qī)后业(yè)绩情况出具盈利预测报告。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 8月A股IPO市场持续回归常态化北交所IPO审核全面趋严趋紧