并购重组市场持续升温带来新变化

　　原标题：今(jīn)日视点：并购重组市场持续升温带来(lái)新变化

　　安宁

　　9月2日，两(liǎng)家市值(zhí)超千亿元的(de)上市公司——中国重工（维权）和中(zhōng)国船舶宣布进行资产整合；9月5日，两(liǎng)家大型券商——国泰君安与(yǔ)海通证(zhèng)券(quàn)宣(xuān)布筹划合并重组……随着(zhe)一系列重磅并购事件(jiàn)的发布，A股市场并购重(zhòng)组持续升温。

　　并购(gòu)重组(zǔ)是(shì)资本市场配置资源的(de)重要手段，也是上市公司(sī)增强竞争力、提升公司价值的有效(xiào)方式，更是促进经济发展方(fāng)式转变和经(jīng)济结构(gòu)调整的重要途(tú)径。

　　今年以来，并购重组的政策暖(nuǎn)风不断。一系列支持(chí)政策(cè)密集出台，优(yōu)化并购(gòu)重组的政策环境，完善相关(guān)制度体系，鼓励企业通过(guò)并(bìng)购(gòu)重组做大做强。

　　今年2月(yuè)份，证监会上市司召开座谈会，就进一步优(yōu)化并购重组监(jiān)管机制、大力支持上市公司通过并购(gòu)重组提(tí)升投(tóu)资价值征求部分(fēn)上(shàng)市公司和(hé)证券公司意见建议，提出“多措(cuò)并举(jǔ)活跃并购重组市场”；4月份，国务院印发的《关于加强监管防(fáng)范风险推动(dòng)资本市场高质(zhì)量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”）提出，鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并(bìng)购(gòu)重组、股权激励等方(fāng)式(shì)提高发展质量(liàng)；6月份，证监会发布《关于深(shēn)化科创板改革服务科技创新和新质生(shēng)产(chǎn)力发展(zhǎn)的八条措(cuò)施》（以下简(jiǎn)称“科创板八条”），提出支持科(kē)创板上市公司开展产(chǎn)业链上(shàng)下游的(de)并购整合。

　　在政(zhèng)策的鼓(gǔ)励(lì)支(zhī)持下，今年以来，上市公司并购重组进入活跃期，特别是在新“国九条”发布后，A股市场(chǎng)的并购重组案例逐月增长。同花顺iFinD数据(jù)显示，5月份至8月份，A股市(shì)场披露(lù)的上市公司并并购重组市场持续升温带来新变化购重组(zǔ)数量(liàng)分别(bié)为(wèi)362单、435单、448单和629单，其中，重大资产(chǎn)重组项目分别为7单、8单、9单和14单。

　　随着一批典型并购重组案例加(jiā)速落地，今年(nián)的并购重组市(shì)场呈现出两个(gè)新变化。

　　一(yī)是产(chǎn)业并购渐成市场主流，推动产业(yè)转型升(shēng)级，提高(gāo)上市公(gōng)司质量。

　　新“国九条”明确(què)，“鼓励引导头部公司立(lì)足主业加大对产业(yè)链上市公(gōng)司的整合力(lì)度”。从今年A股市场的重大并购重组案例来看，多为聚焦主业和以产业合作(zuò)为目的的重大重组，横向整合、战略合作类(lèi)重组尤为普遍。产业整合渐成并(bìng)购重组市(shì)场主流。上市公司通过产业整合调(diào)整(zhěng)自身业务(wù)类型及发展方向，实(shí)现提质(zhì)增效、做优做强。

　　二是科创(chuàng)板并购重组(zǔ)活力大(dà)幅提升，典(diǎn)型案例不断涌现(xiàn)。

　　今(jīn)年以来，在政策暖风的吹拂下(xià)，科(kē)创板企业(yè)并购重组热情高涨。“科创(chuàng)板八条”锚定“硬科技”属性，通过提(tí)高并(bìng)购重组估值包容(róng)性、丰(fēng)富并购重组支付工具等手(shǒu)段，支持科创(chuàng)板上(shàng)市公(gōng)司聚焦做优(yōu)做(zuò)强主业开展吸收(shōu)合并，有效实现科技创新企(qǐ)业在发(fā)展过程中的资源优化配置。

　　据了解，“科创板八条”发布后的两个多(duō)月时间里，至少有心脉医疗、芯联集成、纳芯微等16家科(kē)创(chuàng)板公司接连发(fā)布(bù)产业并购方(fāng)案，案例数量较去年同期明显提升。

　　由此可见，在政策(cè)支持和市场需求的(de)共同作用下(xià)，A股并购重组市场正发生(shēng)着新的变化(huà)，更多的上市公司将通过并购重组改善资产配置，进一步激发市场活力，推动并购重组市场(chǎng)在理性、健康的轨道上坚定前行。

责任编辑：江钰涵(hán)

　　9月2日，两家市值(zhí)超(chāo)千亿(yì)元的上市公司——中(zhōng)国重工（维(wéi)权）和中国船(chuán)舶宣布进行资产整合；9月5日，两家大型(xíng)券(quàn)商(shāng)——国泰(tài)君安(ān)与(yǔ)海通证券宣布筹划合并重组……随(suí)着一系列重磅并购事件的发布，A股市场并购重组持续升温。

　　并购重(zhòng)组是(shì)资本(běn)市场(chǎng)配(pèi)置资源的重要手段，也是上市公司增强竞争力、提升公司价(jià)值(zhí)的有效方式，更是促进经济发展方式(shì)转变和经济结构调(diào)整的重要途径。

　　今年以来，并购并购重组市场持续升温带来新变化重组的政策暖(nuǎn)风不断。一系列支持政策密集出台，优化并购重组的政策环境，完善相关制度体(tǐ)系，鼓励(lì)企业通过并购重组做大做强。

　　今年(nián)2月(yuè)份(fèn)，证监会上市司召开座谈(tán)会，就进一步优化并购重(zhòng)组监(jiān)管机制、大(dà)力支持(chí)上市公司通过并购重组提升投资价值征求部分上市公司和证券(quàn)公司意(yì)见建(jiàn)议，提出“多措并举活跃并购重组市(shì)场”；4月份，国务院印发的《关于加强监管防(fáng)范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”）提出，鼓励上市(shì)公司聚焦主业，综合运用(yòng)并购重组、股权激励等方式提(tí)高发展质量(liàng)；6月(yuè)份，证监会发(fā)布(bù)《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”），提出支持科创板上市公司开展(zhǎn)产业链上下游的并购整合。

　　在政(zhèng)策的鼓励支持(chí)下，今年以来，上市(shì)公司并(bìng)购重(zhòng)组进入活跃(yuè)期，特别是在新“国九条”发布后，A股市场的并购重组案例(lì)逐(zhú)月增长。数(shù)据显示，5月份至8月份，A股(gǔ)市场披露的(de)上市公司并购重组数(shù)量分别(bié)为(wèi)362单、435单、448单和629单，其中，重大资产重组项目(mù)分别为7单、8单、9单和14单。

　　随(suí)着一批典型并购重组案例加速落地，今年的并购重组市场呈现出(chū)两个新变化(huà)。

　　一是产(chǎn)业并购渐(jiàn)成市场主(zhǔ)流，推动产业转型升级，提高(gāo)上市公司质量(liàng)。

　　新“国九条”明确，“鼓励引导(dǎo)头部公司立(lì)足主业(yè)加大对产业链上市公司的整合力(lì)度”。从今年A股市场的重大并(bìng)购重组案例来看，多为聚焦(jiāo)主业和以产业(yè)合作为目的的重大重组，横向整合、战略合作类重组尤为普遍。产业整合渐成并购重组(zǔ)市场主流。上市公司通过产业整合调整自身业务类型及发展方向，实(shí)现提质增效、做优做强。

　　二是科创板并购重(zhòng)组活力大幅提升，典型案例不断涌现。

　　今年以来，在政策暖风的吹拂下，科创板企业并购重组(zǔ)热情高涨(zhǎng)。“科创板八条”锚定(dìng)“硬科技”属性，通过提高并购重组估值包容性、丰富并购重(zhòng)组支(zhī)付工具等手段(duàn)，支(zhī)持科创板上市公司聚焦做优做(zuò)强(qiáng)主(zhǔ)业开展吸收合并，有效实现科技创新企业(yè)在发展过程中的资源优化配置。

　　据(jù)了解，“科创板八条”发(fā)布后的两个多月时间里，至少有心脉医疗、芯联集成、纳(nà)芯微等16家科创板公司(sī)接连发布产业并(bìng)购方(fāng)案，案例(lì)数量(liàng)较去年(nián)同期(qī)明显提升。

　　由此可见，在(zài)政策支持和市场需求的共同作用下，A股并购重组(zǔ)市场正发生着新(xīn)的变化，更多(duō)的上市公司将通(tōng)过并购重组改善(shàn)资产配(pèi)置，进一步激发市场活力，推动(dòng)并(bìng)购重组(zǔ)市场在理性、健康的轨道上坚定(dìng)前行。

　　（文章来源(yuán)：证券(quàn)日报）

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