德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增 加 ，看好股票和房地产投资

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面新闻(wén)记者 | 刘晨光

　　家族办公室一直(zhí)是一个热门(mén)的话题。

　　9月10日，德(dé)勤民营(yíng)企业与私人客户服务和万方家族办公室联合发布(bù)《家族办公室洞(dòng)察(chá)系列(liè)-亚(yà)太区》研究报(bào)告（以下(xià)简称报(bào)告）。

　　2023年，亚太地区(qū)以4.6%的GDP增长率展现出了(le)经济韧(rèn)性，主要得益于强劲的内需(xū)以及(jí)中国、印度等主(zhǔ)要经济(jì)体的复苏。资本投资前景的改善以及区域通胀(zhàng)下降(jiàng)的加(jiā)速(sù)开(kāi)拓了通往经济“软着陆”的道 路，也为2024年货币政策(cè)的调整提供了空间(jiān)。

　　报告涵盖亚太区十大家族办公室趋势，并展现区内家族办公(gōng)室行业(yè)的(de)最新格局。研究访问(wèn)区内89间单一家族办公室，发现地缘政治及市场不确(què)定性因素无阻家族(zú)办公室保持乐
观。有84%家族办公室预
期今年家族财(cái)富会增加，另有77%预(yù)期其资产管理规模(mó)（AUM）会录得增(zēng)长。与(yǔ)全球同行相(xiāng)比，亚太区家族办公(gōng)室更倾向进行扩(kuò)张，有(yǒu)48%亚太区家(jiā)族办公室计划增加使用第三方服(fú)务，较全球平均34%高。

　　第(dì)一，面对不确定性仍保持乐观(guān)。家族(zú)办公(gōng)室总体持乐观(guān)态(tài)度。其中77%的家族办公室预计他们的资产管(guǎn)理规模（AUM）将在2024年持续增 长
，84%预计家族财富(fù)会增加。鉴于(yú)这些增(zēng)长前(qián)景(jǐng)，超过四成的家族办(bàn)公室计(jì)划今年(nián)扩招（43%），拓展服务类型（38%），并进一步使用第三(sān)方外包服务（48%）。

　　“展望家(jiā)族办公室的未来，我预计服务提供商将随着财富持(chí)有者数量的增加而增长，从而为家族办公室带来(lái)更多发展机遇(yù)。然(rán)而(ér)，有关这一领域是否(fǒu)能实(shí)现标准化的担(dān)忧将始终存在。”一(yī)位(wèi)私人办(bàn)公
室首席投资官(guān)表示。

　　第二，风险管理备受关注(zhù)。2024年三(sān)大主要市场风险是潜在的全球经济衰退（73%的受访者提及），地(dì)缘政治（55%），和通货膨胀（44%）。因此，67%的受访者将投资风险(xiǎn)管理列为2024年的战略优先事项，其次为投资(zī)治理和估值政策（53%）。

　　报告指出，由于调研(yán)主要在2023年四季度进(jìn)行 ，彼时经济前景被更多的不确定性笼罩(zhào)，73%的 受访者将潜在的全球经济衰退列为最(zuì)主(zhǔ)要的市场(chǎng)风险。但步入2024年下半年(nián)，通胀压力持续缓解，亚太地区央行下调利(lì)率的市场预期使得短期前景有所好转。

　　近年来，亚太地区的家族办公室更倾向于采取保守的(de)投资(zī)策略，在
财(cái)富保值和增值之间保持平衡。2022年，亚太(tài)地区有28%的家族办公室将(jiāng)财富保值视为他们的首要(yào)投(tóu)资目(mù)标，而全(quán)球平(píng)均水平为18%。今年，亚太地区24%的家(jiā)族办公室表
示将进(jìn)一步转向 以保值为
导向的投资策略，但更大比例（34%）的家族办公室表示，随着疫后经济前景好转，他们希望更多地转向侧重增(zēng)值的策略。

　　第三，看好股票和房地(dì)产投(tóu)资。2023年，家族办公室主要持(chí)有的资产类别是股票（25%）、私募股权和私募信贷/直接借贷(dài)（21%）、房地产(chǎn)（19%）和固定收益（19%），共计超过五分之四（84%）的(de)平均家族办公室投资组合。今年，近30%的(de)家族(zú)办公室(shì)计(jì)划增持发达市(shì)场股票和房地产，以便发挥(huī)他们(men)多元化投资的能力。也有相(xiāng)似比(bǐ)例的家族办公(gōng)室计划减持现金/现金等价物，伺机等待投资机会。

　　报告指出，房(fáng)地产一直(zhí)是亚太(tài)地区热门的投资品类。一个关键原因是许多亚太(tài)地区家族通(tōng)过房地产
积累(lèi)了 财(cái)富，并在该领域积累了行业专精和存量投资。此外，房地产也被广泛认为是一种长期抵御通货膨胀的资产，进一步提(tí)升了该资产品类的吸引(yǐn)力。

　　亚太地区家族办公室计划今年增加配置的资产类
别主要包括发(fā)达(dá)市场股票、房地产、对冲基金、私募信贷/直接借贷，以及加密货币。他(tā)们(men)还逐渐摆(bǎi)脱过去几年的观望态度，计划减持现金仓位，转而追求更具增长潜力(lì)的投资。

　　报告指出，虽然加(jiā)密货币仅占(zhàn)平(píng)均(jūn)投资(zī)组合的1%，但鉴(jiàn)于全球更多监管机构的支(zhī)持，以及美国(guó)批准(zhǔn)基于加密货币的交易(yì)所交易基金（ETFs）上(shàng)市，近四分之一的家族办公室表示有兴趣(qù)增持这一领域。

　　第四
，分散投资(zī)需求驱动海外布局。报告指出，目前亚太地区家(jiā)族办公室平均有32%的投资配置在亚太地区以外(wài)。超过五分之一的家族办公室计划今年增(zēng)加(jiā)在北美（23%）和中东（21%）地区的投资(zī)配置。

　　第五，可持续投资(zī)热。亚太地(dì)区超过一半（52%）的家族办(bàn)公(gōng)室(shì)正在参与可持(chí)续投资，其致(zhì)力于可持续发展的投资占比预计在未(wèi)来五年内从13%增加到24%，增长近(jìn)一倍。家族办公室关注的
首要(yào)主题是良(liáng)好健康和福祉、清洁能源和气候行动。

　　第六，专业化程度不断提(tí)升。第七，制定继任计划，超(chāo)过(guò)三分之一（38%）的(de)家族办公室将制定继任计划列为今年的首要任务。

　　有意思(sī)的是，第八趋势(shì)是对下一代(dài)家族成员接班缺乏信(xìn)心。69%的受(shòu)访者表示，他们希望下一代能够在代(dài)际交替(tì)后(hòu)执掌家族办公室。然而，德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资 cms-style="font-L">仍有大部分(fēn)家族办公室(shì)对下一(yī)代接班缺乏信(xìn)心，他们担心下一代缺乏资历（36%），以及对(duì)家族办公活动缺乏兴(xīng)趣（23%）

　　另(lìng)外，今年超过一半（53%）的家族办公室正在制定或已推出技
术(shù)战略。接近四(sì)分之(zhī)一(yī)（24%）的家族办公室在过去12-24个月内遭遇(yù)过(guò)网络攻击(jī)。约五分之一（18%）的家族办公(gōng)室(shì)将网络攻击视(shì)为今年的核心风(fēng)险(xiǎn)，因此当前(qián)正德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资是时候采取(qǔ)预防措(cuò)施的时机，有20%的家族办公室表示正在(zài)建(jiàn)立网络安全策略。

　　万方家族办公室副集团首(shǒu)席执行官曹伟超表示：“随着美联储减息预期(qī)升温，亚太区(qū)家族办公(gōng)室在平衡(héng)风险意识的同时，积极探索新的投资机会以及更多(duō)的海外投资。亚太区家族办公室(shì)除了透过股市重返增长型投资，他们还透过增
加对私募股权、私募信贷、对冲基金以及数字资产的投资，引(yǐn)领市场趋势。策略性多(duō)元(yuán)化投资将持 续帮助(zhù)亚太区家族办公室降低(dī)风
险、增强稳定性，以及把握增长机(jī)遇。”

责任(rèn)编(biān)辑(jí)：何松琳

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