增聘基金经理 更改业
绩基准 公募逆势增强进攻性

随着权益市场的(de)持续 调整，投资(zī)机会正在“跌出来”，部分(fēn)基
金开始逆(nì)势谋攻。近期，多只“固(gù)收+”基金宣布增(zēng)聘权益类基金经理，部分灵活配置(zhì)型基金(jīn)也在修改业绩比较基准，将(jiāng)对标存(cún)款利 率调整为对标权益指数收益率。在业内人士 看来，上述基金动向或是(shì)未雨绸缪之举，意在更好(hǎo)地把握潜在的投资机会。

“固收+”基金增聘股
基帮手

过去几个月来，尽管市场表现(xiàn)疲软，但投资机(jī)会在逐渐显现(xiàn)。近期，多只“固(gù)收+”基金发布公告，增聘擅长股(gǔ)票(piào)投资的(de)基金(jīn)经理做“帮手”。

8月24日，鹏扬基金公告称，鹏扬添利增(zēng)强债券增聘吴西燕为基金经理(lǐ)。吴西燕曾任国海富兰
克(kè)林基金(jīn)基金经理、研究主管，富敦投资管理（上海）有(yǒu)限公司股票投资组合经理，现(xiàn)任鹏扬(yáng)基金权益投(tóu)资部基金经理。

除了债券基金，多只偏债混合型基金也宣布增聘主动权益投资基金经理。8月17日，博时博盈稳健6个月持有期(qī)混合增聘谢泽林为基金经理。谢泽林今年加盟博时基(jī)金，此前在嘉实基金担(dān)任基(jī)金经理，主要(yào)管理主动(dòng)权益(yì)型基金。

类似的还有，8月8日，惠升基金公告称，惠升惠诚稳(wěn)健(jiàn)一年持有期混合增(zēng)聘陈桥宁为基金经理。陈桥(qiáo)宁曾管理(lǐ)过宏利价值(zhí)优化型周期(qī)类行业混合、宏利(lì)首(shǒu)选企业股票等主动权益型基金。

仔细梳理(lǐ)可发现，上述增聘基金经理的基金此前主要 配置(zhì)的(de)是债券资产，股票资产有较大的配置空间。具(jù)体而言，截至二季度末，鹏扬添利增强债券的(de)权益投资占基(jī)金总资产的11.84%。根据基金招募(mù)说明书，该基金投资于股票、权证等(děng)资产(chǎn)的投资比例合计不(bù)超过基金资产的20%。

此外，截至二季 度末增聘基金经理 更改业绩基准 公募逆势增强进攻性增聘基金经理 更改业绩基准 公募逆势增强进攻性pan>，惠升惠(huì)诚稳健一年持有期混合的权益投资占基金总资产(chǎn)的9.55%。根据规定(dìng)，该基金股票(piào)资产占基(jī)金资产(chǎn)的比例(lì)为0%至30%。博时博盈稳健6个月持(chí)有期混合或同样有较大的权益资产加仓余地(dì)，截至二季(jì)度末，该基金权益投资占基金总资产的25.8%。根据规定，该基金的投资组合中，股(gǔ)票资产（含存托(tuō)凭证）可占基(jī)金(jīn)资产的0%至40%。

在业内人士看来，“固收+”基金密集增聘权益类基金经理，释放(fàng)出看好权益资(zī)产的积极信号，表明这些基金正在蓄势谋攻，加大在股票(piào)资产(chǎn)上的投资力度。

密集(jí)变更业绩比较(jiào)基准

除了增聘权益类基金经(jīng)理，部分基金(jīn)还更改了业绩(jì)比较基准，将对标(biāo)定期存款(kuǎn)利率变为对标权益指数涨幅，让(ràng)基金具有更强的权益属性。

8月24日，易方
达基(jī)金公告称，易方达瑞享灵活配置混合(hé)的业绩比(bǐ)较基准从“一年期人民币定期存款利率（税(shuì)后）+2%”调整(zhěng)为“中证500指数收益(yì)率×85%+中债总指数收益率×15%”；易方达新收益灵活配置混合
的(de)业绩比(bǐ)较基准从“一年期人民币定期存(cún)款(kuǎn)利(lì)率（税后）+2%”调整为“沪深(shēn)300指增聘基金经理 更改业绩基准 公募逆势增强进攻性 数收益(yì)率×75%+中债总指数收益(yì)率×25%”。

部(bù)分偏股混合型基金的业 绩比较基准也发生了变化(huà)，降低了存款利率的占比。8月9日(rì)，中欧基金公告称，中欧 均衡(héng)成长混合的业(yè)绩比较基准由“中证800指数(shù)收益率×70%+中证港股(gǔ)通综合指数(shù)(人民币)收益 率×10%+银行活期存款利率（税后）×20%”，变更为“沪(hù)深300指数收益率×90%+中证(zhèng)港(gǎng)股通综合指数(人民币)收益(yì)率×5%+银行活期存(cún)款利率(税后)×5%”。

“灵活配置型基(jī)金仓(cāng)位配置往往较(jiào)为灵(líng)活，修改业绩比较基准后，意味着基金(jīn)将保持较(jiào)高的进攻性(xìng)，明确定位为偏股型基金。”某基金公司人(rén)士表示。

机构(gòu)保(bǎo)持高(gāo)进攻(gōng)姿态

从公私募基金的最新仓位来看，股票仓(cāng)位普遍较高，进攻特征明(míng)显。

据西南证券测算，截至8月23日(rì)，主动权益型基金的平均仓位为80.97%，其中50亿元到80亿元规模的基金仓位在85%以上。

私募仓位也维持在相对高位。根据(jù)私募排排网的最新数据(jù)，截至8月(yuè)16日，股票私募仓位指数为79.46%，仓位超过八成的股票私募占比58.60%，仓位在五至八成(chéng)的股票私募占(zhàn)比29.81%，空仓（两成以下）股票私(sī)募占比(bǐ)1.09%。

“随着(zhe)A股生态环境的不断改善，长期回报率的稳(wěn)定性会得到提升，追求稳定收益(yì)率的资金会有(yǒu)意愿和动力
流入股市，整(zhěng)个A股市场的估值中(zhōng)枢或稳定抬(tái)升。”在星石投资基金(jīn)经理汪晟(chéng)看来，美(měi)元利(lì)率对应了(le)全球资金价格，全(quán)球资金(jīn)价(jià)格的下行将更加(jiā)有利于提升中(zhōng)国优质资产(chǎn)的定价。

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