对话屠光绍！

　　作者：孙璐璐贺觉渊

　　伴随着中国经济(jì)的高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)，中(zhōng)国的(de)金融体系也历经深(shēn)刻变革。党的二(èr)十届三(sān)中全会审议(yì)通过的《中共中央关于进(jìn)一步(bù)全面深化(huà)改革(gé)、推进中国式现代化的决定》（下称“《决定》”）对进一步深化(huà)金融体制改革作出(chū)重(zhòng)大部署，其中(zhōng)又对资(zī)本(běn)市场改革着墨颇(pǒ)多。

　　健全资本(běn)市场功能对提高直接融资比重、服务经济高(gāo)质量发展有何特(tè)殊意(yì)义？当下(xià)进行中的金融体系深刻变革又(yòu)对未来的(de)金融(róng)人才、金融学科教育提出怎样(yàng)的新需(xū)求(qiú)？值此第六届外(wài)滩金融峰会召(zhào)开之际，证券时报(bào)·券商中国记者(zhě)专访本届峰会执行主席、中国金融四十人论坛（CF40）常(cháng)务理事(shì)、上海新金融(róng)研究院理事长屠(tú)光绍，分享他对中国金融业未来之路(lù)的(de)看法(fǎ)。

　　向国际传(chuán)递中国金融改革声音

　　证券(quàn)时(shí)报·券商中国记者：第六(liù)届外(wài)滩(tān)金融峰会召开在即，请(qǐng)您介绍下举办外滩峰会的初(chū)衷和今年外(wài)滩峰会的举行有何特殊意义？

　　屠光绍：外滩峰会连续(xù)举行6年，峰会的初衷是希望通过这个(gè)论坛聚齐国内外来自金(jīn)融业、实体(tǐ)经济产(chǎn)业从业者和专家学者，围绕国际国内经济金融的(de)发展趋势和变(biàn)化(huà)进(jìn)行交流，以促进金(jīn)融更好地服务实体经济，促进(jìn)国内(nèi)外更好地沟通(tōng)和分享思想观点，促进各方加深对(duì)金融功能(néng)的认识。另(lìng)一个目的(de)是通过在沪(hù)举办该峰会促(cù)进上海国际金融中心(xīn)的(de)建(jiàn)设，提(tí)升上海国际金融中心的软实力和(hé)影响力(lì)，更好展现中国高水平对外开(kāi)放的改革进程，传递(dì)改革声音。

　　经(jīng)过多年的连续举办，外滩(tān)峰会的影响力不断提升，已成为上海国际(jì)金融(róng)中心的(de)重要品牌。今年(nián)的外(wài)滩峰会(huì)继续聚焦绿色金融、科(kē)技金融、数(shù)字金融(róng)、国际金融四大主题(tí)，论坛将更好发挥专业化、国际化优势(shì)，就当前金融(róng)业发展面临的问题进行深入讨论和(hé)交流。

　　不过，相比(bǐ)于(yú)往年，今年的(de)峰(fēng)会也面临(lín)一些新形势：从国(guó)内看，中央金融(róng)工作会议和(hé)党的二十届三中全会均对金融如何更好服务高质量发展、建设金融强国做出(chū)部署，峰会的(de)召开利于(yú)更(gèng)好形成各方共识，推(tuī)动新形势(shì)下金(jīn)融的新发展。从国际看，当今全球(qiú)经济金融体系(xì)正进行深刻变(biàn)革，国际经济金融形势日趋复杂，面临(lín)深度调整的压力(lì)。在这个(gè)背景下，峰会搭建一个国际交流的平台，更好促进中国金融高水平开放的“好声音”传递到国际上。

　　证券(quàn)时报·券(quàn)商中(zhōng)国记者：中央金(jīn)融工作会议及党的二(èr)十届三中全会均强调(diào)要(yào)加快上海国际金融中心建设。您曾提过上海国际(jì)金融中心建设(shè)已进入3.0版，您认为3.0版(bǎn)推进得如何(hé)？还有哪些(xiē)需要加快(kuài)推进的工作？

　　屠光绍：国际金融中心(xīn)建(jiàn)设是一项长期的任务，需要分阶段逐步推进。我认(rèn)为3.0版主要(yào)有两点(diǎn)：一是(shì)继(jì)续(xù)补短板(bǎn)，二(èr)是争创新优(yōu)势。我们需要解决过去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融(róng)资市场的问题、国际化程度不足等(děng)。同时(shí)，也要聚焦高质量发展，抓住新的机遇，在“金融五篇大文章”等(děng)方面发(fā)力，这两方面的(de)任务大方向是一致的，也(yě)是相(xiāng)互促进(jìn)的，补短板是为新优势提供坚实(shí)基础，新优势又为(wèi)补短板创造动能。

　　具体而言，3.0版(bǎn)的核心(xīn)在于“五化(huà)”建对话屠光绍！设，即市场化、法治化、国际化、绿色化、数(shù)字化。其中，市场化、法治化(huà)、国际化是我们长(zhǎng)期的任务，绿色(sè)化(huà)和数字化则是根(gēn)据新的发展需要(yào)提出的。

　　目前，“五化”建设正在推进当中，已经取得一些进展。在市场化(huà)方(fāng)面，市场体系正在(zài)不断完善(shàn)，市(shì)场的(de)产品和工具也在不断丰富。在法治化方面，我们现(xiàn)在正在建立健全各项金融制(zhì)度，特别是在当前(qián)面临(lín)制度型开放的新要求下，法治化对于金融的制度性开放显得尤为重要。在国际化方面，由于(yú)我们要建(jiàn)设国际金融中(zhōng)心(xīn)，因(yīn)此需要加(jiā)快国际化的进程，更(gèng)多参与国际金融资源配置。在绿(lǜ)色化和数字化(huà)方面(miàn)，相关工作也已经在进行中(zhōng)，比(bǐ)如(rú)碳市场和数据(jù)市场建设进一步促进金融中心的功能提(tí)升。

　　总的来(lái)说，3.0版在市场化、法治化、国际化、绿色化和数(shù)字化这五个方面(miàn)都已经取得了一定的进展。然而，与建设金融强国及实现高质量发展的需求相比，我们仍有(yǒu)很长的(de)路要走。因此，3.0版还需要进一步加(jiā)大建设力(lì)度。

　　做好金融五篇大文章离不开提高直接融资比重

　　证(zhèng)券时报·券商中国记者：多年来，政策层面一直强(qiá对话屠光绍！ng)调要(yào)提高直接融(róng)资比重，您认为当前大力(lì)发展直接融资对于经济高质量发展有(yǒu)何重要意义？

　　屠光绍：提高直接融资在社会融资(zī)中的(de)比重，是经济发展的大势所趋。从融资角(jiǎo)度看，伴随着(zhe)产(chǎn)业结构的调整、技术的进步、企业(yè)的创新转型，银(yín)行贷款等间接融资无法(fǎ)完全满足需求，全社会对直接融资的需求相应提升；从投资角(jiǎo)度看(kàn)，居(jū)民收入增加(jiā)、财富不断积累(lèi)，单(dān)靠银行存款难以满足社会庞大财富管理的需要，需要通过财富管理市(shì)场体系为财(cái)富(fù)管理提(tí)供(gōng)了新的渠(qú)道。

　　经济进入(rù)高质量发(fā)展阶段，全社会(huì)对直接融资的需求变得更大(dà)更强烈。因为高质量发(fā)展的核心是(shì)科技创(chuàng)新引(yǐn)领(lǐng)，新质(zhì)生产(chǎn)力、数字经济、绿色经济更离不开直接融资的支持，“金融五(wǔ)篇大文章”每(měi)篇都需要资本市场，靠间(jiān)接融资(zī)“单腿走(zǒu)”是走不远的。可以说，尽(jǐn)管过去(qù)二十几(jǐ)年，我们的政(zhèng)策层面一直(zhí)在强调大力发展直接融资，而(ér)近年来，提高直接融资比重的重要性显著提升。

　　然而，近年来直(zhí)接融资占社会融(róng)资规模的比重不升反降，这与(yǔ)资本市场功能不完善密切相关，使得提高直接融资比重缺乏基础支撑。党的(de)二十大报告提出，“健全(quán)资(zī)本市(shì)场功能，提高直接融资比重”，把这两句话放在一(yī)起，是非常具(jù)有战略(lüè)眼光的，抓住了提高直接融资比重的关键(jiàn)问题。可以说，健全资本市场功能(néng)是提(tí)高(gāo)直接融资比重的“牛(niú)鼻子”，党的二十届三中全会则进一(yī)步明确了健全资本市(shì)场功能的核心——投资和融资相协调，同时提出了发展长(zhǎng)期资本、耐心(xīn)资本等一系列部署，将为提(tí)高直接融资比重提供坚实的基础。

　　总的(de)来看，随着(zhe)经济高质量(liàng)发展更多依靠科技创新(xīn)驱动，当前(qián)及今后一段时间内提高直接融资比重比以往任何时候都重要。但(dàn)提高直(zhí)接融资(zī)比重必须有坚实的基础——健全投(tóu)资和(hé)融资相(xiāng)协调的资本市场功能。随(suí)着(zhe)资本市场功能的不断健全，直接融资占(zhàn)社会融资规模的比重才会逐步提升。

　　证券时报·券(quàn)商中国记者(zhě)：我国(guó)融资体系以银行(xíng)信(xìn)贷代表的间接(jiē)融资为主，您认为未来间接融资(zī)和直接(jiē)融资应如何协调、均衡发展？

　　屠(tú)光绍：虽然健全(quán)资本(běn)市场功能是提高直接融资比(bǐ)重(zhòng)的(de)最基(jī)础保障，但还要解决好具体的(de)发展策略问题。我(wǒ)认为其中一个重要(yào)的发展策略问题就是如何加强(qiáng)银行体(tǐ)系与直接融资市场的协调配合。我国融资体系以间接(jiē)融资为主，银行(xíng)体系在推动(dòng)经济(jì)发展过程中发挥了重(zhòng)要作用，但在分业经营的体制下，银行体系(xì)可以(yǐ)设计更好的产(chǎn)品和服务供给，更好支持直接融资的发展(zhǎn)。

　　例如，银行资金(jīn)不能进股市，但可以考虑是(shì)否可以更多地为股权投资机构提供贷款支持，解决股权投资机构的特定资金需求(qiú)问题。还可以支持银行扩(kuò)大投贷联动的(de)规模等，在既定的法律框架下，形成间接融资与直(zhí)接融资(zī)的有序(xù)联动，既推(tuī)动银行体系的发展转型，又(yòu)支持(chí)了直(zhí)接融资的发展。

　　此外，我认(rèn)为有必要更(gèng)多发(fā)展并购贷款。提高上市公(gōng)司质量，需要多管齐下，除了主动或(huò)被动退市，兼(jiān)并收购也是资本市场配置资源，提高上市公司质量的重要功能，除了(le)上市公司之间的收并购应给(gěi)予(yǔ)政策鼓励(lì)和(hé)引导，为资本市场注入(rù)新活力，而(ér)并购贷款又是企业收(shōu)并购过程中(zhōng)重要的金融(róng)工具，银行可以通过加大并(bìng)购贷款，做好企业收并购(gòu)相(xiāng)关的配套金融服务，支持直接融资发(fā)展。

　　优化金融服务供给：三(sān)大着力点(diǎn)与三类金融(róng)人才

　　证券时报·券商(shān对话屠光绍！g)中国(guó)记者(zhě)：党的二十届三中全会提出要“加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质(zhì)金融服务”，您认为我国目前(qián)金融服务供给还存在(zài)哪(nǎ)些明显不足？

　　屠(tú)光绍：加强对重大战略(lüè)、重点领域和薄弱环节的优质(zhì)金融服务，也可以看作就是要做好金融(róng)五篇大(dà)文章。我国目前的金(jīn)融服务供给主要在融(róng)资体系、供给结构、金融机构服(fú)务能力三(sān)方面有进一步优化提升的空间(jiān)。

　　一是在融资(zī)体系上，这涉及(jí)间接融资和直接融资均(jūn)衡发展的问题。金融五篇(piān)大(dà)文章，篇篇都离不开直接融资，尤其是资(zī)本市(shì)场的发展，直接融资体系(xì)不(bù)发达，金融五篇大文章就很(hěn)难做好。例如，作为金融(róng)五篇大文章“首篇”的科技(jì)金融，没(méi)有股权融资、风险投资等直接融资，金融很难支持好科技创新，因为股权(quán)融资，尤其是风险(xiǎn)投资的特点对科(kē)创(chuàng)企业的成长(zhǎng)是最适配的。

　　二是在金融结构上，要在现有的银行、保险、券商、基金等金融体系的基础上进一步优化结构(gòu)。例如(rú)，普惠金(jīn)融的供(gōng)给结构就还有优化的(de)空间，发展普惠金(jīn)融(róng)最需要(yào)解决(jué)的问题是信用的风险覆盖(gài)，因此，有必(bì)要将政策性金(jīn)融与商业金融结合起来，共同促进普惠金融(róng)发(fā)展，这就需要完(wán)善政策性金融中(zhōng)风险补偿和担保机制。

　　三是在金融机构(gòu)服务能力(lì)方面，可以借助(zhù)金融科技、数字金融(róng)的发展(zhǎn)，增(zēng)强机构(gòu)在(zài)市场拓展、风险防控、服务效率等方面(miàn)能力的提升(shēng)。同时，做好金融五篇大文章，对金融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是对金(jīn)融人才提(tí)出(chū)了新要求。比如要做好科技金融，就要在技术研发、知识产权认定方面有识别能力；做好绿色金融，就要对绿色低碳认定、定价方面有专业能力(lì)等。

　　证券时报·券(quàn)商中国记者：您提到金融机构服务能力(lì)的(de)转变对优化金融供给非常重要，请问您认为金融人才(cái)在金融机(jī)构服务能力转(zhuǎn)变的(de)过程中起到什(shén)么作用？

　　屠光绍：金融强国的核(hé)心要素之一就是强大的金融人才队伍。人才是金融体系中的关(guān)键资源，因为有别于其他行业，金融(róng)是(shì)经营风险、管理风险的行业，人(rén)才(cái)起到(dào)关键(jiàn)作用(yòng)。但金融服务实体经(jīng)济的过程中，实体经(jīng)济在不(bù)断变化，产业结构转型(xíng)、企业(yè)发展转型都在展开(kāi)，其对金融服务也提出更多需要(yào)，对(duì)金融人才的要求也不是一成不变。

　　经济高质量发(fā)展包含三个(gè)方(fāng)面的重要转型：一是(shì)发展引擎的转变，从人口规模等传统优势(shì)向依托科技(jì)创新转变。二是发展方式的转(zhuǎn)变，从过去注重经(jīng)济(jì)增速到注重经济可持续发展。三是发展要素的转变，从过去(qù)依赖土(tǔ)地、人力、技(jì)术到现在数据也成为发展要素之一，且数据要素与其(qí)他要素不是简单(dān)的(de)并列关系，它(tā)可以为其他要(yào)素赋(fù)能。因此，经济高质量发展过程(chéng)中，面(miàn)对(duì)着(zhe)科技创新，面(miàn)对(duì)着绿色低碳转型(xíng)，面对着数字经(jīng)济发展(zhǎn)，金融(róng)机构不论是战(zhàn)略、管理、资源配置、风(fēng)险防范、人才队伍建设等方面都(dōu)要与之相适应。其中，对人才(cái)来说，我认为要更(gèng)加注重三(sān)方面金融人才的队伍建(jiàn)设：

　　一是管理人才(cái)。金融机构管理人才是(shì)机构(gòu)内(nèi)部(bù)的“关(guān)键少数”，掌握着金(jīn)融资源的分配，因此要真(zhēn)正了解实体(tǐ)经济变动趋势，要对(duì)经济高质量发展背(bèi)后的产业结构变革有深刻了解和对金融服务(wù)需求的战略(lüè)管理能(néng)力。

　　二是跨领域复合型人才。做好金融五篇大文章的需求之一就是要求金融服务的(de)综合能力。比如无论是科技金融、绿色金(jīn)融还是数字金融，都(dōu)需(xū)要金融机构有更多跨界的复合型人才。

　　三是要有了解(jiě)企业(yè)实际(jì)运行特点、更(gèng)“接地气”的(de)人才。金融要服务实(shí)体(tǐ)经济，就要更了解产业、企业日(rì)常运行实情，因此(cǐ)贴近产业、贴近(jìn)企业的“接地气”金融人才不(bù)可或缺(quē)。

　　人才队伍的建设，离不开教育培训体系的(de)与时俱进。尤其是大学的金融学科教育要及时更新知识体(tǐ)系。我们现在金融学科的课程体系、教材内容都有些过时了。大学的金融学科要从(cóng)真正培养金(jīn)融人才，要着眼于建设金融强国，特别是(shì)金融(róng)服务经济(jì)高质量发展的角度出发，抓紧着手完善更新(xīn)课程体系和教(jiào)材内容(róng)。

　　证券时报·券商中(zhōng)国记者：提到金融学科(kē)，今(jīn)年(nián)金融专业(yè)报考遇冷，有教授(shòu)公开提到“作为(wèi)金融(róng)从业人员，不(bù)应该有羞耻(chǐ)感(gǎn)”引发广(guǎng)泛关注讨论，您认(rèn)为应该(gāi)如何正确看待金融在经济(jì)社会发展中的(de)作用和定位(wèi)？

　　屠光绍：对于这个问题我想表达三方面观点：首先，金融非常重要。中央金(jīn)融工作会议提出(chū)加快建设金(jīn)融强国的宏伟目标，提出做好金融(róng)五篇大文章，就充分说明党(dǎng)和国家对金(jīn)融在高质量发展中重要作(zuò)用的高度重视(shì)。

　　其次，金融之所以重要，是因为金融对(duì)事关经济高质量(liàng)发展的重大战略、重点领域和薄(báo)弱环(huán)节都有支撑作用。金融五篇大文章其实对应的就是重大战略、重点领域和薄弱环节，在中文语境中，能称得上“大”的都(dōu)足见其重要性，金融在推(tuī)进中国式(shì)现代化(huà)建设过程中的(de)重要(yào)性不断提升。然而，金融的(de)重要性能否切实转化(huà)成金融在全社会中的影(yǐng)响力，又取决于(yú)这个行业本身能做得怎么样，有为才能有位。金(jīn)融资源不是取(qǔ)之不尽的，能(néng)否有效地配置好金融资源，能否(fǒu)提(tí)升金融服务能(néng)力，这对金融(róng)体系提出了(le)更高要求。

　　最后，金融资源想要有效地(dì)配置，提(tí)升金融服(fú)务能力，就需要一个良性(xìng)公平竞(jìng)争的市场，要有一个正向(xiàng)的激(jī)励约束机制。只有(yǒu)通过市场竞争才能够不断(duàn)地优胜劣汰，让好的金融机构、好的金融人才脱颖而出，更好地发挥正向作用。

责任编辑：刘万里 SF014

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