美国多家地区银行利润骤 降，美
联储警告商业地产风险

经历了去年的破(pò)产风波(bō)后，美国地区(qū)银行的痛苦(kǔ)似乎 还没有结(jié)束。

最新美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险情况显示，运营压力可能意味着(zhe)金融机构需要抛售资产维
持资产负债表稳(wěn)定，而美联储政策可能加大资
产价
格波动的压力。

SPDR标普区域(yù)银行ETF今年下跌(diē)约13%，表现远不及(jí)大(dà)型(xíng)银行。美联储在上周(zhōu)发布(bù)的金(jīn)融(róng)稳定半年期报告中(zhōng)表示，商(shāng)业房地产
和消费贷款敞口较高的(de)银行可(kě)能会遭受更大的损失。

净利息收入承压(yā)

近两周来多家(jiā)公布财报的地(dì)区银行利润(rùn)大幅下降。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和美国合众银行(xíng)降幅均超过20%。

造成这(zhè)种情况的主要原因是净利息收(shōu)入(rù)受(shòu)到(dào)存款成本上升的侵蚀，而利率居高不下使贷款(kuǎn)需求面(miàn)临压力。美国合众银行表示，一直在努(nǔ)力应对融资成本(běn)的上升，因为客户将现金从银行转移到货币市场基金等收(shōu)益率更高(gāo)的(de)避(bì)险替代品，以获(huò)得更(gèng)好
的回报(bào)。该行净利息收(shōu)入（NII）在一季度(dù)下降了20%，至8.86亿美元。第一季度净息差收缩至2.02%，而去年同期(qī)为2.47%。

净利息收入是衡量金融机构盈利能力美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险的 一个重 要指标。PNC预计，2024年其净利息收入将比去年下降4%至5%，Citizen Financial重申净利息收入下降6%至9%的判断，五(wǔ)三银行预计全(quán)年净(jìng)利息收入将减少11%。

虽(suī)然美 联(lián)储政策也(yě)给(gěi)大银行带来了挑战(zhàn)，例如(rú)美国(guó)银行一季度净利 息收入为140.3亿美元，同比下降2.9%，但大行更(gèng)广的(de)业务范围帮助其(qí)能够更好地抵御风险。去年硅谷银行、签名银行和(hé)第一共和(hé)银行倒闭后，客户从小型机(jī)构(gòu)中抽走现金，转而流向大型机构。

值得注意的是，美联储在上月关闭了银行定期(qī)融资计 划(huà)(BTFP)，该计划是在去年地(dì)区银(yín)行业动荡后成(chéng)立的，旨在帮(bāng)助机构满足其流动性需求。联邦存款保险(xiǎn)公司(sī)前主席拜(bài)尔（Sheila Bair）建议，国会应该恢复金融危机后实施(shī)的另一项计划，即交易(yì)账户(hù)担保。“我担心少数（地区性银行）。最大的问题(tí)是
，没有保(bǎo)险的存款是否会因为银行倒闭而再次受到冲(chōng)击，我认(rèn)为这确实(shí)是地区银行目前面临的(de)最大挑战。”

商业(yè)地产冲击(jī)或持续

不少华尔(ěr)街(jiē)机(jī)构预测，美国地(dì)区银(yín)行预计将(jiāng)留(liú)出更多资金来弥补潜在的商业房地产损失，并出售更多的房地产贷款。

大多数多户家庭贷款都是由地区银行发放
的(de)，因(yīn)此(cǐ)当纽约社(shè)区银行去年第四季度意外亏美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险(kuī)损(sǔn)时(shí)，加剧了人们对
该行业商业房地
产敞口(kǒu)的担忧。自2022年3月以来，美联储 本轮紧缩周期使得许(xǔ)多(duō)银行在包括抵押贷款支持票据在内的证券投资组合出现巨(jù)额未实现损 失。

美联储在上周发布的金融稳定报告中提到了商业房地(dì)产价(jià)值的下降的风(fēng)险(xiǎn)，包括消(xiāo)费者债务拖欠的增加(jiā)和一些家庭压力的其他迹象。美联储警告，商业房地产和消费(fèi)贷款敞口较高的银行可能会遭受更大的亏损(sǔn)。

咨询公司Trepp研究总监布施(shī)搏姆（Stephen Buschbom）表示：“我预计会看(kàn)到更多信贷(dài)损失准备金的(de)增加。办公楼贷款(kuǎn)仍然是(shì)银行的最大痛点。” 疫(yì)情后许多员工仍选(xuǎn)择居(jū)家工作，低出租率使(shǐ)业主更难偿还抵押贷款(kuǎn)。在纽约和旧金山等城市(shì)，多户家庭也面临着压力。

国(guó)际货币基(jī)金组织在其(qí)半年度《全球金融稳(wěn)定(dìng)报告
》中(zhōng)表示，截至2023年 底，不(bù)良商业(yè)地产贷款在(zài)美国银行投资组合中的(de)比例从去年(nián)同期的0.4%翻了一番，达到0.81%。

Ares Alternative Credit报告显示，商(shāng)业地产贷款占(zhàn)大型银行资产负债表的13%，占地区银行的44%。受商业地产担忧影响，KBW地区银行(xíng)指数今年迄(qì)今下跌13.5%，相比之下标准普尔银(yín)行指数上涨6.8%。标普全球(qiú)评级在3月份下调(diào)了五家美国银行(xíng)的(de)前景，原因是商(shāng)业地产市场的压力可能会(huì)损(sǔn)害银行(xíng)的资产质量(liàng)和业绩。

美联(lián)储(chǔ)负责监管的副(fù)主(zhǔ)席巴尔今年早些时候曾表(biǎo)示，监管机构密切(qiè)关(guān)注商业房地产贷(dài)款风险，强调银行需做好风险管理准(zhǔn)备。

分析师预计，有了去年(nián)的(de)经验(yàn)，银行
业对商(shāng)业(yè)地产的敞口(kǒu)也(yě)许(xǔ)不(bù)会引发
更大的动荡(dàng)。

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