并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册

并购重组在提速！

交易所官网显示，中文传媒(méi)、华亚智能2单并购重组事项获证监(jiān)会注(zhù)册批文。

多个信息表明，并购重组进入
活跃期，而这 离(lí)不开政策持续完善和(hé)显效。去(qù)年(nián)以(yǐ)来，特别(bié)是新“国九条”出台以来，证监会(huì)多措并举激发(fā)并购重组市场活力，进一步优化重(zhòng)组政策环境。

市场预期，资本市场(chǎng)并(bìng)购重组主渠(qú)道作(zuò)用日益彰显，市场活力不断提升，助力上市(shì)公司高质量发展。

中文传媒重组事项过会

拟解决同(tóng)业竞争等问题(tí)

中文传(chuán)媒(méi)此前披露资产购买草案显(xiǎn)示，拟以发行股份及支付现金方式(shì)收购控股股东江 西省出版传媒集团有(yǒu)限(xiàn)公司持有的江西 教育传媒(méi)集团有限公司100%股权、江西
高校出版社有限责(zé)任公司(sī)51%股权，作价22.71亿元。谈及此次交易目的，中文传媒从(cóng)如下四方面进行介(jiè)绍：

进一步提(tí)高上市公司发展(zhǎn)质量。本次交(jiāo)易完成后，江(jiāng)教传媒、高校出版社 将成为上市公司全资子公司。江教(jiào)传
媒下属13家子公司、高校出版社下(xià)属15家子公司也将一并并入(rù)上市公(gōng)司。标的(de)公司的资产、业务、人员等进
入上市公司后，上市(shì)公司的资产规模、持(chí)续经(jīng)营及盈利能力将得到提升。

解决同业竞争问题，进一步(bù)完(wán)善公司治(zhì)理结构。本次交易完成后，江教传媒、高校出版社将成(chéng)为上(shàng)市公司的全资子公司，解决了上市公(gōng)司与(yǔ)出版集(jí)团内部企业之间的同业竞(jìng)争问题，从而有效地(dì)保护上市(shì)公(gōng)司和中小(xiǎo)股东的利益。

减少(shǎo)关联交易，增强上市并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册公司独立性并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册。本次交易完成后，出版集团旗下图书、教(jiào)辅教材、刊物等板块(kuài)相关资产实现了整合与归集，将 有利于减少上市(shì)公司的关联交易，增强上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与关(guān)联方的独立性。

提高盈利(lì)能力，提升股东(dōng)回报。标的公司盈 利状况良好，本次交易后，江教(jiào)传媒、高校(xiào)出(chū)版社的经营业绩将纳(nà)入上市公司(sī)合并范围(wéi)，上市公司(sī)的业务规模和(hé)市场竞(jìng)争力 将得到提升，届时(shí)上市公(gōng)司的归属于母(mǔ)公司股东所(suǒ)有者权益和归属于母公(gōng)司股东净利(lì)润等财务指(zhǐ)标将有所(suǒ)增长，有(yǒu)利(lì)于保障上市公司和全体股东的利益。

华亚智能重组事项获注册

补链(liàn)强链提升(shēng)上市公司价值

华亚智能重组事项已于(yú)8月2日获(huò)得(dé)深圳证券(quàn)交易(yì)所并购重组审核委员会的审(shěn)核通过。华亚智能早前(qián)发布公告称，公司计划通过发行股份及支付现金的方式，向蒯海波、徐军、徐飞、刘世严四位交易(yì)对手方收(shōu)购其持有的苏州冠鸿智能(néng)装备有限公司51%的股权，并拟向不超过35名特 定(dìng)投(tóu)资(zī)者发(fā)行股份以募(mù)集(jí)配套资金。

华亚(yà)智能(néng)表(biǎo)示，本次交(jiāo)易完成后，标的(de)公司将成为上市公司控(kòng)股(gǔ)子公司。上(shàng)市公司在进一步拓展半(bàn)导体设备(bèi)领域产品服务范围、拓宽下游应用领(lǐng)域的同时(shí)，将和标的公司形成优势互补，共享研(yán)发技术能力、销售体系和上市公(gōng)司(sī)品牌效应，从而充分发挥协同效应，有效提升上市公司的主营(yíng)业务规模和行业地位。交易完成后，标的公司也可借助上
市公司平台实现进(jìn)一步发展(zhǎn)。

并购重组进入活跃期

并购重组是上市公司补链强链、做优做强、提升投(tóu)资价值的重要手段。今年以来，A股市场并购重组显著升温。2024年５月以来，沪深交易所上市公司共披露38单重(zhòng)大资产重组项(xiàng)目。

多方(fāng)面(miàn)信(xìn)息表明，并购重(zhòng)组正进入活跃期。

具体(tǐ)来看，战略性新兴产业(yè)并购不断(duàn)涌现。如，迈(mài)瑞医疗1月28日发布公告，拟通过“协议转让＋表决(jué)权”方式(shì)，使用66.5亿元自有资金实现对科创(chuàng)板上市公司医疗器械(xiè)公司惠泰(tài)医疗控制权的收购，公司表示，此举旨在通过(guò)并购优秀(xiù)国产公司，帮助迈瑞医疗快速切入心血管(guǎn)赛道，为公司长期维持快(kuài)速(sù)增(zēng)长做出积极贡献。再如(rú)，7月16日(rì)，上交所网站显示，普源精电发行股(gǔ)份购买耐数(shù)电子(zi)67.74%股权获证监会同(tóng)意注册。该交(jiāo)易是(shì)“科创板八条”发布后并购重组注册第一单，也是科创板(bǎn)今年以来并购重组注册第一单。

证券(quàn)业并购重组提速(sù)。如，国(guó)信证券(quàn)8月(yuè)22日(rì)公告称，8月21日国信证券与深圳资本运营集团签署了《意向性合作协议》，国信证券拟以发行A股股份的方(fāng)式(shì)购买深圳市资本运营集(jí)团有限公司持有的(de)万和证券53.0892%的股(gǔ)份，从(cóng)而取得万和证券的控股权。再如，国联证券8月8日发布了《发(fā)行股份购买资产并 募集配套资金暨关联(lián)交易报告书(shū)》。公告显示，国联证券拟(nǐ)通过发行(xíng)A股股份的方式向国联集团、沣(fēng)泉峪(yù)等45名交易对方(fāng)购买其合计持有的民生证(zhèng)券99.26%股份，并募(mù)集配套资金不超20亿元。

央国企上市公(gōng)司在并购重组市场中(zhōng)表现活跃。如，８月６日，中航电测发行股份购买航空工(gōng)业成都飞机工业(yè)（集团）有限责任(rèn)公司100%股(gǔ)权的交 易事项获证监会注册，交易(yì)作价174.39亿元。再如，中钨(wū)高新7月(yuè)5日发布公告称，中(zhōng)钨高新拟以发行股份及支付 现(xiàn)金的方式购买湖南柿竹园有色金属有限(xiàn)责任公司100%股权，并向(xiàng)不超过35名特定投资者发行股份募集(jí)配套资金。

“并购重组将充分发挥资本市场主渠
道作用，提振市场活(huó)力，助力上市公司高质量发展。”展望未来，华泰联合证券认为，符合国家战略、追(zhuī)求科技创新的产业并购(gòu)，将是并购重(zhòng)组的主旋律；市场化吸收合并(bìng)有望迎来突破并成为上市公司主动退市(shì)方式之(zhī)一；缺乏产业
整合的保壳类交易(yì)则会减少。

并购重组(zǔ)政策暖风频吹

政策持续完善和发力显效，成为活跃并购重组市场的重
要因素。

今年2月，证监会上市司 召开(kāi)座谈会，表示将科学统筹促发展与强监管、防风(fēng)险的关系，多措并举(jǔ)活跃(yuè)并购重组市场，提高对重(zhòng)组估值(zhí)的包容性，支持第三(sān)方重组的(de)交
易双方自主协商是(shì)否约定业绩承诺，进一步(bù)优化重组“小(xiǎo)额快速”审核机制，支(zhī)持(chí)上市公司（包括非同一控制下的上市公司）之间的吸收(shōu)合并等，支(zhī)持优秀典型案例(lì)落
地见效。

3月，证监会发布《关于加强(qiáng)上
市公司监管的意见（试行）》提出，多措并举活跃并购重组市(shì)场
，鼓励上市公司综合运用股份、现金(jīn)、定
向可转债等工具实施并购重组、注入(rù)优质(zhì)资产(chǎn)。引(yǐn)导(dǎo)交易各方(fāng)在市场化协商基(jī)础上合理确定交(jiāo)易作价。支持上市公司之间吸收合并。优化重组“小(xiǎo)额快速”审核机制，研究对优(yōu)质大市值公司重组快速审核(hé)。

4月，证监会制定并(bìng)发布了《资本市场服务科
技(jì)企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并(bìng)购重组、债券发行、私募投资等维度提出了各项(xiàng)举措，促进科技企业(yè)的创(chuàng)新和发展，同时确保(bǎo)市场的稳定和健康发展。

6月，证监会发布《关于深化(huà)科创板改革 服务科技创(chuàng)新和新质生产力发展(zhǎn)的八条(tiáo)措施》提出，建立健全开展关键并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册核心技术攻(gōng)关的“硬科(kē)技(jì)”企业股债融资、并购重组“绿色(sè)通道”。支(zhī)持科创板上市(shì)公司开展产业链上下游的并购整合。提(tí)高并购(gòu)重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。

……

据悉，下一步，监管部门将持(chí)续深(shēn)化并购重组市场化改革，鼓励上(shàng)市(shì)公司用好并(bìng)购重组工具(jù)，推动上市公司高质量(liàng)发展，助(zhù)力产业整合。

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