9月券商金股组合出炉：这只新能源龙头被12家券商共同推
荐

9月，市场再(zài)度出现大热券商“金股”。据每市(shì)统(tǒng)计，有多达12家券商在9月金股组(zǔ)合共同推荐了比亚迪；有11家券商共同推荐了阳光电源。

值得注意(yì)的是，9月港股互联(lián)网(wǎng)龙头又重新进入了券商金股的视线(xiàn)，分别有5家券(quàn)商推荐了(le)腾讯控股，4家券9月券商金股组合出炉：这只新能源龙头被12家券商共同推荐商推荐了阿里巴巴，这是之前(qián)数月内未曾出现的情况。

今年来A股市场呈现调整格局，同时，各券商金股组合的市(shì)场表现(xiàn)也不尽如人意。据Wind统计，今年1月~8月(yuè)，有多达33家券商的金股组(zǔ)合累计收益(yì)率为负(fù)，占比高达
87%。另有23家券(quàn)商的金股组合累计收益率不足-10%，显(xiǎn)示出所(suǒ)谓金股的“含金量”并不高。

港股互联网龙头再度成为热门金股

一个月前，各家券商(shāng)推出的8月金股组合一(yī)度出现多只大热标
的。例如，共有多达 12家券商共同推荐了美的集团；有10家券商共同推荐了比亚迪；9家券(quàn)商共同推
荐了立讯精密；同时(shí)有6家(jiā)券商推荐的金 股(gǔ)分别(bié)为中际旭创(chuàng)、长安汽车；同时有5家券(quàn)商(shāng)推荐的金股分别为宁德时代、徐工机械。不过，这些8月(yuè)热(rè)门金股在实盘表现中喜忧参半，缺乏明显的市场(chǎng)机会，投资者要想从中获得收益仍然并不容易(yì)。

9月有多家券商(shāng)共同推(tuī)荐的(de)热门金股图片来
源：每市(shì)

截(jié)至目前，各
券商的9月(yuè)金股组合大多(duō)已发布完毕。据(jù)每市统计，继上个月后，9月再(zài)度出现有10余(yú)家券商共同推荐的大热金股。具体而(ér)言，据每(měi)市统计
，有多达12家券商在9月金股组合中共同推荐比亚迪(dí)；有11家(jiā)券商共同推荐(jiàn)阳光电源；有8家(jiā)券(quàn)商共同推荐宁德时代、美的集团。

9月同时有6家券商推荐的金股(gǔ)分别为中国移动、中国太(tài)保、立讯精密；同时有5家券商推荐的金股为腾讯(xùn)控股；同时有4家券商推荐的金股有8个，分别为紫金矿业、中
国海油、新易盛、三一重工、牧原股份、领益智造、海光信息、阿里巴(bā)巴-W；还有18只金股同时有3家券商推荐，包括中煤能源、中控技术、中(zhōng)国石油、中国石化等。

值(zhí)得注意的是，在9月，腾讯控股(gǔ)和阿里巴巴两大港股互联网龙头再度成为热门券商金股，为之(zhī)前数月内未曾(céng)出现的(de)情形。近期，市(shì)场上(shàng)各大机构对港股市场(chǎng)的关注度有所提升，前不(bù)久包括中信、中(zhōng)金、高盛在内的多家国内外(wài)头部(bù)券商共(gòng)同发(fā)声看多港股。

9月券商金股行业推荐度排名图片来源：每市

从9月金股的行业推荐度排名来看，电子行业(yè)再次领先，机械设备板块持(chí)续复苏，本月(yuè)排名第二；电力设(shè)备继续(xù)保持第三；而此前市场(chǎng)热度持续(xù)较(jiào)高的汽车行业本月掉出前(qián)五；医药行业的排名则有所回升。此前几个(gè)月(yuè)，国防军工板块(kuài)的市场关注(zhù)度曾(céng)持续攀(pān)升，而9月国防(fáng)军工板块(kuài)推荐(jiàn)度则直接掉出了前十。

1至8月券商金股平均收益率：-11.4%

今年来，伴随着A股市场持续弱势调整，各券商金股组合的(de)市场表现同样惨淡。据Wind统计，今年1~8月，只(zhǐ)有5家券商(shāng)的金股组合累计(jì)收益率为(wèi)正；而有多(duō)达33家(jiā)券商的金股组合(hé)累计收益率为(wèi)负、占比高达87%。另外，有23家券商的金股组合(hé)累(lèi)计收益率不足(zú)-10%。总(zǒng)体来看(kàn)，38家券商金股组合，今年1~8月的平均收益率为-11.4%，跑输上证指数近7个(gè)百分(fēn)点。

值得一(yī)提的是，今年(nián)1~8月(yuè)，还有6家券商的金股组合累计收益率不足-20%，分别是国元证券金股组合(hé)、东海证券金股组合、西部证券金股组合、中(zhōng)银证券金股组合、中原证券金股组合、东兴证券金股组合。其中，国元证券金股组合今年1~8月的累计收益率为-31%，排在行业(yè)末尾。

整(zhěng)体来看(kàn)，今年1~8月(yuè)，在(zài)全部38个 有市场表现数据统计的(de)券(quàn)商金股组合中，能跑(pǎo)赢同期(qī)上证指数的只有7个、占比仅(jǐn)18.4%。

展望9月市场，美联储可能将降息的这(zhè)一(yī)变量(liàng)受到(dào)了较(jiào)多券商关注。国联证券(quàn)日前指出，9月重视降(jiàng)息周期下估值修复以及政策
驱动下内需修复的机(jī)会。一(yī)方面，Jack Hole会议后，市场降息(xī)预期进一步走强，9月美联储(chǔ)降(jiàng)息预(yù)期较高(gāo)，全球或进(jìn)一(yī)步展开降息交易；对国内而(ér)言，降息(xī)落地最大意义或在于促进(jìn)国内对风险
资产偏好的(de)回升(shēng)和估(gū)值的修复。另一方面，当前稳增长的决心较为坚定，各项政策逐步(bù)落地，叠加(jiā)海外降息(xī)落地后，国内政策空间或逐步打开，9月或是下半年(nián)最重要的内(nèi)需交易窗口期。重视稳增长加码下，内需交易(yì)升温的机会。

中信建投策略团队发布最新观点称，9月美联储降(jiàng)息已成定局，对中国股(gǔ)市构成利(lì)好(hǎo)，港股反应可能更为明(míng)显。降息周期启动也象征着美国经济周期的转换，对(duì)中国来说，除了汇率(lǜ)环境有利外，扩内需的必(bì)要性也进一步上升。从努力完成今(jīn)年经济目标来看，预 计9月中国扩内需(xū)迎来扩(kuò)内需关键窗口期。值得注意的是，8月新增地方专项债已经提(tí)速(sù)，创2022年6月以来(lái)最(zuì)大单月发行规模，预计未(wèi)来专项(xiàng)债项目资本金(jīn)范围将不断优化调整，扩内需有效性将提振。同时，如今扩内需仍有必要(yào)加码，货币政策、财政政
策(cè)与地产(chǎn)政策等有望逐(zhú)步落地，且结构上 对(duì)消费与(yǔ)服务的支持有望提升(shēng)。

综(zōng)合来看，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)策略团队预(yù)计四季度经济与盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)好于(yú)三季度。由于内需景(jǐng)气的整体确认见底尚需时间，因此投资机会更多会先从预(yù)期景气见底和估值修复展开，预计机会线索会相对多元，同时也包含(hán)风险偏好(hǎo)与主题(tí)投资机会(huì)。重点关(guān)注受益“扩内需”政策的(de)方向与成长性行业。

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