上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益

　　南方财经全媒体记者孙诗卉上海报道

　　去年以来，自从监管提(tí)出(chū)“报行合一”的要求，人(rén)身险各渠(qú)道就开始了积极转型，随着人身险“报行合一”的逐步深入，无(wú)论是(shì)银保渠(qú)道(dào)还是个代渠道都受到了不小的影响，首当其冲(chōng)的(de)变化就是行业佣金水平的直(zhí)接下降，转型(xíng)至今，行业新(xīn)业务价值变化方向、利润率是否进一步改善(shàn)，“报行合一”影响几何受到了业内(nèi)的高度关注，随着各(gè)大上市险(xiǎn)企半年报的陆续(xù)发布，相关问题的(de)答案也逐渐浮出水面。

　　8家(jiā)上市险企均实现新业务价值两位数增长

　　上半年，八家险(xiǎn)企均(jūn)实现了新业务价值的两位数增长，其中：人保寿险达成(chéng)新业务价(jià)值(zhí)39.35亿元，同比增长91%；太平人寿达成新业务价值66.94亿元，同比增长83.6%；新华保险达成新业务(wù)价值(zhí)39.02亿元，同比增长(zhǎng)57.7%；阳(yáng)光人寿达成新业务价值37.47亿元，同比增长39.9%；友邦保险达成新(xīn)业务价值24.55亿美元，同比增长25%；太保寿险达成(chéng)新业务价值90.37亿元，同(tóng)比(bǐ)增长22.8%；中国人寿达成新业务价(jià)值322.62亿元，同比(bǐ)增长18.6%；平安人寿达成新(xīn)业务价值223.20亿元，同比增长11%。

　　对于新业务价值的增长，新华保险副总裁、总精算(suàn)师兼董事会(huì)秘书龚兴峰表示，新业(yè)务价值增长的(de)核心是在于公司整个业务的(de)增长、结构的(de)提升以及(jí)管理能力三方面共同作用(yòng)的结果。上半年新华保险核心业(yè)务增(zēng)速较快，下半年将把已(yǐ)经取得的优势进一步延续(xù)，同时顺应市场需求(qiú)的转变。

　　值得注意的是，新华保险在上半年保费收入规模同比(bǐ)缩水(shuǐ)，上半(bàn)年(nián)实(shí)现原保险保费收入988.32亿元，同比(bǐ)下降8.4%。业内认为主要受银保渠(qú)道整(zhěng)顿及(jí)趸(dǔn)交(jiāo)保费收入下降影(yǐng)响。“报行合一(yī)”影响(xiǎng)下，银保渠(qú)道占(zhàn)比更高(gāo)的险企保(bǎo)费收入规模可能受(shòu)到更大影响，但经过上半年主动优(yōu)化业(yè)务结构，新华保险自今年(nián)6月份开(kāi)始，单月保费收(shōu)入同比逐渐重回增长轨道。57.7%的(de)新业务价值大幅增长也体现了其改革成效。

　　中(zhōng)国人寿作为(wèi)新业务价值规模最大的(de)上市险企(qǐ)，其新业务价(jià)值增速达到18.6%的双位数增长。中国人寿总精算师侯晋表示，虽然二季度新业务价值增速较一(yī)季度有所(suǒ)放缓，但中国人寿通过(guò)加强销售组织管理和质量管控，保持了新(xīn)业务价值的两(liǎng)位数以上增(zēng)速，共(gòng)同贡献了整个上半年(nián)18.6%的新业务价值(zhí)增速。

　　太平人寿对于新业务价值的大幅增长表(biǎo)示，在以价(jià)值导向为根本的高质量发展战略(lüè)下，太(tài)平人寿在今年提(tí)出“1+5”的(de)指标要求，“1”是指保(bǎo)持保费收入稳(wěn)定增长，“5”分别是指NBV增速跑赢大市、继续率领先、业务结构(gòu)持续优化、销售队伍(wǔ)量质提升、保持ROE市场(chǎng)领先。五个指标中，新业务价值排在(zài)首位。

　　太平人寿(shòu)总(zǒng)经理(lǐ)程永红表示，今年(nián)在所有分公(gōng)司考核指标中，新业务价值考核(hé)权(quán)重达到80%，因此实现了业务(wù)结构持续优化，各渠道较去年(nián)同期结构有明显改善，个险渠道低(dī)价值短储业务大幅收窄。

　　对于(yú)NBV的亮眼表现，程永红总结道，这主要是由报行合一政策以及内(nèi)部降本增(zēng)效所推动的(de)结果。

　　“报行合一”下(xià) 新业务价值率(lǜ)显(xiǎn)著提升(shēng)

　　事(shì)实上，“报行合(hé)一”对新业务价值率的改善显著，此外叠加产品结构改善、产品预定利率下调等因素，在披露数(shù)据(jù)的(de)五家上市(shì)险企中，太平人寿(shòu)新业务价值率同比提升(shēng)12.4个百分点，新华保险新业务价值率同比(bǐ)提升12个百分点，其余几(jǐ)家新业务价值率均有提升。

　　此外，从银保(bǎo)渠道看(kàn)，太平人寿的银保渠道价(jià)值率同比提(tí)升16.4个百分点，平安人寿的银保渠道价(jià)值率则同比提升6.8个百分(fēn)点，中国太保(bǎo)银保渠道价值率同比提升5.6个百分点。

　　近年(nián)来(lái)，面对人身险行(xíng)业同(tóng)质(zhì)化竞争严重(zhòng)、保险公司费用管理粗放，导致实(shí)际(jì)费用超出了产品报备时的水(shuǐ)平，出现“报行不一”的问题，监管自去年起，要求行(xíng)业严格执行“报行合(hé)一”，具体而言，一(yī)是(shì)要求保险公司(sī)明确产品的费用结构。二是要求保险公(gōng)司明确产品的总(zǒng)费用上限和给(gěi)渠道佣金的上(shàng)限。三(sān)是要求(qiú)保险公司做到“三费合一”，也就是精算(suàn)假设费用、预算费用和考核费用做(zuò)到相统一。四是要求保险公司在压实主体责任的同时，特别强调要压实精算师的责任(rèn)，要求精算(suàn)师在(zài)产品设计、费(fèi)用测算等方面负起责任。

　　“报行合一”是指保(bǎo)险公司报(bào)给监管(guǎn)的手续费(fèi)用取值范围和(hé)使用规则是需要跟实际(jì)使用保持一致的。其中(zhōng)附加费用包(bāo)含(hán)公司各种管(guǎn)理费(fèi)用、佣金(jīn)、税收及其他等支出(chū)。当附加费用率假设(shè)明显低于实际销售费用时，将导致(zhì)收缴的总保费低于实际应缴的总保费，产生费差损，不利于公(gōng)司的长期、可持续经营。

　　执(zhí)行“报(bào)行合一”在(zài)短期内必然导致经代渠(qú)道的佣金下降(jiàng)、销售热情降低等问题，但长期来看，对保险公司的长期、稳健经营具有重要意义，仅从(cóng)今年上(shàng)半年的数(shù)据来看，各大险企的(de)人身险业务的价值率、利润率都有明显提(tí)升。

　　程永红表示，在银保报行合一要求(qiú)下整体经营(yíng)成(chéng)本明显下降，产品价值(zhí)率大幅提升，银(yín)保新业务价(jià)值增速达到(dào)299.78%。下半年，公司将紧跟监管(guǎn)指引，在上(shàng)半(bàn)年取得比较好的成绩的基础上，下半年更利于公(gōng)司(sī)进(jìn)一步落实报行合一并推动渠道专业化经营，公司会持续压降负债(zhài)端成本，优化负(fù)债结(jié)构，同(tóng)时(shí)完善产(chǎn)品(pǐn)体系，预计全年依然能够保持NBV两位数增长(zhǎng)。

　　对于“报(bào)行(xíng)合一”对平安的影响，中(zhōng)国平(píng)安副总经理付欣(xīn)对21世纪经济报道记者表示，银保(bǎo)的“报(bào)行合一”对于寿险公司机(jī)遇大(dà)于挑战(zhàn)，“报(bào)行(xíng)合(hé)一(yī)”帮助寿险公司降(jiàng)低了费用率，降低了费差损的可能性。“报行合一”实(shí)施(shī)一(yī)年多以来，有(yǒu)效(xiào)帮助了整个行(xíng)业和保险公司控制销售费(fèi)用率，对(duì)平安来说，MARGIN（价值率）的提升也得益(yì)于监管的政策推动。

　　付欣进一步表示，平安整(zhěng)个银保的(de)上半年新业务价值是26亿元，同比增长17%，外部渠道增长(zhǎng)了88%，除了得益于“报行合一”下费(fèi)用率得到(dào)了(le)有效控制，还得益于外部渠(qú)道贡献的增长。

　　银保渠道放开“一对三” 充分竞争下头部险企受(shòu)益

　　值得注(zhù)意的是，付欣(xīn)提到的外部渠道扩张或得益于上半年银保渠道“一对多”的放开(kāi)。

　　今年5月，国家(jiā)金融监督管理总(zǒng)局发布《关(guān)于(yú)商业银行代理保险业务有关事项的(de)通知》（以下简称“通知”）。通知指出，取消银行网点与保险公司合作(zuò)的数量限(xiàn)制。

　　这意味着，银(yín)保渠道此前执行的“商业银行(xíng)每(měi)个网点在同一会计(jì)年度内只能与不超过3家保险公司开展保险代(dài)理业务合作”条款废止。

　　通知(zhī)的具(jù)体内容包括：一是(shì)取消银行网点(diǎn)与保险公司合作的数量限制。明确商(shāng)业银行代理互(hù)联网保险业务、电话销售保(bǎo)险业务和其他保险业(yè)务，各级分(fēn)支(zhī)行(xíng)及网点均不限制合(hé)作保险(xiǎn)公司数(shù)量。二是明确(què)双方合作层级。要求保险公司与商(shāng)业银行开展合作，原则上应当由双方法人机构签订书面(miàn)委托代理协议。确需由一级(jí)分支机构签订委托代理协议的，该一级分支机构应当(dāng)事先获得其法人机构的书面授(shòu)权(quán)。三是明(míng)确(què)银行代理业务佣金标准。要求委(wěi)托代理协(xié)议约定的佣金率不得超过保险公司法(fǎ)人机(jī)构产品备案的佣金水平。

　　在当(dāng)时，就有业内人士预测(cè)，“一对(duì)多”放开后，行业竞争加剧是必然(rán)的结果。不过，业内认为，具有竞争优势的(de)头部险(xiǎn)企会更受益，国泰君安刘欣(xīn)琦(qí)团队认(rèn)为，监管再次(cì)强调渠道费率“报行合一”要求，在同等费率环境(jìng)下头部(bù)公司的产品得益于附加服务体系等更具备(bèi)竞争优势，预计银行与头部上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益险(xiǎn)企的(de)合作意(yì)愿将进一步提(tí)升(shēng)。

　　目前来看(kàn)，平安作为头部险企在此(cǐ)次机遇中，积极布局“插旗”，在外部渠(qú)道的争夺战中取得了不错的成绩。平安整个银保的上(shàng)半(bàn)年新业务价值是26亿(yì)，同(tóng)比增长17%，其中外部渠道增长了88%。

　　“银(yín)保渠道中(zhōng)，主要一个是平安银行自有渠道，还有一个是平安体系之(zhī)外的外部渠道。平安较上年末的可经营网点增(zēng)加了1400多(duō)个，来源于平安的(de)“插旗行动”，就是把一些高(gāo)效的、有效的高投(tóu)产的网点进行布局和插(chā)旗。第二步将在插旗之(zhī)后做网点深耕，把好的网点模式复制到(dào)几千个可经营网点中去，提升产(chǎn)能。”付(fù)欣说道。

　　对(duì)于银保的后续发展，付欣表示，后续(xù)来说(shuō)，寿险在外部银行的(de)渠道竞争优势在(zài)加大，未来外部(bù)银行上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益渠道也会是银保整个大渠道的增长点。目前平安银保渠道合作有国有大行、股(gǔ)份制银行(xíng)、城商行，非常有信心在渠道(dào)、队伍和产品上，都能够(gòu)做到银保市场(chǎng)的一杆标杆。

　　中国太保总裁(cái)赵永刚则表示，我(wǒ)们认为，“报行合一”以及“一(yī)个网(wǎng)点最(zuì)多与三(sān)家险企合作的限制放开”等一系(xì)列政(zhèng)策(cè)，有助于行业聚焦长期可持(chí)续的(de)发展，推(tuī)动行业不断提升产品竞争力和(hé)服务质量，提升品牌(pái)影响力。从太保来讲，我们银保也将持续精进(jìn)专业，充分发(fā)挥头(tóu)部险企的综合实力，铸造高质量的服务体(tǐ)系，不断提升核心竞争力，与银行实(shí)现深度融合，共同服务客户(hù)多样化的保险综合需求。

责任编(biān)辑：王馨茹

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益