荷兰国际集团：黄金在美联 储首降后将再创新高 ，明年直指2700！

　　转自：金十数据

　　据(jù)荷兰国际集团（ING）的商品策略师(shī)艾娃·曼(màn)西（Ewa Manthey）表(biǎo)示，黄金(jīn)的涨势才刚刚开始，而几十年来最(zuì)令人期
待的美联储降息将推动金价在这个月创下新的历史高(gāo)点。

　　在(zài)该行(xíng)的月度更新中，曼西指出，黄金是今年表现最(zuì)佳的大宗(zōng)商(shāng)品之一，今年迄今(jīn)的涨幅已超过21%。

　　她指出，这些收益主要受到市场对美联储降息预期、强大的央行购(gòu)金需求、持续的亚洲(zhōu)购买以及加剧的地缘政治风险和美国选举的不确定(dìng)性所带来的避险需(xū)求(qiú)所驱动。

　　曼西认为，美(měi)联储(chǔ)即将开始(shǐ)的(de)降息周期将是黄金价格走势的下一个强劲且持久的(de)推动力。

　　她说(shuō)：“在最近的杰克逊霍尔会议上，美(měi)联储主席鲍威尔明确表示，美联储将于9月18日降息，他(tā)表示‘政策调整的时刻(kè)已经到来，方向十(shí)分清晰’。”

　　曼(màn)西补充(chōng)道：“在鲍(bào)威尔确认美联储将(jiāng)很快开(kāi)始降息后，金价上涨。现在黄金市场关心的是美联储放宽政(zhèng)策(cè)的速度。”

　　她注意到，最(zuì)新的美国就业数据喜忧参半，这使得关于首次(cì)降(jiàng)息幅(fú)度大小的讨论变得更加复杂。她说：“美国(guó)经济学家认为(wèi)美联储将选择降息50个基点，但(dàn)这是一场势均(jūn)力敌的(de)较量。”

　　黄金ETF需 求在整个(gè)夏季也有所回升。曼西写道：“全球黄(huáng)金ETF连续四个月录得流入，所有地区均录得正流入，而西方基(jī)金在8月份(fèn)领涨。”

　　她
说(shuō)：“黄金ETF的(de)投资者(zhě)持仓通常随金价上涨而增加，反之亦然。然而，尽管现货金价屡创新高，2024年大部分时间黄金(jīn)ETF持仓却在下降。ETF资(zī)金流直到5月份才转为正值。”

　　曼西还指出(chū)，COMEX总净多头仓位也在继(jì)续上(shàng)升，“到8月底环比增长了17%，达到自2020年2月以来(lái)最高的月末水平。”

　　尽 管黄(huáng)金在7月创下新 的历史(shǐ)高点，但7月份央行(xíng)对黄金的需求进一步(bù)增强。她(tā)写(xiě)道：“央(yāng)行报(bào)告的净购买量(liàng)在7月份翻了一番多，达到37吨，环比增长206%，也 是自1月份(fèn)央行(xíng)购买总量达到45吨以来(lái)最高的月度总额。”

　　曼西指出，波兰央行是当月最大的(de)买家，其(qí)次是乌兹别克(kè)斯坦(tǎn)和(hé)印(yìn)度(dù)央行。

　　她说：“2023年，央(yāng)行购买了1037吨黄金(jīn)——这是继2022年创纪录的1082吨之(zhī)后的历史第二高年度购买量，展望(wàng)未来，鉴于当前的经(jīng)济环境和地缘政治紧张局势(shì)，我们预计央(yāng)行
需求将(jiāng)持续(xù)强劲。”

　　ING认为，美联(lián)储的首次降息(xī)足以推动金价(jià)创(chuàng)下新的历史高点。曼西写道：“我们认为(wèi)，11月的美国(guó)总统 选举也将继续为黄金的上涨势头添砖加(jiā)瓦直至年末(mò)。地缘政治也将(jiāng)继续成为推动金价的关键(jiàn)因素。俄乌冲突、中(zhōng)东局势等紧张关系表明，避(bì)险(xiǎn)需求将在中短期内继续支撑金价。央行也有望
继续(xù)增持(chí)黄金，这(zhè)将提供支持。”

　　ING现在预计，第四季度现货(huò)黄金(jīn)均价将达到(dào)2580美元，从而使(shǐ)得2024年的(de)全年平均价格达到每(měi)盎司2388美元。曼西说：“黄金的上涨势头将在明年延续，2025年的均价(jià)将(jiāng)达到(dào)2700美元。”

责任(rèn)编(biān)辑：刘明亮

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