多措并举构建新型投资者关系 “三大法宝”提升市值管理水平

编者按：投资者保护是资本市场永恒(héng)的话题。证券时报天(tiān)马奖活动连续多年关注(zhù)上市公(gōng)司开展投资者管理工作情况。本文梳理了647份调查问卷(juǎn)，全(quán)面分析(xī)了上市公司在投资者管理工作(zuò)方面的制(zhì)度建设、投资者沟通互(hù)动、市值管(guǎn)理和ESG工作的情况。

证券时报(bào)记者杨(yáng)霞

投资(zī)者是(shì)资本市场的重要主(zhǔ)体，A股(gǔ)市场中(zhōng)小投资者居(jū)多，中小投资者利益保护是永恒的话题，上市公司开展投(tóu)资者保护(hù)工作(zuò)是保护中小投资者的重要方式。随着资本市场基本制度不断完(wán)善，投资者关系(xì)管(guǎn)理的内容及方式日趋丰富。如何构建新(xīn)型投资者关系，更好地与(yǔ)投资者双向奔赴，是当今上(shàng)市公司的重要课题。

2024年政府工作报告(gào)中(zhōng)，明确(què)提出(chū)“增强资本市场内在(zài)稳定性”。对于上市公司(sī)来说，强(qiáng)化投资者关系，是践行“以投资者为本”理念、提高上市公司质量(liàng)、共同助力资本市场高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展的重要举措。

证券时报天马奖活动重点聚焦上市(shì)公司投(tóu)资者管理工作的表现，至今已举办15年。为了更全(quán)面了解(jiě)上市公司投资者管理工作开展的现(xiàn)状、特点(diǎn)和(hé)方式等，今年的活(huó)动在自荐环节增加(jiā)了调查问卷内容。最(zuì)终回收问卷(juǎn)647份，本文(wén)将对问卷做出全方位分析(xī)和解读，旨(zhǐ)在(zài)全面刻画上市公(gōng)司(sī)投资者关系管(guǎn)理的情(qíng)况，为上市公司开(kāi)展相关工作提供借鉴(jiàn)。

建章立制

为(wèi)投关工作(zuò)奠定基础

投资者关(guān)系管理制(zhì)度的建(jiàn)立，是投关工作开展的重要基础和依据。2022年监管层发布的《上市公(gōng)司投资者关系(xì)管(guǎn)理工作指(zhǐ)引(yǐn)》中，明确要求上市公司拟定投(tóu)资者关系(xì)管理(lǐ)制度，建(jiàn)立工作机制(zhì)。

从问卷调研(yán)结果来看，共有554家公司发布了投资者关系(xì)管理制度，占比为85.6%。从全部A股投关制度建设的现状看，据中上协统计(jì)显示，全部A股中(zhōng)有(yǒu)70%的公司建立了投关(guān)管理(lǐ)制(zhì)度(dù)，其中有多家公司对投关制度进行多次修订。如中航光电2008年发布首份投关制度，至今修订了7次，累计发布8份投关制度。怡亚通也对投关制度进行多次修订，至今累计发布(bù)4份(fèn)相关制度。

关于投资(zī)者关系管理制度在投关工作中发(fā)挥的作用，国投(tóu)电力表示，建章立制，能夯实投资者关系管(guǎn)理的顶层设计。2023年，公司(sī)修订(dìng)了《投资者关系管理制度》，制订(dìng)全年投关工作计划，发(fā)布董监高投资(zī)者交流指南(nán)和投资(zī)者（机构）承诺书，用系统完备的制(zhì)度和工作(zuò)机制奠定高质(zhì)量投(tóu)关工作基(jī)础。盛通股份表(biǎo)示，公司制定并(bìng)适时修订《投资者关系管理制度(dù)》，在制(zhì)度层面(miàn)为(wèi)投关工作开展提供指(zhǐ)引和保障。

除了制(zhì)度依(yī)据(jù)之外，投(tóu)关(guān)工作的(de)具体执行需要有专(zhuān)门(mén)的(de)团队(duì)或人员跟进。所以多数公司已对投关工作职责进行(xíng)明(míng)确划分，中(zhōng)上(shàng)协统(tǒng)计有(yǒu)近80%的公司将投(tóu)关的工作人员和相关职责明(míng)确到董办或证券部，通过规范的机构日常运营进(jìn)一步巩(gǒng)固对投关工作的重视程(chéng)度。多家上(shàng)市公司在本次调查中(zhōng)披露了投关团(tuán)队(duì)和工作人员的情况。如楚天龙表(biǎo)示，公司通过建立(lì)投资者关系管理工(gōng)作体(tǐ)系，实施专人专岗、分工合作的(de)团队(duì)管理模式，不断提升投关工作信息化水平。

卫星化学表示，面临复(fù)杂多变的市(shì)场环境，积极(jí)搭建(jiàn)和丰富与投资(zī)者良好的互动平台，加深投(tóu)资者(zhě)对公司的了解和认同。公司设置投资者(zhě)关系管理岗位，选用(yòng)专职人员，配备并公布了投资者联系电话、传真(zhēn)、电子邮箱，在公司网站开设了投资(zī)者(zhě)关(guān)系(xì)专栏。

建立多元化沟通渠道(dào)

上市公司官网的投(tóu)资者关系(xì)管(guǎn)理板块是企业和投资(zī)者交流、传递(dì)信息的重要渠道(dào)。据问卷调查显示，647家公(gōng)司中有 600家在官(guān)网设(shè)置了投资者关系管理模块，占比超过九成，在一定程度上反映上市公司重视官网沟(gōu)通渠(qú)道(dào)，通过网站和投资者建立良好的关系。

同时，在调研(yán)上市公(gōng)司(sī)和投(tóu)资者进行沟通的主要(yào)渠道方面，有(yǒu)400多家公司选择了“公司官网投关专栏”，占(zhàn)所有参(cān)与调研公司选(xuǎn)项的20%左右。可见公司官网的投关模块是投资者触达上市公司的主要渠道。

根据上市(shì)公司反馈，公(gōng)司官(guān)网(wǎng)的投关(guān)模块不局限于(yú)提供投资(zī)者交流(liú)服务，同时(shí)提供公司最新的经营动态和成果。青岛银行表示，践行“主动”信披作为面向投资者的窗口，青岛银行持(chí)续提升(shēng)信息披露可读性，在合规(guī)的基础上通过自愿性(xìng)信息披露主动展示投资者关注的发(fā)展特色(sè)等相关内容，并在官方网站设(shè)立投资者关系专栏，下设“股本信息、财(cái)务摘要、公司公告”等版块，在满足法定(dìng)信(xìn)息披(pī)露需求的基础上(shàng)，补充披露投资者普遍关心的前十(shí)大股东、历史分(fēn)红、公司章程、董(dǒng)监高(gāo)信息(xī)、关联交易及历次投资(zī)者关系活动记录表，全面、客观、真实地向资本市(shì)场和广大(dà)投资者披(pī)露经营发展成果，加深投资者对青岛银行更加全面、多维的了解。

永东股份表示，公司网站上专门设置了投资(zī)者关系管理栏目，便于IR（投资(zī)者关系）管理。华润双鹤(hè)披露了官网投关内容(róng)的更新情况，更新投资者关系网站145条(tiáo)，积极听取投(tóu)资者意见，耐心(xīn)细致(zhì)回复提问。

价值(zhí)创造

助力(lì)市(shì)值管理

市值(zhí)管理中(zhōng)的投资者关(guān)系管理是一项重要的工作。通过建立和维系良好的投资者关系，企业可(kě)以提升市值水平，增强市场竞争力。投资者关系管理是指企业(yè)与投资者之间建立和维系良好的沟通(tōng)及合(hé)作关系，以(yǐ)提升投资者的信任度和满意度。值得一提的(de)是，今年以来，国务院(yuàn)国资(zī)委频繁“点(diǎn)题”市值管(guǎn)理，表示将(jiāng)全面(miàn)推开上市公司市值管理考核，引导上市央企更加重视其(qí)内在价值与市场(chǎng)表现，更加主动向市场传递信心(xīn)、稳定预期。

本次问卷调查结果显示， 670多家公司中有603家公司开展市值管理工作，占比达九成。市值管理的方(fāng)式主要有价值创造、价值传递(dì)和价(jià)值经(jīng)营等(děng)。业绩说明(míng)会(huì)、路演(yǎn)、调研、分红、信息披露等是(shì)上市公(gōng)司市值管(guǎn)理方式的重要关键(jiàn)词(cí)。

多家上市公司反馈，价值创造是市值管理的主要(yào)方式。通过夯实公司主(zhǔ)营业(yè)务，提升(shēng)运营效率，进一步提高公司业绩，创造更多价值(zhí)，是投资(zī)者关(guān)注的重要事项。上市公司稳健经营是投资(zī)者管理工作的重要基础(chǔ)。三鑫医疗表示，围绕战略规划聚焦(jiāo)主业，持续提升经营业绩和核心竞争力，做好公司(sī)的价值创造工作。广州酒(jiǔ)家(jiā)表示(shì)，公司扎实做好主业(yè)经营工(gōng)作，提(tí)升企业竞争力，持续为股东带来回报。淮北矿业表(biǎo)示，要拿出业绩，树立起“好(hǎo)业绩、好价值、好形象、好未来”的(de)企业愿景，统筹谋划市值管理整(zhěng)体(tǐ)方案。

传播价(jià)值

加强互动沟通交流

从上市公(gōng)司反馈的内容看，加强和投资者的(de)沟(gōu)通交流，及时准(zhǔn)确(què)的传递信息，降低信息不对(duì)称性，是上市(shì)公司(sī)进(jìn)行市值管理的(de)重(zhòng)要方式。上市公司通过接听投资者热线(xiàn)、互(hù)动e平台、IR邮箱等方式，保持与投资者的密切沟通，接受(shòu)机构调研和投资机构。通过多渠道、多平台、多方式做好各类投(tóu)资者的服务工作，加强与投(tóu)资者的沟通交流。引导公司市场(chǎng)价值与内(nèi)在(zài)价值相匹配(pèi)，2023年(nián)实现了公司价值的合理回归。

召开业绩说明会(huì)是上(shàng)市公司(sī)市值(zhí)管理的主要方(fāng)式，通过业绩说明会和投资(zī)者深入沟通(tōng)交流，向投资者及时传(chuán)递(dì)公(gōng)司价值。有近400家(jiā)公司表(biǎo)示，业绩(jì)说明会是市值(zhí)管理的重要方式之一。从整体数据看，近年来上市公司召开业绩说明会次数持续攀升，2023年共召开3400余(yú)场，较上一年增加14.6%。

此外接受调研(yán)也是上市公司向投资者(zhě)传递价值的重要(yào)方式。统计数据显示，2023年机构调研次数高(gāo)达2.39万次，较(jiào)上一年增(zēng)加26%；有20.9万人参加了上市(shì)公(gōng)司调(diào)研活动。多家上市公司(sī)反馈了调研具体情况。

联影医疗表示，公司的现场投资(zī)人反路演也取得了显著(zhù)的成效(xiào)，2023年度吸引了超过100家机构和500多位人员赴公司现场实地调研。通过这些现场活动，公司不仅强化了与投资者的面对面交流，而且提(tí)供了更深层(céng)次(cì)的互动和反(fǎn)馈(kuì)机会，使投资者能够直观地感受到(dào)公(gōng)司的现状和未来的发展(zhǎn)战略(lüè)。中国海油表示，举(jǔ)办资本市场走进上市公司系列活动，并展开创新(xīn)形式的项目深度调研活动。凯龙(lóng)股份表示，通过与各大券商的相关行(xíng)业研(yán)究员、第三方(fāng)证券服务机构逐步建立联(lián)系，以(yǐ)不同形式陆续开展了多场(chǎng)次机构(gòu)调研与(yǔ)投资(zī)者交流活动，让市场跟专业(yè)投资机构进一步认识与了解公司。

上市公司不断丰富调研内容，例如三峡能源年内组织(zhī)开(kāi)展了2次机构投资者项目(mù)调研活动，带领投资者参观公司(sī)海(hǎi)上风(fēng)电场项目、百万千瓦级风光储基地项目，直观展现“风光(guāng)三峡”的建设成果，有(yǒu)效提升投资者(zhě)对(duì)公司价值投资的认(rèn)同感。

随着(zhe)科技发展和传播渠道的变迁，上市公司价值传播也有一些特色和创新实践，如(rú)不少上市公司(sī)披露了对舆情事件的关注和处理，钱江水利表示，2023年首次与第(dì)三方机构合作，定期监测分析公司舆(yú)情状况，建立日常舆情报(bào)告。加(jiā)强(qiáng)舆(yú)情管理及股价(jià)走势跟踪，建立健全组织机构、工作程序，及时处理重大突发舆情事件，最大程度降低对公司的负面影响，维(wéi)护公司市场形象(xiàng)。

视频成为上(shàng)市公司(sī)广为接受的沟通形式。埃夫特表示，视(shì)频(pín)直(zhí)播(bō)能够更好地帮助投资者快速了解公司的业绩(jì)情况，机构(gòu)投资者现场提问能(néng)够让中小投资(zī)者了解到专(zhuān)业机构对公司的关(guān)注重点，有利于(yú)帮(bāng)助投资者了解公司的长期投资价值。公司在日常投资(zī)者关系管理(lǐ)中，十分重视投资者(zhě)对公司产品的理解，不仅开通了(le)抖音号(hào)，上传公司整机(jī)产品的应用视频而且将抖音视频内容关联至同花顺平(píng)台，让更多中(zhōng)小投(tóu)资(zī)者能够看到，从而发现公司的价值。

稳定价值

真金白银回(huí)报投资者

除(chú)了沟(gōu)通交流之(zhī)外，回购、增持和分红也是市值管理的重(zhòng)要手段，通过真金白银回报(bào)投资者，向市(shì)场传递(dì)积极的信号，增强投资者的获得感和认(rèn)同(tóng)感。

近年来监管层(céng)持续健全上市公司常态化分红(hóng)机制，提高投资者回报水平。2023年10月证监会重磅发文，就上市公司现金分(fēn)红新规征求意见。2024年4月发布的新“国九条(tiáo)”，再次强(qiáng)化上(shàng)市公司现金分红监(jiān)管，对(duì)上市(shì)公司分红提出(chū)了更多具体(tǐ)要求。上(shàng)市公(gōng)司积极响应监管号召，近年来分红规模和公司数量持续(xù)攀升。Wind统计显(xiǎn)示，截(jié)至3月18日，共有1900家公司(sī)发布了现金分红预(yù)案，占已发布年报公司的比例(lì)为88%，意味着近九(jiǔ)成公司计划进行现金分红。分红总规模达1.73万亿元(yuán)，逼近上一年1.88万亿元的总(zǒng)规模。截至完稿前仍有(yǒu)超过(guò)一半公司未发布年报(bào)，因此今年现(xiàn)金分红总额大概率超(chāo)过上一年(nián)。将时间拉(lā)长看(kàn)，近5年我(wǒ)国沪深上(shàng)市公司分红金额逐年增加，累计分红8.4万亿元，分红金(jīn)额已(yǐ)经超过了当期(qī)的(de)融资额。

股份回购对于稳定股价、提振信心具有重要作用。近年来，证监会多方面鼓(gǔ)励、支持上市公司开展股份回(huí)购，A股市场回购(gòu)规模(mó)整体稳步增长。尤其是去(qù)年以来市(shì)场(chǎng)低迷，上市公司回购潮再(zài)现。Wind数据显示，截至(zhì)2024年4月18日，今(jīn)年以来共有1138家公司发布了回购预案，已经完成的回购金额691.56亿元，和上年同期相比(bǐ)均大增超过2倍。

从现金分(fēn)红和回购数(shù)据看，目前大多数上市公司更加重视建立长线的激励(lì)机制，用真金白银(yín)回报投资者，跟股东分(fēn)享发展成果。接受调研的600多家公司中(zhōng)，有100多(duō)家披露了分红和(hé)回购相关数据。如雅戈尔反馈，公司自上市以来，持续重视对投资者的合理回报，保障股东利益，累计实(shí)施现(xiàn)金分红25次，派发现金红利287.30亿元，分红占净利润比例为52.26%，分红回报在沪深主板上(shàng)市公司(sī)中名(míng)列前(qián)茅。

中闽能源表示，公(gōng)司积极通(tōng)过现金分红提高投资者回报水平。2022年(nián)底公司进行了现(xiàn)金分红，是中闽能源自2015年重组上市以来(lái)的首次现金分红。公司将继续实行(xíng)积极、持(chí)续(xù)、稳定的利润分配(pèi)政策，建立面向股东的(de)正向回馈(kuì)机制，与投资者共享公司经营成果。

ESG关注度大幅升(shēng)温

助力(lì)市值管理

除了(le)上述之外，多家上市公司披露了ESG（环境(jìng)、社会、治理）实践现状(zhuàng)，认为ESG实践对上市公(gōng)司市值管理有(yǒu)重要意义。究其原因，股东(dōng)是上市公司重要的利益相关方，ESG的核心理念是了(le)解并满足利益相关方的主要(yào)诉求，并积极承担相关责任。此外，随着ESG投资规模(mó)的扩大，ESG逐(zhú)渐成为机构投资的重要(yào)衡量标准，企业的ESG实践对提升市值有积极的影响。

从大背景看，今(jīn)年以来在监管政策(cè)强化引导下，越来越多的投资机构和投资(zī)者关注上市公司ESG实践和评级(jí)现状。本地调查结果显示，有70余家公司反(fǎn)馈(kuì)了ESG实践现状。互动平台(tái)上投(tóu)资者沟通(tōng)内容(róng)显示，2024年(nián)以来投资者对ESG关(guān)注度大幅(fú)升温，截至4月18日，关于ESG交流的数量和去年全年相(xiāng)比大增2倍(bèi)多。浙商中(zhōng)拓表示，ESG指标是衡量企业可(kě)持续发(fā)展的非财务性重(zhòng)要(yào)指标，越来越(yuè)多的投资(zī)机构(gòu)将ESG指标纳入投资决策的考量因素。公司已将ESG实践及编制工作列为投资者关系管理的重要构成部(bù)分。

中材国际表示，新形势(shì)下为满足境内外投资者对公司ESG的日(rì)益关注，公司对照国际通用的ESG指标体系，自2021年起发布ESG报告(gào)，详细披露公司在环(huán)境、社(shè)会、治理的履责实践与成效，为投资者价值判断提供充分(fēn)的信息支撑。

编者按：投资者保(bǎo)护是(shì)资本市场永恒(héng)的话(huà)题。证券时报天马奖活动连续多年关注上市公(gōng)司开展(zhǎn)投(tóu)资者(zhě)管理工作(zuò)情况。本文(wén)梳理了647份调查问卷，全(quán)面分析了上市公司在投资(zī)者(zhě)管理工作方面的制度建设、投资者沟通互(hù)动、市值管理和ESG工作的情况。

证券时报记者杨霞

投资者是资本市场的重要(yào)主体，A股(gǔ)市场中小投资者居多，中(zhōng)小投资者(zhě)利益(yì)保(bǎo)护是永恒的话题，上市公司(sī)开展投资者保护工作是保护中小投(tóu)资者的重要方式(shì)。随着资本市场基本制(zhì)度不断(duàn)完(wán)善，投资者关系管理的内(nèi)容及方式日(rì)趋丰富(fù)。如何构建新型(xíng)投资者关系，更好地与投资者双向奔赴，是当今上市公司的(de)重要课题。

2024年政(zhèng)府工作报(bào)告中，明确提出“增强(qiáng)资本市场内在(zài)稳定性”。对(duì)于上市公司来说，强化(huà)投资者关系，是践行“以投资者为本”理念、提高上市公司质量、共同助力资本市场(chǎng)高质量发展的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

证券时(shí)报天马(mǎ)奖活动重点聚焦上市公(gōng)司投(tóu)资者管理(lǐ)工作的表现，至今已(yǐ)举办(bàn)15年。为了更全面了解上市公(gōng)司投(tóu)资者(zhě)管理工作开展的现状、特点(diǎn)和方式(shì)等(děng)，今年的(de)活动在自(zì)荐环节增加了调查问卷内容。最(zuì)终回收问卷647份，本文将(jiāng)对问(wèn)卷做出全方位分析和解(jiě)读(dú)，旨在全面刻画上市公司投资(zī)者关系管理的情况，为上市公司开展相关(guān)工作提供借鉴。

建章立制

为投关工作奠定基础(chǔ)

投(tóu)资者关系管理制度的(de)建立，是投关工作开展的重要基础和依据。2022年监管层发(fā)布的《上市公司投资者关系管理工作指引(yǐn)》中，明确要求上市公司拟定投资者关系管理制度(dù)，建(jiàn)立工作机制。

从问卷调研结果来看，共有554家公司发布了投资者关系管理制度，占比为85.6%。从全部A股投关制度建设的现状(zhuàng)看，据中上协统计显示，全部A股中有70%的公司建立了投关管(guǎn)理制度，其中有(yǒu)多家(jiā)公(gōng)司(sī)对投(tóu)关制度(dù)进行多次修(xiū)订。如中航光电2008年发布首份投关制(zhì)度(dù)，至今修订了7次，累计发布8份投关制度。怡(yí)亚通也对投关制(zhì)度进行多次修(xiū)订，至今累计发(fā)布4份相关(guān)制度。

关于(yú)投资(zī)者关系管理制度在投关工作中发挥的作用(yòng)，国投电力表示(shì)，建章立(lì)制，能夯实(shí)投资者关系管(guǎn)理的顶层设计。2023年，公司修订了《投资者关系管理制度》，制订全年投关工作计(jì)划(huà)，发布董监(jiān)高投资者交流指南和投资者（机构）承诺书，用系统(tǒng)完备的制度和工作机制奠定高质量投关工作(zuò)基础。盛(shèng)通股份表示，公司制定并适时修订《投资者关系管(guǎn)理制度》，在制(zhì)度层面为投关工作(zuò)开(kāi)展提供指引和(hé)保障。

除了(le)制度依据之外，投关工作(zuò)的具体执(zhí)行需要(yào)有专(zhuān)门的团队或人员跟进。所以多(duō)数公司已对投关工作职责进行明确划分，中上协统(tǒng)计(jì)有近80%的公(gōng)司将(jiāng)投关的工作人员(yuán)和相关职(zhí)责明确到董(dǒng)办或证券部，通过规范的机构(gòu)日常运营进一步巩固对投(tóu)关工作的重视程度。多家(jiā)上市公(gōng)司(sī)在本(běn)次调查中披露了投关(guān)团队和工作人员的情况。如楚天龙表示，公司(sī)通过建立投(tóu)资者关系管理工作体系，实(shí)施专人专(zhuān)岗、分工合作的团队管理模(mó)式，不(bù)断(duàn)提升投关工作信息化水(shuǐ)平。

卫星化学表示，面临复杂多变的市场环境，积极搭建和丰富与投资者良好的互动平台，加深投资者对(duì)公司的了解和认同。公司设置投资者关系管理岗(gǎng)位，选用专职人员(yuán)，配备(bèi)并公布(bù)了投资者联系电话、传真、电子邮箱，在公司网站开设了投资者关(guān)系专栏。

建(jiàn)立多元化沟通渠(qú)道

上市公司官网的投资者关系管理板块是企业和投资者交流、传递信息的(de)重要(yào)渠道。据问卷调查显示，647家公司中有600家在官网设置了投资者关(guān)系管理模块，占比超过九成(chéng)，在一定(dìng)程度上反映上市公司(sī)重视官网沟通渠道，通过网站和投资者建立良好的关(guān)系。

同(tóng)时，在调(diào)研上市公司和投资者进(jìn)行沟通的主要(yào)渠(qú)道(dào)方面，有400多家公司选择了“公司官网投(tóu)关(guān)专栏”，占所有参与调研公司选项的20%左右。可见公司官网的投关模块(kuài)是投资者触达上市公司的主要(yào)渠(qú)道。

根据上市公司反馈，公司官网的投关模块不局(jú)限(xiàn)于提供投资者交流(liú)服(fú)务，同时提供公(gōng)司最新的经营动态(tài)和成果。青岛(dǎo)银行(xíng)表示，践行(xíng)“主(zhǔ)动”信披作为面向投资者(zhě)的窗口，青岛银行持续提升信息披露可读性，在合规(guī)的基础上通过自愿性(xìng)信(xìn)息披露主动展示投资者关注的发展特(tè)色等相关内容，并在(zài)官方网(wǎng)站设立投资者关系专栏，下设“股本信息、财务摘要、公司公告”等版块，在满足法定信息披露需求的基础上，补充披露(lù)投资者普遍关心(xīn)的前十大股东、历史(shǐ)分红、公司章(zhāng)程、董(dǒng)监高信息、关(guān)联交易及历次(cì)投资者关系活动记录表，全面(miàn)、客观、真实地向资本市场和(hé)广(guǎng)大投资者披(pī)露经(jīng)营发展(zhǎn)成果，加深投资者对(duì)青岛银行更加全面、多维的了解。

永东股(gǔ)份表示，公司网(wǎng)站上专门设置了投资者(zhě)关系管理栏目，便于IR（投资者关系）管理。华(huá)润双鹤披露了(le)官(guān)网投关内(nèi)容的更新情(qíng)况(kuàng)，更新投(tóu)资者关系网站145条，积(jī)极听取投资者(zhě)意见，耐心细致回复提问。

价值创(chuàng)造(zào)

助力市值管理

市值管理中的投资者关系管理是一项重要的工作。通过建立和维系良好的投资(zī)者关(guān)系，企业可以提升市值水平，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争力。投资者(zhě)关系管理是(shì)指企业与投资者之间建立和维系良好的沟通及合作关(guān)系，以(yǐ)提升投资者的信(xìn)任度和(hé)满意度。值得一(yī)提的(de)是，今年以来，国务院国资委频繁“点题”市值管理(lǐ)，表示将多措并举构建新型投资者关系 “三大法宝”提升市值管理水平全面推开上市公司市值(zhí)管(guǎn)理考核，引导上市央企更加重视其内在(zài)价值与市场表现，更(gèng)加主(zhǔ)动向(xiàng)市场传递信心、稳定预期。

本次问卷调(diào)查结(jié)果显示， 670多(duō)家公司中有603家(jiā)公司开展市值管理工作，占比达(dá)九(jiǔ)成。市值管理的方(fāng)式主要有价值创造(zào)、价值(zhí)传递和价值(zhí)经营等。业绩说明会、路演(yǎn)、调研、分红、信息披露等是上市公司市值管理方式的重要关键词(cí)。

多家上市公司反(fǎn)馈，价值创(chuàng)造是(shì)市(shì)值管理的主要(yào)方式。通过夯实(shí)公司主营业务，提升(shēng)运营效率，进一步提高公司(sī)业绩，创造更多价值(zhí)，是投资(zī)者关注的(de)重要(yào)事项。上市公司稳健经营(yíng)是投资者管理工作的重要基础。三鑫医疗表示，围绕战略(lüè)规划(huà)聚焦主业，持续提升经营业绩和核心竞争力(lì)，做好公司的价值创造工作。广州酒家(jiā)表示，公司扎实做好主(zhǔ)业经营工作(zuò)，提升企业(yè)竞争力，持续为股东(dōng)带来回报。淮北矿业表示，要拿出业绩，树立(lì)起(qǐ)“好业绩、好价值、好形象、好未来”的企业愿景，统筹谋划市值管理整体方案。

传播价值

加强互动沟通交流

从上市公司反馈的内容(róng)看，加强和投资者的沟(gōu)通交流，及时准确的传(chuán)递信(xìn)息，降低信息不对称性，是上市公司进行(xíng)市值管理的重要方式。上市(shì)公司通(tōng)过接听投资者热线、互动e平台(tái)、IR邮箱等方式，保持与投资者的密切(qiè)沟通，接受机构调(diào)研和投资机构。通过多渠道、多平台(tái)、多方式做好各类(lèi)投资者的服务工作，加强与投(tóu)资(zī)者的沟通交流(liú)。引(yǐn)导公司市场价值与内(nèi)在价(jià)值相匹配，2023年实现了公司价值的合理回归。

召开(kāi)业绩说明会是上市(shì)公司市值管理的主要方式，通(tōng)过业绩(jì)说明(míng)会和投(tóu)资(zī)者深入沟通交流，向(xiàng)投资者及时传递公司价值。有近400家公司表示，业绩说明会是市值管理(lǐ)的重要方式之(zhī)一(yī)。从整体数据看，近年来上市公司召开业绩(jì)说(shuō)明会(huì)次数持续攀升，2023年共召开3400余场，较上一年增加(jiā)14.6%。

此外接受调研也是上市公司向投资者传多措并举构建新型投资者关系 “三大法宝”提升市值管理水平递价(jià)值的重(zhòng)要方式。统计数据(jù)显示，2023年机构调研次数高达2.39万次(cì)，较上一(yī)年增加26%；有20.多措并举构建新型投资者关系 “三大法宝”提升市值管理水平9万人参加了(le)上市公司调研活动。多家上(shàng)市公司反馈了调研具体情况。

联影(yǐng)医疗表示，公司的(de)现场投资人反路演也(yě)取得了显著的成效，2023年度吸引了超过100家机(jī)构和500多位人员赴公(gōng)司现场(chǎng)实地调研。通过这些现场活动，公司(sī)不仅强化了与投资者的(de)面对面交流，而(ér)且提供了更深层次的互动和(hé)反馈机会，使投资者能够直(zhí)观地感(gǎn)受到公司的现状和未来的发展战略。中(zhōng)国(guó)海油表示(shì)，举办资本市场走进上市公司系列活动(dòng)，并展开创新形(xíng)式的项目(mù)深度调研活动。凯龙股份表示，通过与各大券商(shāng)的相关行业研究员、第三方证券服务机构逐步(bù)建立联系，以不同形式陆续(xù)开展(zhǎn)了多场次机构调研与投资者(zhě)交(jiāo)流活动，让市场跟专(zhuān)业投资机构进一步(bù)认识与(yǔ)了解公司。

上市公司不(bù)断丰富调研内容，例(lì)如三峡能源年内组织开(kāi)展了2次机构投资者项目调研活动，带领投资者参观公司海上风电场项目(mù)、百万千瓦级风光储基地项目，直观展(zhǎn)现“风(fēng)光三峡”的建设成(chéng)果，有效提升投资者对公司价值投资的认同感。

随着科技发展和传播渠道(dào)的(de)变迁，上市公司价值传播也有一些特色和创新实践，如不(bù)少上市公司披露了对舆(yú)情事件的关注(zhù)和处理，钱(qián)江(jiāng)水利表示，2023年首(shǒu)次与第三方机构合作，定期监测分析公司舆情状况(kuàng)，建立日常舆情(qíng)报告(gào)。加强舆情管理及股价走势跟踪，建立健全组织机构、工作程序，及时处理重大突发舆情事件，最大(dà)程度降低对公司的负面影响，维护公(gōng)司市场形象。

视(shì)频成为上市公(gōng)司广为接受的沟(gōu)通形式。埃夫特表示(shì)，视频直播能够更(gèng)好(hǎo)地帮助投资(zī)者快速了解公司(sī)的业绩情况，机构投资者现场提问能够让(ràng)中小投资者了解到专业(yè)机构对公司的关注重点，有利于帮助投资者了解公司(sī)的长期投资价值。公司在日常投资者关系管理中，十分(fēn)重(zhòng)视投资者对公司产品的理(lǐ)解，不仅开通了(le)抖音号，上传公司整机产品(pǐn)的应(yīng)用视频而且将抖音视频(pín)内容关联至同花顺平台，让(ràng)更多中小投资者能够看到，从而发现公(gōng)司的价值。

稳定价值

真金白银回报投资者

除了沟通(tōng)交流之外，回购、增持和分红也是市值管(guǎn)理的重要手段，通过真(zhēn)金白(bái)银回报投资者，向市场传递积极的信号，增强投资者的获得感和认同感。

近年来监管层持续(xù)健全上(shàng)市公司常态化分红机制，提高投(tóu)资者(zhě)回报水平。2023年(nián)10月证监会(huì)重磅(bàng)发文，就上市公司(sī)现金分红新规征求意(yì)见。2024年4月发布的新“国九条”，再(zài)次强化上市公司现金分红监管，对上市公司分红(hóng)提出(chū)了更多具(jù)体(tǐ)要求。上市公司积极(jí)响应(yīng)监管号(hào)召，近年来分红规模和公司数量持续攀(pān)升。Wind统计(jì)显示，截至(zhì)3月(yuè)18日，共有(yǒu)1900家公司发布了现金分红预案，占已发(fā)布年报公司(sī)的比例为88%，意(yì)味着近九成公司计划进行现金分(fēn)红(hóng)。分红总规模(mó)达1.73万亿元，逼(bī)近上一年1.88万亿元的总规模(mó)。截至完稿前仍有超(chāo)过一(yī)半公司未发布年报，因此今(jīn)年现金分红总额大概率超过(guò)上一(yī)年。将时间拉长看，近5年我国沪(hù)深上市公司分红金额逐年增加，累(lèi)计分(fēn)红8.4万亿(yì)元，分红金额已经超过了当期的融资额。

股份回购对于稳定股价、提振信心具有重要作用。近年来，证监会多方面鼓励、支持上市公司开展股份回购，A股市场回购规模整体稳步增长(zhǎng)。尤(yóu)其(qí)是去(qù)年以来市场低迷，上市公司回购潮再现。Wind数据显示，截(jié)至2024年4月18日(rì)，今年(nián)以来共有1138家公司发布了回购预案，已经完成的回(huí)购金额(é)691.56亿元，和上年同(tóng)期相比均大增(zēng)超过2倍。

从现金分红和回购数据看，目前大多数上市公(gōng)司更加重视建立长线(xiàn)的激励机制，用(yòng)真金白银回报投资者，跟股东分享发展成果。接受调研的600多家公司中，有(yǒu)100多家披露了分(fēn)红和回购(gòu)相关数据。如雅(yǎ)戈尔反馈，公司自上(shàng)市以(yǐ)来(lái)，持续重视对投资者(zhě)的合理回报，保障股东利(lì)益，累计实施现(xiàn)金分(fēn)红25次，派发现金红利287.30亿元，分红占净利润(rùn)比例为52.26%，分红(hóng)回报在沪深主板上市公司中名列前茅。

中闽能源表示，公司积(jī)极通过现金分(fēn)红提高投资者回报水平。2022年底公(gōng)司进行了现金分红，是中闽能源自2015年重组上市以来的首(shǒu)次现金分红。公(gōng)司将继(jì)续实行(xíng)积(jī)极、持续、稳定的利润分配(pèi)政(zhèng)策，建立面向股东的正向回馈(kuì)机制，与投资者共享公司经营成果(guǒ)。

ESG关注(zhù)度大幅升温

助(zhù)力(lì)市值管理

除了上(shàng)述之(zhī)外，多家上市(shì)公司披露了ESG（环境、社(shè)会(huì)、治理）实践现状，认(rèn)为(wèi)ESG实践对(duì)上市公司市(shì)值管理有重要意义(yì)。究其原因，股东是上市公司重要的利益相关方，ESG的核心理念是了(le)解并满足利益(yì)相(xiāng)关方的主要诉求，并积极承担相关责任。此外，随着ESG投资规模的扩大，ESG逐(zhú)渐成(chéng)为机(jī)构投资的(de)重要衡量标准，企业的ESG实践对提升市值有积极的影响。

从大背景(jǐng)看，今(jīn)年以来(lái)在监(jiān)管政策(cè)强(qiáng)化引导(dǎo)下，越来越多的投资机构和投资(zī)者关注上市公司ESG实践和评级现状。本地调查结果显示，有70余家公司反(fǎn)馈了(le)ESG实践现状。互动平台上(shàng)投资者沟通内容显示(shì)，2024年以(yǐ)来投(tóu)资者(zhě)对ESG关注度大幅升温，截至4月18日，关(guān)于ESG交流的数量和去年全年相比大增2倍多。浙商中拓表(biǎo)示，ESG指标是衡量企业可(kě)持续发展的非财务性重(zhòng)要指标，越来越多的投资机构将(jiāng)ESG指标纳入投资决策的考量因素。公司已将 ESG实践及编制工作列为投资(zī)者关(guān)系管理(lǐ)的重要构成部分。

中材国(guó)际表示，新形势下为满足境(jìng)内(nèi)外投资者对公司ESG的日益关注，公(gōng)司对照国际通用的ESG指标体系，自2021年起发布ESG报告，详细披露(lù)公(gōng)司在环境、社会、治理的(de)履责实践与成效，为投资者价值判断提供充分的信息支撑。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道多措并举构建新型投资者关系 “三大法宝”提升市值管理水平