中信、华 泰营收继续领跑 多家费用支出“缩水”

截至8月31日，50家上市券商（包含(hán)母公司上市）2024年半年报已(yǐ)经披露完毕。据Wind统计 ，50家券(quàn)商营收(shōu)合计为2397.5亿(yì)元，同比下滑(huá)12.63%，其
中40家下 滑，占(zhàn)比为80%；归母净利润合计为683.96亿元，同比(bǐ)下(xià)滑21.22%，38家下滑，占比(bǐ)为76%。

“三中(zhōng)一华”中，中信证(zhèng)券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）的营收、净利润依旧位列前两名，而中信建投（601066.SH）、中金公司（601995.SH）的(de)营收(shōu)排名有所下滑。营收(shōu)下(xià)滑幅度最(zuì)大的(de)大型券商是(shì)海通证券（600837.SH）。同时，东兴证券（601198.SH）等多家中小(xiǎo)券商的归母净利润增幅尤为显
著。

在券(quàn)商纷纷开启“降本增效”的背景下，各家的业务(wù)及管理费变化是一大看点，差旅费尤其受到关注。红星资(zī)本局(jú)统计了上半年(nián)业务(wù)及管理费排在前30名的券商发现，超中信、华泰营收继续领跑 多家费用支出“缩水”八成(chéng)机构(gòu)的支出减少。其中，中金公司(sī)同比降幅最大，差旅费(fèi)降(jiàng)幅(fú)达到40.87%。

海通证(zhèng)券营收(shōu)排名掉出前五

据统计，目前公布业绩的50家券(quàn)商中，共38家营收(shōu)、净利润双下滑，占比为76%。营收排在前十的大型券商中，仅招商(shāng)证券(quàn)（600999.SH）的归母净利润优于去年同(tóng)期，同比增
长0.44%。

上(shàng)半(bàn)年，“券商一哥”中信证券(quàn)实现营收301.83亿元，依(yī)旧位列第一。紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的是华泰(tài)证券，营收为174.41亿元。中国(guó)银河（601881.SH）、国泰君安（601211.SH）的排名尽(jǐn)管(guǎn)有所对调，但依(yī)旧包(bāo)揽第三、四名，营收分别中信、华泰营收继续领跑 多家费用支出“缩水”为170.86亿元、170.70亿元。

“三(sān)中 一华”中，中信(xìn)建投营收95.28亿元，由去(qù)年同期的第(dì)六名掉(diào)至第(dì)八名；中金公(gōng)司(sī)营收89.11亿元，由去年同期的(de)第八名掉至第(dì)九名。上半年中信建(jiàn)投的四大主营业务营收均(jūn)为负增长，其(qí)中投行业务营(yíng)收降幅最大，同比减少61.81%；中金公司的(de)投行(xíng)业(yè)务(wù)营收同比减少70.10%，股(gǔ)票业务营收(shōu)同比减少(shǎo)47.18%。

头部券商中，海通证券的营收降(jiàng)幅(fú)最大，由去年同期的169.68亿元降至88.65亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑47.76%，排名也由去年的第五名掉中信、华泰营收继续领跑 多家费用支出“缩水”至第十名，净利(lì)润同比下滑75.11%。海通证(zhèng)券的五(wǔ)大主(zhǔ)营业务营收均为负增长，交易(yì)及机构业务与投(tóu)行业务的(de)营收分别同比下滑98.57%、54.83%。

值得一(yī)提的是，在上半年券(quàn)业监管(guǎn)趋严以及(jí)市(shì)场(chǎng)持续震荡的背景下，有(yǒu)多家中小券商及时调整经营策略，取得(dé)了不(bù)错(cuò)的业绩，归母(mǔ)净利润增幅尤(yóu)为显著(zhù)。其中(zhōng)，东兴证券营收同比增速(sù)第一，达168.28%。另外，首创证券（601136.SH）、红塔证券（601236.SH）、华林证 券（002945.SZ）、南京证券（601990.SH）的营收同比增幅均超20%。

25家券商费用
支出同比下滑(huá)

今年以来，在市场震荡调(diào)整、IPO发行(xíng)节奏变缓的大背景下(xià)，为(wèi)应对行业竞(jìng)争加剧、提升经营效(xiào)率等(děng)，券(quàn)商纷纷开(kāi)启“降(jiàng)本增效”。红星资本局统计了业务及管理费支(zhī)出排在前30名的券商发现(xiàn)，共有(yǒu)25家的费(fèi)用(yòng)支出同(tóng)比下滑，占比超八成。

中信证券、华泰证券的业务及管(guǎn)理费同样排在前两名，分别为134.77亿元、72.01亿元，同比减少4.98%、16.56%。中信证券的职工费用(yòng)由(yóu)去年同期(qī)的(de)106.98亿元降至98.14亿(yì)元，同比减少8.26%；差旅(lǚ)费由2.66亿元降至2.31亿元，同比减少13.16%。华泰证券则表示，主要是(shì)员工(gōng)成本及研发费下降所致。

头部券商中，中金公司、海通证(zhèng)券的业(yè)务及管理费分别(bié)位列第四(sì)、八(bā)名，与(yǔ)去年同期
相比排名均有下滑。其中，中金(jīn)公司的业务及管理费降幅最大，同比(bǐ)下降21.56%，公司营业支出同比下滑(huá)21.22%。中金公司解释(shì)称，主要是由于受外部环境复杂性、严峻性(xìng)及不确定(dìng)性以(yǐ)及资本(běn)市(shì)场(chǎng)波动的影响，证券行业整体业务经营面临挑战，公司经营业绩(jì)较2023年同期有所(suǒ)下降(jiàng)，员工(gōng)成本随之相应下降。

值得一(yī)提(tí)的是(shì)，2023年上半年，中金公司的差旅费达到2.30亿元，排名行业第二 ，与中(zhōng)信证券(quàn)相差(chà)不足4000万元，但(dàn)今年已降至1.36亿元，同比下滑40.87%，在(zài)有数据可比的券(quàn)商中(zhōng)降幅最大。

头部券商中，仅中国银河的业务及管(guǎn)理费同比增长了2.88%，其中职工(gōng)薪酬与去年同期持平(píng)，差(chà)旅费及交通(tōng)费、劳务费等同比实现(xiàn)增长。

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