“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展——专访第六届外滩金融峰会执行主席屠光绍

证券时报记者孙璐璐(lù) 贺觉渊

伴(bàn)随着中国经济的高质量发展，中国的(de)金融体(tǐ)系也历经深刻(kè)变革。党的二十(shí)届三(sān)中全(quán)会审议通过的《中共中央关于(yú)进一(yī)步全(quán)面深化改(gǎi)革、推进中国式现代化的决定》对进(jìn)一步深化金(jīn)融体制改革作出重(zhòng)大(dà)部署，其中对资本市场改革着墨颇多。

健全(quán)资本市场功能对提高直接融资比重(zhòng)、服务经济高质量发展有何特殊意(yì)义？当(dāng)下进行中的金融体系深(shēn)刻变革对未来的金融人才、金融学科教育又(yòu)提(tí)出(chū)怎样的新需求？值此(cǐ)第六届外滩金融峰会召开(kāi)之际，证券时报记者专访了本届(jiè)峰会执行主席、中国金(jīn)融四十(shí)人论坛（CF40）常务理事、上海新(xīn)金融研究院(yuàn)理事长屠光绍，分享他对中国金融(róng)业未来之路的看法。

向国际传递(dì)中国金融改革声音(yīn)

证券(quàn)时报(bào)记者：第(dì)六(liù)届外滩金(jīn)融峰会召开在即，请(qǐng)您介绍下举办外滩峰会的初衷和(hé)今年外(wài)滩(tān)峰会的举(jǔ)行有何特殊意义(yì)？

屠光绍：外(wài)滩峰会连续(xù)举行6年，峰(fēng)会的初衷是希望通(tōng)过这个论坛聚集国内外来自于金(jīn)融业、实体经济产业从业者和专家学者，围绕国际(jì)国内经济(jì)金(jīn)融的发展趋势和变(biàn)化进行交(jiāo)流，以促进金融更好地服务实体经济，促进国内(nèi)外更好(hǎo)地沟通和分享思(sī)想观点，促(cù)进各方加深对金融功能的认识。另一个目的是通过在沪(hù)举办该峰会促进上海国(guó)际金(jīn)融中心的建设，提升(shēng)上海国际(jì)金融中心的软实力和影(yǐng)响力，更好展现中国(guó)高水平(píng)对外开放的改革进程，传递(dì)改(gǎi)革声(shēng)音。

经过多年(nián)的连续举办，外滩峰会的影响力不断提升，已(yǐ)成(chéng)为上海国际金融中心(xīn)的重要品(pǐn)牌。今(jīn)年的(de)外滩峰会继续聚焦绿色(sè)金融、科技金融、数字(zì)金融、国际金融四大(dà)主题，论坛将更好发挥(huī)国际化、专业化优(yōu)势，就当前金融业发(fā)展(zhǎn)面临的(de)问题进行深入讨(tǎo)论和交流。

不(bù)过，相比于往年，今年的峰(fēng)会(huì)也面临一(yī)些新形势：从国内看，中央金(jīn)融(róng)工作会议和(hé)党的二十届三中(zhōng)全(quán)会均对金融如(rú)何更好服务高质(zhì)量发展、建设金融强国做出部署，峰会的召开(kāi)有利于(yú)更(gèng)好形成各方(fāng)共识，推动新形势下金融的新发展。从国(guó)际看(kàn)，当(dāng)今全球经济金融体系正进行深刻变革，国际(jì)经济金融形势日趋复杂，面(miàn)临(lín)深度(dù)调(diào)整的压(yā)力。在这个背景下，峰会搭建一个国际交流的平台，更好(hǎo)促进中国(guó)金(jīn)融高(gāo)水平开(kāi)放的“好声音”传递到国际(jì)上。

证券(quàn)时(shí)报记者：中央金融工作(zuò)会议及党的二十届三中(zhōng)全会均强调要加快上(shàng)海国际(jì)金融中心建设。您(nín)曾提过上海国际金融中心建设已进入3.0版，您认为3.0版推进得如何？还有哪(nǎ)些需(xū)要加快推进的工作？

屠光绍：国际金融中心建(jiàn)设是一项长期(qī)的(de)任务，需要(yào)分阶段逐步推进(jìn)。我认为3.0版主要有(yǒu)两点：一是继续补短板；二是争创新优势。我们需要(yào)解决(jué)过去1.0版和2.0版中存在(zài)的不足，例如直接融资市(shì)场的问题、国际化程度不足等。同时，也要聚(jù)焦高质量发(fā)展，抓住新的(de)机遇，在金融五篇大文章等方(fāng)面(miàn)发力，这两方面的任(rèn)务大方向是一致的，也是相互(hù)促进的，补(bǔ)短板是为新优势提(tí)供坚实基础，新优势又为补短板创造动能。

具体而言，3.0版的核心(xīn)在于(yú)“五化”建(jiàn)设，即(jí)市场化、法治化、国际(jì)化、绿色化、数字化。其中，市场化、法治化、国际化是我们长期的任务，绿色(sè)化和数字化则是(shì)根(gēn)据新的发(fā)展需要提出的。

目(mù)前，“五(wǔ)化”建设正在推进当(dāng)中，已(yǐ)经取得(dé)一些进展。在市场化方面，市场体系正在不断(duàn)完善，市场(chǎng)的产品和工具也在不断丰富。在(zài)法(fǎ)治化方面，我们现在正在建立健全各项金融制度，特(tè)别是在当前面临制度型开放的新(xīn)要求下，法治化对于金融(róng)的制度(dù)性开放显得尤为重要。在国际化方面，由于我们要建设国际金融中心，因此需要加(jiā)快国际化的进程，更多参与国际金融资源配置。在绿色化和数字化方面，相关工作也已经在(zài)进行中，比如碳市场和数据市场建设进一步(bù)促进金融中心的功能提升。

总的来说，3.0版在市场化、法(fǎ)治化、国际化、绿(lǜ)色化和(hé)数字化这五个方面都已经取得了(le)一定(dìng)的(de)进展。然而，与建(jiàn)设金融强国及(jí)实现高质(zhì)量发展的需求相比，我们仍有很长的路(lù)要走。因此，3.0版还(hái)需要进一步(bù)加(jiā)大建(jiàn)设力度(dù)。

做好金融五篇大文章

离不开(kāi)提高直接融资比重

证(zhèng)券时报记者：多年来，政(zhèng)策层面一直强(qiáng)调要提高(gāo)直接融资(zī)比重，您认为当前大力发展直接融资对于经济高质量发展有何重要意义？

屠(tú)光绍：提高直接融资在社会融资中的比重，是经济发展(zhǎn)大势(shì)所趋。从融资角度看(kàn)，伴随(suí)着产业结构(gòu)的调整、技术的(de)进步(bù)、企业的(de)创新转型，银(yín)行贷(dài)款等间接融资无法完全满足需求，全社会对直(zhí)接(jiē)融资的需求相应提升；从投资角度看，居民收入增(zēng)加、财(cái)富不断积累，单靠银行存(cún)款难(nán)以满足社会庞大的财富管理需求，需要通过财富管理市场(chǎng)体系(xì)为财(cái)富管理提供新(xīn)的渠道。

经济进入(rù)高质量发展阶段，全社会对直接融资的需求变得更大更强烈。因为高质量发展的(de)核心是科技创新引领，新质生产(chǎn)力(lì)、数字“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展——专访第六届外滩金融峰会执行主席屠光绍经济、绿色经济更离不开直接融资的支(zhī)持，金融五篇大文章每(měi)篇(piān)都需要资本市场，靠间(jiān)接融资(zī)“单腿走(zǒu)”是走(zǒu)不(bù)远的。过去二十几年(nián)，政策层面一直在强调大力发展直接融资，而(ér)近年来，提高直接融资比重的重要性显(xi“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展——专访第六届外滩金融峰会执行主席屠光绍ǎn)著提升。

然(rán)而，近年来直接融资占社会融资(zī)规模的(de)比重不(bù)升反(fǎn)降，这与资本市场(chǎng)功(gōng)能不完善密切相关，提高直接融资比重缺乏基础支撑(chēng)。党的二十大报告提出，“健全资本市场功(gōng)能(néng)，提高直接融资(zī)比重”，抓住(zhù)了(le)提(tí)高直接融资比重的关键问题。可以说，健全资本(běn)市场(chǎng)功能是提高直接融资比重的“牛鼻子”，党的二十届三中全会则进一步明(míng)确了健(jiàn)全资本市场功能的核心——投资和(hé)融(róng)资(zī)相协调，同时提出了发展长期资本、耐心资本等一系列部(bù)署，将为提(tí)高直接融资比(bǐ)重提供坚实(shí)的基础。

总的来看，随着经(jīng)济高质量发展更多依靠科技创(chuàng)新驱动(dòng)，当前(qián)及今后一段时间内提高直(zhí)接(jiē)融资比重比以往任何时(shí)候都(dōu)重要(yào)。但(dàn)提高直接融资比重必须要有(yǒu)坚实的基础——健全投资和融资相协调的资本市场功能。随着(zhe)资本市场功能的不断健全，直接融资占社会融资规模的比重会逐步提升。

证券时报(bào)记者(zhě)：我国融资体系以银行信贷代表的间接融资为主，您认为未来间接融资(zī)和直接融资应如何协(xié)调(diào)、均衡发展(zhǎn)？

屠光绍：虽然健全(quán)资本市场(chǎng)功能是提高直接融资比重的最基础保(bǎo)障，但还要解决好(hǎo)具体的发展策略问题。我认为其中一个重要的发展策(cè)略问(wèn)题就是如何加强银行体系(xì)与(yǔ)直接融资市场的协调配合。我(wǒ)国融资体系(xì)以间接(jiē)融资(zī)为主，银(yín)行体系在推动经济发展过程中发挥了重要作(zuò)用，但在分(fēn)业经营的体(tǐ)制(zhì)下，银行体系可以设计更好的产品和服务供给，更好支持直(zhí)接融资的发展。

例如，银行资金不能进股市，但可以考虑是否更多地为股权投(tóu)资机构(gòu)提供贷款支(zhī)持，解决股权投资机构的特定资金需求问题。还可以支持银行扩大(dà)投贷联动的规模等，在既定(dìng)的法律(lǜ)框架下(xià)，形成间(jiān)接融资与直接融资的有序联动，既推动银行体系的发展转(zhuǎn)型，又支持了(le)直接融资的发展。

此外，我认为(wèi)有(yǒu)必要(yào)更(gèng)多发展并购贷款。提(tí)高上市公(gōng)司质(zhì)量，需要多管齐下，除了主动(dòng)或被(bèi)动退市，兼并收购也是资本市(shì)场配(pèi)置资源，提高上市公司质量的重(zhòng)要功能，除了上市公司之间的兼并收购应给予政策鼓励和引导，为资本市场(chǎng)注入新活力，并购贷款也是企业收并购过(guò)程中(zhōng)重要的金融工具，银行可以通(tōng)过加大并购贷款，做好企业(yè)收并购相关的配套金融服(fú)务，支持(chí)直接(jiē)融(róng)资发展。

优化金融服务供给：

三大着力点

与(yǔ)三类金融人才

证券时报(bào)记者：二十届三中全会提出要“加强对重大战略、重点领域、薄弱(ruò)环节的优(yōu)质金融服务”，您认(rèn)为我国目前金融服务(wù)供给还存在哪些明显不足？

屠光绍：加强对重大战略、重(zhòng)点领(lǐng)域和薄弱环节(jié)的(de)优质金融服务，也可(kě)以看作就是要做好金(jīn)融五篇大文章。我国目前的金融服务供给主要在融资体系、供给结构、金融机构(gòu)服务能力三方面有进一步优化提升的空间(jiān)。

一是在融资体(tǐ)系上(shàng)，这涉及间接融资和直接融(róng)资均衡发展的问题。金融五篇大文章，篇篇都(dōu)离不开直接(jiē)融资，尤其是资(zī)本市场的发展(zhǎn)，直接融资体系不发达，金融(róng)五(wǔ)篇大文章就很难做好。例如，作为金融五篇大文(wén)章“首(shǒu)篇(piān)”的(de)科技(jì)金融，没有股权融(róng)资(zī)、风险投(tóu)资等直接融资，金融很难支持好(hǎo)科技创(chuàng)新，因为股权融资，尤其是风险(xiǎn)投资的特点(diǎn)对科创(chuàng)企业的(de)成长是最(zuì)适配的(de)。

二(èr)是(shì)在金融结构上，要在现(xiàn)有的银行、保险、券商、基金等金融体系的基础上进一步优化结构。例如，普惠金融的供给结构就还有优(yōu)化的空间，发展普惠金融最需要解决的(de)问题是信用的风险覆盖，因此，有必要将政策性金融与商业金融结合(hé)起来，共同促进(jìn)普(pǔ)惠金融发展，这就需要(yào)完善政策性金融中风险补偿和担保机制。

三是在金融(róng)机构服(fú)务能力方面，可以借助金融科技、数字(zì)金融的发展，增强(qiáng)机构在市(shì)场拓展、风险(xiǎn)防控、服务效率等方面能力的提升。同时，做好金融(róng)五篇大文章，对(duì)金(jīn)融机构提出了更(gèng)高的(de)跨界能力(lì)要求，这也是对金融人才提(tí)出了新(xīn)要求(qiú)。比如(rú)要做好科技金融，就(jiù)要在技(jì)术研(yán)发、知识产权认定方面有识别(bié)能力；做好绿色金融，就要对(duì)绿色低碳认定、定价方面有(yǒu)专业(yè)能力等。

证券时报记者：您提到金融机构服务能力的转变对优化(huà)金融(róng)供给非常重要，请问您认为金融人才在金融机构(gòu)服务能力转变的过(guò)程中起到什么作用？

屠光绍：金融(róng)强国的核心要素之一就是强大的金融人才队伍。人才是金融体系中的关(guān)键资源，因为有别于其他行业，金融是经营风险、管理风险的行业，人才起到关键作用。但金融服务实体(tǐ)经济的(de)过程中，实体经济在不断变化，产业结(jié)构转型、企业发展转型都在展开，其对金融服务也提出更多需要，对金融人才的要求也不是一成(chéng)不变。

经济(jì)高质量发展包含三个方面的重要转型：一是发展引擎的转变，从人口规模(mó)等传统优势向依托科技创新转变(biàn)。二是发(fā)展方式的转变，从过去(qù)注重(zhòng)经济增速(sù)到注重经济可持续发展。三是发(fā)展要素的转变，从过去依赖土地、人力、技术到现在数据也成为发展要素之一，且(qiě)数据要(yào)素与其他要素不是简单的并列关系，它(tā)可以为其他要素赋能。因此，经济高质量发(fā)展过程中，面对科技创新，面(miàn)对绿色低(dī)碳转型，面对数字经济(jì)发展，金(jīn)融机构不论是战略、管理、资源配置、风险防范、人才队伍建设等方面都要与(yǔ)之相适(shì)应。其(qí)中(zhōng)，对人(rén)才来说(shuō)，我认为要更加注重三方面(miàn)金融(róng)人才的队伍建设：

一是管理人才。金(jīn)融机构管理人才是机(jī)构内部的“关键(jiàn)少(shǎo)数”，掌(zhǎng)握着金融(róng)资源(yuán)的分配，因此要真正了解(jiě)实(shí)体经济变动趋势，要对(duì)经济高质量发展背后的产业结构变革有(yǒu)深(shēn)刻了解和对金融(róng)服务需求的战略管(guǎn)理能力。

二是跨(kuà)领域复合型人才。做好金融五篇大文章的需求之一就是要求金融服务的综合能力。比如无论是科技金融、绿色金融还是数字金融，都(dōu)需要金融机构有更多(duō)的跨界的复合(hé)型人才。

三是要有了解企业实际运行特点、更“接地气(qì)”的(de)人才。金融要服务实体(tǐ)经济(jì)，就要(yào)更(gèng)了解产业、企业日常运行实情，因此贴近产业、贴近企业的“接地气”金融人才(cái)不可或缺。

人才队伍的(de)建设(shè)，离不开教育培训体系的(de)与时俱进。尤其是大学(xué)的金融(róng)学科教育要及时更(gèng)新知识体系(xì)。我们现在金融(róng)学科(kē)的(de)课程体(tǐ)系、教材内容都有些(xiē)过时了。大学的(de)金融学科要从真正培养金融人才，建设金融强国，特别是从金融(róng)服务经济高质(zhì)量发展的角(jiǎo)度(dù)出发，抓紧着手(shǒu)完善更新课程体系和教材内(nèi)容。

证(zhèng)券时(shí)报记者：提到金融学科(kē)，今年金融专业报考遇冷(lěng)，有教授公(gōng)开提到(dào)“作为金融从业人员，不应该(gāi)有羞耻感”引发广泛关注讨论，您认(rèn)为应该如何(hé)正确(què)看待金融在(zài)经济社会发展中的作用和(hé)定位？

屠光绍：对于这个问题我想表达三(sān)方面观点：首先，金融非常重要。中央金融工作会议提出加快建设金融强国的(de)宏伟目标，提出(chū)做好金(jīn)融五篇大文章，就充分说明党和国家对金融(róng)在高质量发展中重要作用的高度(dù)重(zhòng)视。

其次，金融之所以重要，是因为金融对事关(guān)经济高质量发展(zhǎn)的重大战(zhàn)略、重点领域(yù)和薄弱环节都有支撑作用(yòng)。金融五篇大文章其实对应的就是重大战略(lüè)、重点领域和薄弱环节，在中文语境中，能称得上“大”的(de)都足见其重要性，金融在推进中国(guó)式(shì)现代化建设过程中的重要(yào)性不断提(tí)升。然(rán)而(ér)，金融的重要性(xìng)能(néng)否切实转化成金(jīn)融在(zài)全社会中的(de)影响力，又取决于(yú)这个行业(yè)本(běn)身(shēn)做得怎么样(yàng)，有为才能(néng)有(yǒu)位。金融资源不是(shì)取之不尽的，能否有效地配置好金融资源(yuán)，能否提升金融服务(wù)能力，这对金融体系提出了更高要求。

最后(hòu)，金融(róng)资(zī)源想(xiǎng)要有效地配置，提升金融服务能力，就需要一个良性公(gōng)平竞争的市场，要有一个正向的激励约束机(jī)制。只有通(tōng)过(guò)市场竞争(zhēng)才能够不断地优胜劣汰，让(ràng)好的金融机构、好的金融人才脱颖而出，更好地发挥正向(xiàng)作用。

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