专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展

伴随着中国经济的高质量发(fā)展，中国的(de)金融体系也历经(jīng)深刻变革。党的二十届三中全会审议通(tōng)过的《中共中央关于进一步全面深(shēn)化改革、推进(jìn)中国式现代化的(de)决定》（下称“《决定》”）对进(jìn)一步(bù)深化金融(róng)体(tǐ)制(zhì)改革作出重大部署，其中又对资本市场改革着墨颇多(duō)。

健全(quán)资本(běn)市(shì)场功能对提(tí)高直接融资比重、服务经济高质量发(fā)展有何特殊意(yì)义？当下进行中的金(jīn)融体系深刻(kè)变革又对(duì)未来的金融人才、金融学科教育提出怎样的新需求？值此第六届外(wài)滩金融峰会(huì)召开之际，证券时报记(jì)者专访本届峰会执行主席、中国金融四十(shí)人论坛（CF40）常务理事、上海新金融研究院理(lǐ)事长屠光绍，分享他(tā)对(duì)中国金融业未来(lái)之路的看法。

向国际(jì)传递中国金融改革声音

证券时报：第六(liù)届(jiè)外滩金融峰会召开在即，请您(nín)介绍下(xià)举(jǔ)办外滩峰会的初衷和今年外滩峰会的举行有何特殊意(yì)义。

屠光绍：外滩峰会(huì)连续举行6年，峰会的初(chū)衷是(shì)希望(wàng)通过这个论坛聚齐国内外来自于金融业、实体经济产业从业者和专家学者，围绕国际国内经(jīng)济金融的发展趋势和变化进行(xíng)交流，以促进金融更好(hǎo)地服务实体经(jīng)济，促进国(guó)内外更好(hǎo)地沟通(tōng)和分享(xiǎng)思想观点，促进各方加(jiā)深对金融功(gōng)能的认识。另(lìng)一个目的是通(tōng)过在(zài)沪举办该峰会促进上海(hǎi)国际金融中心的建设，提升(shēng)上海国际金融中心的软实力和影响力(lì)，更好展现(xiàn)中国高水平对外开放的改革进程，传递改革声音(yīn)。

经(jīng)过多年的连(lián)续举办，外(wài)滩峰会的影响力不断提升，已成为上海国际金融中心的重要品(pǐn)牌。今年的外(wài)滩峰会继续聚焦绿色(sè)金融、科技金融、数字金融、国际金融四大主(zhǔ)题，论坛将(jiāng)更好发(fā)挥专(zhuān)业化(huà)、国际化优势，就当(dāng)前近(jìn)金融(róng)业发展面临的问题进行深(shēn)入(rù)讨论和交流。

不过，相比于往(wǎng)年，今年的峰会也面临一些(xiē)新形势：从国内(nèi)看，中央金融工作会议(yì)和党的二十届(jiè)三中全会均对金(jīn)融(róng)如何(hé)更好服务高质(zhì)量发展、建(jiàn)设金(jīn)融强国做出部署，峰会的召开利于(yú)更(gèng)好形成各方共识，推动(dòng)新形势下金融的新发(fā)展。从国(guó)际看(kàn)，当今全球经(jīng)济金(jīn)融体系正进行深刻变革，国(guó)际经济金融形势日(rì)趋复杂，面(miàn)临(lín)深度调整的压力。在这(zhè)个(gè)背景下，峰(fēng)会搭建一(yī)个国际(jì)交流的平(píng)台(tái)，更好促进中国金融高水平开(kāi)放的“好(hǎo)声音”传递到国际上(shàng)。

证券时报：中央金融工作会议及(jí)党的二十届三中全会均强调要加快(kuài)上海国(guó)际金融中心建设。您曾提过上海国际金融中心(xīn)建设已进入3.0版，您认为3.0版推(tuī)进得如何？还有哪(nǎ)些需要加快推进的工作？

屠光绍：国际金融中(zhōng)心建设是一项长期的任务，需要分阶(jiē)段逐步推进。我认为3.0版主要有两点(diǎn)：一是继续补(bǔ)短板(bǎn)，二是争创新(xīn)优势。我(wǒ)们需要解决过去(qù)1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融资市(shì)场(chǎng)的问题、国际(jì)化程度不足等。同时，也要聚(jù)焦高质量发展，抓住新的机遇，在“金融五篇(piān)大文章(zhāng)”等方面发力，这两(liǎng)方面的任务大方向是一致的，也是相互促进的，补(bǔ)短板(bǎn)是为(wèi)新优势(shì)提供坚实基础，新优势又为补短板创造动能。

具(jù)体(tǐ)而言，3.0版的(de)核心(xīn)在于“五化”建(jiàn)设，即市专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展场化、法治化(huà)、国际化、绿(lǜ)色化(huà)、数字化。其中，市场化、法治(zhì)化、国际化是我们(men)长期的任务，绿色化和数字化则是根据新的发展(zhǎn)需要提出的。

目前，“五化”建设正在(zài)推(tuī)进当中，已经取得一些进展。在市场化方面，市(shì)场体系正在不断完善，市场的产品和工具也在不断丰富。在法治化方面，我们(men)现(xiàn)在正在建(jiàn)立健全各项金融(róng)制度，特别是在当前面临制度型开放的新要求下，法治化对于金融的制度性开放显得尤为重要。在国际化方面，由于我们要建(jiàn)设国际金融中心，因此需要加(jiā)快国际化(huà)的进程，更多参与国际金融资源(yuán)配置。在(zài)绿色(sè)化和数(shù)字化方面，相关工作(zuò)也已(yǐ)经在进行中，比如碳市场和数(shù)据市场建设进一步促进金(jīn)融中心的功能提升。

总的来说，3.0版(bǎn)在市场化(huà)、法(fǎ)治化(huà)、国际化、绿色化和数字(zì)化这五个方(fāng)面(miàn)都已经取得了一(yī)定的进展。然而，与建设金融强国及实现高质量发展的需求相(xiāng)比，我们(men)仍有很长的(de)路要走。因此，3.0版还(hái)需要进一(yī)步加大建设力度。

做(zuò)好金融五篇(piān)大文章离(lí)不开提高直接融资比重

证券时(shí)报：多年来，政策层(céng)面一直(zhí)强调要提高直接融资比重，您认为当前大力发展直接(jiē)融资对于经(jīng)济高质(zhì)量发展有何重要(yào)意义？

屠光绍：提高直接融资在社会融资中的比重，是经济(jì)发展(zhǎn)的大势(shì)所趋。从融资角(jiǎo)度看，伴随着产业结构的调整、技术的进步、企业的创新(xīn)转型，银(yín)行贷款等(děng)间(jiān)接融资(zī)无法完全(quán)满足需求，全社会对直接融(róng)资的需求相(xiāng)应提升；从投资角度看，居民收(shōu)入增加、财富不(bù)断(duàn)积累，单靠银行存款难以满(mǎn)足社会庞大财富管理(lǐ)的(de)需要，需(xū)要通过财富管理市(shì)场体系为财富管理提供了新(xīn)的渠道。

经济进入高质量发展阶段，全社会对直接融资的(de)需求变得更大更强烈。因为高质量发(fā)展的核心是科技创新引(yǐn)领，新质生产力、数字经济、绿色经济(jì)更离不开直接融资的(de)支持(chí)，“金融五篇大文章”每篇都(dōu)需要资(zī)本市(shì)场，靠间接融资“单腿走”是走不远(yuǎn)的。可以说，尽管过去二十(shí)几年，我们的政(zhèng)策层面一直在强(qiáng)调大力发展直接融资，而近年来，提高(gāo)直接融资比重的重(zhòng)要性显著提升。

然而，近年来(lái)直(zhí)接融资占社会融资规模的比重不升反降，这与资本市场功能不完(wán)善密切相关，使得提高直接融资比(bǐ)重缺乏基础支撑(chēng)。党的二十大报告提(tí)出(chū)，“健全资本市(shì)场功能，提高直接(jiē)融资比重”，把这(zhè)两句话放(fàng)在一起(qǐ)，是非常具有(yǒu)战略眼光的，抓(zhuā)住了提高直(zhí)接(jiē)融资比重的关键问题。可以(yǐ)说，健全资本市场功(gōng)能是提高直(zhí)接(jiē)融资比(bǐ)重(zhòng)的“牛鼻子”，党的二十届三(sān)中全会则进一步明确了健全资(zī)本市场功能的核心——投资和融资(zī)相协调，同(tóng)时提出了发展长期资本(běn)、耐心资本(běn)等一系列部(bù)署，将为提(tí)高直(zhí)接融资(zī)比(bǐ)重提供坚实(shí)的基础(chǔ)。

总的(de)来看，随(suí)着经济高质(zhì)量发展更多依靠科技创新(xīn)驱动，当(dāng)前及今后一(yī)段时间内提高直接融(róng)资比重比以往任何时候都重要。但提高直接融资比重必须要(yào)有坚实的基(jī)础——健全投资和融资相协调的资本市(shì)场功能(néng)。随着(zhe)资本市场功能(néng)的不(bù)断(duàn)健全，直接融资占社会融资规模的(de)比(bǐ)重才会逐步提升。

证券时报：我国融资体(tǐ)系以(yǐ)银行信贷代表的(de)间(jiān)接(jiē)融资为主，您认为未来(lái)间接融资和直(zhí)接(jiē)融资应如何协调、均衡发展？

屠光绍：虽然(rán)健全资本(běn)市场功能(néng)是提高直接融资(zī)比重的最基础保障，但(dàn)还要解决好具体的发展策略问题。我认为其中(zhōng)一个重要的发(fā)展策(cè)略问题就是(shì)如何加强(qiáng)银行体系与直接(jiē)融(róng)资(zī)市场的协调配合。我国融资体系以间接融资为主，银行体系在推动(dòng)经济发展过程中发挥了重要作用，但在分(fēn)业经营的体制下，银行体系(xì)可以设计(jì)更好的产品和服务供给，更好支持直接融资的发展。

例如，银行(xíng)资金不能(néng)进股市，但可以考虑是否可以更多地为股权投资机构(gòu)提供贷(dài)款支持，解决股(gǔ)权投资机构的特定(dìng)资金需求问题。还可以支持银行扩大投贷联动的规模等，在既定的法律框架(jià)下，形成间接融资与直接融资(zī)的有序(xù)联动，既推动银行体(tǐ)系的发展转型(xíng)，又支持了直接融资的(de)发展。

此外，我认为有必(bì)要(yào)更多发展并购贷款。提高上市公司质量，需要多管(guǎn)齐下，除了主动或被动退市，兼并(bìng)收购也(yě)是资本市场(chǎng)配置资源，提高上市公司(sī)质量的重要功能，除了(le)上市公司之间的收(shōu)并(bìng)购应给予政策鼓励和引导，为资本市场(chǎng)注入新活(huó)力，而并购贷款又是企业收并购(gòu)过(guò)程中重要的(de)金融工(gōng)具，银行可以(yǐ)通过加大并购贷款，做好(hǎo)企业收并购相关(guān)的配套金融(róng)服务，支持直接融(róng)资发展。

优化金(jīn)融服务供给：三大着(zhe)力(lì)点与三类金融(róng)人才(cái)

证券时报(bào)：二(èr)十(shí)届三中全会提出(chū)要“加强(qiáng)对(duì)重大战略(lüè)、重点领域、薄弱环节的优质金融服务(wù)”，您认为(wèi)我国目前金融服务供给还存在哪些(xiē)明显不足？

屠光绍：加强对(duì)重大战略、重点领域和薄(báo)弱环节的优质金融服务(wù)，也可以看作就是要做好金融五篇大文章。我(wǒ)国目前(qián)的金融服务(wù)供给主要在融(róng)资(zī)体系、供(gōng)给结构、金融机构服务能力三方面有进一步优化提升的空间。

一是在融资体系上，这涉及(jí)间接融资(zī)和直接融资均衡发展的问题。金融五篇大文章，篇(piān)篇都离(lí)不开直接融资，尤(yóu)其是资本市场的发展，直接融资(zī)体系不发达，金融五篇大(dà)文章就(jiù)很难(nán)做(zuò)好。例如，作(zuò)为(wèi)金融五篇大文章“首(shǒu)篇”的科技金(jīn)融，没有(yǒu)股权融(róng)资(zī)、风险投资等直接融资，金融很难支(zhī)持好科(kē)技创新，因为(wèi)股权融资，尤其是风险投资(zī)的特点对科创企业的成长是最适配的。

二是在金(jīn)融结构上，要在现有(yǒu)的银行、保险、券商、基(jī)金等金融体系的基础上进一步优化结构。例如，普惠金融的供(gōng)给结构就还有优化的空间，发展(zhǎn)普惠金融最(zuì)需(xū)要解决的问题是信用的风险覆盖，因此，有必要将政策性(xìng)金融与商(shāng)业金融结合起来，共同促进普惠金融(róng)发展，这(zhè)就需要完善政策性金融中风险补(bǔ)偿和担保机制(zhì)。

三是(shì)在金融机构服务(wù)能力(lì)方面，可以借助金融科技、数字金融的发展，增强机构在市场拓展、风险防控、服务效率等方面能力的提升(shēng)。同时，做好金融五篇大文(wén)章，对金(jīn)融(róng)机构提(tí)出了更高的跨界(jiè)能(néng)力要求，这也是对金融人才(cái)提出了(le)新要(yào)求。比如(rú)要做(zuò)好(hǎo)科技金融，就要在技术研发、知识产权认(rèn)定方面有识别能力；做(zuò)好绿(lǜ)色金融，就要对绿色低碳认定、定(dìng)价方面有专(zhuān)业(yè)能力等。

证券(quàn)时(shí)报：您提到(dào)金融机构服务能力的转(zhuǎn)变对优化金融供给(gěi)非常(cháng)重要，请(qǐng)问(wèn)您认为金(jīn)融人才在金融(róng)机构服务能力转变的过程中起到什么作用？

屠光绍：金融强国的核心要素之一就(jiù)是强(qiáng)大的金融人才队伍。人才是金融体系中的关键(jiàn)资源，因为有别(bié)于其他行业，金融是经营风险、管理风险的行业，人才起到关键作用。但金融服务实(shí)体经济(jì)的过程中，实体(tǐ)经济在不(bù)断变(biàn)化，产业结构转(zhuǎn)型、企业(yè)发展转型都在展开，其(qí)对金融服务也提出更多需要，对金融(róng)人才的要求(qiú)也不(bù)是一成不变。

经济高质量发展包含三个方面的重要转型：一是发展引擎的转变，从人口规(guī)模等传统优势向依托科技创新转变。二(èr)是发(fā)展方式的转变，从过去注重经(jīng)济增(zēng)速到注(zhù)重经济可持(chí)续发展。三是(shì)发展要(yào)素的转变，从过去依赖土地、人力、技(jì)术到现在数据也(yě)成(chéng)为发展要素之一，且数据要素与其他要素不是简单的并列关系，它可以为其他要素赋能。因此，经济高质量发展(zhǎn)过程中，面对着科技创新，面对着绿色低碳转(zhuǎn)型，面对着数字经济发展，金融机(jī)构不(bù)论是战略、管理、资源配置、风险(xiǎn)防范、人才(cái)队伍建设等方面(miàn)都要与之相适应。其中，对(duì)人才来说，我认为要更加注重(zhòng)三方面(miàn)金融人才(cái)的队伍建设：

一是管理人(rén)才。金融机(jī)构管理(lǐ)人才是机构内部的“关键(jiàn)少数”，掌握(wò)着金融资源的分配，因此要(yào)真正了解(jiě)实体经济变(biàn)动趋势，要对经济高质量发展背后的产业结构变革有深刻了解和对金融服务(wù)需求的战略管理能力。

二是跨领域复合型人才。做好金融五篇大文章的需求之一(yī)就是要求金融服务的综合(hé)能力。比如无论是科技(jì)金(jīn)融、绿色(sè)金融还(hái)是数字金融，都需要金融机构有(yǒu)更多的跨界的复合型(xíng)人才。

三是要有了解企(qǐ)业实际运行特点、更“接地气”的人才。金融要服务实体经(jīng)济(jì)，就要更了解产业、企业日(rì)常运行实情，因此贴近产业(yè)、贴近(jìn)企业的“接地气”金(jīn)融人才不(bù)可或缺。

人才队伍的建设，离不开教育培训体系的与(yǔ)时俱进(jìn)。尤其是大学的(de)金融学科(kē)教(jiào)育(yù)要及时更新知识体系。我们现在(zài)金融学科的课程体系、教材内容都有些过时了(le)。大学的金融学科要从真正培养金融人(rén)才，要着眼于建设金(jīn)融强国，特别是金融服务经济高质量发(fā)展的角度出发，抓(zhuā)紧着(zhe)手完善(shàn)更新(xīn)课程体系和教材内容。

专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展rong>证券时报：提到金融学科，今年金融专业报考(kǎo)遇冷，有教授公开提到“作为金融从业人(rén)员，不应该有羞耻(chǐ)感”引发广泛关注讨论，您认为应该如(rú)何(hé)正确看(kàn)待金融在经济社会发(fā)展中的作用和定位(wèi)？

屠光绍：对于这个问题我想表达三方面观点：首先，金融非常重要。中央金融工作会议提出加快建设金融强国(guó)的宏伟目标，提出做好金融五篇大文章，就充分说(shuō)明党和国家对金(jīn)融(róng)在高质量发展中重(zhòng)要作用(yòng)的(de)高度(dù)重视。

其次，金融之所以重要，是因为金融对事关经济(jì)高(gāo)质量发展的重大战(zhàn)略、重点领域和薄弱专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展环节都有(yǒu)支撑作用。金(jīn)融(róng)五篇大文章其实对应的就是重大战略、重点领域(yù)和薄弱环节，在(zài)中文语境中，能称得(dé)上“大”的都足见其重要性，金融在推进中国式现代化建设过(guò)程中的重要性不断提升。然而，金融的(de)重要性能否(fǒu)切实转化成金融在全社会中的影响力，又取决于这个行业本身能做(zuò)得怎么样，有为才能有位。金(jīn)融资(zī)源不是取之不尽的，能否有效地配置好金(jīn)融(róng)资源，能否提(tí)升金融服务能力，这对金融(róng)体系提(tí)出了更高要(yào)求。

最后，金融资源想要有效地(dì)配置，提升金融服务能力，就需要一个(gè)良性公平竞争的市场，要有一(yī)个正向的激励约束机制。只有通过(guò)市场竞争才能够不断地优胜劣汰，让好的金融机(jī)构、好的(de)金融(róng)人才脱(tuō)颖而出，更好地(dì)发(fā)挥正向作用。

校对：李凌锋

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