机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等

国(guó)海证券指出，5—8月市场连续调整，9月开始进入业绩空窗期，流动性和政策变(biàn)化(huà)重新成(chéng)为市场核心驱动力，风格切换(huàn)先行，对当(dāng)前的市场可以乐观一些。价(jià)值和(hé)成长风
格切(qiè)换的拐点初步显现，成长相对价值的业(yè)绩优势开始走(zǒu)扩，美联储降息也有助于成长(zhǎng)相(xiāng)对价(jià)值风格的(de)超(chāo)额收益从(cóng)历史底部区间开始回升，9月首选行业为汽车(chē)、电子、医药生物。

方正证券认为，近期的政策在提振内需方向上提(tí)供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心但(dàn)市场可能仍然在 期待短期快速的强刺(cì)激政策，预期的偏差(ch机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等à)是(shì)导(dǎo)致市场受到压制(zhì)的重要原(yuán)因(yīn)。针对(duì)后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的(de)可能性暂时还处(chù)在窗口期，需要继续观察以(yǐ)上因素的变化 情况，市场短期仍以震荡为主。场(chǎng)内流动性带来的(de)价格调整短期引发(fā)市场均值回归，后续反弹有望(wàng)沿(yán)着内需边际(jì)变化的方向发生。

中邮证券指(zhǐ)出，展望后市，国(guó)内政策预期发(fā)酵叠加海外衰(shuāi)退担忧退去，A股(gǔ)逐渐迎来交易机会。在(zài)8月底中报披露完成后A机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等股面临(lín)的(de)顺(shùn)风(fēng)暂时(shí)大于(yú)逆风(fēng)，也将带来阶段性的交易性机会。配置方面(miàn)，权衡A股在长期投资上面(miàn)临的定数和(hé)短期交易上面临的变数(shù)。国内变数自然是阶 段性的逆周期调节，从政策的发力方向(xiàng)来看，新质生产力和港股平(píng)台经(jīng)济(jì)可(kě)能 是(shì)适合交易的方向。在美联储月降息确定性高又没有衰退隐忧的情况下，CXO是A股中典型的交易方(fāng)向(xiàng)，机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等如果走向降(jiàng)息+不着陆则是有(yǒu)色行情(qíng)。A股(gǔ)投资仍将长期面临内需不(bù)足和业绩磨底的压力(lì)，因此以六大行为代 表的核心(xīn)红利依旧有着一定配置价值。

校对：刘(liú)星莹

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