创投观察：AIC股权投资试
点扩容，耐心资本有望加速入市！

日前，金(jīn)融资产投资(zī)公(gōng)司股权投资试点在北(běi)京正式启动，私募股权投资行业(yè)长(zhǎng)期呼吁并一直期盼的(de)“长钱(qián)”或(huò)将加速入市。

据了解，金融资产投资(zī)公司又称AIC，诞生(shēng)之初是为了解决银行的 不良资产和(hé)化解金融风(fēng)险，业(yè)务范围是主要以债转股为主要目的的股权投 资 。截至目前，我国中
农工建(jiàn)交五大银(yín)行均设(shè)有全
资控股的金融资(zī)产投资
公司。但在此前，AIC开展股权投资业务(wù)仅在(zài)少数地(dì)区进行试点，比如上海(hǎi)。

今(jīn)年6月，国家金融监督管理总(zǒng)局政(zhèng)策(cè)研究司司长李明肖(xiào)在国新办举行(xíng)的(de)国务(wù)院政策例行吹风会上表示，要梳理总结前期上海试点开展的直接股 权投资经验，研究扩大试点地区范围，充分发挥(huī)金融资产投资公(gōng)司在创业投资、股权投资和企业重(zhòng)组等(děng)方面(miàn)的专业优势，加(jiā)大(dà)对(duì)科(kē)技创(chuàng)新的支持力度。李明肖同时提到，很(hěn)多初创期科(kē)技企业向总局反映，希 望(wàng)在资本方面(miàn)获得金融支持。

事实上，作为我国(guó)金融体系的主导者，银行资本(běn)从(cóng)债权转向股权(quán)投资，并大举进入股权投资市(shì)场，不仅是科技企(qǐ)业的(de)强烈诉(sù)求，更是创(chuàng)投行业一直以来的殷殷期盼。加快探索引导部分银行资金转化(huà)为创业投(tóu)资基金的合理合规途径，对金融业服务科(kē)技创(chuàng)新(xīn)，推动新质生产力发展(zhǎn)意义莫大。

令业界备感(gǎn)欣喜的是，今年6月发布的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出(chū)，“扩大金创投观察：AIC股权投资试点扩容，耐心资本有望加速入市！融资产投资公司直接股(gǔ)权投资试点范围”，这(zhè)一方(fāng)面意味着五大银行旗下的金融AIC公司未来开(kāi)展股权(quán)投资不一定再以债
转股(gǔ)为目的，另一方(fāng)面，试点(diǎn)范围也(yě)将从此(cǐ)前的上
海(hǎi)等少部分地方向更
多地区(qū)扩容。

证创投观察：AIC股权投资试点扩容，耐心资本有望加速入市！券(quàn)时报记者(zhě)观察到，今年以来，五大银行旗下的AIC加(jiā)大(dà)了股权投资业务的关注力(lì)度和行动。比如，近日中国银行在国有大型银行中率先推进(jìn)设立300亿元规模的科创母基金，将引导(dǎo)更多市场资源投早、投小、投长期、投硬科(kē)技。此外，工商银行旗下AIC公司在近一个月内两次出资股权投资基金，出资规模合计近200亿元。据悉，截(jié)至目前，工银投资共对(duì)外投资基金(jīn)超一百只，公开投资事件也有近200起。

此外(wài)，根据交通(tōng)银(yín)行2024年半年报，截至6月末，交银(yín)投资通过附(fù)属机构交银资(zī)本(běn)管理有限公司备
案基金28只，认缴规模(mó)185.29亿元，增(zēng)幅52.51%。8月3日，交银投资发布(bù)的信息显示，交银资本发起设立的私募股权投资基金备案(àn)管理规(guī)模超过200亿(yì)元。

执(zhí)中Zerone统(tǒng)计的数据创投观察：AIC股权投资试点扩容，耐心资本有望加速入市！显示(shì)，从试点情况来看，2021年至2024年1月末，5家(jiā)金融资产投资公(gōng)司作为LP（出资(zī)人）累计出资约2073亿元，其(qí)中工(gōng)银投资累(lèi)计认缴出(chū)资(zī)高(gāo)达900多亿元(yuán)，平均每(měi)年投(tóu)出150亿元，逐渐成为一级股权投资市场的重要出资人。

银行(xíng)系资金进入股权投资市场，既能为实体经济发展提供长期(qī)发(fā)展资金，又(yòu)能拓展银行资产的投资边界，构建多元化投资渠(qú)道，或能提升投资组合的回报率。从目前的情(qíng)况来看 ，虽然银行系资金进入股权投资的步伐有所加速，但整体的资金量仍相对较少，这与银行对风险把控的强要求有很大关系。

因(yīn)此(cǐ)，鼓励银行资产开展(zhǎn)股权投资(zī)的(de)同时，仍需要 充分(fēn)认(rèn)识(shí)股权投(tóu)资(zī)的本质，探索二(èr)者风险匹配的机制。股权投资(zī)期限较长、流动性欠佳、收(shōu)益不确定性和风险 水平都相对较高，银行系资金当前以LP身份参与投(tóu)资尚且处于起步阶(jiē)段，未来仍(réng)需提高(gāo)风险(xiǎn)偏好和专业投研能(néng)力，政
策端也有待进一步“松绑”银行资产开展股权投资的束缚，激发其积极(jí)性和活跃度，从而推动金融业在(zài)做(zuò)好科技金融这篇大文章上交出满意“答卷”。

校对：彭其(qí)华

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 创投观察：AIC股权投资试点扩容，耐心资本有望加速入市！